中國對外直接投資現狀與對策分析

劉東寶 于蘭婷

[摘 要]文章通過對中國對外投資的現狀進行研究,對其中存在的問題進行了詳細的闡述和分析,試圖使中國的對外投資體系得到完善并且使其更好地服務于中國的社會主義市場經濟建設。

[關鍵詞]對外投資 市場 風險

近年來,在國家實施“走出去”戰略的推動下,中國企業在對外投資方面進行了積極的探索,取得了一定的成效。中國正處在如何確立在全球資本鏈條中地位的關鍵時刻。

一、我國對外投資的現狀與特點

(一)企業對外投資規模有所上升,但是總體對外投資規模仍然較小。數據顯示,2008年中國的對外投資增長了111%,達到559億美元,在全世界排名第12位,在所有發展中和轉型經濟體中排名第2位。國際金融危機導致的匯率波動和國外資產價格下跌等為中國公司創造了并購機會。但是約有三分之二的企業表示現有對外投資規模小于500萬美元。對外投資超過1000萬美元的企業占20%,其中超過1億美元的僅達到6%。

(二)從行業分布看,其中信息技術行業企業對外投資比例最大。信息技術行業企業中,有超過 50%的企業有對外投資,其次是建筑企業,超過40%,自然資源開發企業和農業企業對外投資的比例也超過了30%;位于環渤海地區的企業進行過對外投資的比例較高,有接近半數的企業曾經進行過對外投資,其次是長三角地區,珠三角排在第三位,而中部地區和西部地區都僅有20%的企業有對外投資。

(三)投資范圍已涉及全球大多數國家和地區,但東亞和東南亞(包含中國香港、澳門地區)是目前仍中國企業對外投資的首選之地。從對外投資地域分布來看,根據我國對外直接投資企業的統計資料顯示,2008年底,我國對外投資共分布在全球169個國家和地區,占全球國家的73.2%;從境外企業的國別分布來看,按截止2008年底的總凈額計算,主要集中在亞洲,占全部投資額的71.02%;其次是拉丁美洲,占全部投資額的比重為20.02%。在具體投資地點上,多數企業都選擇了避稅地。2007年中國對外直接投資流向避稅地的金額為195.2億美元,占流量總額的81%;2008年避稅地投資額達到253億美元,占比達到86.8%。

(四)投資主體逐步向多元化方向發展。其中信息技術行業企業對外投資比例最大。信息技術行業企業中,有超過 50%的企業有對外投資,其次是建筑企業,超過40%,自然資源開發企業和農業企業對外投資的比例也超過了30%;在所有受訪企業中,位于環渤海地區的企業進行過對外投資的比例較高,有接近半數的企業曾經進行過對外投資,其次是長三角地區,珠三角排在第三位,而中部地區和西部地區都僅有20%的企業有對外投資。

二、目前我國對外投資存在的主要問題

(一)對外投資規模偏小。大多數企業的境外投資項目就像一個據點或辦事處,僅具備維持能力,而無獨立發展及抗風險能力。存在這種現象的重要原因是境外大多數企業生產規模小,裝備系數低,科技含量低,主要以勞動密集型企業為主。

(二)對外投資結構不盡合理。首先,在對外投資地區分布結構上,雖然我國對外投資遍布于世界160多個國家和地區,但大多數集中在港、澳、臺和拉美等地區,它們占了我國對外投資總額的3/4。這對于我國拓展境外市場,實現市場多元化是極為不利的。其次,在對外投資的產業結構上,我國對外投資過分偏重初級產品產業,主要以資源開發和初級加工制造業為主,缺乏技術密集型產業和高層次服務業的投資。再次,在對外投資的方式結構上,我國80%以上的海外企業屬于新建企業,且合資方式占絕大比重,目前國際上流行的跨國收購、兼并方式利用較少。

(三)對外投資的宏觀管理薄弱滯后。主要表現在:一是缺乏宏觀管理的規劃和指導。國家對海外投資缺乏宏觀管理的規劃和指導,沒有明確的產業發展方向,沒有與我國外貿市場戰略相適應的海外投資的國別政策。二是對外投資管理政出多門,缺乏統一高效的管理機構。目前的對外投資采取由外經貿部(現改為商務部)牽頭,國家計委、財政部、海關總署等部門分頭協助管理的方式。在實際運行中由于各部門從各自的管轄權和管理目的出發,管理效率低下,無法適應對外投資的發展。三是對外投資的法規建設滯后,至今尚未出臺一部較為完善的對外投資法律體系,管理中無法可依,無章可循。導致跨國投資在一定程度混亂無序。

(四)缺乏懂得跨國經營管理的人才。與發達國家相比,目前我國企業派出的大多境外經營人員素質不高,有些不懂技術,不懂當地法律,不具備國際金融與國際貿易知識,甚至不懂外語。以致境外企業經營業務難以順利開展,嚴重制約了境外企業的經營管理水平和投資效益。

三、改進我國企業境外投資的對策建議

(一)政府要加強對企業境外投資的扶持和引導,加快對外投資的立法進度。

政府應為企業到境外投資營造一個良好的國際氛圍。政府應采取各種行之有效的方式,對我國準備到境外投資的企業進行培訓,鼓勵企業參加境外外商在當地建立的地區商會及行業協會。

對外投資需要法律的保護和支持,改革開放以來,我國對外投資的實踐一直走在立法的前面。隨著我國對外投資的增多和范圍的拓寬,這方面的立法需要加強。當前應盡快出臺《對外投資法》及其實施細則,將現有的對外投資政策和條例納入法制化的軌道,增加透明度,規范和管理我國的對外投資。

(二)深入了解將要投資的國家和地區的投資政策和各種相關的法律法規、風俗習慣和消費特點等方面。特別是對法律法規的了解,一般國家對大規模的并購都有警惕的心理,主要是利用反壟斷方面的立法對并購加以限制;而對外資投資建廠則采取歡迎的態度,甚至有優惠的政策。例如美國對境外投資建立中小企業就有鼓勵政策。美國對少數族裔商業也有扶植,美國少數族裔有西裔、非裔、亞裔等,因此華商小企業就有雙重優惠,若為婦女企業則能有三重優惠。

(三)是要選準投資的產業定位。不同的國家和地區對境外不同產業應選取我國有優勢而對方相對薄弱或地方歡迎投資的產業。如東盟和一些非洲、拉丁美洲國家、前蘇聯和東歐的部分國家在需要投資量較大的石油天然氣、金屬礦產、森林和漁業等領域的開始力量比較薄弱,我國企業容易進入,如果對該國(地區)能給予合理的回報,他們對我國企業去投資與他們共同開發資源一般是持歡迎態度的。

(四)是選擇熟悉國際金融、法律、會計等專業服務機構有能力的專業人士,作為自己的委托機構和相關業務的代理人。在委托之前要對被委托機構和代理人的資質、能力和信譽情況進行深入的調查,才能避免出現用人(機構)不當或上當受騙的后果。同時企業也要注意自己人才的培養,因為依靠他人總不如自己人方便,而且成本往往較高。

(五)應有風險防范意識。防范風險的方法很多,其中最主要的辦法是辦理投資保險與擔保。一般的做法是:投資者向保險機構提出保險申請,保險機構經調查認可后接受申請并與之簽訂保險單。投資者有義務不斷報告其投資的變更狀況、損失發生狀況及每年定期支付費用。

參考文獻

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[2]李小北主編。國際投資學。經濟管理出版社,2003

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