中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展問題及對策研究

摘 要：商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展是當前金融領(lǐng)域的熱點話題，我國商業(yè)銀行介入碳金融業(yè)務(wù)的時間不久，在發(fā)展過程中會受到宏觀經(jīng)濟、對碳金融認識不到位、技術(shù)風險以及人才缺失等因素的制約，文章就這些問題進行了探討，并進一步研究發(fā)現(xiàn)：通過搭建碳交易體系，完善碳金融平臺和制度、進行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、引進碳金融人才和借鑒國際先進經(jīng)驗等方法能有效解決中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的不足，并促進了中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 碳金融 影響因素 對策研究

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）06-154-02

一、引言與文獻回顧

19世紀后期以來，由經(jīng)濟增長帶來的環(huán)境危機使得“碳金融”概念開始進入人們的視野，碳排放量也成為衡量人類經(jīng)濟發(fā)展方式的新標識。一些學(xué)者開始對商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展問題進行了探討。Markus Pietikainen（2010）認為金融中介服務(wù)公司通過金融服務(wù)創(chuàng)新，不僅能幫助投資者建立和投資碳基金，并且改善了投資者的流動性，催生新的商業(yè)機遇。王元龍（2009）認為我國碳金融業(yè)務(wù)有著廣闊的發(fā)展前景和利潤空間，但還存在諸多制約因素，需要從金融機構(gòu)自身和外部政策環(huán)境兩個方面進行努力，解決碳金融發(fā)展存在的問題。張安寧、唐在富（2009）通過研究國外發(fā)達國家的碳金融成果，結(jié)合我國目前發(fā)展狀況，提出了針對性建議。

已有的文獻結(jié)論認為碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展符合政策和經(jīng)濟導(dǎo)向，有利于增加商業(yè)銀行利潤、提升其國際競爭力。但就現(xiàn)實而言，中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展步伐緩慢，與國外差距巨大，因此，對國內(nèi)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的問題進行探討并且提出相關(guān)的對策建議，也成為本文的研究意義所在。

二、商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的影響因素分析

（一）供給側(cè)改革的制約

宏觀經(jīng)濟周期波動顯著影響企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，從而導(dǎo)致碳排放量的相應(yīng)變化。一般來說，當一國經(jīng)濟越繁榮，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模會擴大，碳排放量就高，碳金融業(yè)務(wù)交易也就越頻繁，商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的獲利空間就會越大，反之則相反。目前我國是世界上最具潛力、最大的CDM（清潔發(fā)展機制）項目供給國，CDM項目占據(jù)全球近50%的份額，據(jù)統(tǒng)計，截止2015年5月5日，國家發(fā)展改革委批準的全部CDM項目共5073項。而目前我國處于供給側(cè)改革時期，其核心是去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。這意味著“高碳”如煤炭、鋼鐵、有色、火力發(fā)電等行業(yè)面臨著去產(chǎn)能、去庫存的壓力和挑戰(zhàn)，這將會在一定程度上降低碳金融交易市場的活躍程度，并進一步限制了中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）對碳金融自上而下地缺乏認識

國外發(fā)達國家商業(yè)銀行早在20世紀就如火如荼地制定碳金融交易制度、碳定價及碳金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新等，而我國商業(yè)銀行真正介入碳金融領(lǐng)域是在21世紀初，這使得我國發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的局面顯得相對被動和落后。

當前還存在著自上而下的對碳金融缺乏認識：首先是碳金融組織服務(wù)體系、碳金融平臺和制度尚未搭建起來，商業(yè)銀行孤掌難鳴，預(yù)計2017年才會正式啟動全國碳交易市場。

其次是中國商業(yè)銀行的信貸政策雖然對低碳企業(yè)有所傾斜，但實際中絕大多數(shù)商業(yè)銀行未有成立專門部門開展碳金融業(yè)務(wù)，真正能與國際接軌，采用赤道原則發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行僅有興業(yè)銀行一家，這種被動的局面也導(dǎo)致了碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展步伐較緩慢。

最后是金融消費者對碳金融認識不足，公眾對低碳環(huán)保的理念是熟知的，這與人們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)，但對大部分來說，碳金融就鮮為人知，因碳金融的市場相對封閉，基于這種市場需求現(xiàn)狀，商業(yè)銀行碳金融產(chǎn)品的更新和創(chuàng)新速度就會較為緩慢，市場需求動力不足，商業(yè)銀行在產(chǎn)品的創(chuàng)新方面也會舉步維艱。

（三）碳金融的技術(shù)風險與專業(yè)人才缺失

商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)面臨著政策風險、市場風險、信用風險和技術(shù)風險等。而我國碳減排技術(shù)尚處于初期，具有高風險、高投入并伴隨著很大的不確定性，而碳金融必須依存于碳減排技術(shù)，因此技術(shù)風險是商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)最不可控的風險，這也是商業(yè)銀行考慮的重要風險因素。國外商業(yè)銀行可以遵循并依據(jù)赤道原則的規(guī)定實施自身的信貸支持業(yè)務(wù)，在信貸項目的評估以及CDM（清潔發(fā)展機制）和JI（聯(lián)合履約機制）機制下對碳減排量的核算技術(shù)是比較成熟的。

