企業內部控制與研發投資的實證分析

柴芳芳

摘 要：隨著經濟的不斷發展，各企業開始重視內部控制以及企業的研發投資，對于企業內部控制以及研發投資目前研究大多是在理論層面進行研究，缺乏有效的實證分析。對于企業內部控制與研發投資的實證分析，首先對于內部控制的影響因素進行列舉和假設，建立模型來證實各因素對于企業的經營效率的影響，完成對于內部控制的分析，對于研發投資，先分析影響研發投資的因素，再建立可以展現不同企業的研發投資能力的模型，可以幫助企業在研發投資中進行有效的分配資源。

關鍵詞：內部控制;研發投資;實證分析;經營效率

0 引言

企業的經營離不開企業的內部控制，一個良好的企業內部控制模式可以有效地提高企業的經營效率。目前內部控制作為保證企業發展的目標控制工具，已經得到了全世界的廣泛關注以及認可。目前的上市公司對于企業內部控制的建立以及實行都得到了良好的重視。而對于企業內部控制的各項因素，對于企業的經營效率間的關系研究大多是在理論層面的研究，缺乏實證研究以及相關模型的建立。而對于企業來說研發的投資將會占用大量的企業資源，而且研發投資是一項高風險的投資方式，使得企業尋求資本市場的幫助也變得很困難，對于研發投資的合理分配以及相關實證研究將作為未來的研究方向[1]。

1 企業內部控制實證分析

1.1 內部控制時政因素

董事會通常由企業的董事成員組成，并且掌握著一個企業的事務，影響著企業經營效率，而董事會的規模對于董事會決策進程機制以及企業董事會的作用效果都有著一定的影響[2]。董事會通常會隨著企業的逐步完善與公司的結構以及企業環境有機結合。企業的五要素的提出以及順序的改變都讓企業內部控制的格局發生改變，企業內部控制要素演變表如表1所示。

提出假設H1：董事會的規模同企業的運營效率有正相關關系。而董事會中，董事的任期同樣也是企業內部控制的重要一環，較長的任期可以幫助董事會成員更好地了解企業，在管理經驗更多后，管理能力也會得到改善[3]。但是較長的董事任期會讓成員缺乏對于成員間的內部信息。過長的任期會導致董事會成員對于管理盲目自信，假設為H2：董事會任期與經營效率有負相關關系。審計委員會是公司重要的治理機制，有效的監管可以提高公司的經營績效[4]。假設為H3：審計委員會的獨立性與企業經營效率呈正相關關系。獨立的審計委員會可以保證股東與債權人提供監管公司經理層的方式，并且可以及時地公正地發布會計信息。另外相關研究者認為，大股東的持股比例，將會提升和激勵影響經理層。依據此假設為H4：大股東持股比例與公司經營效率呈正相關關系。外部的董事比內部的執行董事更有獨立性，可有效進行監管，這里假設H5企業獨立董事與經營效率之間呈正相關關系。而外部審計具有更高的獨立性，提高了企業報表的真實性，假設H6外部審計師依賴程度與公司經營效率呈負相關關系。

1.2 時政因素與企業效率關系

為了驗證假設，從內部控制環節來對于公司經營效率進行模型設立：

模型式（1）中因變量為TE，也代表經營效率的得分，而自變量因素如下，Bosize代表董事會的規模，該變量的計算方法為董事會的人數，Tenure代表董事會的任期，此變量的計算方法是計算董事會的平均任期，Block代表大股東的持股比例，這里計算前三大股東的持股比例，Bdind代表獨立董事比例，計算方法為獨立董事人數與其他董事成員的比值，Salary代表高管的薪資，這里計算企業前三位高管薪酬的總和，PBDown董事會成員的持股比例，Adindepence代表著審計委員會的獨立性，該自變量的值，為第i家銀行在t時期審計委員會的獨立情況，該關系變量為啞變量。而模型中的其它變量為控制變量，其中Exbosize代表股東的關聯性，主要計算企業中的前十位股東是否有關聯性，IC為第i行在t 時期的內部控制實施情況，Auditdenpendence表示審計的依賴性，即審計費用占營業成本的比重，Size表示企業的規模，即年末企業所有者的權益總額。此模型主要作用就是分析企業內部控制的各種因素中與企業的營業效率之間的關系。

