蚌埠市小微企業互聯網金融創新構想

□文/劉萍萍 張漢泉 許銀銀

（安徽財經大學 安徽·蚌埠）

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蚌埠市小微企業互聯網金融創新構想

□文/劉萍萍 張漢泉 許銀銀

（安徽財經大學 安徽·蚌埠）

［提要］ 近年來，隨著互聯網金融的快速發展，小微企業借助大數據、云計算等新興互聯網技術為自身融資帶來新的啟示。本文著眼全國介紹小微企業概況及融資難現狀，以蚌埠市為例，分析其原因，闡述互聯網金融發展概況，進而介紹互聯網金融與小微企業合作的幾種模式，并就蚌埠市完善小微企業互聯網融資提出想法。

關鍵詞：互聯網金融；小微企業；融資模式；創新

原標題：蚌埠市小微企業和互聯網金融合作發展問題研究

收錄日期：2016年6月12日

一、小微企業概況

（一）概念。根據工信部2011年300號文件《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》的界定，小微企業的劃分主要包括三個標準：一是資產總額；二是從業人數；三是稅收指標。當滿足上述標準的具體限定條件中一個，即可認定為小微企業。

（二）重要性

1、吸收就業。充分就業是一個國家宏觀調控的重要目標。當前，中國經濟正處于“新常態”下，經濟是否能持續健康運行需要有充分就業作保障。我國小微企業數量龐大，涉足領域廣泛且門檻較低，它們對于鼓勵創業，擴大就業具有明顯的作用，加上現階段我國大部分小微企業仍以勞動密集型為主，因而能夠吸納大量的就業與再就業人員。根據2013年CHFS數據，小微企業吸納的就業總數為2.11億人，占總就業人口的27.5%。小微企業在吸納年輕人就業方面作用顯著，勞動力越年輕，在小微企業就業的比重就越大。這為大學生提供了大量就業崗位，能有效緩解當前大學生就業難的問題。（圖1，圖中該年齡段在小微企業就業的比重＝該年齡段在小微企業就業人口數/該年齡段總就業人口數）

2、對經濟總量的貢獻。根據2013年CHFS數據，使用收入法計算，2012年我國小微企業創造的最終產品和服務價值約占2012年國內生產總值的24.3%，即小微企業對GDP的貢獻約四分之一，總量約126，231億元。

3、經濟長期持續發展的保證。通過扶持小微企業，鼓勵大眾創業、萬眾創新，有利于推動中國經濟轉型。從發達國家經驗來看，許多跨國大公司也都是孕育于名不見經傳的小微企業。例如，馳名世界的微軟，創立之初也僅有1，000美元的資本。

（三）融資難現狀。目前，小微企業融資方式主要有內部融資與外部融資兩種渠道。其中，內部融資以所有者投資和企業發展中自身積累資金為主；外部融資有銀行貸款、資本市場公開投資和私募投資等多種方式。近年來，雖然國家政策對小微企業多有優惠，但其融資難問題一直最為突出。

1、內部融資不足。從當前情況來看，一是自有資金來源有限，資金難以支持企業的快速發展：二是小微企業在利潤分配中往往留利不足，自我積累意識較差：三是折舊費過低，無法滿足企業固定資產更新改造的需求。

2、外部融資不樂觀。雖然外部融資方式有很多，但目前我國小微企業的外部融資渠道方面并不暢通。就外部融資的間接融資情況而言，根據中國人民銀行《2015年12月金融機構貸款投向報告》可知，2015年末小微企業貸款余額17.39萬億元，同比增長13.9%，占企業貸款余額的31.2%，比上年末高0.8個百分點。雖然從圖2可以看出，小微企業從商業銀行貸款的比例一直在上升，但總體占企業融資規模的比重明顯與小微企業龐大的數量不相稱。此外，我國資本市場發展相對滯后，多層次的資本市場體系尚不完善，中小企業通往直接融資的路徑并不暢通。（圖2）

圖1 不同年齡段人口在小微企業的比重圖

圖2 小微企業貸款余額與全部企業貸款余額占比圖

（四）融資難的原因。在全國小微企業融資困難的大背景下，蚌埠市小微企業作為中國小微企業的一個縮影，其融資難的原因主要有：

1、企業產品市場競爭能力弱，內部管理水平低下。蚌埠小微企業生產經營不穩定，產品或服務可替代性較高，對外界經濟環境的依存性很大，且一般處于產業鏈末端，利潤率較低。

2、企業財務狀況透明度較差。部分小微企業會計信息不真實、財務做假賬、核算混亂，一般企業內部信息不會向外透露，金融機構和投資者獲取企業真實信息的成本很高也很困難。因此，銀行在面對需加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量這一情況時往往不愿意給小微企業發放貸款。

3、小微企業直接融資渠道不暢通。蚌埠市作為我國的三線甚至四線城市，小微企業無法通過進入資本市場來滿足融資需求，一方面這是由于我國資本市場體系尚不完善，進入門檻很高；另一方面是因為小微企業信用水平比較低、經營風險較高等，無法達到直接上市的要求。

