資產證券化風險探討

郭羽

摘要：隨著我國經濟的發展證券行業在一定程度上也得到了發展，其中資產證券化對于我國完善資本市場具有一定的促進作用，但是我國資產證券化也面臨著較大的風險，尤其是我國目前的缺乏相應的法律法規以及市場環境還不完善的情況下，資產證券化的運行面臨著較大的風險，在這樣的背景下，必須認識到風險存在的原因，針對風險采用相應的解決對策，從而有效的降低我國資產證券化運行的風險，從而促進我國資產證券化的順利進行。

關鍵詞：資產證券化；風險；對策

中圖分類號：F830.91 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-0000-01

一、前言

資產證券化（簡稱ABS）是將缺乏流動性，但是具有油氣未來穩定現金收益的資產匯集起來，從而形成一個資產池，資產證券化的過程，實際上就是將資產中的風險和收益通過結構性和重組，轉換為可以融入到金融市場上進行出售的證券，并以此方式進行融資。

但同時，資產證券在流動的過程中存在較多的風險，由于我國資本市場不夠發達，再加上法律和金融行業制度還依然不夠完善，我國金融體系也較為匱乏，中介機構也較少，使得我國資產證券化也面臨著較多的風險。因此，必須針對我國資產證券化的風險進行充分的認識，并采取有效的措施，最大程度的降低風險對金融行業的危害。

二、資產證券化的風險

1.道德風險

道德風險主要存在的是在證券交易過程中當事方，在產證券化不僅涉及到投資人、發行單位，還涉及到相應的銀行和證券公司以及專家和法律等當事人，其中的任何一個當時人在其中的環節由欺詐行為都會對整合資產證券化造成一定的風險，尤其是目前我國還處于資本積累階段，信用狀況在一定程度上需要提高，當銀行資產證券化順利以后，債券銀行可能會將債務奪走，對于企業而言會造化層較大的損失，而債權人也能夠會出現無限制的拖延債務，另外投資者更多的是依賴于專家和律師的稱述，在這個環節中任何一方如果存在欺詐行為，對都會帶來巨大的風險。另外陳述書、保證書、法律意見書等文件不足以對道德風險進行有效約束。

2.金融管理風險

主要包括的是參加協定的人員不能按照相應的協議進行交易，在交易的過程中出現了設備故障。資產證券化是金融管理發展的一個高峰，同時對于技術也有相應的要求，如果任何一個因素出現了故障，對于整個交易而言，無疑會產生較大加大風險。隨著我國計算機行業的發展，以及互聯網行業的提高，計算機技術也帶來了一定的提升，但是資產證券化很大程度上依賴于計算機的監管，業務量的過度增加，會導致計算機系統管理出現故障，信息恢復和管理是資產證券化面臨的一個重大問題。

3.等級下降風險

信用增級是資產證券化的一個重要步驟，需要相應的擔保公司進行擔保以后才能夠進行完成。證券具有良好的投資信用，經過信譽較好的擔保公司擔保以后，方能夠進入到高檔證券市場，從而能夠以較低成本的方式融合大量的資金。擔保公司在擔保的過程中，能否執行責任，并且按照法律文件規定的范圍內對融資信用擔責，這個過程中就設涉及到了一部分信用風險。信用風險一旦發生，就很可能導致資產支持證券等級的下降。

4.流動性風險

證券資產化的能否具有一定的流動性，和證券知否能夠為投資者所接受有一定的關系，作為證券化資產的要求，資產證券化如果想要保證穩定的收益，就必須有現金的流入或者是預期收入。但是針對上述類型的擔保。我國目前依然還不存在相應的擔保環節，因此存在一定的流動性風險。

三、資產張全華風險的對應政策

1.采取措施，促使交易順利進行

建立規范化的運作基礎或平臺。和我國的其他金融行業相比，資產證券化在管理專業方面也較為復雜，涉及到的環節也較多，在日常的管理過程中需要投入大量的人力和物力，由于需要借助計算機網絡知識，因此需要加快數據庫的建立，最終實現數據的持續升級，同時需要對關鍵的資料進行備份，從而能夠有效的預防不可抗拒因素的發生，在資產證券市場，信息化已經成為了不可阻擋的趨勢。

制定出臺理的資產價格。其他因素，從而對各種資產采用相適應的定價方法。

銀行是資產證券化推行中一個非常重要的部分，需要對不良資產進行合理的評估，從而能夠對不良資產進行科學化的分析，企業也能夠制定合理的價格。從而將賬面價值定價的風險全部轉一個投資者，這樣既不利于促進銀行改善和信貸資產質量的增加，從綜合考慮，這樣一方面對于企業資產市場化以及對于銀行的運作有較大的幫助。

2.完善金融市場環境

隨著我國金融行業的快速發展，相應的法律還不能滿足我國資產證券化的發展，因此需要相關支持和管理，出臺相應的法律，最大程度上優化我國的金融市場。

加緊出臺證券化相關的法規。評估法律和物品的抵法都是其非常重要的法律依據，這樣對于消除錢幣風向有一定的幫助，在發展的過程中，由于證券經紀活動具有異性的風險性和復雜性，所以僅僅依靠個人的資金很難大規模對我國的證券風險進行控制，在一定程度上優化證券的市場無疑相當關鍵，針對目前存在的局面，不少企業已經在養老金的投資以及在職業年金的投資上做好了文章，同時在條件和法律允許的情況下，做好相應的投資準備工作。

目前我國資產證券化涉及到的公司較多，其中擔保公司是最為重要的一個環節，在發展金融市場的過程中，需要重視的是針對金融市場的擔保評級進行重視，在政策的制定過程中可以借鑒國外相關公司的發展相撞，對于國內有代表性的企業進行重點培養，同時針對資信評級機構進行不斷的法律完善。

四、結束語

綜上所述，本文針對目前我國資產證券化的風險進行了分析，針對資產證券化存在的問題，給予了相應的解決措施，目的是促進我國資產證券的可持續發展，為維護穩定和健康的金融環境提供一定的理論基礎。

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作者簡介：郭 羽（1981-），女，漢族，畢業于華中科技大學，全日制碩士研究生，研究方向：創新業務的風險管控。