基于互聯網的中小企業融資探析

蔡友蘭

[摘要]我國中小企業貸款融資渠道單一，融資困難。互聯網金融的發展在一定程度上為我國中小企業融資起到了積極的作用，并且，實現了小額信貸的規模化和金融服務的訂單化，保證了低成本服務的覆蓋面積，實現了融資模式的創新。同時，我們也必須注意互聯網金融所帶來的風險。

[關鍵詞]互聯網；融資；中小企業

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.25.095

1 目前我國中小企業的籌資渠道現狀

第一，企業留存資金是中小企業擴大生產的首選方式。在回答“企業目前補充資金的主要形式”時，有近七成的中小企業選擇了企業經營利潤留存，這說明中小企業資金來源主要是企業留存資金。

第二，銀行信貸是中小企業外部融資的主要方式。銀行信用作為信用體系中的主要形式，在促使中小企業發展過程中，發揮了一定的作用，但中小企業從銀行獲取的貸款一般成本比較高，獲得貸款所花時間較長。

第三，部分高科技企業有良好的項目儲備卻因資金問題而難以開發。相當一部分高科技中小企業有良好的項目，卻因為銀行貸款門檻太高，不能獲得足夠的資金實施或者中途終止項目的進行。可見，拓寬高科技中小企業的融資渠道十分必要。

2 互聯網金融是對中小企業融資內外瓶頸的有效破解

互聯網金融是在互聯網技術發展和中小企業融資難雙重擠壓下催生的互聯網技術和傳統金融相結合的一種金融創新，互聯網金融本身并沒有脫離金融本質，其只不過是以互聯網形式存在的資金的跨越時間和空間的融通與流動。可以說，互聯網金融自誕生之日起便是主要為中小企業服務的，因為它能夠有效地突破中小企業融資的內外瓶頸。互聯網金融主要有三類模式，網絡信貸（ P2P）模式，眾籌模式和阿里金融模式。

2.1

P2P技術的融資模式

P2P網絡借貸又稱人人貸，是將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業模式。P2P網絡借貸起源于歐美，2005年3月，最早的P2P網絡借貸平臺Zopa在英國開始運營。自從2007年拍拍貸在上海成立以來，這種全新的借貸模式進入了我國金融市場。在中國經歷6年多的發展，P2P網絡借貸已經初具規模，近兩年更是呈爆炸式增長勢態。典型的P2P網絡借貸平臺有拍拍貸、人人貸、紅嶺創投、宜信等，平臺工作原理如圖1所示。

2.2 眾籌融資模式

雖然，只處于起步階段，卻是目前炙手可熱的互聯網融資手段之一。莫里克（Mollick，2012）這樣定義“眾籌”：融資者借助互聯網上的眾籌融資平臺為其項目向眾多投資者融資，每位投資者通過少量的投資金額從融資者那里獲得實物或股權回報。在美國，這種融資模式已經被納入《2012年促進創業企業融資法案》。眾籌有門檻低、多樣性的特點，可以在匯聚民間力量獲得資金的同時，進行項目的推廣宣傳。2011年我國首家眾籌網站成立，完成了《十萬個冷笑話》等眾籌項目，引起了廣泛關注。

2.3 阿里金融模式

2010年阿里巴巴聯合其他三家集團在杭州成立浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司，是我國首個針對網商放貸的小額貸款公司。特殊的交易平臺催生出有別于傳統金融的風險控制手段，阿里小貸利用微貸技術借助IT手段監控企業經營狀況，實現了有效的控制風險，這種融資模式清晰地將服務對象定在中小企業上，充分利用了電商平臺長時間來所積累的企業數據，融資區域市場明顯擴大且流程簡單快捷，靈活方便。

2.4 互聯網的金融門戶模式

中小企業可以通過相關的門戶平臺來進行信貸產品價格的比對和信用匹配方式的挑選，以此來實現資金的融資。

3 在破解中小企業融資困境的進程中，互聯網金融亟待解決仍需面臨著的一系列問題

第一，資金來源不穩定，缺乏一個持久、穩健的資金來源渠道，這是互聯網金融發展中面臨的一大瓶頸盡管互聯網金融為中小企業融資提供了一個十分便捷的平臺，然而通過考察其運行模式不難看出，互聯網金融的資金來源渠道不多，且數量較少。P2P及眾籌這兩種小型的互聯網金融模式的運行機制也決定了其平臺資金來源主要是個體投資者、民間資本等資本金較少的主體，吸收存款尚未有法律依據，且從銀行獲得的貸款相對較少。這既不利于互聯網金融的持續健康發展，也制約著破解中小企業融資困境這一難題。

笫二，信用及網絡安全風險大。目前中國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、攜款逃跑等風險問題。特別是P2P網貸平臺由于準入門檻低和缺乏監管，為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的提供了便利。2013年以來，淘金貸、優易網、安泰卓越等P2P網貸平臺先后曝出“跑路”事件。我國互聯網安全問題一直很嚴重，網絡金融犯罪問題呈上升趨勢并且方式方法不斷翻新。互聯網很容易遭到黑客的攻擊，一旦遭遇攻擊互聯網金融將無法正常運作，消費者的資金安全和信息安全將無法得到保障，消費者遭受損失后必然會將責任歸罪于提供互聯網金融的企業，兩者之間的利益糾紛會影響社會的安定團結。網絡平臺安全管理，是亟待解決的問題。

第三，監管缺位。由于互聯網金融發展速度超乎人們的想象，而監管機構立法相對緩慢，監管方式和手段還比較落后，造成我國互聯網金融領域的法律監管缺失，這就使得互聯網金融在為中小企業提供融資服務的同時，其服務模式也隱藏著各類潛在的風險。這類風險有信用風險、財務風險、計算機技術風險。這需要監管機構認真研究互聯網金融的發展特征，及時出臺風險防范的相關措施，防患于未然。

第四，大數據處理與安全問題。大數據資源是互聯網金融得以發展的基礎，也是解決中小企業融資瓶頸的根本條件。數據時代，包括企業的銀行流水、進出貨記錄等財務信息、上下游供應鏈等銷售渠道、企業關聯信息以及零散客戶的社交信息、基本信息等，均是重要的商業信息，如何建模、處理并轉化為有效的信用信息，對大數據的處理技術、存儲技術提出了高要求。同時，隨之而來的還有數據的安全問題，因為互聯網的一個典型特點是快捷性和復制性，一旦信息發生泄露，將造成比傳統信息泄露更加嚴重的后果，所以互聯網金融時代中小企業的數據安全也是互聯網金融面臨的一大挑戰。

4 結論

互聯網金融雖然存在一些技術、監管上的限制，但其擁有的特性與優勢，可以較好地解決中小企業融資難的困境。隨著技術的進步、管理的不斷完善，互聯網金融發展中面臨的問題一定會不斷得到解決，互聯網金融將為中小企業的融資提供一種嶄新的模式與渠道，為解決中小企業融資難提供一種新的途徑。