4、小微企業間接融資難。傳統的金融機構由于自身的體制限制，對于發放貸款的要求較高。首先，小微企業很難有物品進行抵押貸款；其次，基本找不到愿意為其貸款作擔保的法人；再次，小微企業經營風險較大，又很難保證給傳統金融機構與高風險對應的高利率。因此，能從傳統金融機構成功融資的小微企業數量很少。

二、互聯網金融概況

（一）概念?；ヂ摼W金融是利用一系列現代信息科學技術實現資金融通的一種新興金融服務模式。不是互聯網和金融業的簡單結合，而是“基于互聯網思想的金融”，即體現著“平等、開放、協作、共享”的互聯網精神向傳統金融業的滲透，是傳統金融業與互聯網技術相結合的新興領域。

（二）我國互聯網金融發展現狀及特點。2014年互聯網金融異軍突起，2015年兩會提出“互聯網+”，為互聯網金融提供了更好的發展條件?；ヂ摼W金融憑借其獨特的信息優勢等發展迅速，覆蓋面廣。一方面從2014年2月支付寶推出余額寶，引發了互聯網金融熱潮，隨后，騰訊、百度等互聯網巨頭紛紛加入戰局。方興未艾，螞蟻微貸、P2P網貸平臺、眾籌等平臺悉數登場，互聯網金融呈現多種模式蓬勃發展；另一方面互聯網金融是依托于風險管理、信息安全的互聯網技術。大環境下，互聯網金融相關政策尚不完善，企業內部管理也缺乏實踐，風險管理能力不強，制約互聯網金融企業發展。互聯網信息安全問題突出，網絡金融漏洞的存在可能危及用戶資金安全和個人信息安全。與傳統金融相比，互聯網金融具有如下特點：

1、大數據的使用是金融服務的基礎。21世紀是信息時代，而信息時代的象征之一就是大數據，各種數據成為重要的核心資產，大數據將或者正在逐漸取代傳統金融業的客戶關系和抵押品在金融業務中的地位。例如，阿里小貸就是根據自身平臺收集小微企業的交易數據，包括成交量、客戶滿意度等，來形成對商戶的信用水平評級和風險管理。

2、服務對象更青睞于需求量小但數量多的客戶。與傳統金融機構偏愛的“二八定律”不同，互聯網金融爭取的主要是80%的“長尾”客戶。傳統的金融服務很難提供這些小額又極其多樣的貸款，而互聯網金融在這方面有著先天的優勢。

3、服務成本較傳統金融服務更低。在互聯網金融服務模式下，一切活動都在網絡上進行，金融機構可以減少開設營業網點的資金投入和運營成本，而且借款人與出借人在構建的網絡平臺上都是自行配對，沒有傳統中介和交易成本。此外，互聯網不僅進一步降低了顯性的經濟成本，更降低了包括時間成本在內的各種隱性成本。

三、目前常見的互聯網金融模式

（一）P2P網絡借貸融資模式。P2P網絡信貸，即點對點信貸，指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助獨立的第三方網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。要強調的是，此平臺僅起牽線搭橋的作用，為雙方提供一個安全的交易平臺和信息的流通交互，并不提供擔保，小微企業自行選擇比較利己的貸款利率，資金的提供方根據自己所能接受的貸款利率出借資金，一旦小微企業與一個資金的出借方或幾個出借方達成一致意見，只要雙方其他條件也滿足要求，則可以在平臺上簽訂合同，也就實現了資金的融通。P2P融資模式的大概流程：第一步，資金借貸雙方需在所選擇的P2P平臺上進行注冊：第二步，小微企業在平臺上主動提交自己的信用記錄，所需資金數額、用途、期限、利率、借款時間、還款方式等信息，并等待平臺審核：第三步，貸款人在平臺審核已通過的小微企業中，根據已知的項目信息自行選擇借款人項目及借出資金等，實現自助式借貸。根據數據顯示，2015年全國P2P網貸成交額突破萬億元，達到11，805.65億元，同比增長258.62%；歷史累計成交額16，312.15億元?？梢哉fP2P的發展速度是非常迅猛的，目前國內代表性的公司有宜信、人人貸、拍拍貸等。

（二）基于大數據進行金融放貸模式?；诖髷祿M行金融放貸模式是指利用互聯網、計算機等信息化方式對數據進行專業化的挖掘和分析。其融資的大概流程：第一步，小額貸款公司在放貸之前會對提交申請貸款的公司進行評估，考察其是否具有到期還款能力：第二步，在貸款后，小額貸款公司通過電子商務平臺監控已貸款企業的經營行為，并將各種行為數據換算為信用評價，以此來控制放貸風險。國內比較典型的是阿里金融平臺，2013年5月18日，阿里小微金融服務集團的“小微信貸日”，在沒有任何信貸人員的介入和小微企業提供擔保或抵押的情況下，1.8萬個淘寶賣家兩個小時內完全憑借自身信用“瓜分”了阿里小微信貸的3億元信用貸款。

