新型民間金融組織對解決小微企業(yè)融資困局的現(xiàn)實思考

胡晨沛　王曉梅

[摘 要]融資困難是長期制約小微企業(yè)發(fā)展的因素之一，2012年溫州作為金融改革試驗區(qū)出臺的“金融改革十二條”明確提出了要加強新型金融組織的建設。本文詳細分析了溫州金融改革試驗區(qū)設立以來，新型金融組織在小微企業(yè)融資方面已經(jīng)取得的成績，在此基礎之上指出了其在發(fā)展過程中所存在的問題，最終提出相應的完善建議。

[關鍵詞]小微企業(yè)；金融改革；新型金融組織

[中圖分類號]F83 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）42-0026-03

1 前 言

作為小微企業(yè)最為直接的融資方式，民間借貸各地普遍存在，對于擁有眾多小微企業(yè)的溫州更是如此。但在經(jīng)歷2011年的溫州企業(yè)家“跑路”事件之后，民間借貸再次處在了一種高危狀態(tài)。2012年《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》頒布，其中明確指出要試點民間資本管理公司、民間借貸登記服務中心，加快小額貸款公司發(fā)展，這將進一步幫助民間借貸走向規(guī)范化、陽光化。本文在分析溫州金改概況的基礎之上，結(jié)合溫州金改兩周年以來小額貸款公司、民間借貸登記服務中心、民間資本管理公司這三大新型金融組織所取得的成績，分析其目前所存在的問題并提出相關的發(fā)展建議，以期幫助溫州小微企業(yè)更好地走出融資難困境。

2 溫州金改概況

在民營經(jīng)濟發(fā)達的溫州，有著數(shù)量眾多的小微企業(yè)，它們的存在為這個社會提供了大量的就業(yè)崗位，是溫州地區(qū)財政收入的重要來源。盡管近年來溫州小微企業(yè)得到了較快的發(fā)展，但是仍然面臨諸多瓶頸，融資難就是其中最為突出的問題之一。

2012年3月28日，國務院常務會議批準《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》，溫州市金融綜合改革試驗區(qū)正式設立。2012年11月23日，《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)實施方案》正式公布，其中一個突出的亮點就是為解決小微企業(yè)融資難拓寬渠道，引流民間資本。金改細則 “十二項任務”中的前三項便明確提出了要加快民間借貸登記服務中心、小額貸款公司、民間資本管理公司這三大新型組織的建設。溫州金改方案的出爐，無論是對于仍處于陣痛時期的溫州金融還是早已在資金方面捉襟見肘的小微企業(yè)，這既是前所未有的機遇，也是一次現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

3 金改背景下新型民間金融組織的發(fā)展

（1）小額貸款公司是溫州金融改革第二項任務“加快發(fā)展新型金融組織”的體現(xiàn)，作為民間資本合法化的途徑之一，它的發(fā)展一直受到廣泛的關注。自2008年試點以來，溫州小額貸款公司的數(shù)量迅速增長，2013年新增13家，新增數(shù)位列浙江省第一，目前總量已經(jīng)多達40余家，注冊資本超過了100億元，在平均注冊資本金、平均貸款規(guī)模、人均管理貸款資金等方面在全國均處于領先地位。小額貸款公司的發(fā)展也為小微企業(yè)的貸款提供了全新的一條途徑，至2013年8月，中小企業(yè)貸款累計發(fā)放額達到382.95億元，小額貸款公司與實體經(jīng)濟正在緊密結(jié)合，為小微企業(yè)所提供的服務效果愈發(fā)明顯。溫州不同地區(qū)的小額貸款公司立足當?shù)夭煌奶厣珎鹘y(tǒng)行業(yè)提供金融服務，例如平陽的小額貸款公司以皮革、塑編、印刷、禮品業(yè)為主要服務對象，而樂清的小額貸款公司則主要以電子電器、電氣機械制造業(yè)為主要服務對象，這種幫助集群小微企業(yè)發(fā)展的舉動正是小額貸款公司對實體經(jīng)濟最有力的支持。

（2）2012年4月，溫州民間借貸登記服務中心掛牌成立，之后又在蒼南、平陽、樂清、永嘉、瑞安、文成等地相繼開業(yè)運營，從掛牌成立至今，民間借貸登記服務中心已經(jīng)顯現(xiàn)了一定的作用，至2013年8月7日，全市全部7家借貸中心登記借入借出需求總額已達59.71億元。此外，《溫州市民間融資管理條例》第十三條所規(guī)定的“備案”制度正是由民間借貸登記服務中心提供服務，從2014年3月1日備案制實施首日的情況來看，備案制已經(jīng)被不少企業(yè)和市民所接受，實施首日溫州全市共有備案民間貸款31筆，金額6419萬元；至4月8日，溫州市共備案民間借貸860筆，總金額11.66億元，其中，單筆300萬元以上符合條例強制備案標準的有138筆，由此可見，其中并不缺乏自愿來備案的小額借貸雙方。

