金融行業(yè)中文化的解讀

【摘 要】 本文通過分析由于文化因素而導(dǎo)致失敗或陷入失敗邊緣的幾家公司具體情況，考察文化在金融風(fēng)險管理中的作用，檢驗企業(yè)文化在企業(yè)中所扮演的角色，最后歸納總結(jié)津巴多關(guān)于文化的建議。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)文化 長期資本管理 美國國際集團(tuán)

雷曼兄弟 法國興業(yè)銀行

一、前言

企業(yè)文化可以被定義為一個共同價值體系，它定義了重要的內(nèi)容，以及為組織成員定義適當(dāng)態(tài)度和行為的規(guī)范，企業(yè)文化可以自上而下產(chǎn)生，也可以自下而上產(chǎn)生。環(huán)境和經(jīng)濟(jì)的健康也會影響文化，而文化則以積極或消極的方式影響公司。市場參與者，無論是投資者，企業(yè)家，銀行家，監(jiān)管者還是高管，都是文化的一部分，并受其影響。

二、企業(yè)文化與金融風(fēng)險管理

包括金融公司在內(nèi)的公司通常雇傭“干將”，這些人具有更高的風(fēng)險承受能力，他們的想法是，他們具有推動公司前進(jìn)的個性和競爭性。 這種人格類型被吸引到風(fēng)險較高的活動，社會學(xué)家Stephen Lyng稱之為“邊緣作業(yè)”，這種雇傭會影響公司的文化。

然而，不同行業(yè)可能會有所不同，保險業(yè)的風(fēng)險管理與銀行業(yè)完全不同。保險業(yè)的收入在很大程度上取決于監(jiān)管，而銀行收益變化較大，并與銀行規(guī)模和杠桿率的使用掛鉤。保險公司有動力管理風(fēng)險并防止下行，因此通常比銀行更保守。

三、分析和改善文化

資本管理公司（LTCM），美國國際集團(tuán)（AIG），雷曼兄弟和法國興業(yè)銀行都存在問題，但出于不同的文化原因，可以使用這些公司作為例子來檢驗企業(yè)文化在企業(yè)中所扮演的角色。

（一）長期資本管理（LTCM）

LTCM擁有強(qiáng)大的企業(yè)文化，在整個金融行業(yè)備受尊重。 創(chuàng)始人John Meriwether（前所羅門兄弟債券交易主管）和Robert Merton以及未來諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者M(jìn)yron Scholes創(chuàng)立了一家基于數(shù)學(xué)模型的公司，該行業(yè)認(rèn)為該公司極其安全且無敵，導(dǎo)致極為有利信用條款，很少甚至沒有保證金要求。事實上，長期資本管理公司的失敗甚至可能被視為公司債權(quán)人企業(yè)文化的失敗，他們對評估貸款公司風(fēng)險的能力過于自信。

（二）美國國際集團(tuán)（AIG）

AIG的文化以其最初的主席莫里斯·漢克格林·伯格為中心，薪酬計劃獎勵對公司的忠誠度。 AIG的大部分成功歸功于優(yōu)秀的保險承保，格林伯格本人對各個部門的承保情況進(jìn)行了監(jiān)控。 2005年，由于格林伯格可能在財務(wù)違規(guī)方面發(fā)揮作用的“頭條風(fēng)險”，董事會取代了格林伯格，新主席馬丁沙利文認(rèn)為，如果沒有格林伯格的監(jiān)督，這種強(qiáng)有力的風(fēng)險管理文化仍將存在。然而，如果沒有格林伯格，該公司的行動變得更具侵略性和風(fēng)險（出售數(shù)十億美元的信用違約掉期），最終導(dǎo)致2008年政府救助。事實上，AIG強(qiáng)大的風(fēng)險管理文化可能導(dǎo)致其失敗，從某種意義上說，堅定的領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為，在傳統(tǒng)的低風(fēng)險和低增長行業(yè)（如保險）中強(qiáng)有力的風(fēng)險管理和高增長將轉(zhuǎn)化為更高風(fēng)險的活動，如銷售CDS。由于對自身風(fēng)險管理實踐的信心，數(shù)十億美元的有毒資產(chǎn)被允許出現(xiàn)在AIG的資產(chǎn)負(fù)債表上。

（三）雷曼兄弟

雷曼兄弟的文化不僅隱藏在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公眾之間，也隱藏在組織內(nèi)部。例如，使用稱為“回購105”的會計技巧使公司能夠?qū)⒒刭弲f(xié)議（融資來源）顯示為資產(chǎn)出售，從而使公司看起來財務(wù)穩(wěn)健。這種誤導(dǎo)性的會計實踐被公司內(nèi)部的等級制度隱藏起來，可能是外部和內(nèi)部人員都可能提出異議。選擇保密高于透明度的分層公司結(jié)構(gòu)（全球財務(wù)總監(jiān)表達(dá)了對Repo 105會計技巧的聲譽風(fēng)險的關(guān)注，但被關(guān)閉）導(dǎo)致了雷曼的垮臺，雷曼經(jīng)理隱瞞了缺陷，而不是試圖糾正它們。

（四）法國興業(yè)銀行

就法國興業(yè)銀行（Societe Generale）而言，由于流氓衍生品交易商杰洛米· 科維爾（Jerome Kerviel），企業(yè)文化中固有的疏忽導(dǎo)致銀行損失近65億歐元。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，興業(yè)銀行缺乏對風(fēng)險以及旨在遏制這些風(fēng)險的流程和程序的關(guān)注，在Kerviel之上存在多達(dá)四級管理層。然而，看看銀行的歷史，更多地揭示了其無能管理者的文化。就像美國投資銀行雇傭常春藤聯(lián)盟畢業(yè)生一樣，法國興業(yè)銀行聘請了法國精英畢業(yè)生，但畢業(yè)生將注意力集中在零售銀行業(yè)務(wù)上，因為他們與公共和私營部門的決策者有聯(lián)系，而不是與Kerviel工作的企業(yè)投資銀行部門有關(guān)。 Kerviel并非來自一所精英大學(xué)，因此很少受到關(guān)注，盡管他賺了大筆錢并且交易巨額資金，該公司不重視其文化交易，并且不重視管理交易臺。

四、津巴多關(guān)于文化的建議

津巴多（Zimbardo）是斯坦福大學(xué)的心理學(xué)家，他研究文化并試圖理解文化如何能夠讓看似好的人做壞事。津巴多提出的行為可以用來減少破壞性文化對組織的影響，津巴多的建議包括：愿意承認(rèn)錯誤，拒絕尊重不公正的權(quán)威，能夠考慮一個人的行為對未來的影響，而不僅僅是現(xiàn)在；促進(jìn)誠實，責(zé)任和思想獨立的個人價值觀，改變大型組織的文化可能很困難，但這是可能的。道德和道德決策的雙重過程很重要，分析文化的重要性和可用于改變或改善企業(yè)文化的框架，需要采用更加量化的行為風(fēng)險模型方法。例如，可以使用管理金融投資組合中的風(fēng)險的方法來管理文化風(fēng)險，此方法使用助記符SIMON（選擇，識別，測量，優(yōu)化和通知??）作為管理金融投資組合風(fēng)險的過程。

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作者簡介：黃洲丹（1998—02月—13日） 女，漢族，湖南湘潭人，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2015級本科生，本科專業(yè)：經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計學(xué)。