福費廷在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀和建議

劉建飛

摘要：本文在介紹福費廷業(yè)務(wù)的基本特點和作用的基礎(chǔ)上，分析了福費廷在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，討論了我國開展福費廷業(yè)務(wù)在法律建設(shè)上存在的不足，并且討論了我國商業(yè)銀行和企業(yè)在開展福費廷業(yè)務(wù)時存在的問題，最后在此基礎(chǔ)上對我國如何能夠更好的利用這一貿(mào)易融資方式提出了建議。

關(guān)鍵詞：福費廷 作用 現(xiàn)狀 建議

福費廷業(yè)務(wù)作為國際貿(mào)易融資的一種重要形式，自二十世紀九十年代進入中國后得到了快速的發(fā)展。福費廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)及交易手續(xù)簡便、靈活等特征，對于我國企業(yè)獲得貿(mào)易融資，改善現(xiàn)金流和提高自身競爭力具有重大的意義。

一、福費廷概念及其特點

“福費廷”是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進口商承兌并經(jīng)進口商擔保銀行擔保的、期限在半年到五、六年的遠期匯票、本票和信用證等票據(jù)表現(xiàn)的債權(quán)，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行或大金融公司的一種貿(mào)易融資方式，目的是為了提前取得現(xiàn)款。福費廷業(yè)務(wù)的主要參與方包括：包買商、出口商、進口商和擔保人。包買商一般由出口商所在國的銀行及大金融公司擔任，其在福費廷當中的作用是與出口商達成包買業(yè)務(wù)協(xié)議，并購入出口商轉(zhuǎn)讓的票據(jù)；出口商作為國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中的供貨商，當出口商以延期付款方式向進口商出口貨物時，向包買商申請福費廷融資；進口商是進出口貿(mào)易中的購買方，當進口商在包買商的資助下以延期付款方式購入貨物后，承擔無條件按照票據(jù)上的債務(wù)明細按期還款的責任；擔保人多由進口商所在地銀行承擔，擔保人為出口商提供擔保對于福費廷業(yè)務(wù)的順利開展起著至關(guān)重要的作用，通常來說，福費廷業(yè)務(wù)中的包買商只購入經(jīng)擔保人擔保的票據(jù)，若進口商不能按期償還貨款擔保人有責任代其償還。

從各國外貿(mào)企業(yè)及銀行開展福費廷業(yè)務(wù)的實踐來看，福費廷業(yè)務(wù)具有如下主要特征：

（一）貿(mào)易背景真實合規(guī)

福費廷業(yè)務(wù)通常必須有合規(guī)真實的貿(mào)易背景，用來交易的應(yīng)收賬款形成于銷售貨物或提供技術(shù)服務(wù)以及其它正常貿(mào)易，同時相關(guān)貿(mào)易單證必須真實、合規(guī)、合法，否則福費廷包買商有權(quán)按照有關(guān)合同約定中“欺詐例外”的條款，對到期未能收回的應(yīng)收賬款向有欺詐行為的出口商行駛追索權(quán)。

（二）福費廷業(yè)務(wù)中出口商出售的債權(quán)是經(jīng)過銀行承兌或擔保的債權(quán)

在福費廷業(yè)務(wù)中，包買商以貼現(xiàn)的方式從出口商那里購買其出口貨物所收到的本票、匯票和信用證等票據(jù)，必須經(jīng)過進口商所在地銀行的承兌或擔保。例如，在出口跟單信用證福費廷模式下，出口商按照遠期信用證的要求發(fā)運貨物并且向開證行提交單據(jù)后，在收到開證行的承兌匯票的條件下，方可進行福費廷融資；在保函/備用信用信用證證福費廷模式下，進口商的銀行為應(yīng)收賬款的支付做出了擔保，在進口商無力償還負債的情況下，包買商可以憑保函或備用信用證證向出口商的擔保人進行索賠，因而降低了包買商在福費廷業(yè)務(wù)中所面臨的風險，使福費廷業(yè)務(wù)可以順利開展。