（3）2012年2月，溫州首開先河成立第一家民間資本管理公司以來，到2013年年底，全市9家民間資本管理公司累計投放521個項目18.14億元資金，實現(xiàn)凈利潤2555.55萬元。在組織架構(gòu)、人才儲備、盈利能力、機構(gòu)信譽度方面初成規(guī)模的同時，也成為浙江推進首批省級民間融資管理創(chuàng)新試點的主要參照。此外，《溫州市民間融資管理條例》還針對溫州市民間融資實際情況，設計了兩種定向私募融資工具，即定向債權融資和定向集合資金融資。這些規(guī)定，再一次為溫州小微企業(yè)的融資拓寬了渠道。

4 新型金融組織在發(fā)展中存在的問題

4.1 小額貸款公司

盡管在各項指標上領跑全國，但溫州小額貸款公司在發(fā)展的進程中也是困難重重。最突出的兩大問題莫過于融資難和稅負重。根據(jù)現(xiàn)有法律、法規(guī)的規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，國家這樣規(guī)定的初衷是為了降低小額貸款公司的經(jīng)營風險，維護良好的金融秩序，但卻在某種程度上阻礙了企業(yè)擴大放貸規(guī)模。“負重前行”又是對小額貸款公司現(xiàn)狀另一種生動寫照，作為工商企業(yè)的形式存在于市場之中的小額貸款公司卻始終無法享受到針對農(nóng)村金融機構(gòu)的種種優(yōu)惠政策，此外，它們除了要繳納25%的企業(yè)所得稅之外，還需要另外多繳納5.56%的營業(yè)稅和附加稅，計算下來，利息收入的30%要用來繳稅，利潤空間受到了很大程度的擠壓。

4.2 民間借貸登記服務中心

作為全球首創(chuàng)，被溫州金融業(yè)寄予厚望的民間借貸登記服務中心，自運行以來固然起到了不小作用，但仍存在諸多不足。首先，借貸登記服務中心業(yè)務單一，登記總量相對不足。截至2013年8月7日，全市7家借貸中心成交總額為12.68億元，看似龐大的一個數(shù)目，相對于高達上百億甚至上千億元的溫州民間借貸總額，起到的作用微乎其微，對經(jīng)濟的影響還十分有限。其次，民間借貸登記服務中心自身處于入不敷出的困境之中，民間借貸登記服務中心目前主要依靠對中介機構(gòu)收取租金和管理費用來維持正常的運轉(zhuǎn)，但如果收費過高，最終會轉(zhuǎn)嫁到借款人身上，挫傷借款人借款的積極性；如果收費過低，又容易導致自身運營困難，民間借貸登記服務中心目前正處于這樣一種“兩難”境地。

4.3 民間資本管理公司

截至2014年1月，溫州已共成立民間資本管理公司10家，這些公司在募集市場上閑置資金的同時還積極尋找有價值投資項目，在一定程度上緩解了溫州“兩多兩難”（民間資金多、投資難，中小企業(yè)多、融資難）的問題。但作為一種新生事物，民資管理公司在自身的許多方面還亟待完善。首先，溫州現(xiàn)有的民資管理公司大多是以當?shù)佚堫^制造業(yè)企業(yè)作為主發(fā)起人來籌建，管理層對于民資管理公司這一全新新型金融組織的認識經(jīng)歷了長時間的困惑期，缺乏對其的正確定位使得管理層只能運用自己所熟悉的制造業(yè)語言來理解這個新生事物。其次，以資本投資咨詢、資本管理、項目投資為主要業(yè)務的民間資本管理公司，在進行項目投資時，盡管有較多可供選擇的候選資本對接企業(yè)，但實際上，其中的絕大多數(shù)企業(yè)最終卻無法和民間資本管理公司實行項目對接。

5 完善新型金融組織發(fā)展的建議

5.1 從政府層面看

雖然政府已經(jīng)鼓勵民間資本參與地方金融，但即便有很多人想成立小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行，也會因為過高的準入門檻望而卻步。小額貸款公司、民間資本管理公司、民間借貸登記服務中心作為新型金融組織，對緩解溫州市民營經(jīng)濟資金短缺的問題、拉動經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)機會、促進社會和諧穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。適當降低這些新型金融組織的準入門檻，可以使它們在業(yè)務操作上獲得更多的空間，這無論是對機構(gòu)自身的發(fā)展還是解決小微企業(yè)融資難的問題都具有積極的現(xiàn)實意義。

