經濟全球化背景下集團企業資本運作模式研究

王浩楠

摘要：經濟全球化是世界經濟發展的必然趨勢，是新科技革命、跨國公司、國際金融發展、交通通訊等技術提升共同作用的結果，是影響全世界企業技術、資本、管理的共同背景。經濟全球化對集團企業而言是一把雙刃劍，不僅能夠帶來更多的發展機遇，也會滋生多樣的困境。本文著重從集團企業資本運作模式的角度入手，探索經濟全球化的影響。

關鍵詞：經濟全球化 集團企業 資本運作模式

一、引言

隨著互聯網技術的加速推廣，手機、PC等互聯網終端產品的廣泛運用，全球經濟逐步朝向全球化的方向發展。在經濟全球化的影響下，國際貿易、企業經營管理、人民生活方式等等都發生了巨大的改變，同時也帶來了資本、技術、服務、信息的快速流動。對于集團企業而言，經濟全球化發展一方面帶來了更多的進入國際市場的機會，給集團企業營造了更好的發展環境，帶來了更新的技術、更集約的生產要素，但是另一方面，也給集團企業帶來了更大的市場競爭，企業的資本、技術、管理等都面臨國際化的挑戰。因此，集團企業在經濟全球化的背景下，不僅要善于抓住發展的機會，也要積極應對資本運作、技術壁壘、管理提升的挑戰。下面將從集團企業資本運作模式的角度，來解析經濟全球化的影響。

二、經濟全球化對集團企業資本運作模式的影響

（一）對資本擴張運作的影響

集團企業的資本運作，是集團企業對資本進行經營，讓企業資本實現增值的過程，這是集團企業擴大生產規模、實現跨越式發展、提升企業競爭力的主要路徑，也是關乎集團企業生存的必要環節。在傳統的集團企業資本運作模式中，會有2種典型的受到經濟全球化影響的方面：一是橫向的實現規模生產經營、并購企業的方式，能夠讓集團企業實現更大更強的發展目標，但是在經濟全球化的背景下，集團企業的橫向資本擴張，資本擴張的對象將是全球的資本市場；二是集團企業縱向的資本擴張，集團企業向多產業鏈延伸，就需要直接的將資本投向其他行業，從而實現資本運作，經濟全球化背景下，產業鏈的縱向延伸將面臨國際企業的競爭，也可能無法獲得預想的進駐優勢。

（二）對資本收縮運作的影響

集團企業常用的資本運作方式中還包括了進行收縮性的資本運作，就是在縮小集團企業的規模的時候，以分離資產等方式，讓集團企業的運作效率大大提高，實現提升收益的目的。進入經濟全球化之后，集團企業剝離固定資產、收縮產業鏈條、成立分公司、甚至分拆上市、或者進行股份回購都不在是簡單的資本運作過程，將受到國際資本的影響，集團企業的資本收縮運作效果實現難度很大。

三、集團企業資本運作模式在經濟全球化面臨的困境

總體來看，經濟全球化的背景下，集團企業資本運作模式存在著3方面的困境，包括了將面臨更大的風險、市場績效難以預料、財務績效實現困難等等。

（一）資本運作模式面臨更大的風險

經濟全球化帶來了資本的國際化流動，資本在國際投資機構、集團企業、金融機構之間的流動，讓集團企業在進行資本運作時，面臨更大的風險。風險的存在，將給集團企業實現資本運作效果帶來很大的不確定性。

（二）資本運作模式的市場績效難以預料

集團企業在進行資本運作時，可能選擇分拆上市、兼收并購等運作模式，來擴大企業的競爭力，提升企業在市場中的市場績效表現。經濟全球化背景下，集團企業資本運作的模式，市場績效實在難以預料，可能會帶來集團企業股票價格的大幅度波動，短期市場績效甚至呈負方向表現，并且更多的國際資本進入，將給集團企業的資本運作模式在市場績效表現方面帶來很大的挑戰。

（三）資本運作模式的財務績效實現困難

對于集團企業而言，改變基本的財務表現是最基本的。在更為復雜的國際背景下，集團企業的財務績效中重要的資產、負債、所有者權益表現都將很難實現預期目標。集團企業進行資本運作，選擇合適的資本運作模式，就是希望在利潤表、現金流量表、資產負債表中，有更好的財務績效表現，吸引更多的投資者，但是在越來越復雜的全球化背景下，集團企業的營業收入、成本、利潤、收益等數據表現，甚至會發生巨大的波動，產生負效應。

四、提升集團企業資本運作模式應對經濟全球化的方法

（一）合理選擇資本運作模式，防范風險

要減少集團企業進行資本運作帶來的風險，避免風險發生給企業帶來巨大影響，就要在進行資本運作時，選擇合理的模式，對縱向、橫向的資本運作模式進行綜合運用。

（二）加強資本運作模式研討，確保市場績效

在集團企業進行資本運作模式選擇時，要確保市場績效的實現，就需要不斷的對資本運作模式進行研討，不斷對國內外的經驗進行總結、學習，吸收精華，在根據這些經驗來選擇適合集團企業自身運作的模式，最后可以依托更多的專家資源，來對資本運作模式進行理論研究，供集團企業借鑒選擇。

（三）重視資本模式運作，實現財務績效

集團企業的財務績效是進行資本運作的最根本的目標，因此要更加重視資本模式運作，在運作的過程中，實施全過程監控，對不符合規范的資本運作做到及時發現、及時改進。

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