民族地區資本流動現狀分析

（廣西師范學院 經濟與管理學院，廣西 南寧 530299）

【摘 要】資本是經濟發展的重要要素之一，而資本流動是解釋地區經濟發展失衡的重要方面。文章依據“物隨錢流”原則，測度了民族地區資本流動狀況。從測度結果來看，民族地區在1998—2014年基本處于資本凈流出狀態；受到金融危機沖擊后，民族地區資本流出顯著增加。從資本流動渠道來看，民族地區獲得國家財政資金多于其他地區，但在市場經濟條件下，資本獲得能力顯著低于東部地區。

【關鍵詞】民族地區；資本流動；現狀

【中圖分類號】F224 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2016）07-0171-03

1 文獻綜述

關于資本流動的研究最早始于Feldstein和Horioka（1980），他們從投資與儲蓄的相互關系角度研究一國資本流動的狀況，即在資本完全流動的狀況下，一國的投資與儲蓄存在弱相關性。Bayoumi（1990）運用F-H的方法實證檢驗了英國各區域資本流動性的大小。國內諸多學者根據Feldstein和Horioka提出的方法，對我國資本流動規模、方向及對經濟發展產生的影響進行研究。郭金龍、王宏偉（2003）通過數量和理論分析了我國區域間資本流動的差距和經濟發展差距之間的關系。門洪亮等人（2004）和彭文斌、鄺嫦娥（2010）通過實證研究表明影響區域經濟發展差異的主要因素是資本流動，但肖燦夫（2010）認為資本流動能有效促進區域間經濟的協調發展。此外，余壯雄等人（2010）從FDI流入的角度探究FDI對我國區域資本流動產生的影響，研究認為FDI流入對地區資本流動存在擠出效應，從而導致區域資本從西部流向東部，加劇了區域經濟發展差距。胡凱、吳清（2012）從制度經濟學的角度分析，認為制度環境是決定資本由中西部流向東部的關鍵因素。余壯雄、楊揚（2014）基于貝葉斯模型平均的方法測算了我國國內資本流向，結果表明：反映市場力量的外商投資的進入會引起資本從東部流向中西部，而反應政治力量的中央投資的進入會導致資本從西部流向中東部。

當前，國內學者對于民族地區（民族地區包括內蒙古、廣西、西藏、寧夏、新疆）資本流動的研究比較缺乏，揭示和理解民族地區資本流動的運動規律及各類資本在民族地區資本流動中所產生的影響，使資本流動更好地服務于民族地區經濟社會發展，促進區域協調發展。

2 民族地區資本流動現狀分析

2.1 資本流動測算方法

王小魯、樊綱（2004）基于儲蓄與投資的關系，近似地估算地區資本流動額。同時，他們還用支出法GDP核算法對該方法的測算結果進行驗證，把各省的GDP分解為最終消費C、資本形成I、貨物與服務凈出口X 3項。當發生資本凈流入而其他條件不變時，C+I>GDP，X<0。此時，資本形成中包含省外資本的流入，其值與X相等，符號相反[1]。經驗證，2組結果關聯顯著，相關系數為0.841。基于此，本文借鑒王小魯和樊綱“錢隨物流”的資本流動測度方法，測算民族地區1998—2014年資本流動規模，探究民族地區資本流動特征及趨勢。

2.2 測算結果分析

測算結果如圖1所示。從圖1中結果可知，1998—2014年民族地區資本總體呈凈流出狀態，1998年資本流動額為-354.5億元，到2014年上升為-13 028.7億元，16年間上升了36.75倍，年均增長25.26%。從階段特征來看，民族地區資本流動可分為2個階段：第一階段為1998—2008年，這一階段資本流出規模相對較小，流出增幅較慢，屬于緩慢流出階段；第二階段為2009—2014年，這一階段民族地區資本流出大幅增加，出現斷崖式下跌，屬于加速流出階段。盡管在2014年出現流出總額減少的情況，但凈流出額度較大的趨勢并未改變。

從民族地區內部資本流動狀況來看，各省資本流動存在顯著差異。其中，西藏地區在2003年以前為資本凈流入，但流入總額較少；其余各民族省份從1998年起就處于凈流出狀態。截至2014年，新疆地區資本凈流出總額最大，是凈流出額最低的西藏的5.55倍。

綜合上述分析，我國民族地區在資本流動過程中扮演的是輸出者的角色，資本流出呈遞增趨勢，主要原因如下：隨著市場化的深入，區域間資本流動的方向和規模是由各地區的資本利潤率決定[2]，由于東部地區資源配置效率高于中西部地區，資本從收益率低的中西部地區流向收益率高的東部[3]。盡管進入21世紀后，大量的中央投資被投入民族地區的建設中，但是并未實現縮小地區差距的目的，在利益的驅使下，資本又出現由民族地區向東部地區回流的狀況，形成民族地區資本“二次流失”的惡性循環。

2.3 資本流動渠道分析

從區域資本流動的渠道來看，政府預算和預算外投資資金在不同區域間的分配、各地方政府的跨地區合作、銀行資金在不同地區間的分配、投資資金通過資本市場在不同區域間的分配及企業和個人的民間資金跨地區投資是資本流動的主要渠道[4]。本文將從國家預算內資金、國內貸款、利用外資、自籌和其他資金幾個方面進一步綜合分析1998—2014年民族地區資本流動趨勢和特點。

