“互聯網+”背景下我國供應鏈金融發展的創新路徑

常艷妮

摘 要：供應鏈金融業務的開展，能夠將核心企業與上下游企業聯系起來，并為其提供靈活、創新的金融產品和服務，進而緩減中小微企業融資難的問題。在“互聯網+”背景下，供應鏈金融逐漸由傳統擔保形式向數據驅動轉變，金融業務效率和風險防控有效性取得了實質性提升?；诖?，本文通過分析當前我國供應鏈金融發展的趨勢及存在的問題，提出了幾點有針對性的對策建議，以期推動供應鏈金融的創新發展。

關鍵詞：“互聯網+”背景；供應鏈金融；金融服務；創新路徑

供應鏈金融是指金融機構以核心企業為出發點，對供應鏈上下游中小企業的物流、資金流、信息流進行管理，通過應收賬款質押、貨權質押等手段，為供應鏈上下游企業提供綜合性金融產品和服務。供應鏈金融將單個企業的不可控風險，逐漸轉變為供應鏈企業整體的可控風險，并通過鏈條化管理，將金融風險控制在最低。近年來，在互聯網+戰略的驅動下，供應鏈金融取得了良好發展效果。據《2016互聯網+供應鏈金融研究報告》預測，到2020年，我國供應鏈金融市場規模將達15萬億元。在此背景下，分析當前我國供應鏈金融發展的新型趨勢及面臨的問題，對促進供應鏈金融的不斷創新、實現供應鏈協調發展具有重要意義。

一、當前我國供應鏈金融發展的趨勢

（一）服務渠道呈現線上化發展趨勢，業務更加高效

隨著電商平臺的迅速發展，以及供應鏈信息化程度的不斷提升，供應鏈金融服務渠道逐漸向線上化發展，線上供應鏈金融模式逐步興起。在傳統供應鏈金融操作過程中，業務審批程序繁雜，一次出賬最快也需半天時間，導致業務效率低下，使得供應鏈企業90%以上的時間花費于業務等待辦理。而線上供應鏈金融模式下，企業可在線自助申請貸款，由平臺系統實時審批、自動放寬，由此免去復雜的人工手續，最大限度縮短等待時間。例如，2013年12月，京東推出首款自營供應鏈金融產品——“京保貝”，該產品通過線上自動化審批，實現最快3分鐘資金即可到帳。到2014年1月底，京保貝就完成了10億元以上的融資金額，充分滿足了供應鏈上下游中小企業的資金需求。同時，當前眾多商業銀行也已開展線上供應鏈金融業務。例如，2017年3月，工商銀行與一汽大眾合作，依據其系統訂單信息數據，為供應鏈經銷商提供網申、網簽、網提、網還“一站式”服務，順利完成了首筆經銷商貸款的發放。工商銀行為一汽大眾經銷商提供的在線供應鏈金融服務，簡化了原有流程，使業務操作人員的數量減少了60%，極大地提高了業務效率。而且工商銀行也為經銷商提供了網上銀行自助融資業務辦理，無需提供紙質資料，進一步提升了用戶體驗。

（二）供應鏈金融服務主體多元化

互聯網+時代背景下，供應鏈金融的發展逐漸由封閉走向開放，商業銀行已不再是供應鏈金融產品和服務提供的絕對主體，更多市場主體開始參與到供應鏈金融服務中。如眾多電商企業已開始進軍供應鏈金融，2015年5月，阿里巴巴旗下的螞蟻金服聯合上海復星、萬向三農和寧波金潤共同設立浙江網商銀行。到2016年2月底，該銀行服務的小微企業客戶數量高達80萬家，累計提供信貸資金450億元。同時，供應鏈核心企業出資設立的網貸平臺也涉足供應鏈金融。例如，海爾集團于2014年6月成立了供應鏈金融平臺——海融易，該平臺主要為以海爾為核心企業的供應鏈上下游企業提供資金支持。海融易上線兩年后就已為上千戶中小微企業提供金融服務，交易高達293億元。此外，供應鏈金融服務主體還包括大宗商品服務商自建的供應鏈金融平臺。以中瑞財富為例，該平臺隸屬大宗商品巨頭中瑞控股，并為煤炭、油氣、鋼鐵等大宗商品供應鏈中的上百家企業提供融資服務。并且，截至2016年12月31日，中瑞財富平臺累計成交額已突破67億元。由此可見，當前我國供應鏈金融服務主體呈現多元化趨勢，并為供應鏈上下游企業發展提供了更加有力的資金支持。