而相比之下，當前我國只有興業(yè)銀行加入了赤道原則，其它絕大多數(shù)商業(yè)銀行還只是停留在綠色信貸階段，與國際碳市場的接軌以及碳減排量核算方面的技術(shù)掌握方面比較落后，再加上我國沒有統(tǒng)一的政府標準，環(huán)保部門也沒有專門的碳金融數(shù)據(jù)庫，導(dǎo)致了各銀行之間信息共享不充分，使商業(yè)銀行在支持信貸的信息上具有明顯的滯后性。

碳金融的技術(shù)風險需要商業(yè)銀行配備專業(yè)型人才才能更好地從源頭上進行風險防范，促進碳金融業(yè)務(wù)的順利開展，而目前我國商業(yè)銀行環(huán)保項目的評估缺乏技術(shù)人員，另一方面，懂金融的人未必懂碳技術(shù)，懂碳技術(shù)的人未必了解金融，這層壁壘導(dǎo)致國內(nèi)商業(yè)銀行從事碳金融事業(yè)的專業(yè)人才寥寥無幾，因此商業(yè)銀行對碳金融人才的培養(yǎng)和引進就顯得緊急而迫切了。

三、商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的對策建議

（一）政府搭建碳交易體系，完善碳金融平臺和制度

中國是世界上最大的碳信用供應(yīng)國，卻處在碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，這或許是一個初級市場發(fā)展的必經(jīng)階段，從這個角度看，我國的金融體系發(fā)達程度和金融產(chǎn)業(yè)成熟程度與發(fā)達國家與地區(qū)特別是美國、歐盟相去甚遠，這就需要我們采取措施縮小這種差距。

首先，商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)需要一套完整的、可遵守的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)流程來保障，而目前我國關(guān)于碳金融的法律法規(guī)、業(yè)務(wù)操作流程都較為零散，商業(yè)銀行可參與的CDM項目數(shù)量也相對有限，這就需要政府積極搭建和完善碳交易體系，為商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)提供一個良好的外部環(huán)境。

其次，高效的交易平臺能夠為碳金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展提供市場支撐。當前應(yīng)加強對國際碳交易制度、交易規(guī)則和定價規(guī)律的研究，在碳交易設(shè)計、平臺設(shè)計等方面吸納發(fā)達國家的經(jīng)驗，積極發(fā)展分層級、有特色、高效率的交易市場。

最后，必須制定一套行之有效的碳金融制度。碳金融制度的缺失往往會導(dǎo)致商業(yè)銀行無所適從。這里碳金融制度包含兩層含義：一是由政策出臺的碳金融制度，這些規(guī)定可為商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供法律依據(jù)；二是由商業(yè)銀行內(nèi)部制定的操作流程制度，例如設(shè)立專門的碳金融部門、成立碳金融發(fā)展小組等對碳金融項目進行跟蹤和服務(wù)。

（二）健全我國碳金融組織綜合服務(wù)體系

當前碳金融業(yè)務(wù)尤其是CDM機制下的碳減排額具有很嚴格的交易機制，其開發(fā)程序復(fù)雜、周期較長、涉及境外交易人員，需要專業(yè)的中介機構(gòu)如碳信用評級機構(gòu)來輔佐完成。而我國的國內(nèi)中介機構(gòu)尚處于起步階段，暫時不能通過為碳金融交易提供專業(yè)的咨詢服務(wù)，這就使得商業(yè)銀行不能有效規(guī)避項目風險和交易風險，以降低交易成本。因此，商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展應(yīng)從內(nèi)部重視做起，爭取發(fā)展好碳金融業(yè)務(wù)，為市場的碳交易發(fā)展提供專業(yè)的咨詢服務(wù)和相關(guān)配套服務(wù)。

此外，除商業(yè)銀行之外，還必須培育和發(fā)展碳交易所、碳信用評級機構(gòu)、投資銀行、對沖基金、私募基金及證券公司等一批優(yōu)質(zhì)碳金融中介機構(gòu)的參與，為市場提供一個良好的競爭環(huán)境和氛圍，并通過專業(yè)的分工來降低商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的成本。