2.3.1 國家預算資金情況

隨著我國市場化進程的不斷推進，整個投資體制已發生巨大的變化，資金配置更多地體現市場需求。國家預算內資金可看作為中央投資，體現的是中央政府的意志，被賦予平衡區域發展的重任[5]。2014年民族地區獲得國家預算內資金總額為3 022.04億元，比1998年的107.92億元增長了28倍，但與東部地區相比，1998年東部地區獲得國家預算資金為345.17億元，是同期民族地區的3.2倍；2014年東部地區總額為8 931.5億元，是同期民族地區的2.95倍。可見，民族地區與東部地區在獲得國家預算內資金額度上的差距呈縮小趨勢。這主要是進入新世紀以來，國家大力實行“西部大開發”戰略，加大對西部地區基礎設施投資，增加國家財政向西部地區轉移支付的力度。

2.3.2 國內貸款情況

國內貸款的發放主體是國內商業銀行，商業銀行作為獨立的企業法人在放貸上更多體現的是市場運行規律。2014年，民族地區獲得銀行貸款總額為2 926.655億元，是1998年259.95億元的11.25倍，年均增長16.33%。與東部地區相比，1998年東部地區獲得銀行貸款總額為1 127.68億元，是同期民族地區的4.33倍；2014年為33 010.2億元，是民族地區的11.28倍。可見，民族地區在獲得銀行貸款方面與東部地區差距顯著，并呈擴大趨勢。

2.3.3 外資情況

國外直接投資（FDI）不僅是對東道國資金的補充，外資利用水平直接影響著中國經濟發展的格局[4]。民族地區獲得外商投資總額呈倒“U”形趨勢，1998年民族地區外商投資總額為49.82億美元，到2007年上升為103.07億美元，之后逐漸下降至2014年的13.78億美元。這主要是受2008年金融危機的影響，國際投資熱度持續下降，民族地區表現尤為突出。東部地區國外投資總額也呈倒“U”形趨勢，但總額顯著高于民族地區，1998年東部地區是民族地區的19.52倍，2014年是民族地區的212.53倍，民族地區與東部地區差距十分顯著。

2.3.4 自籌和其他資金情況

自籌資金主要是由各企業、事業單位自有資金和從其他單位籌集的資金，體現的是企事業單位自身資本積累的能力，從側面反映出一個地區經濟發展水平。其他資金主要包括企業直接投資引起的資金流動和地區間合作導致資金的流動。1998年民族地區自籌和其他資金總額為753.19億元，到2014年上升為29 336.23億元，是1998年的38.95倍。隨著經濟的發展，民族地區資本籌集能力顯著增強，有效地緩解了民族地區資本短缺的狀況，但與東部地區相比，2014年東部地區自籌和其他資金總額為208 692.5億元，是民族地區的7倍。

從資本流動渠道來看，民族地區獲得資本總額顯著增加，地區經濟能力顯著增強。在國家政策向西部傾斜的條件下，民族地區獲得財政資金支持多于其他地區，但在市場經濟條件下，獲得銀行貸款、外商投資方面與東部地區差距十分明顯。隨著地區經濟實力的增強，民族地區自籌資金的能力有所增強，但與東部地區相比仍存較大差距。

3 政策建議

3.1 堅持實施“西部大開發”戰略，增強民族地區扶持力度

“西部大開發”戰略的實施，有效地促進了民族地區經濟的發展，緩解了民族地區資本缺乏的局面。進一步深入實施“西部大開發”戰略，不斷調整和完善財政稅收制度，實行區域有差別的稅收制度，加大民族投入并適當減小民族地區稅收負擔。

3.2 加大民族地區開放力度，推進民族地區市場化進程

民族地區擁有大量資源，但發展仍落后的重要原因在于民族地區市場化進程與其他地區存在差距，資源優化配置能力較弱。民族地區應進一步放開對外資的限制，實行多層次有差別的優惠投資政策，引導外資參與民族地區經濟社會建設。

3.3 加強民族地區基礎設施建設，改善資本投資環境

我國民族地區多處于山區和高原地區，自然條件對地區經濟發展的限制較強，基礎設施條件差。盡管自然資源豐富，但限于交通通達度較低，資源優勢難以轉變為經濟優勢，降低了資本參與熱情。為進一步改善民族地區資本凈流出的狀況，基礎設施的改善是重要的保障。

參 考 文 獻

[1]王小魯，樊綱.中國地區差距的變動趨勢和影響因素[J].經濟研究，2004（1）.

[2]門洪亮，李舒.資本流動對區域經濟發展差距的影響[J].南開經濟研究，2004（2）.

[3]徐冬林，陳永偉.區域資本流動：基于投資與儲蓄關系的檢驗[J].中國工業經濟，2009（3）.

[4]郭金龍，王宏偉.中國區域間資本流動與區域經濟差距研究[J].管理世界，2003（7）.

[5]王曦，楊揚，余壯雄，等.中央投資對區域資本流動的影響[J].中國工業經濟，2014（4）.

[責任編輯：高海明]

【基金項目】2014年國家哲學社會科學基金項目“中國南部陸地邊境地區新型城鎮化助推縣域經濟發展的機制及路徑研究”（項目編號：14BJL075）；2014年民族地區新型城鎮化研究中心開放基金重點項目“城鄉一體化目標下廣西縣域城鎮化的質量評價及提升路徑研究”（項目編號：2014ZD004）；2015年民族地區新型城鎮化研究中心開放基金重點項目“民族地區新型城鎮化金融支持體系構建研究”（項目編號：201504）。

【作者簡介】曾偉平，男，江西吉安人，廣西師范學院經濟與管理學院碩士研究生，研究方向：城鎮化與區域經濟發展。