（三）金融產品種類豐富化，產品功能更加健全

當前，供應鏈金融產品種類較為豐富。例如，民生銀行推出的供應鏈金融產品包括通信貸、鋼貿通、建融通、綠農銀等；興業銀行積極打造汽車供應鏈金融業務，為汽車領域提供訂單融資、經銷商預付款融資業務、應收賬款質押、建店融資等20多個業務種類；中國銀行陸續推出融易達、融信達、融貨達、通易達、銷易達、訂單融資等供應鏈金融產品，全面滿足供應鏈企業融資需求。同時，為了實現供應鏈上各參與主體的多方共贏，金融機構不斷推出新的供應鏈金融產品，且產品功能更加健全。例如，2016年招商銀行推出特色供應鏈金融產品——“付款代理”業務，該業務依托核心企業在招商銀行的富余授信額度，精確鎖定應收賬款到期付款路徑，給上游企業提供低成本融資。從該產品推出開始到2017年3月以來，共服務了上海地區核心企業76戶，上游企業145戶，投放金額達到22億元，有效實現了核心企業、上游企業和銀行三方共贏。

（四）金融機構與物流企業實現跨界融合

2017年4月24-25日，EFEC拓令會展在國內外權威機構的支持下，于上海主辦了“2017第七屆中國物流與供應鏈金融峰會”。據EFEC的高級合伙人透露，2017年中國供應鏈金融與物流業聯盟正式進入籌建階段，合作范圍將覆蓋物流、供應鏈管理、金融機構等方面，并致力于打通物流整個上下游產業鏈。并且，目前金融機構與物流企業融合的供應鏈金融發展趨勢已經顯現。例如，2016年3月，深圳怡亞通旗下的宇商金融發布了“供應鏈金融2.0版”戰略，在國內首創了“1+N+L”模式，并與微眾銀行及物流公司簽訂了戰略合作協議，以確保“2.0戰略”的落地實施。2016年9月18日，阿里旗下的菜鳥網絡宣布聯合螞蟻金服旗下的網商銀行，正式上線供應鏈金融產品，并且單筆最高可貸3000萬元。物流企業進軍供應鏈金融，可通過線下物流設施直接掌控貨物，保障供應鏈上下游資金的正常流動，進一步提升整體供應鏈競爭力。

二、我國供應鏈金融發展中面臨的主要問題

（一）征信體系不完善，授信對象存在局限性endprint

商業銀行為供應鏈上下游中小企業提供資金時，需要借助征信系統對授信客戶進行資信風險評估。然而目前，我國征信體系存在信用數據開放程度低、覆蓋不全面的問題。據鳳凰財經網2017年3月報道顯示，我國央行征信體系僅收錄了8.6億人及1811家企業組織信息。其中，準確收錄了征信信息的僅有3.5億人，另5.1億人僅收錄了簡單的身份信息，并未錄入全面的征信數據。對于企業組織，我國征信體系往往只記錄企業的銀行征信信息，卻未對企業收款質押登記與融資租賃登記等業務進行實質性核查。由于征信體系不完善，導致銀行無法仔細審核供應鏈上下游企業的信用數據，難以準確把握供應鏈的整體財務情況，在授信環節容易出現判斷失誤，由此加劇了供應鏈金融風險的控制難度。此外，作為供應鏈金融的主要主體，商業銀行目前只能局限于對一級供應商或一級經銷商授信，而與核心企業無直接合約的二級供應商或經銷商還是無法得到資金支持。這已成為整個供應鏈金融普遍存在的現象，也是我國供應鏈上下游企業融資困難至今未得到徹底解決的主要原因之一。

