集團企業“現金池”的應用與管理

吳月華

摘 要：資金是企業維系經營發展的物質保障，在經濟市場背景下，任何一個企業想要獲得長久發展，都必須要有雄厚的資金鏈作為支撐，尤其是對于“資金為王”的汽車經銷行業而言，更是要做好資金的調配管理工作。而“現金池”是企業集團管理資金的重要模式之一，可保障集團企業資金的統一調度和使用。本文中筆者以某汽車經銷行業中A集團為例，首先介紹了現金池的定義，然后簡述其在集團企業中的應用，最后就有效管理集團“現金池”進行了探討。

關鍵詞：集團企業;現金池;應用管理

資金和資金的有效管理對企業的建設發展有重要的意義。與中小型企業相比，集團企業一方面由于內部結構復雜，下屬公司較多，資金管理起來更加困難;另一方面汽車經銷行業基于對資金的特殊要求，更需要對資金高效運用。為提升企業的資金管理水平，保證資金鏈安全，現下越來越多的集團企業選擇構建“現金池”，并以此作為企業集中管理調動資金的方式。但對于這種新型資金管理模式還有待進一步做出探索研究。

一、“現金池”的涵義及意義

“現金池”的英文名稱為“Cash Pool”，可以將其理解為蓄滿資金的“水池”。平時將各成員單位的資金歸集到這個池子里，當企業有資金需要時，就將水池的水龍頭打開，這樣就可以將其中的資金取出，以供有需要的單位使用。對集團企業而言，現金池是銀行為其提供銀行賬戶集中管理的工具。在下屬于公司的權力機構的集中授權下，由銀行協助，將相關子公司的銀行賬戶納入集團的賬戶體系之中，這樣就形成了一個“現金池”。子公司依舊對資金保有使用權和所有權，但集團企業可以對資金進行集中管理調度，實現對成員之問存款的集中歸集和有效調節。顯然，集團企業“現金池”構建及管理是具有重要意義的。首先，現金池可以即時將集團分散的資金集中起來，避免因資金分散而造成集團公司控制力下降的問題，為企業長遠的經營發展提供了保障。其次，現金池管理方式可以很好地減少資金的管理環節，自動啟動以多補少的模式，這樣無疑就能夠最大限度的發揮出資金的效用，并提升了集團企業的資金管理效率。

二、集團企業“現金池”的應用

隨著集團規模的擴大，資金需求的增加，加上集團成員眾多，使得諸如資金使用率低，資金風險加大等資金的問題尤其突出。以A集團為例，其汽車業務板塊目前在國內約有130家子公司。由于汽車行業對資金的需求量巨大，各子公司往往都需借助外部融資來維持日常營運，部分子公司義基于規模限制，面臨融資網難或融資成本高的困境：某些子公司卻得益于廠家的特殊政策或自身經營得當，有較多閑置資金。這樣在集團層面就會出現高存款、高貸款、高財務費用的“三高”的局面，極大地浪費了集團的可用資金，虛增了集團的利息費用。另外，由于各子公司地域分布廣泛，客觀上造成資金使用分散，集團對資金安全缺乏有效控制，無法及時客觀地掌握各子公司的資金流量變化態勢，無形中加大了集團的資金運營風險。于是，A集團于2012年開始建立現金池，至今共有4個現金池。

（一）A集團“現金池”概況

目前，A集團采用“末日清零、兩級設置一主賬戶與成員子賬戶”的現金池構建模式。每個子賬戶根據其公司日常營運規模設置日問透支額度（一般不少于2000萬）。日終如果該賬戶是透支的狀態，那么主賬戶就會下撥資金去填平。如果當日歸集的資金不夠，就再使用主賬戶透支。

為確保出現賬戶資金缺口時，公司可以快速地進行資金歸集和歸撥，A集團公司還專設了縱向的歸集規則。縱向歸集，即為所有子賬戶余額向主賬戶的歸集。這樣，所有的資金就會向公司總賬戶聚集靠攏，然后再發起反向劃撥。主賬戶可以快捷地調用這些資金，幫助赤字的子公司賬戶填補虧空，并實現這個賬戶原有余額的恢復。

（二）A集團“現金池”的應用效果

在現金池下，A集團可有效回籠下屬企業的閑置資金，提高集團可控資金量，最大程度上發揮協同效應。同時，變外源融資為內源融資，有效減少不必要的外部融資，降低了利息費用的支出，使借款金額大幅下降，這對A集團公司的長足建設發展無疑是具有重要意義的。圖2是該集團2012年建立現金池之前與2018年的利息支出對比。（截取自該集團年報，2012年及2018年的貸款金額分別為6409百萬港元及3269百萬港元）

