關于我國金融監管的若干思考
——基于博弈論的分析視角

張錦匯**2

河南大學歐亞國際學院，河南　開封　475004

?

關于我國金融監管的若干思考
——基于博弈論的分析視角

張錦匯**2

河南大學歐亞國際學院，河南開封475004

摘要：金融體系的安全與穩定是國民經濟穩健運行的基礎保障，合理的金融監管對金融業的有序、高效、可持續發展有著不可替代的作用。本文以我國的金融監管為研究對象，運用博弈論的分析思想來分析我國的金融監管，通過建立動態博弈模型，分析監管部門和金融機構的利益博弈，探討分析金融監管手段的有效性，并提出相關加強金融監管，化解金融風險的政策建議。

關鍵詞：博弈論；金融監管；風險控制；對策探討

眾所周知，金融監管是金融監督和金融管理的總稱，在經濟全球化趨勢日益加強的環境下，凡是實行市場經濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。歷次金融危機都是通過政府的政策調控來逐步平息的，金融危機對經濟的巨大破壞力引發了社會各界對于金融安全的重視，逐漸認識到健全與加強金融監管是實現金融體系可持續發展的關鍵性舉措。本文通過建立動態博弈模型，分析金融監管部門和市場主體金融機構的利益博弈，探討分析我國金融監管手段的有效性，并提出相關加強金融監管，化解金融風險的政策建議，這對深化我國金融改革、提升我國金融體系風險防控能力有著較強的理論價值與實踐意義。

一、博弈論視角下監管部門與金融機構的利益博弈

毋庸置疑，監管部門與金融機構在行為目標函數上存在著顯著的差異，監管部門的行為目標著眼于國家金融發展的整體利益，謀求的是各個區域金融的協調統一發展。而金融機構與的行為目標函數具有雙重性：一方面要履約促使投資者的資本利益最大化，行使投資代理人的職責，另一方面又要追求自身利益的最大化，但是往往其行為目標函數是偏向于追求自身利益最大化一邊。監管部門和金融機構，始終圍繞著利益關系展開，這里引入博弈論的分析框架，來分析監管部門和金融機構間的利益關系。

(一)博弈模型的初步建立和假設

博弈論就是博弈各方各自利用和分析對方的策略變換自己的對抗策略，以達自身利益最大化的目標，博弈策略就是參加博弈的各方為了各自利益最大化而采取的行動策略。

假設監管機構的職能是制定維護金融行業協調、穩定、安全、快速發展的金融規范和調控政策，并監督金融機構執行。如果監管部門能有運用最合適的手段，最合算的成本達到監管目標，此時監管部門的利益為0(因為這是監管部門存在的意義或職責)。但是，任何有效的監管方式都需要有充分的信息，在此過程中必然產生監管成本，因此監管部門存在疏于監管的可能性。我們這里假設，如果金融監管部門對于金融機構疏于監管，但整個金融行業的發展狀況仍能保持良好勢頭，就假設監管當局的收益為A單位；反過來，如果金融機構利用了監管部門監管不利的監管漏洞，導致行業出現重大事故，破壞了金融業的健康、穩定、協調的發展，我們就假設其得益為-B單位。

相對應的，對于金融機構而言，切實履行監管部門的金融規范和調控政策，維護整個金融業的健康發展也是其應盡的責任和義務，故假設此時得益為0。但金融機構也有追求自身利益最大化的愿望，因此當自身利益和整個行業的利益出現矛盾時，就存在著金融機構違規操作的可能性，如果恰好此時沒有受到監管部門的懲處，金融機構可能獲得的預期得益為C；相反，若金融機構的違規行為受到監管機構的懲罰，我們假設它們此時的得益為-D。根據以上假設，可以列出雙方博弈矩陣圖形(如表1所示)。

表1監管部門與金融機構的博弈策略組合

按照矩陣圖中箭頭方向進行博弈分析，可以看到該博弈是沒有博弈雙方能夠接受的納什均衡純戰略策略組合，從根本上來說，兩博弈方之間的利益始終都不會是一致的。在這種博弈中，雙方為了獲得最大的期望值，必須以一定的概率分布隨機選擇一些策略，即博弈方必須選擇混合策略，而在混合策略下雙方的策略選擇都取決于對方對某一決策的選擇概率。

二、研究結論與對策

綜上所述，金融監管機構和金融機構之間的利益博弈不存在雙方能夠接受的納什均衡純戰略策略組合，為了維護自身的利益，博弈各方都不得不選擇混合策略，而在混合策略下雙方的策略選擇都取決于對方對某一決策的選擇概率。因此，為了切實提高金融監管的有效性，中央政府應該強化對監管部門的監管，迫使監管部門積極監管，加速轉變監管方式，注重合規性監管，逐步向風險監管與合規監管并重的監管方式過渡；除此之外，也要建立監管機構之間的協調機制，建立監管機構之間的信息交流和共享機制；最后，也要強化金融機構的內部控制，提高金融機構的依規的自覺性和守法的自律性。

[參考文獻]

[1]羅友山.關于金融監管的博弈分析[J].經濟評論，2002.

[2]郭春松.中國銀行業監管協調與合作的成本收益和博弈分析[J].金融研究，2008.

[3]于維生，張志遠.國際金融監管的博弈解析與中國政策選擇[J].國際金融研究，2013.

**作者簡介：張錦匯(1994-)，女，漢族，河南駐馬店人，河南大學歐亞國際學院，金融學專業2013級本科生。

中圖分類號：F832.1

文獻標識碼：A

文章編號：1006-0049-(2016)08-0182-01