（三）福費廷業(yè)務(wù)是一種無追索權(quán)的融資業(yè)務(wù)

福費廷業(yè)務(wù)實質(zhì)上是一種票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，但是與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)不同的是銀行在開展福費廷業(yè)務(wù)時對于出口商貼現(xiàn)的票據(jù)款沒有追索權(quán)。在福費廷業(yè)務(wù)中，出口商在將所具有的債權(quán)憑證背書轉(zhuǎn)讓給銀行后，同時將債款相關(guān)的權(quán)利、風險和責任全部轉(zhuǎn)嫁給該銀行。在此之后，即使包買商不能按時從進口商或擔保銀行處收回票款， 也不能要求出口商退還其購買債權(quán)所支付的款項，即在福費廷業(yè)務(wù)中包買商對出口商的“買斷”行為是終局性的。

（四）福費廷業(yè)務(wù)適用于大額出口貿(mào)易融資

福費廷業(yè)務(wù)作為一種批發(fā)性融資業(yè)務(wù)，一般適用于金額在100萬美元以上的大中型資本性和技術(shù)貿(mào)易融資。對于小金額的國際貿(mào)易業(yè)務(wù)來說，福費廷融資成本相對較高，缺乏優(yōu)越性。但是目前福費廷融資對于金額的限制也在不斷地減少，且具有期限靈活的特點。

二、福費廷業(yè)務(wù)對進口商和出口商的作用

（一）福費廷業(yè)務(wù)為出口企業(yè)融資和防范風險提供了便利

福費廷業(yè)務(wù)作為一種偏向于中長期的貿(mào)易融資形式，適合規(guī)模大、期限長的出口商融資需求， 在以延期付款形式出口大型設(shè)備的貿(mào)易融資中顯示出極大的優(yōu)勢。利用福費廷業(yè)務(wù)，出口商把給予進口商的信貸融資交易轉(zhuǎn)換成了及時的現(xiàn)金交易從而獲得了全額的資金融通。同時福費廷作為一種票據(jù)的買斷行為， 包買商以無追索權(quán)方式承擔了收回債權(quán)的全部責任， 出口商則轉(zhuǎn)嫁了在廷期付款中所面臨的商業(yè)信用風險、匯價風險及其它風險，因而為出口企業(yè)提供了安全收回貨款的保障。

（二）可以提高出口企業(yè)在國際貿(mào)易中的競爭力

出口商可以通過開展福費廷業(yè)務(wù)為進口商提供延期付款的商業(yè)信用，從而有利于出口競爭力的提高。在國際市場競爭日益激烈的形勢下，國際市場越來越表現(xiàn)為完全的買方市場。，在這種形勢下，競爭手段主要表現(xiàn)在商品價格、質(zhì)量和付款方式三個方面。在企業(yè)普遍注重現(xiàn)金流效益的背景下，延期付款的銷售方式能夠讓出口企業(yè)在價格、質(zhì)量不甚具有競爭力的情況下勝出，因而成為出口商愿意采用的最具競爭力的手段，。福費廷業(yè)務(wù)出現(xiàn)為出口商的這種形為提供了便利，通過福費廷貼現(xiàn)，出口商既可以及時收回貨款，補足現(xiàn)金流，因而推動了出口業(yè)務(wù)的增長。

（三）可幫助進口商實現(xiàn)延期付款目的

這對于進口大型資本性貨物的進口商來說，無疑可以減輕資金壓力，大大增加商務(wù)運作的機會。同時進口商對未來應(yīng)付款所作出的債券債務(wù)憑證簡單，辦理擔保也比較簡便，操作手續(xù)相對于其它融資方式非常便利。