通過兩年年報的數據分析可知，在建立了現金池后，該集團在汽車業務上的借款金額減少了接近一半，利息費用更是下降到1/4不到，這就是現金池發揮的資金融通作用的最直觀反饋。

三、如何有效管理集團現金池

集團企業的特點就是成員眾多，關系復雜，而資金又是鏈接各成員的重要紐帶，資金管理質量直接影響到其應用價值和效果。同時，也關乎著企業整體戰略目標的實現。因此，為使現金池的效益得到最優的發揮，現金池的有效管理就顯得至關重要。下面筆者將結合自身的工作經驗心得體會，提出相關建議。

（一）調動成員單位參與現金池構建的積極性

A集團公司的130多家子公司中，經營業務模式不盡相同，對資金的需求也有很大的差異，在現金池構建過程中，容易出現“眾口難調”的問題，部分公司因資金需求無法滿足而滋生抵觸情緒。因此為了更好地保證現金池得到有效的運作管理，調動成員單位參與現金池構建的積極性是十分必要的。為此集團就加大宣傳力度，讓下屬成員公司認識到集團企業現金池構建是可以保證多方共贏的，這樣才能調動下屬成員的參與熱情。此外，集團公司還應采取各種有效的措施，如提供高于銀行的存款利率，讓參與單位都能看到現金池參與獲得的效益，這樣才能促使更多的成員自愿的將資金存進現金池，從而為現金池的健康運作提供保障。

（二）建立資金管理決策支持系統

“現金池”的應用與管理對集團企業的穩定發展有著一定的推動作用，因此集團企業的發展應重視這方面內容。建立資金管理決策支持系統是保證集團企業“現金池”應用效率的關鍵，在具體建立的過程中應結合集團企業的實際發展情況進行，主要包括以下幾個方面。①建立集團企業的資金存量分析，主要針對集團企業的現有資金存量進行全面的分析，如，資金余額的變化規律、資金使用依據等。②建立資金流向分析，集團企業在其發展的過程中，會涉及大量的資金流向，應做好資金流向的分類分析，如，按照付款對象、結算單位、預算項目等進行分類分析，進而保證企業資金流向分析的全面性、可靠性。③加強集團企業資金的集中監控，集團企業在發展過程中會涉及大量的資金，為保證資金使用的安全性、可靠性，需要對資金進行集中管理，實時了解資金的動態變化，以便于及時發現其中的問題，并制定針對性措施。

（三）設定內部貸款資金額度

對A集團公司而言，在對現金池進行管理時，設定內部貸款資金額度是非常必要的，這樣可以更好的凸顯A集團對資金的集中管理控制，具體可以從以下幾個方面人手。一是根據資金管理制度，由A集團的財務部門，對資金管理權限做出確定，從而設定內部資金額度。二是集團總部與各子公司之問進行商談，并根據子公司各自的預算情況，定期對貸款額度做出調整。三將子公司的資金使用權與其經營業績掛鉤，以此增加或者縮減相關的內貸金額。這樣不僅可以更好地保障A集團公司現金池的規范運作管理，同時還可以調動下屬公司經營生產的積極性。是集團管理公正、公平的一種體現，因此是可以作為集團企業今后在管理現金池時優選的一種運作模式。

（四）充分利用計算機技術加強集團資金的集中監控

在信息技術飛速發展的今天，可充分利用先進的信息技術、計算機技術等實現對集團企業的資金管理。如，構建集團企業資金集中監控平臺，對集團企業的各階層資金流動情況進行全面的分析，并做好各項資金使用的監測，及時發現資金使用問題，并有針對性地提出相關的治理措施。為企業搭建起一個跨銀行的資金集中監控平臺，體現出集團公司的宏觀管理與監督職能。

四、總結

隨著市場競爭日益激烈及現代企業規模拓展需求的逐步加強，資金管理在現代企業發展中的重要性越來越高。集團企業應用“現金池”的資金操作模式，一方面在管理上以財務資金的強力控制為手段，增強集團總部對下屬單位的控制力，從而達到整合資源優勢，有效防范資金風險，貫徹實施集團整體的戰略目標;另一方面在手段上，平衡內部資金需求，降低財務成本，實現集團公司凈現金流量最大化。因此，對于集團企業來講，“現金池”的管理模式值得進一步推廣和研究。

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