（二）客戶欺詐行為頻發，供應鏈金融風險較大

當前我國供應鏈金融市場交易欺詐現象嚴重，致使供應鏈金融面臨著較大的經濟風險。據搜狐網數據報道，除經營風險外，目前供應鏈金融市場90%左右的風險來自于客戶欺詐，其中套匯套利行為、重復和虛假倉單以及自保自融是主要欺詐形式。2012年8月，上海銀元實業集團有限公司、上海天展鋼鐵有限公司等多家鋼貿企業，因涉嫌20多起開具虛假倉單、重復質押等違法金融案件，被上海鋼貿建設銀行、光大銀行、民生銀行等多家銀行聯合起訴。據不完全統計，此次鋼貿債務案件中，涉案鋼貿企業與銀行眾多，其中700多人被通緝，300多人入獄，導致的壞賬規模近689億元，其中僅民生銀行便產生了將近60億元左右的壞賬，經濟損失慘重。并且，還有部分借款企業與倉儲企業惡意串通，就同一貨物開立多張倉單重復質押給不同金融機構，并從中牟利獲取大量貸款。例如，2014年的青島港融資騙貸案中，“德正系”企業利用同一批礦石貨物從不同倉儲公司出具倉單證明，并于多家銀行獲取巨額融資。此次青島港融資騙貸案涉及了60余家“德正系”關聯公司與18家銀行，金融授信額度高達160多億元。其中，中國進出口銀行涉及的授信額度高達22億元，中國銀行約20億元，民生銀行授信額度10億元，均遭受了較為嚴重的經濟損失。類似上海鋼貿案件與青島港重復質押資產，欺騙銀行騙取貸款的惡劣事件，天津、大連、哈爾濱等地也有發生，不僅給案發地大宗商品交易市場造成嚴重的沖擊，還給供應鏈金融的風控帶來了極大的挑戰。

（三）金融機構監管存在空缺，整個監管細則不明確

目前，我國供應鏈金融的監管存在真空地帶，鏈條內的一些金融機構內部監管不全面，容易滋生腐敗，影響供應鏈金融業務的正常開展。如銀行這一金融機構，就屢屢發生監管失真的現象。據南方都市報報道，2017年2月，中國農業人員通過偽造公章等違規行為，詐騙了平安信托存放于農業銀行的14.5億同業存款。據網易財經2017年4月報道，民生銀行北京分行航天橋支行行長涉嫌偽造產品，并以產品讓利轉讓的方式致使逾150名投資者被套，涉案金額或高達30億元，還牽涉“蘿卜章”票據造假與銷售“飛單”。僅2017年一季度，銀監會系統就銀行腐敗問題作出的行政處罰就有485件，罰沒金額達到1.9億元，處罰的責任人員有197名。除了內部監管存在漏洞外，我國供應鏈金融的整體具體監管工作也沒有明確的細則。例如，“P2P供應鏈金融”是供應鏈金融發展的熱點模式，但監管部門對于P2P供應鏈金融與“自融”模式的邊界劃分始終模糊不清。直至近年，監管機構才出臺了相關監管細則，規定網絡借貸中介機構不得利用本機構互聯網平臺，為自身或具有關聯關系的借款人融資。然而，監管細則禁止P2P為關聯關系的借款人融資，便意味著部分關聯交易被叫停，這不僅與P2P供應鏈金融的運行模式相悖，還影響供應鏈金融聯合業務的拓展。由此可見，供應鏈金融監管的不足，將會極大阻礙供應鏈金融的正常運行。

（四）核心企業無法發揮帶動效應，容易導致供應鏈金融鏈條斷裂

在供應鏈金融服務的運行過程中，上下游弱勢企業需借助核心企業的良好信譽與優勢地位，以被擔保的方式獲得商業銀行的融資支持。但融資過程中需占用核心企業的授信額度，因此當授信額度緊張時，核心企業往往會對成為供應鏈金融工具持抵觸、消極態度。核心企業不予配合，商業銀行便無法獲取準確的企業成本數據，難以正確預估貸款風險，從而不愿為中小企業提供資金支持。核心企業除了擔保態度消極，不愿為上下游企業墊背之外，甚至還給上下游企業下套，致使其不僅未獲利還負債累累。例如，2016年，黑龍江神農農業生產資料有限公司為下游多個經銷商擔保，于哈爾濱銀行香坊支行進行融資。然而在擔保融資過程中，神農公司未經經銷商同意便私自篡改融資金額，甚至在經銷商不知情的情況下利用其進行融資。其中一位經銷商稱，神農公司私自將其申請的600萬額度改成1000萬，但在獲得貸款后卻拒絕為其供貨，并在后期消失無蹤。本次事件涉及總金額達到3.73億元，并且有近百戶被騙的基層經銷商面臨著銀行的緊急催債，造成較為嚴重的社會影響?？傮w而言，在基于核心企業的供應鏈金融模式中，由于核心企業無法發揮出其應有的帶動作用，導致整條供應鏈金融鏈條斷裂的現象頻發，最終還是難以突破中小企業的融資困境。

