財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估概述

孫剛　張濟(jì)建

摘要：經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會(huì)計(jì)越進(jìn)步。隨著越來越多新的經(jīng)濟(jì)要素的出現(xiàn)，會(huì)計(jì)計(jì)量也在與時(shí)俱進(jìn)，公允價(jià)值計(jì)量模式的大量運(yùn)用即為突出表現(xiàn)。財(cái)務(wù)報(bào)告是反映會(huì)計(jì)循環(huán)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息的重要窗口，可靠性是其首要屬性。經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)內(nèi)容的變化必將引發(fā)會(huì)計(jì)載體的變革，財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量也在相應(yīng)受到較大的影響。公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)需要，決定著財(cái)務(wù)報(bào)告也將必須經(jīng)歷再評(píng)估程序。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)告；評(píng)估；公允價(jià)值；風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展在短時(shí)間內(nèi)取得巨大成效，促使配套的上層建筑不斷地更新和完善。財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估就是在這種新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下產(chǎn)生。財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估目前沒有統(tǒng)一的權(quán)威定義。本文認(rèn)為，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的資產(chǎn)評(píng)估是指資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人員基于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或相關(guān)會(huì)計(jì)核算、披露要求，遵循法律法規(guī)及行業(yè)自律要求，利用資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中以公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的業(yè)務(wù)進(jìn)行科學(xué)分析、估算及發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。其財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)涵有所擴(kuò)展，不僅包含企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的評(píng)估，還包含影響財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量外風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，而后者占有更重要的地位。

一、財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估產(chǎn)生的背景

財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息披露的主要工具，是了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要窗口，是利益相關(guān)者判斷目標(biāo)企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)的重要依據(jù)?？煽啃允瞧渥罨镜膶傩浴２还茇?cái)務(wù)報(bào)告形式如何改變，功能如何演化，提供可靠的經(jīng)濟(jì)信息始終是其最基本的目標(biāo)。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)將更加全面地參與全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境急速變化，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。眼前經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)在不久的將來突然陷入財(cái)務(wù)困境甚至破產(chǎn)就是最好的說明。每一次財(cái)務(wù)丑聞的爆發(fā)都會(huì)給投資者帶來巨大損失。歸結(jié)原因，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告模式已經(jīng)很難全面反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀信息。因我國(guó)投資者的投資素養(yǎng)仍待長(zhǎng)期培養(yǎng)，企業(yè)所面臨的宏觀風(fēng)險(xiǎn)更加不易被投資者察覺。眾所周知，宏觀風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成敗具有更加深遠(yuǎn)的影響，并且作用力越來越強(qiáng)大。另一方面，更多的新經(jīng)濟(jì)要素和經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新模式不斷呈現(xiàn)，如公允價(jià)值計(jì)量屬性的大量使用，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)量屬性已經(jīng)不能有效適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

為了解決現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)中一系列弊端，財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)表前增加了審計(jì)環(huán)節(jié)。雖然審計(jì)在提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量功不可沒，但是審計(jì)失敗的案例也不斷出現(xiàn)。其中一個(gè)重要的因素是審計(jì)主要依靠事后識(shí)別來評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性，并不能全面反映企業(yè)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)因素?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)制度模式下，審計(jì)不能有效地應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。另外，我國(guó)上市企業(yè)均有年報(bào)披露時(shí)間限制，在較短的時(shí)間內(nèi)，讓有限的審計(jì)人員在其不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域識(shí)別評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)告層次風(fēng)險(xiǎn)，很顯然是不合適的。

二、財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估的意義

首先，推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估能優(yōu)化資源配置，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施軟實(shí)力建設(shè)?，F(xiàn)代資本市場(chǎng)條件下，企業(yè)是一類特殊商品，其產(chǎn)權(quán)可作為資本要素自由流通。資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展催生資本形式更加多樣化，資本要素流動(dòng)更加迅速，資本運(yùn)作更加頻繁，資本杠桿更加突出，企業(yè)系統(tǒng)運(yùn)行過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加難以控制和發(fā)現(xiàn)，不易察覺的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響越來越突出，企業(yè)所面臨的復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生死存亡影響更加深遠(yuǎn)。資本市場(chǎng)上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)當(dāng)前運(yùn)行良好的明星企業(yè)突然陷入困境，甚至破產(chǎn)，導(dǎo)致投資者蒙受巨大損失。新經(jīng)濟(jì)要素和經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的出現(xiàn)，導(dǎo)致更多的資源和財(cái)富無法用財(cái)務(wù)報(bào)告要素直接反映，如人力資源、科技創(chuàng)新等。這種現(xiàn)象表明，在衡量企業(yè)內(nèi)在價(jià)值過程中，必須高度重視企業(yè)所面臨的更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)因素，以一個(gè)動(dòng)態(tài)的視角，預(yù)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)比識(shí)別驗(yàn)證某一微觀錯(cuò)報(bào)將更加有意義。事實(shí)表明，國(guó)際三大中介服務(wù)之一的資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)更能適應(yīng)這一變化要求。重視資產(chǎn)評(píng)估在現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度中的作用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，是加速資源優(yōu)化配置的有力杠桿。將資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)引入到現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中將具有極大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，極大地補(bǔ)充了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施軟實(shí)力建設(shè)。