三、我國企業(yè)開展福費廷業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

我國福費廷業(yè)務(wù)的開展起步較晚，但發(fā)展較快。二十世紀九十年代中期，我國銀行在海外的分行開始辦理福費廷業(yè)務(wù)，1994年我國成立了以支持國際經(jīng)濟貿(mào)易合作為己任的政策性銀行------中國進出口銀行，該銀行是外國境內(nèi)最早涉足福費廷業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，并最早建立了我國有關(guān)福費廷業(yè)務(wù)的管理辦法和操作規(guī)程。2001年，中國銀行江蘇分行辦理了中國銀行的第一筆30-40天的短期福費廷業(yè)務(wù)。此后，我國商業(yè)銀行基本都開展了福費廷業(yè)務(wù)，方式主要有直接買斷和簡介買斷兩種。隨著業(yè)務(wù)經(jīng)驗的積累和客戶基礎(chǔ)的擴大，我國商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2005年6月8日，國際福費廷協(xié)會（IFA）東北亞地區(qū)委員會在中國北京正式成立，這標志著我國商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務(wù)進入了一個新的發(fā)展階段。2008年金融危機爆發(fā)后，出口企業(yè)面臨的外貿(mào)風險加劇，福費廷作為規(guī)避風險的金融工具受到眾多外貿(mào)企業(yè)的青睞。此外，國內(nèi)貿(mào)易項下的福費廷業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展。隨著我國國內(nèi)貿(mào)易的快速發(fā)展尤其是在次貸危機的影響下，我國企業(yè)加大了國內(nèi)貿(mào)易的開發(fā)力度。為滿足日益多樣化的企業(yè)融資需求，國內(nèi)信用證項下福費廷應(yīng)運而生。中國銀行于2007年率先推出以國內(nèi)貿(mào)易信用證為基礎(chǔ)的福費廷業(yè)務(wù)。福費廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)買斷的特征可以在為國內(nèi)企業(yè)提供即時融資的同時規(guī)避了來自買方的信用風險，因此得到了國內(nèi)企業(yè)的熱烈歡迎。endprint

四、我國企業(yè)開展福費廷融資所面臨的問題及建議

雖然福費廷業(yè)務(wù)在進入我國后得到了較為快速的發(fā)展，但是由于福費廷在我國存在的時間太短，我國企業(yè)開展福費廷業(yè)務(wù)仍然存在不少起阻礙作用的問題。

（一）福費廷業(yè)務(wù)相關(guān)法律適用性問題

遠期匯票、本票和信用證的轉(zhuǎn)讓是福費廷業(yè)務(wù)中最重要的環(huán)節(jié)，根據(jù)我國票據(jù)法，持票人不僅享有付款請求權(quán)而且享有追索權(quán)，付款請求權(quán)是第一位權(quán)利，追索權(quán)是第二位權(quán)利，持票人在付款請求權(quán)遭到拒絕后有權(quán)行使追索權(quán)。故而福費廷業(yè)務(wù)無追索權(quán)的性質(zhì)不能得到我國票據(jù)法的支持。因此，以無追索權(quán)為重要特征的福費廷業(yè)務(wù)必然與現(xiàn)行票據(jù)法存在相抵觸的地方。

（二）商業(yè)銀行在開展福費廷業(yè)務(wù)時面臨的問題

首先，福費廷業(yè)務(wù)中長期貿(mào)易融資的優(yōu)勢為出口大型資本性設(shè)備的企業(yè)融資提供了便利，然而在我國，除國內(nèi)政策性銀行外，各大股份制商業(yè)銀行由于流動性受限，風險控制能力缺乏等原因，大大限制了其開展期限長資金占用較多的福費廷業(yè)務(wù)，因而無法滿足國內(nèi)大型出口企業(yè)對期限長、金額大的貿(mào)易融資需求。其次，國內(nèi)各商業(yè)銀行對出口貿(mào)易福費廷業(yè)務(wù)中面臨的國家風險，信用風險，及匯率風險等的識別、預(yù)警和處理能力較差。這使商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務(wù)大多局限在我國企業(yè)與信用等級高、法律體系相對完善的歐美發(fā)達國家之間的貿(mào)易融資中，而對于我國企業(yè)開發(fā)欠發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體市場的融資支持相對較少。再次，我國商業(yè)銀行長期依賴存貸利差收入而忽視中間業(yè)務(wù)開發(fā)的現(xiàn)狀，使得銀行缺乏操作福費廷等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的人才。而開展福費廷業(yè)務(wù)對于銀行人員的要求相對較高，既要精通外語，又要求掌握國內(nèi)外國際貿(mào)易相關(guān)的法規(guī)和慣例，同時還要具備相當強的風險控制能力，目前商業(yè)銀行的人才培養(yǎng)機制與這一要求之間仍存在差距，這也是制約國內(nèi)商業(yè)銀行開展福費廷業(yè)務(wù)的因素。

