“拍拍貸”模式對小微企業融資支持探析

[提要] 隨著互聯網金融的發展，拍拍貸平臺P2P模式成為金融市場中的新業態。本文對拍拍貸平臺P2P模式在小微企業融資中的優勢做出分析與論述，并對推動拍拍貸平臺P2P發展、助力小微企業融資策略進行研究與探討。

關鍵詞：拍拍貸平臺；P2P模式；小微企業；融資支持

基金項目：2018年度浙江省社科聯研究課題：“P2P模式下小微企業借款成功率評估——來自‘拍拍貸的經驗證據”（批號：2018N39）研究成果之一

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年9月18日

一、拍拍貸平臺P2P模式在小微企業融資中的優勢

（一）有效解決信息不對稱問題。在小微企業融資過程中，信息不對稱不僅會提升小微企業與融資供給方搜尋信息的成本，而且也會導致金融風險產生隱蔽性以及金融市場效率降低。而屬于互聯網金融范疇的拍拍貸平臺P2P模式則能夠有效解決信息不對稱問題，從而更好地滿足小微企業融資需求。具體而言，在拍拍貸平臺P2P模式中，拍拍貸平臺在融資供需雙方之間發揮著信息橋梁作用，當小微企業發出融資需求之后，拍拍貸平臺則能夠將小微企業所具有的信用狀況、財產信息等反饋給融資供給方，而融資供給方則能夠以這些信息為依據進行風險評估與決策。與此同時，在小微企業獲得融資之后，拍拍貸平臺能夠將小微企業發展動態反饋給融資供給方，從而為融資供給方在做出投資決策的過程中具有更多依據。

（二）依托大數據平臺管控風險。大數據技術和對大數據進行運用的能力，是互聯網金融所具有的明顯優勢，基于大數據平臺，拍拍貸平臺能夠對小微企業融資中存在的各類風險進行有效的管控。在拍拍貸平臺中，P2P模式具有日益完善的平臺管理細則與流程，依托計算機與互聯網所開展的資質審核、資金操作等都具有更高的效率。與此同時，拍拍貸平臺可以通過對小微企業交易信息的收集與分析，對小微企業所具有的信用做出評價，從而為風險控制工作奠定良好基礎。另外，風險分散化也是拍拍貸平臺在支持小微企業融資過程中所具有的優勢，如在小微企業提出融資需求時，小微企業還需要提供多位具有良好信用的企業構成聯保小組并承擔擔保責任，這對于降低逆向選擇風險，確保小微企業所具有的融資需求得到滿足發揮著重要作用。

（三）降低小微企業融資成本。拍拍貸平臺在P2P模式下為小微企業提供融資服務的過程中，融資成本的降低體現在多個方面：首先，拍拍貸平臺在融資供需方信息收集方面并不需要投入較多的人力與物力，并能夠在此基礎上降低平臺運營成本、提升平臺服務效率與質量；其次，據相關調查顯示，小微企業融資成本普遍在10%以上，甚至會超過20%，而從效用水平來看，拍拍貸平臺的效用水平要高于傳統金融機構以及民間融資。

當然，拍拍貸平臺P2P模式運營也存在著一些問題，如重復審核、雙重審核現象會制約融資支持效率，超額抵押以及抵押物疊加會限制服務范圍等，這些問題是拍拍貸平臺P2P發展中需要關注并解決的內容。

二、拍拍貸平臺P2P發展助力小微企業融資

從當前拍拍貸平臺為小微企業融資提供的支持來看，無論是拍拍貸平臺的抵押模式、運營問題，還是風險控制等，都是制約拍拍貸平臺在小微企業融資中發揮出更大作用的制作因素。因此，為了能夠助力小微企業發展，拍拍貸平臺有必要對自身發展模式進行創新。

（一）推動拍拍貸平臺與銀行之間的合作。在拍拍貸平臺P2P模式為小微企業融資提供支持的過程中，如何加快審核速度以及如何有效控制風險這兩個問題的解決，對于提升拍拍貸平臺服務能力具有重要意義。在這兩個問題的解決中，拍拍貸平臺可以與銀行等金融機構開展合作，依托銀行完善的信用系統開展審核工作，即小微企業在向拍拍貸平臺提出融資需求之后，拍拍貸平臺則可以依托銀行接口對小微企業信用信息進行查詢，并及時做出審核決策，從而在提升審核速度的基礎上確保企業審核資料的真實性。一方面雙方合作能夠推動拍拍貸平臺在資質審核工作中實現全國聯網；另一方面雙方合作有利于銀行等機構實現自身業務向互聯網金融的拓展。由此可見，拍拍貸平臺與銀行等機構的合作，不僅有利于小微企業信用體系的構建與完善，而且也有利于促使二者實現雙贏。

