我國應收賬款融資業務發展現狀與問題分析

董秀萍

摘要：隨著經濟的發展和社會的進步，國家金融行業也在不斷向前發展。《物權法》出臺后應收賬款融資業務發展遇到了很多瓶頸，需要引起高度重視。本文對當前我國應收賬款融資業務發展現狀和問題進行了深入分析，僅供參考。

關鍵詞：應收賬款 融資業務 發展 現狀 問題 措施

《物權法》出臺前，抵押融資業務的開展主要參照《擔保法》、《合同法》等法律法規，企業融資高度依賴不動產，導致應收賬款融資業務發展步履維艱。然而《物權法》的正式實施徹底打破了這一僵局，對于該業務的開展具有劃時代意義。一方面，它擴大了動產擔保物范圍，明確規定可對應收賬款設立質權，進行擔保融資。另一方面，確立應收賬款信貸登記機構和公示登記制度，規定應收賬款出質必須簽訂正式合同。可以說，《物權法》像分水嶺一樣，開啟了我國應收賬款融資發展的新篇章，因而本文以此為界對其模式演變和進行分析。

一、《物權法》出臺前我國應收賬款融資模式

1.特許經營權質押。主要是指以各種經營收費權為抵押向銀行申請貸款，包括公路、移動電信、電費、自來水、燃氣、學生公寓、污水處理權等。如2006年某公司拍攝電影《集結號》缺乏資金，故將其版權抵押給商業銀行，最終順利申請了貸款；某文化體育發展公司將場館未來特許經營權出質，也成功獲得銀行的融資支持。

2.應收賬款保理。這種融資方式其實是一種演化品，是國際雙保理業務中國化的結果。而我國商業銀行為了最大程度規避風險，通常將質押人的準入門檻大大抬高，對應收賬款質量和賬齡的要求也存在較苛刻的情況，并規定應收賬款逾期回購。除了貸款協議大失公平性，操作的手續也非常繁瑣，存在明顯的法律漏洞，更不要提追索權的行使了。

3.賬戶質押。這種模式中，企業通常將自己的賬戶作為抵押物向金融機構融資，除了可以抵押基本存款賬戶外，還能夠使用專用存款賬戶。有些從事進出口貿易的企業也將出口退稅專戶等進行質押。說到底，賬戶質押就是一種權利質押，以企業未來的債權為基礎實現融資。

4.廠商銀三方合作擔保。廠商銀三方合作擔保模式下，生產制造商、經銷商、商業銀行及其他參與方按照合同規定，商業銀行等金融機構需要對商業匯票（經銷商開出）進行承兌，款項作為經銷商向制造商購買商品的專款，且制造商需要承擔差額退款和商品交付責任。該模式下，商品提貨權或倉單掌握在商業銀行的手中，只有經銷商繳付了規定的保證金，才交出權利。工商銀行是我國踐行該模式的先驅，中國銀行與其并肩而戰，均在20世紀的最后一年推出綜合保理和商業發票貼現業務。

二、《物權法》出臺后我國應收賬款融資模式

1.應收賬款融資發展成為中小企業融資的重要途徑。2011年累計發生的16.91萬筆初始登記中，出質人為中小企業的達到15.64萬筆，占比92%；截至2011年底，出質人為中小企業的初始登記累計達到32.15萬筆，占比82%。

2.銀行保理融資在應收賬款系統實施后業務量井噴。2011年共發生保理融資登記11.02萬筆，比去年增長44%；保理年注冊登記第一次超過質押登記，在應收賬款年登記總量的52%。

3.應收賬款融資平臺為中小企業融資助力。應收賬款融資服務平臺是應用于該融資的金融基礎設施，由中國人民銀行征信中心組織建設，支持開展包括應收賬款質押融資、明保理、暗保理和反向保理等多種類型的業務。2013年12月31日，該平臺開始上線試運行，并且得到全國范圍內的大力推廣應用。根據平臺統計數據，截止2016年4月17日，平臺累計注冊用戶83376家，有效融資需求40822筆，融資成交量33024筆，創造的成交額逾1.7億萬元。

三、目前我國供應鏈金融應收賬款融資業務存在的問題

1.相關法律制度不夠完善，存在制度的盲區。如對于應收賬款登記期限的規定不合理。針對應收賬款質押融資，規定登記期限在5年以內，如果不辦理延期，將在期滿后自動失效。一般情況下應收賬款質押的期限很長，需要經常辦理延期手續，但同時機構原有的辦理人員可能因為離職、崗位調整、休假等這樣那樣的情況，不能保證延期申請的及時辦理。且缺乏相應的權利沖突解決機制。

2.融資需求與融資供給不匹配。上市公司報告顯示，2011年第三季度制造業上市公司形成的應收賬款總額高達8056億元，可想而知依靠它們而生存的上下游中小企業會面臨怎樣的資金窘境和融資渴求。市場對于應收賬款融資存在大量需求。與此相對，我國商業銀行所開展的該業務仍以質押融資和有追索權的保理業務為主，且提供的服務僅限于資金援助，推出應收賬款的催收、壞賬擔保、銷售分戶賬管理、風險調控等其他業務較少。

3.商業銀行觀念落后，未完成現代化轉變。不少商業銀行在業務選擇時，明顯向信用額度較高的大中型企業傾斜，因為它們每筆成交額大且質量有保證，這與它們宣傳推廣時以中小企業為著力點的態度和做法大相徑庭。按理說，應收賬款融資的最大需求方應該是中小企業，因為它們資產輕，別無選擇。但據了解，目前幾乎所有的商業銀行在應收賬款融資額度方面進行控制，將其作為最高綜合授信額度的考量因素綜合管理。而且存在一系列仿照傳統融資方式進行的問題，比如融資風險的控制，業務流程的設計和規劃，信貸額度的評定等，給人直觀的感覺是僅僅擔保品被替換了而已。

4.風險管理模式守舊，擔保方式多重挫傷積極性。商業銀行在企業辦理應收賬款融資業務時，除了將應收賬款作為抵押，還要求企業提供如土地房產抵押、第三方擔保等形式。這說明商業銀行對于應收賬款融資的理念和實質并不了解，仍按照傳統的信貸風險管理模式。這樣的方式其實是三重防護，第一重是買方催收，第二重是賣方承擔回購的義務，最后一重防護就是銀行的慣用伎倆—處置質押品或向第三方要求履行連帶責任。這樣茍刻又繁雜的要求限制，不但違背了該業務的開展初哀，也澆滅了企業積極尋求該融資幫助的熱情。