企業匯率風險管理的現狀及建議

孫興利

摘 要：伴隨著國際市場不斷擴張，我國企業在開展國際貿易業務的過程中，其資金收付環節必然會受到國際匯率變動等外部因素的影響，以外幣來對企業的資產和債務進行計價測算，企業在匯率折算方面存在著一定的外匯風險。業務規模的增長使得企業經營活動所面臨的匯率風險因素也越來越多，因而，為了更好地提升企業的外部環境適應能力、有效抵御匯率風險，國際貿易企業必須重視風險防范工作，實現資產保值增值。本文以國際貿易業務為核心內容，研究企業加強匯率風險管理的有效措施。

關鍵詞：匯率風險管理 ?現狀 ?對策建議

一、企業匯率風險管理現狀分析

（一）匯率風險認識比較片面

由于匯率風險所帶來的影響具有兩面性，對于企業來說，既是風險與損失，也是機遇與收益。企業在開展涉外業務過程中，受到匯率波動的影響是在所難免的，但在人民幣匯率預期持續下跌的狀態下，部分企業在匯率管理方面存在主觀臆斷性，盲目追求短期效益目標，想借助匯率波動賺取收益，甚至沒有做好前期的鎖匯工作。企業管理層對匯率風險管理重視程度不高，使得企業在匯率波動下難免遭受匯兌損失，進而給企業的經濟利潤帶來損害。此外，在匯兌折算的實物中，在存貨管理方面企業往往以歷史成本作為計量基礎，因而其存貨采購成本中的匯率常以初始成本折算，折算差異則通過外部負債科目全面反映。但管理層在評估外匯管理成效時，局限于“匯兌損益”明細科目，忽略了購銷環節中的沉沒成本，對匯率風險認識過于片面，這也是給企業帶來匯率風險的主要原因。

（二）風險管理體系不夠健全

企業在國際貿易業務方面缺乏匯率風險管理機制。一方面，以財務部門等相關部門作為核心管理機構，采取“一事一議”的管理模式，在缺乏主導部門及其他業務職能部門參與的情況下，很難把握好風險關鍵節點的監管與控制;另一方面，針對匯率風險管理缺乏有效的管理手段及管理目標，在戰略指導地位不明確的情況下，企業無法準確預判外部市場走向，一旦受外匯市場調整等影響，不僅會使得企業決策失誤，還可能會給企業造成嚴重的匯率損失。

（三）授權與考核環節失效

一方面，企業存在著匯率管理審批流程過于繁瑣、產品選擇空間較小等問題，無法發揮匯率風險管理的作用。尤其是一些國有企業，其管理層級較為復雜，業務審批流程較多，在匯率風險管理方面主要以遠期結售匯方式為主;同時，部分企業以外匯套期保值作為成本支付的方式，但缺乏對匯率變動等不確定因素的考量，這使得部分成本費用無法納入財務成本損失中，也會極大削弱財務部門開展套期保值工作的積極性。

二、企業加強匯率風險管理的相應策略

（一）高度重視匯率風險管理工作

由于匯率風險是對外經濟業務中客觀存在的風險因素，因而，凡是有涉外交易的企業都必須要高度重視匯率風險管理問題，提升風險防范意識，并準確判斷風險誘因，將風險管理理念融入日常業務活動中。在企業上下管理理念一致的情況下，主動防范和規避風險，謹慎對待匯率風險。同時，由于涉外業務受兩地市場定價機制差異性的影響，一些進口企業在確定商品套期保值方案時，往往需要企業綜合考慮國內外市場的供求關系、匯率穩定性、貨幣政策以及企業經營目標等，選擇有利的時機進行商品保值。在這一過程中，企業以價值管理作為導向，合理統籌匯率與商品價格、折算匯率與交易匯率之間的關系，還要把握好采購、銷售與現金流之間的關系，從專項管理與日常業務這兩個維度出發，全面管控企業匯率風險。

（二）完善匯率風險管理機制

首先，企業要對匯率風險進行分級評估，逐步完善匯率風險管理制度。在這一過程中，企業應依據匯率風險來源、影響大小等進行分級授權管理，加強對關鍵業務環節的實時監控，重點監督重大風險因素;在制定風險內部控制管理體系時，應當將匯率風險從財務部門中分離出來，由專門的風險管理部門牽頭主導，財務部門和業務部門等相關負責人作為參與體系，對企業匯率風險產生原因、造成影響等進行針對性的分析，并設置預警機制和管理措施，定期對照業務流程進行檢查。其次，企業要重新梳理業務流程，優化經濟決策。在實際操作過程中，企業需要結合實際情況，將匯率風險管理機制投放到采購、銷售、投資、融資等多個業務環節中，形成完善的匯率風險閉環管理機制。例如：采購和銷售環節中存在的匯率風險應以現金流動速率為管理目標，以商品價格、匯率變更等作為審批依據;在融資環節處理匯率問題時，應圍繞著低成本融資目標，選擇合理的融資渠道及外匯套期保值工具，基于成本費用科學決策;而投資環節中就應當以項目收益作為目標，在差異化的會計期間合理折算匯率，加強風險決策管控。最后，企業要發揮管理會計的作用，對于不同外匯業務建立風險管理臺賬和信息反饋報表，定期做好分析工作，為管理層的決策提供信息依據。此外，企業要完善匯率風險管理授權機制，優化審批流程，在風險管理部門的牽頭主導下，發揮企業上下級、平級部門之間的溝通效應，并充分借助外部中介機構的審計考核職能，客觀反映涉外業務的風險管理情況，健全相應的考核監管機制，從而推動匯率風險管理戰略目標的貫徹落實。

（三）創新匯率風險管理策略

在匯率風險管理過程中，企業還需要以戰略規劃為導向，建立風險管理目標，遵循成本效益原則，綜合考慮企業風險抵御能力及自身管理質量，合理設計風險管理方案。例如：以匯率盈虧點為基礎，使用匯率管理工具鎖定基本收益的同時，還要結合相關管理人員的基本能力、設施條件等，對溢價收益等情況進行合理管控，提升匯率風險管理成效。

三、結束語

綜上所述，國際貿易企業在涉外業務中必然會受匯率波動的影響，因而，加強風險管理工作是企業日常管理中的重要環節。在這一過程中，企業要了解自身在外匯業務處理環節中存在的不足之處，通過意識轉變、機制建立以及策略創新等方式，推進匯率風險管理落地，提升企業的經濟效益。

參考文獻

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