（二）引入銀行監督機制。在拍拍貸平臺發展過程中，銀行監督機制的引入不僅能夠有效提升資金的安全性，而且能夠避免出現平臺違規挪用資金的情況，這對于推動拍拍貸平臺的規范化發展具有重要意義。具體而言，銀行監督機制的引入要求拍拍貸平臺能夠在資金管理、資金階段等方面與銀行機構開展合作，即銀行負責管理資金，監督拍拍貸平臺資金流、風險金賬戶和資金結算核對工作，從而構建起閉環式的監督體系，進而在保證資金安全性的基礎上，降低信用抵押額度、規避貸后資金風險。當前，在個人貸款服務中，拍拍貸平臺與銀行在合作實踐方面已經做出了一些探索，在借鑒這些經驗的基礎上推動小微企業融資服務引入銀行監督機制，必然能夠有效提升拍拍貸平臺所具有的小微企業融資服務能力與效率。

（三）依托風投機構提升擔保力度。在拍拍貸平臺為小微企業融資提供支持的過程中，擔保模式的探索是確保拍拍貸平臺降低經營風險的重要工作。當前，在“抵押物+信用”的基礎上，拍拍貸平臺有必要依托第三方風投機構來實現擔保力度的提升。從可行性方面來看，向拍拍貸平臺提出貸款申請的企業多為具有較大發展潛力的互聯網企業，雖然這些企業具有創新的項目與技術，但是受制于企業資產有限、企業規模較小、企業資金周轉困難等原因，而難以從銀行等傳統金融機構獲得貸款支持，一方面這些企業良好的未來收益前景是風投機構所樂見的；另一方面這些企業又不希望通過直接與風投機構開展合作導致股權稀釋。拍拍貸平臺在二者間的介入，則能夠有效滿足雙方需求，并且能夠實現拍拍貸平臺擔保模式的創新，從而在有效降低拍拍貸平臺經營風險的基礎上提升拍拍貸平臺所具有的小微企業融資服務能力。

（四）借力社會資本降低違約風險。在拍拍貸平臺對貸前風險進行控制的過程中，社會資本的引入是一種值得嘗試的策略。社會資本不僅包括社會資金，也包括小微企業所能夠提供的社會關系，如小微企業在向拍拍貸平臺提交借貸申請時，需要提供更多的社會關系或者更多的推薦次數，這種策略不僅能夠提升小微企業的違約成本、降低小微企業的違約風險，而且也能夠運用社會資本發揮出甄別小微企業信用、提升審核效率與審核質量的作用。由此可見，在借力社會資本的過程中，拍拍貸平臺有必要將小微企業的網絡社交信用引入信用識別體系當中，這種策略對于更好地了解小微企業經營情況、信用指數具有重要意義。

（五）推動抵押物形式的多元化發展。在拍拍貸平臺為小微企業提供融資服務的過程中，推動抵押物形式的多元化發展有利于提升融資服務的靈活性，也有利于拓展融資服務范圍、滿足小微企業在融資過程中的個性化需求。具體而言，推動抵押物形式的多元化發展，要求拍拍貸平臺能夠豐富抵押物對象，如拍拍貸平臺可以使用“信用+房產抵押”形式，將小微企業經營者所具有的房產物權作為抵押物，而與此類似的還有“信用+股權”、“信用+供應鏈”等，雖然這些抵押物形式不能完全避免拍拍貸平臺所面臨的風險，但是卻能夠有效提升拍拍貸平臺的風險管控能力；與此同時，對于具有融資需求的小微企業而言，這些抵押物形式也能夠有效拓展小微企業融資能力與融資空間，從而確保小微企業獲得充足融資助力自身發展。

三、結語

拍拍貸平臺P2P模式在小微企業融資中呈現出了許多傳統金融機構所不具備的優勢，為了提升我國拍拍貸平臺P2P模式的融資服務能力，我國拍拍貸平臺有必要重視與銀行等金融機構開展合作，引入銀行監督機制，并依托風投機構、社會資本提升風險管理能力，通過推動抵押物形式的多元化發展來拓展融資支持范圍。

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