（三）眾籌融資模式。眾籌即大眾融資，是指利用互聯網和SNS傳播的特性，讓小額資金的需求者展示他們的想法，爭取公眾的關注和支持，進而獲得所需的資金援助。具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創意的特征。眾籌融資的大概流程：第一步，需要獲取資金的一方，將自己需要融資的項目用各種公眾可見、易理解的表現方式展示出來，提交到眾籌平臺上，并說明需要的資金數以及募集資金的截止時間；第二步，眾籌平臺對所接受的申請進行審核，審核不合格的企業或個人不能參與募集資金；第三步，在約定的期限內，若能募集到目標數額的資金，則項目成功，在項目完成后，項目發起人需按照原先約定的條件兌現回報，若募集不到足額資金，則項目失敗。

四、蚌埠市互聯網金融創新構想

（一）“互聯網公司+小微企業商會”模式。第一種模式借鑒了以阿里金融為典例的小貸公司和平臺相結合模式，阿里憑借自身多年在電子商務平臺運行中積累的海量商戶數據，包括平臺商戶的歷史交易數據、信用記錄、客戶評價等內部數據，以及納稅記錄、海關記錄等外部數據，利用計算機運算的強大數據處理功能，對所有商戶進行信用評級，并據此來決定給每個商戶貸款的金額。阿里金融將大數據與信貸業務相結合這一做法，不僅重塑了信息結構，削減了業務成本，而且在計算機平臺上采用“按日計息、隨借隨還”的創新模式，即沒有固定的高額年利率或者是月利率，貸款時間與還貸時間完全取決于商戶，這提高了現金的利用率，融資成本也大大降低。

具體方案：對于蚌埠而言，雖然沒有阿里巴巴那么大的電商平臺，但蚌埠當地擁有小微企業商會和企業融資新干線。據了解，蚌埠市小微企業商會目前有135家會員企業，預計未來3年內會員企業可達2，000家。蚌埠市企業融資新干線目前全市共有17家銀行業金融機構、14家擔保公司、12家小貸公司、6家證券期貨公司。在當前社會征信系統不完善的情況下，蚌埠市可以以蚌埠市小微企業商會為平臺，在政府的幫助下，根據商會所擁有的所有成員的現金流、交易數據、客戶評價、信用記錄、納稅記錄等數據，建立網上平臺的數據庫，并利用大數據技術手段，對每一個企業進行分析評級，建立一個區域性的信用評級體系，并以此作為基礎與互聯網金融公司展開合作。

注意問題：（1）為了吸引更多小微企業加入商會的網上平臺，使得后臺數據庫擁有更加完備數據資料，可以采取一定的優惠鼓勵措施。例如，加入商會的企業之間會有更加緊密的業務往來，業務優惠、政府對加入的企業給予稅收或者行政優惠、或者在申請貸款時金融機構會優先審批等；（2）網絡技術手段和大數據的分析要與時俱進，不斷完善。對于企業各項數據分析參數的選擇要結合當前實際，減少漏洞。商會對于虛假故意利用漏洞瞞報企業數據的情況，要嚴肅對待和處罰，建立企業黑名單等措施，對違規企業進行約束。

（二）完善現有的P2P平臺，創新部分運營模式。當前，中國P2P領域有向理財式中介轉變的趨勢。理財式中介類似于強化了信用中介功能的投資基金，先把資金吸引到平臺里，然后專業團隊來選擇投資項目獲利，最后將收益分配給投資者。但相較于投資基金，其投資手續更加方便，資金流動性很強，且收益率一般高于同期限的銀行利率。具體方案：

1、建立一套包含投資者和企業兩方的征信系統，并且利用互聯網技術手段逐步開放這一系統。當前，國內的P2P平臺為了吸引投資和借款，往往會向投資者承諾高回報率，這反而推高了小微企業的融資成本，也增加了企業的違約可能。平臺應該注重于發展優質的投資者，即擁有一定理財知識的人群，這樣能夠使得借貸資金更加穩定可靠，也有利于降低企業融資成本。另外，為了防止貪污腐敗、龐氏騙局的發生，必須要對所有企業和個人的違約記錄進行統計，建立黑名單，提高其違約不誠信的成本。

2、P2P平臺可以通過創新服務模式，拓寬獲利渠道，同時降低投資者與借款人的成本。P2P可以尋求與保險公司的合作，創新保險業務，分散風險；P2P平臺可以采用“債券轉讓”的方式，投資者將錢通過平臺借貸出去，而投資者的債權可以在平臺內部的投資人之間相互交易，有利于解決投資者的流動性問題。或者是平臺可以將自留資金借貸出去，將債權打包，分散到證券市場流通。這一模式可以逐漸嘗試，相關法律法規需要及時跟進。

主要參考文獻：

［1］羅明雄，唐穎，劉勇.互聯網金融［M］.北京：中國財政經濟出版社，2013.

［2］謝平，鄒偉偉.互聯網金融模式研究［J］.金融研究，2012.12.

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［5］張正平，胡夏露.P2P網絡借貸：國際發展與中國實踐［J］.北京工商大學學報（社會科學版），2013.3.

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A