2 研發投資的實證分析

2.1 影響研發投資因素

對于企業來說，技術的創新能力也是企業的重要資源之一，而影響技術創新能力的一個關鍵點就是研發投資。對于企業的研發投資來說，一些企業采用股權激勵制度，將股東利益、公司利益以及經營者的個人利益相互結合，并且給予足夠的股權激勵將會減少他們的機會主義行為[5]。在其他條件不變的情況下，股權激勵與研發投資有著正相關性。管理層對于創新的支持也是影響研究投資的重要因素。而研發支出則包括企業在開發新產品或者新工藝、新技術中產生的費用，研發支出包括開發人員的相關報酬，儀器設備采購費用、材料費、房產措施費等其它費用。另外還存在相關設備采購時需繳納的相關稅金，以及日常的維護費用[6]。研發投資的資金大多來自于股權資金以及外部資金的注入，而一項研發項目的進行大多關系著企業未來的發展，研發過程中，一般會存在著較高的風險，風險性較高也是研發投資的一個特點，對于一個企業來說，研發投資經常會受到多方因素的影響，難以實現大規模研發。研發投資是一項長期的持續投資過程，為了保證相關研發項目的領先，需要不斷的對于研發進行改良，而對于資金的投入也要不斷的增加，一旦投入停止，可能會導致研發項目的失敗，并且因為研發項目無法順利進行，導致企業的產品落后于環境，失去競爭能力。投資者不會對于企業進行長期的投資，而投資者的投資的周期也是影響研發投資的因素之一。

2.2 研發投資模型設定

模型中的因變量為投資強度，模型中即RDA，代表企業當年在研究開發的投入以及支出，而RDS代表此企業當年開服支出的主營業務的收入。自變量因素首先有股權激勵，ST代表股權與期權占高管薪酬的比例，OS代表企業高管當年的持股比例。另一個自變量因素為高管權力，Tenure代表總經理上任的任職年限，Ed表示上市公司中擔任行政職務的董事會成員與董事會人數之比，Dual表示年度內董事長和總經理是否一個人兼任：1=兼任，0=分離。模型中的控制變量是Mc啞變量，當公司為經理控制時為1，非經理控制型時為0，Ncf代表公司經營活動現金的流量以及年初的總資產，Dirsize代表董事會的總人數，Lev代表企業的負債總額以及資產總額，Size企業年初的賬單賬面價值的自然對數。建立此模型以幫助分析影響企業的研發投資的各項因素。

3 結束語

對企業的內部控制以及企業研發投資進行實證分析，通過分析影響企業內部控制的各項要素，列出各因素在內部的控制時期以及具體階段，并設立內部控制模型來分析內部控制因素對于公司經營效率的影響，對于研發投資的實證分析首先分析影響企業研發投資的因素，設定研發投資模型，對于不同制度下，不同管理權力分配的公司的不同研發投資能力進行模型模擬，以幫助企業可以更好地分配研發投資。希望本文內容能對相關企業提供幫助。

參考文獻：

[1]張曾蓮，劉一婷.政府審計能提升企業內部控制有效性嗎？——基于審計署央企審計結果公告的PSM-DID實證分析[J].經濟體制改革，2019，（03）：171-178.

[2]趙麗金.企業內部控制有效性的影響因素研究——基于廣東地區調查數據的實證分析[J].黑龍江生態工程職業學院學報，2019，32（03）：26-30.

[3]池國華，郭芮佳，王會金.政府審計能促進內部控制制度的完善嗎——基于中央企業控股上市公司的實證分析[J].南開管理評論，2019，22（01）：31-41.

[4]李志榮.國有大中型企業內部控制與財務風險的實證分析——基于河南省洛陽市國有企業大數據指標[J].企業科技與發展，2018，（12）：275-276+279.

[5]謝喬昕.貨幣政策調控對研發投資平滑行為的影響[J].財會月刊，2019，（04）：127-133.

[6]張依婷.經濟政策不確定性、財務柔性與企業研發投資的關系研究[J].中國物價，2020，（03）：20-23.