企業文化與財務管理目標關系的實證分析

【摘要】隨著我國社會經濟的轉型及市場的發展，企業文化在企業管理中的價值日益的凸顯，而財務管理作為企業管理中重要的組成環節，其目標成為公司管理人員為之努力的方向。本文從企業文化與財務管理目標的理論基礎出發，對企業文化與財務管理的關聯性進行探討，并且采用統計方法對中國上市公司的數據進行了實證分析，以此來驗證強勢的企業文化能夠對財務管理目標產生一定的積極影響，這對于企業優化財務管理活動和踐行企業文化有著十分重要的意義。

【關鍵詞】財務管理目標 企業文化 積極影響 實證分析 線性回歸

一、相關概念界定

（一）企業文化

企業文化作為一種如同政治、經濟客觀存在的特定文化，集中體現了企業經營管理者的管理理念，并且通過企業的行為機制，最終化為企業的外在形象。企業文化的建立，貫徹于企業各個部門的日常管理運營中，主要反映在企業的用人理念、企業的價值觀、企業的發展精神等方面，企業文化是每個企業特有的一種管理氛圍，優秀的企業文化能夠幫助企業更好實現預設的管理目標與戰略目標。

（二）企業財務管理目標

企業財務管理目標指的是，企業進行財務活動所需要達到的預期目標，指導者企業的財務管理活動，同時也決定著財務管理的發展方向與基本特征，是確保企業財務管理能夠正常運行的重要前提，為此，財務管理目標應與企業的戰略發展目標一致，這樣才能通過開展財務管理活動來實現企業的總體戰略目標。目前，對于企業的財務管理目標，先后出現了利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化等觀點，雖然其各自的側重點有所不同，但是這些管理目標都與企業的財務指標之間存在一定的聯系。

（三）企業文化與財務管理目標之間的相關性

1.目標一致性。企業文化的發展與企業財務管理目標的共同努力目標，都是為了實現企業的長久穩定發展的科學戰略。

2.實施范圍和運行過程相似性。企業文化從產生、實踐、認可的運行過程是層層推進的。而企業的財務管理目標也從財務管理制度的設立、各部門的認可與落實執行也是逐層逐級進行滲透的。兩者的共同點都是從抽象到具體、從上到下運行。同時兩者的實施范圍都是企業中的各個部門。

3.評價互補性。企業文化反映了企業的管理文化與人文文化，而企業財務管理目標反映了企業的經營策略與發展目標，兩者相互補充共同體現了企業的發展狀況。

二、研究設計與實證分析

（一）研究假設

本文重點關注對企業文化強度的量度，對于企業文化的類型及具體內容并未作出具體分析。基于以上理論，本文假設企業文化的強度與企業股東財富的變化趨勢是同向的，也就是說，具有強勢企業文化的企業股東財富比具有弱勢企業文化的企業股東財富要大。

（二）變量選取

企業文化涉及到企業的各個方面，同時也存在諸多影響因素。為此，結合已有文獻，本文在進行實證研究時選取的因變量與自變量。

（三）樣本數據收集與處理

本文共選取2010年至2016年期間197家上市公司的樣本數據，其公司均存在互聯網主頁，且其相關數據正常披露。由于企業文化是一個時點數，無法采用時間序列分析的方法對數據進行處理，為此，本文在區間內對各個指標的平均值進行研究與分析。

（四）研究模型構建

通過已有文獻分析，本文采用比較常用的資產凈收益模型來進行數據統計實驗驗證。

（五）實證分析

數據樣本線性回歸方程的擬合度為68.9%，經過調整后的擬合度為67.9%，方差分析中的F值為68.41，這說明實驗設計中的回歸方程式顯著。根據前文假設，企業文化的強度與企業股東財富的變化趨勢是同向的，具有強勢企業文化的企業股東財富比具有弱勢企業文化的企業股東財富要大，企業的凈資產收益也相應的要高，數據擬合結果正好說明了文章所提出的假設是合理的。企業文化回歸變量的系數為0.015，也就意味著企業文化和企業的凈資產收益之間存在正相關的關系。而財務管理目標中的如EVA最大化、利潤最大化、企業價值最大化等其他財務指標，都與股東財富最大化的目標有著密切的關系，如企業的利潤最大化，其關注的目標是企業的經營利潤，與企業的股票市場價值也都存在一定的關系，而企業價值最大化則關注的是企業股票的市場價值，也關系著企業各個股東的切身利益。為此，文章中通過分析企業文化與財務管理目標中的股東財務最大化的研究結論，也同樣適用于財務管理中的其他目標。

三、結語

本文通過對上市公司數據樣本進行實證分析發現，強勢的企業文化對于企業財務管理目標具有一定的正向作用，但由于目前我國的企業文化建設正處于轉型的特殊時期，企業文化對財務管理目標的影響程度還需要進一步的進行探索與驗證。企業文化作為企業管理中的重要組成部分，對于企業管理中的各個環節都有著不同程度的影響，企業文化對財務管理目標的影響能夠促進財務管理的健康發展，并且形成與企業文化相適應的財務管理機制，進而為企業的財務管理建設提供新的路徑。

參考文獻

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作者簡介：周紅（1987-），女，漢族，重慶人，碩士研究生，畢業院校：西南大學，任職于重慶電子工程職業學院，研究方向：財務會計，公司理財。