（三）商業(yè)銀行進行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)方面應(yīng)增強自身的內(nèi)生增長動力，才能改變傳統(tǒng)的發(fā)展模式，拓寬利潤渠道來源，這其中的關(guān)鍵便在于進行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如授信業(yè)務(wù)創(chuàng)新。我國商業(yè)銀行可以向項目企業(yè)方提供基于清潔發(fā)展機制（CDM）的項目貸款，包括傳統(tǒng)的項目資產(chǎn)抵押和創(chuàng)新的收益權(quán)質(zhì)押，以及流動資金貸款向交易所機構(gòu)提供流動性支持。再如中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。一是作為項目財務(wù)顧問，商業(yè)銀行憑借天然的信息和渠道優(yōu)勢，協(xié)調(diào)各方關(guān)系、撮合交易成功；二是作為基金托管人，為國內(nèi)外碳基金提供資金監(jiān)控和交易結(jié)算的托管服務(wù)。

商業(yè)銀行還應(yīng)努力進行與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品創(chuàng)新，以開展碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等碳金融衍生品金融創(chuàng)新和以碳交易通常涉及資金在參與主體之間的跨境轉(zhuǎn)移的結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)新等。

（四）培養(yǎng)和引進商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)專業(yè)型人才

商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)亟需熟悉環(huán)境與金融的復(fù)合型專業(yè)人才。由于碳金融發(fā)展歷史較短，碳金融在我國的發(fā)展時間更短，國內(nèi)商業(yè)銀行該領(lǐng)域人才儲備不足，也沒有成立專門的碳金融部門，對碳金融業(yè)務(wù)的操作模式、利潤空間、項目開發(fā)、交易規(guī)則、技術(shù)風險等缺乏應(yīng)有的專業(yè)知識，在評估項目的環(huán)境風險時，過度依賴外部環(huán)境專家對項目提供的評估意見，不能獨立自主地做出科學(xué)合理的判斷，使國內(nèi)很多商業(yè)銀行不敢貿(mào)然介入其中。因此我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融事業(yè)的核心還在于擁有專業(yè)的碳金融從業(yè)人員，碳金融甚至被稱為第四次工業(yè)革命，其發(fā)展符合政策導(dǎo)向，潛力巨大，因此培養(yǎng)一批專業(yè)的人員就非常必要了。專業(yè)的人員從事碳金融事業(yè)能減小我國與國外商業(yè)銀行碳金融發(fā)展之間存在的差距，生產(chǎn)出適合我國市場、滿足我國消費者需求的碳金融產(chǎn)品，帶領(lǐng)我國碳金融事業(yè)向著另一個高度邁進。

（五）積極借鑒國外商業(yè)銀行先進經(jīng)驗，提升競爭力

國外商業(yè)銀行豐富的碳金融理論與實踐有許多值得我們借鑒，例如荷蘭銀行設(shè)計了氣候指數(shù)和水資源指數(shù)，推出收益與氣候指數(shù)掛鉤的氣候理財產(chǎn)品、與水資源指數(shù)掛鉤的水資源環(huán)保產(chǎn)品，推出后深受市場歡迎，大大增強了該行表外收入；美國花旗銀行則建立環(huán)境與社會風險管理體系，通用于全球交易，通過信貸風險控制環(huán)境及社會管理系統(tǒng)；日本瑞穗實業(yè)銀行編制完成《瑞穗實業(yè)銀行赤道原則實施手冊》，并將其應(yīng)用于其遍布全球的項目融資和財務(wù)顧問活動并于2006年建立了可持續(xù)發(fā)展部門，成為第一家使用“可持續(xù)發(fā)展”這個詞的日本銀行。

因此，我國要積極借鑒國外商業(yè)銀行先進經(jīng)驗，參與國外碳排放權(quán)交易市場上的交流活動，積累實踐經(jīng)驗，另一方面，相關(guān)企業(yè)應(yīng)積極引進和吸收國外先進碳減排技術(shù)，以更加主動的姿態(tài)參與到低碳經(jīng)濟發(fā)展的時代，這反過來也能促進商業(yè)銀行碳金融事業(yè)的發(fā)展。

四、結(jié)束語

已有的文獻資料表明我國商業(yè)銀行碳金融發(fā)展具有廣闊的空間和潛力，因此對中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的問題和對策研究具有重要的現(xiàn)實意義。但中國碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的過程并非一帆風順，需要從自身和外部環(huán)境兩個方面著手努力，并借鑒國外商業(yè)銀行的先進經(jīng)驗提升國際競爭力。研究分析表明，針對我國宏觀因素制約、自上而下地對碳金融業(yè)務(wù)缺乏認識及存在的技術(shù)風險和人才缺失等問題，外部因素方面需要政策搭建碳交易平臺、完善碳金融制度和健全碳金融組織服務(wù)體系，而更重要的是中國商業(yè)銀行通過持續(xù)地進行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、人才引進和借鑒國外經(jīng)驗等增強內(nèi)生動力的方式才能更好地促進碳金融業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的發(fā)展。

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（作者單位：中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融系 廣東廣州 510275）

（作者簡介：余遠鴻，中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融專業(yè)在讀研究生，研究方向為商業(yè)銀行經(jīng)營管理；工商銀行廣東省分行營業(yè)部廣州西華路支行經(jīng)濟師。）

（責編：賈偉）