（三）國內(nèi)中小企業(yè)開展福費廷業(yè)務(wù)相對困難

在我國，通過福費廷開展貿(mào)易融資的出口商大多為國有大中型企業(yè)，這類企業(yè)通過政府扶持，能夠順利開展辦理福費廷業(yè)務(wù)獲得銀行融資，而廣大中小民營企業(yè)則很難通過福費廷獲得貿(mào)易融資。同時由于福費廷業(yè)務(wù)在我國發(fā)展時間并不長，出口商相關(guān)經(jīng)驗不足，不熟悉相關(guān)政策，因此，仍然主要以傳統(tǒng)的出口信貸，押匯及保理等業(yè)務(wù)作為貿(mào)易融資的常用方式，福費廷所具有的規(guī)避信用風險、提前辦理外匯核銷以及出口退稅和及時改善財務(wù)狀況和流動性的優(yōu)勢并未得到充分發(fā)揮。

根據(jù)以上問題，我國開展福費廷業(yè)務(wù)時要做到以下幾點：

1、完善國內(nèi)關(guān)于福費廷業(yè)務(wù)的法律體系

在立法方面，國內(nèi)應(yīng)借鑒歐美等發(fā)達國家在貿(mào)易融資法律方面的先進成果，盡快建立與國際接軌的票據(jù)法，同時完善與訴訟、結(jié)算及合同訂立等相關(guān)的法律體系，為我國企業(yè)開展福費廷融資提供便利。

2、商業(yè)銀行提高業(yè)務(wù)操作和風險防范能力

首先，商業(yè)銀行要做好開展福費廷業(yè)務(wù)的人員準備，加大力度培養(yǎng)專門的福費廷業(yè)務(wù)操作人員。同時，商業(yè)銀行要探索并形成一套順暢的福費廷作業(yè)模式，制定詳盡、規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程。其次要形成嚴密的風險識別、預(yù)警和處理機制，能夠有效的控制匯率風險、國家風險及客戶的信用風險。對于金額大、期限長的福費廷業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以采用聯(lián)合融資的方式聯(lián)合其他商業(yè)銀行共同完成，以得到緩減資金壓力、分散業(yè)務(wù)風險的目的。

3、加大對國內(nèi)中小企業(yè)開展福費廷融資的支持力度

要加大對中小企業(yè)在開展福費廷融資業(yè)務(wù)中的政策傾斜，鼓勵更多優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)利用這一融資方式開展業(yè)務(wù)。要盡快建立中小企業(yè)的信用征信系統(tǒng)，為廣大中小企業(yè)融資的信用評級提供基礎(chǔ)性條件。中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)的建立，銀行等金融機構(gòu)可以對開展福費廷融資的中小企業(yè)形成一個比較可信的認識，從而使優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)可以充分享受福費廷融資帶來的便利。同時政府和銀行需要加大對中小企業(yè)的貿(mào)易融資宣傳，使企業(yè)各級管理人員、財務(wù)和資金調(diào)度人員充分認識到福費廷融資的便利性。作為出口企業(yè)自身應(yīng)秉承誠信求實的商業(yè)理念，并主動學(xué)習(xí)各種貿(mào)易融資工具，積極嘗試開展福費廷業(yè)務(wù)，通過福費廷業(yè)務(wù)解決資金困難，改善現(xiàn)金流，增強出口競爭優(yōu)勢。

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