其次，推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估有巨大的實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值。信息傳播理論表明，信息發(fā)布者處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，更加容易操縱信息質(zhì)量，誤導(dǎo)信息接受者。在資本市場(chǎng)這種現(xiàn)象更加普遍，因此需要第三方監(jiān)管和制約，以便保護(hù)弱勢(shì)群體的利益，建立公平交易的市場(chǎng)環(huán)境。然而，具有行政手段性質(zhì)的監(jiān)管不能成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要手段，最終只有依靠外部制約，即獨(dú)立第三方審計(jì)。依靠第三方出具審計(jì)報(bào)告來提高信息的可信度。事實(shí)表明，第三方審計(jì)在推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量提升方面功不可沒，尤其是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模型的運(yùn)用，但也有其局限性。這種局限并不是說現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模型指導(dǎo)思想不對(duì)，而是指現(xiàn)代審計(jì)操作方法不健全。我國(guó)在審計(jì)操作業(yè)務(wù)的重心仍然在認(rèn)定層次，財(cái)務(wù)報(bào)告層次只能依靠審計(jì)人員主觀經(jīng)驗(yàn)推斷，沒有完整的評(píng)估指標(biāo)體系來衡量，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)被模糊化，使用者更注意不到潛在的關(guān)鍵信息。除此之外，審計(jì)報(bào)告披露信息不完善，籠統(tǒng)的出具標(biāo)準(zhǔn)格式的審計(jì)報(bào)告無法讓信息接受者完全理解目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際問題。當(dāng)前不斷上演的資本市場(chǎng)丑聞就說明僅僅依靠當(dāng)前審計(jì)手段無法全面提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，對(duì)信息接受者的保護(hù)效果大打折扣。因此，亟需健全財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)手段和方法及審計(jì)報(bào)告的披露內(nèi)容，應(yīng)該充分借鑒現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)模型指導(dǎo)思想將風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向前移。推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估手段的科學(xué)化，提高職業(yè)判斷效率具有十分重要的意義，逐步完善財(cái)務(wù)報(bào)告層次的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系建立是提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的重要任務(wù)，切實(shí)拓展現(xiàn)代審計(jì)的內(nèi)涵，將評(píng)估手段引入現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)業(yè)務(wù)將具有重大的實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值。

最后，推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估有助于降低社會(huì)交易成本，提高整體社會(huì)效益。生產(chǎn)決定消費(fèi)，消費(fèi)反作用于生產(chǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)告是由企業(yè)生產(chǎn)出來的一種特殊的信息商品。消費(fèi)者可以根據(jù)掌握的信息識(shí)別判斷商品的優(yōu)劣，進(jìn)而選擇是否消費(fèi)。如果每個(gè)消費(fèi)者都是理性的，那么大數(shù)定律決定的結(jié)果就是優(yōu)勝劣汰發(fā)揮作用的表現(xiàn)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告這個(gè)集大成的信息商品選擇消費(fèi)的反作用可以有效抑制偽劣產(chǎn)品出現(xiàn)，即減少財(cái)務(wù)報(bào)告造假。優(yōu)勝劣汰規(guī)律若要有效發(fā)揮作用，需要一個(gè)前提，即消費(fèi)者必須能夠及時(shí)有效地獲取產(chǎn)品的有效信息。然而，多種因素導(dǎo)致我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)品生產(chǎn)者和財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)品使用者處于極不對(duì)稱的地位：產(chǎn)品制造者可以憑借信息優(yōu)勢(shì)模糊產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品使用者卻因時(shí)間成本和知識(shí)成本不能辨別產(chǎn)品優(yōu)劣，淪為“羊尾”，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中無意之中起到推波助瀾作用，不僅無法使市場(chǎng)迅速淘汰劣質(zhì)廠商，反而產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”效應(yīng)。因此，要增加財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度，為信息接受者提供給更加全方位的信息，使其趨于理性，自覺抵制不良商品的泛濫。這種從生產(chǎn)和消費(fèi)角度來探索提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量途徑的方法有其十分重要理論指導(dǎo)意義，因?yàn)檫@是按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律從根源上探討財(cái)務(wù)報(bào)告“質(zhì)量門”可選擇的解決方案之一。然而，我們?nèi)匀徊荒芎鲆曇粋€(gè)重要的問題，就是如何向財(cái)務(wù)素養(yǎng)參差不齊的消費(fèi)者提供足夠的且易于使用的與其做出決策依據(jù)相關(guān)的信息。建立一種通俗易懂、容易操作的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。審計(jì)在識(shí)別評(píng)估企業(yè)認(rèn)定層次錯(cuò)報(bào)的理論研究和實(shí)踐操作技術(shù)已經(jīng)成熟，但是在應(yīng)對(duì)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)報(bào)表層次風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)顯得專業(yè)不足。因此，引入現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，以更加開闊的視野提供財(cái)務(wù)報(bào)告各方面的信息，將能最大程度地滿足信息使用者的信息需求，以便做出正確的決策，盡可能地減少對(duì)劣質(zhì)商品的消費(fèi)，從根本上促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)優(yōu)良的財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)品?？傊⒆阌谪?cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)之上的在評(píng)估能從根本上起到凈化市場(chǎng)產(chǎn)品的作用，符合價(jià)值規(guī)律，有利于優(yōu)勝劣汰，創(chuàng)造社會(huì)整體效益。