合理降低民間借貸守法的稅收成本。對于小額貸款公司來說，作為支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融服務機構(gòu)，現(xiàn)行的小額貸款公司的稅收標準明顯偏高，為使其減輕稅收壓力，政府可參考村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社等稅收標準，重新制定小額貸款公司的稅收標準，以促進小額貸款公司的積極性，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。而在民間借貸登記服務中心，政府對借貸利息個人所得稅的征收是備案制度難以到達最活躍狀態(tài)的原因之一。同樣的問題也在民間資本管理公司身上凸現(xiàn)出來，民資公司屬于服務業(yè)納稅對象，按照我國現(xiàn)行稅法，民資公司營業(yè)稅及其相關稅種稅率合計約為5.7%，企業(yè)所得稅25%，一旦股東分紅還需另繳20%的個人所得稅，過高的稅負也制約了它們的發(fā)展。

5.2 從新型金融組織自身層面看

小額貸款公司首先應加快差異化營銷策略的實行，獲得更多企業(yè)收入。按照相關規(guī)定，小額貸款公司只能在本縣（市、區(qū)）行政區(qū)域內(nèi)從事小額貸款業(yè)務和小企業(yè)發(fā)展、財務、管理等咨詢業(yè)務，因此想在短時間內(nèi)擴大公司的業(yè)務經(jīng)營范圍難度較大。小額貸款公司應充分利用自身靈活、便捷的特點在現(xiàn)有政策所允許的范圍內(nèi)，著力于業(yè)務的創(chuàng)新，積極開展如擔保業(yè)務、股份質(zhì)權質(zhì)押貸款等第二、第三業(yè)務來增強自身的競爭力。其次，立足實際，抓住機遇轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行。溫州金融改革十二項主要任務中明確規(guī)定符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行，小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，可以改變原來因?qū)擂紊矸菟鸬睦Щ螅凇吧墶背晒χ?，小額貸款公司就可以以“金融機構(gòu)”的身份按照行業(yè)規(guī)則進行合法操作，對其本身的發(fā)展及對提高小微企業(yè)金融服務的水平都有重大意義。但遺憾的是，時至今日，溫州地區(qū)尚未有任何一家小額貸款公司成功轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。

民間借貸登記服務中心通過市場運行機制入駐到市場經(jīng)濟內(nèi)進行營業(yè)，應充分發(fā)揮自身所應具備的優(yōu)勢，為小微企業(yè)提供投資咨詢等公益活動，利用自身掌握的已有信息來引導小微企業(yè)的資金流向。其次，通過與其他機構(gòu)的合作，提高民間借貸成交量。民間借貸登記服務中心可以通過與民間資本管理公司等機構(gòu)的合作吸引到更多的閑置資金，再選擇部分有一定發(fā)展?jié)摿ΦY金較為緊缺的企業(yè)，通過股權等方式投資到這些實體企業(yè)之中，不但有利于解決這些企業(yè)融資問題，還能促進整個產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化發(fā)展。再次，完善民間借貸備案登記制度。《溫州市民間融資管理條例》明確提出要對大額民間借貸進行備案制。備案制所帶來的好處是一旦發(fā)生借貸糾紛，可以將其作為判斷借貸合法性的重要依據(jù)，從而引導民間資金流向真正有資金需求的實業(yè)，在把控風險的同時最大限度地實現(xiàn)“物盡其用”。

民間資本管理公司應當充分發(fā)揮自身職能，做好定向集合資金募集?！稖刂菝耖g融資管理條例》將民間資本管理公司的合法身份以法律條文的形式進行明確，作為民間資本對接各類項目的大門之一，定向集合資金募集作為一個全新概念的出現(xiàn)，是“改革就需要因地制宜”這句話在溫州金改過程中的最好體現(xiàn)。其次，應盡早建立有效可行的風險控制機制。由于民間資本管理公司其業(yè)務的特殊性，當這些業(yè)務大規(guī)模出現(xiàn)風險時，容易導致流動性風險的出現(xiàn)，再加上民間資本管理公司其資金涉及對象的廣泛性，一旦出現(xiàn)流動性風險，無論是對民資公司本身還是其服務對象，都是極其嚴峻的挑戰(zhàn)，甚至可能引發(fā)群體性事件。因此，民間資本管理公司持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營離不開穩(wěn)健有效的風險控制機制。

6 結(jié) 論

小額貸款公司、民間借貸登記服務中心、民間資本管理公司作為溫州金融改革的重要組成部分，它們既是溫州金改中的先鋒部隊，更是疏通溫州民間資本的毛細血管。而小微企業(yè)長期面對無法突破的融資難瓶頸，正需要這些新興力量的加入。在剛滿兩年的溫州金改歷程中，這些新型金融機構(gòu)所取得的成績固然可喜，但想真正讓小微企業(yè)融資難問題得到徹底的解決，這三大組織所要做的努力還遠遠不夠。作為溫州金融改革的先行者，它們的成功與失敗都將為解決小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀提供重要參照。

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