三、我國供應鏈金融發展的創新路徑

（一）改進授信評估體系，嚴格把控企業準入條件

在供應鏈金融業務辦理過程中，金融機構應不斷改進授信評估體系，對供應鏈所有參與主體的信用進行評估，并制定嚴格的企業準入標準，以確保供應鏈金融的有序發展。在實際操作過程中，金融機構可充分調查和收集企業歷史信用信息，并建立信用檔案，為授信評估提供便利。同時，綜合評估供應鏈上所有企業的資質、經營狀況、市場前景，以及所處供應鏈的獲利性與穩定性，嚴格審查融資企業具體交易背景的真實性，做好企業準入控制工作，為供應鏈金融發展提供良好保障。此外，加強與同行業之間的溝通與交流，準確掌握供應鏈企業的金融業務需求，制定出既滿足企業需求又有效防范風險的授信評估制度。依據供應鏈金融業務創新發展的實際需要，對授信評估體系進行合理調整和改進，以保證供應鏈金融的高效發展。endprint

（二）盡快落實監管細則，加強對銀行、企業等參與主體的監管

為了保障供應鏈金融的有序發展，政府和監管部門應盡快出臺全面的監管細則，加大對商業銀行、供應鏈企業等參與主體的監管力度，有效解決供應鏈金融的行業亂象。針對銀行等金融機構，銀監會應制定統一的監管政策和標準，嚴格落實監管具體細則，規范金融機構開展供應鏈金融業務的行為。并且，加強金融機構內控機制監管，建立科學的考核體系和激勵機制，預防金融機構內部出現違法和腐敗行為，進而從根本上杜絕由內部監管漏洞引發的風險。針對供應鏈核心企業、上下游企業和物流企業等，金融機構應制定明確、細致的操作規范，實時跟蹤企業資金使用狀況和抵質押資產的動態。一旦發現供應鏈企業存在不合法行為，應立即收取罰息或終止貸款合同，提前收回貸款，以防止供應鏈企業“金融道德風險”的發生。

（三）加強核心企業自身建設，推動供應鏈上各節點企業之間的信息共享

針對當前核心企業帶動效應發揮不足的現狀，國家應加大對各行業領域優秀企業的扶持力度，積極培育供應鏈金融中的核心企業，強化核心企業內部建設，使其更好地支持上下游企業融資。同時，核心企業應制定嚴格的內部管理標準和規范，并運用現代化管理方式，對企業內部進行管控，提升自身在供應鏈上的主導地位。借助互聯網技術，建立信息化交流平臺，加強供應鏈上各節點企業之間的信息交換和共享，有效降低因上下游企業信息不對稱而產生的不協同性。此外，在融資項目實施前，核心企業應從供應鏈全局利益出發，對供應鏈融資的可行性進行客觀、科學的考量，增強與供應商和經銷商之間的合作黏性，有效擺脫資金周轉困難，實現共贏。

（四）升級供應鏈金融線上產品，完善線上操作系統

“互聯網+”時代背景下，客戶對供應鏈金融業務操作的效率性、便利性提出了更高要求。因此，金融機構應不斷升級供應鏈金融線上產品，逐步完善供應鏈金融線上操作系統，科學合理地開發和運用金融資源，提高供應鏈金融業務的運行效率。具體來說，金融機構應根據行業需求，運用現代化信息技術，對傳統金融產品進行更新和升級，并且開發與供應鏈運作模式相匹配的線上產品，打造創新型金融服務產品。此外，應不斷加強網絡平臺的集聚、分銷和管理功能，有效整合金融資源和客戶信息，逐步完善供應鏈金融的線上操作系統，提升業務流程的操作質量。

（五）開辟金融信貸綠色通道，為供應鏈企業融資提供便利渠道

供應鏈金融信貸綠色通道的開辟，能為上下游企業提供更為便利的融資渠道。因此，金融機構應根據供應鏈企業不同階段的資金需求，結合企業市場運作的風險收益特征，為其制定有針對性的融資業務安排，并提供全周期的金融服務。同時，支持資質良好的金融機構發行供應鏈專項金融債，適當簡化審批手續，為創新創業企業提供更為便利的信貸支持。開展政府、企業與金融機構三體合一的信貸融資試點，積極推進短期融資融券、中小企業集合債券的試點工作，優先為符合授信條件的優質企業提供貸款。此外，鼓勵金融機構開展新型的抵質押貸款業務，例如存貸、應收票據、應收票款等，拓寬供應鏈企業融資渠道。

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