三、財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估的主要方法

財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估概念興起于新的經(jīng)濟(jì)要素和經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新形式的出現(xiàn)及財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)涵擴(kuò)展的背景下。其本質(zhì)目標(biāo)是為了更加全面真實(shí)地披露企業(yè)信息，以便投資者全面真實(shí)地了解企業(yè)狀況，為決策做更加科學(xué)充分的論證。其主要作用是彌補(bǔ)審計(jì)在應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告層次的專業(yè)勝任能力缺陷不足。因此，財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估的指導(dǎo)思想仍然是以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為核心。我們可以借助于現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模型，充分利用審計(jì)和評(píng)估的各自優(yōu)勢(shì)，側(cè)重分工。審計(jì)業(yè)務(wù)中的財(cái)務(wù)報(bào)表層面的評(píng)估必須參考評(píng)估師的意見，并且認(rèn)定層次的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必須以財(cái)務(wù)報(bào)表層面的評(píng)估為前提。

僅僅提出再評(píng)估指導(dǎo)理論還只是第一步，接下來的重點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)估的操作方法。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)外操作經(jīng)驗(yàn)，將財(cái)務(wù)報(bào)告細(xì)化為兩大類指標(biāo)。為配合審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型的運(yùn)用，我們將之稱為財(cái)務(wù)報(bào)告層次和認(rèn)定層次因素。其中，財(cái)務(wù)報(bào)告層次更偏重于描述企業(yè)外部環(huán)境指標(biāo)，如行業(yè)的狀況、監(jiān)管環(huán)境、外部重大沖擊、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)報(bào)告等因素；認(rèn)定層次主要指易受外部環(huán)境影響，但是單個(gè)企業(yè)可以通過適當(dāng)?shù)淖兏锒淖?、降低、甚至消除的風(fēng)險(xiǎn)，如償債環(huán)境、財(cái)富創(chuàng)造能力、償債來源、償債能力等因素。因財(cái)務(wù)報(bào)告層次偏向于宏觀因素的描述，所以更多采用定性分析法，賦予“正面、中等、負(fù)面”三個(gè)等級(jí)。認(rèn)定層次善于描述刻畫，因此我們采用經(jīng)驗(yàn)打分法。為了便于區(qū)分，可以設(shè)置一個(gè)區(qū)間度。

財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估理論的最大意義在于指導(dǎo)實(shí)踐。簡(jiǎn)單地刻畫出企業(yè)宏微觀風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)并不能向普通投資者傳遞全面的企業(yè)信息，資產(chǎn)評(píng)估的作用在于能較好地根據(jù)數(shù)據(jù)和實(shí)際情況發(fā)揮評(píng)鑒作用，即企業(yè)價(jià)值評(píng)級(jí)。客觀的企業(yè)價(jià)值評(píng)級(jí)能起到很重要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用，真正做到從財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)源頭上提高投資素養(yǎng)。因此，我們可以是設(shè)置一個(gè)矩陣，以宏觀風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)量化標(biāo)準(zhǔn)為縱軸，以微觀風(fēng)險(xiǎn)因素量化指標(biāo)為橫軸，定義模型內(nèi)每個(gè)區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)含義。最后，投資者可結(jié)合審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)知識(shí)更加合理地做出經(jīng)濟(jì)決策。

四、財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估展望

評(píng)估在資本市場(chǎng)上占據(jù)著重要的地位。我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)的評(píng)估主要以產(chǎn)權(quán)變動(dòng)評(píng)估為主要目的。企業(yè)是擁有產(chǎn)權(quán)的實(shí)體，財(cái)務(wù)報(bào)告是評(píng)估其產(chǎn)權(quán)價(jià)值的重要依據(jù)。隨著越來越多普通投資者參與資本市場(chǎng)，企業(yè)價(jià)值信息的全面披露是共同的需求。財(cái)務(wù)報(bào)告再評(píng)估擁有廣泛的前景。在我國(guó)，評(píng)估的高級(jí)形式——評(píng)鑒目前使用較少。但是，隨著人們風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的逐步增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中財(cái)務(wù)報(bào)告評(píng)級(jí)將是一個(gè)新的發(fā)展方向。財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的評(píng)級(jí)將會(huì)構(gòu)成雙輪驅(qū)動(dòng)，共同推動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的前進(jìn)，同時(shí)將為財(cái)務(wù)報(bào)告保險(xiǎn)制度奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

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（作者單位：江蘇大學(xué)）