城市軌道交通工程投資影響因素及控制探討

摘要：當前，國內城市化進程持續推進，農村人口逐漸向城市聚集，使得城市交通壓力持續增大，全國各大城市都在加強輕軌、地鐵等交通基礎設施的建設。然而，因為城市軌道交通工程在建設、運營方面需要花費較大的資金，且回收的資金不高，從而使其發展受到了一定的影響。對此，務必要加強投資管控，做好造價控制工作。本文著重探討了城市軌道交通工程的投資影響因素，提出了相應的控制策略，以期能為相關工作人員提供一定的參考與借鑒。

關鍵詞：城市軌道交通工程；投資；影響因素；控制

DOI：10.12433/zgkjtz.20250214

由于國內城市人口不斷增加，特別是北京、上海、廣州等一線城市或地區承受著較高的交通壓力。國家與當地政府都加強了在交通層面的資金投入和政策扶持，促使城市軌道交通工程數量持續增多，建設規模也越來越大，亟需加強投資控制，以確保工程的順利建設運營，資金能得到正確使用。

一、城市軌道交通工程投資影響因素

（一）地質條件對投資的影響

對于不同地區，地質條件或多或少有著一定差異，因此工程項目制定的地基處理方案、高架和地下區間各自占比、臨時項目與施工計劃均會存在差別。例如，廣州、深圳存在大量的淤泥軟土地質，因此對于旋噴樁、鉆孔灌注樁等地基處理技術使用相對較多；在西北地區，濕陷性黃土地質較為常見，通常采取換土法、強夯法、擠密樁等方式對地基進行處理。此外，即使是在相同區域，若是遇到不同的地質環境，最終所采取的地基處理方式也會有所不同，進而導致投入的資金有著一定差別。如果施工場地的地質條件和設計存在偏差，就容易引起設計變更、施工方案調整、工程量增多、投資金額加大等情況[1]。

（二）線站位方案對投資的影響

在進行方案挑選的過程中，需要根據沿線最新規劃結果、其它市政項目建設狀況，實施踏勘調查且與當地管理部門展開密切協商之后，科學合理地進行選線，優化設計方案，制定合理的線站位方案，防止征地面積過大的情況出現，聯系具體狀況，盡量降低工程量，如此就能從源頭控制工程投資成本。

（三）大型樞紐對投資的影響

隨著全國各地城市路網系統的日益完善，使得城市軌道交通和高速鐵路、客專、公交等其它類型的交通方式做到了緊密銜接，關鍵節點的車站必須要具有足夠大的規模與承載量，并且還應注重其它配套設備的協同裝備、物業開發等，促使樞紐整體規模不斷擴大，投資管控難度也相應增加[2]。

二、城市軌道交通工程投資控制策略

（一）合理控制規模

1.客流預測

工程建設規模需要和遠期客流量相匹配。合理展開遠期客流的估測，這對有效管控投資非常關鍵。若是客流預估偏低，那么就會導致不能滿足運營需求的情況，從而為日后的客流組織協調帶來較大的困難。由于準確預估客流量難度較大，為了保障工程運營安全，往往會適當調高客流量預估值，這可能導致工程建設規模超出實際需求，進而增加投資。

2.控制用地，減少拆遷或管線改移，避免浪費

對于大型城市而言，軌道交通項目通常會穿越市區中心地帶，面臨諸多房屋住宅、道路與管線的拆遷問題，若是無法對用地加以合理規劃與管控，就要承擔高額的拆遷費。因此，基于已審批的路網設計方案，需高效、全面地分析每條線路的建設可行性，對線路走向、車站點位、進出站口等加以合理調整[3]。

3.遵守基建程序，避免多邊工程

工程從決策到正式立項再到建成完工通常需經歷較長一段時間，所以當其立項之后，留出的設計以及施工時間較為有限，有可能出現多邊工程的情況，時常發生設計人員空耗時間等待地勘結果，施工先于設計的混亂現象；進而導致原來取得的勘測結果和當前情況不相符，只得重新勘測；或是施工計劃考慮不全面、不合理的情況，中途不得不進行重大變更，引起了嚴重的資源浪費。

4.預留換乘條件

需把控好近期車站建設規模，降低其對周邊環境帶來的影響。并且，也需從遠期規劃的角度分析，把車站當作路網中的某個連接點位，有效處理近/遠期車站的換乘需求，同時有效控制換乘站點對近期車站投資的影響。

5.設備等級適度

車輛與機電系統型號的挑選需要重點遵循適用性這一原則，確保功能滿足實際需求，并在此基礎上盡量做到緊湊、節約，不能太過注重富余與等級。把控好工程項目的初期建設規模，降低初期階段的投入資金量。結合全壽命周期理念，不僅應當注重初期階段的投資管控，更應當深入分析建設完畢后的運營成本。

（二）做好招投標工作

軌道交通項目具有投資總量較大、建設規模龐大、構成復雜、工期長的特征，為確保工程順利建成，應當全面把控好招投標工作。嚴格遵照相關規章流程，基于“三公”原則組織招投標活動，且期間所有工作都需要依照業主負責、標辦監管、專家評審、政府核批的規則實施。除此之外，根據不同的招標范圍選擇合適的招標方式也非常關鍵[4]。

（三）施工階段的控制

在施工環節，容易出現設計隨意變更、建設單位新增要求、現場簽證較多等情況。而以上情況的出現，既受到了主觀因素的影響，例如勘察工作開展得太過粗放，從而在施工環節發現很多招標計劃中未能考慮到或者計算不到位的工程量，引起清單項目的變動與工程量的變動；同時，也受到了客觀因素的影響，例如出現了難以預先防范的事故，導致工程暫停建設、工期延誤等。所以建設單位在施工環節需要多加注重合同以及施工場地的管控，避免出現投資浪費問題，全面把控工程造價，還應嚴格落實工程變更審核、現場簽證以及索賠管控等工作。

（四）加強驗工計價管理，把好建設資金的支付關

當前，較為常用的支付方式為按月估算、按季/年度簽證計算工程量與造價、竣工結算。對于工期少于6月的工程，則采取竣工之后一次性結算的方式。征地拆遷費用依照合同予以給付，采購的設施設備則根據是否需要安裝分為兩種類型，在經過現場檢查簽字確認合格之后，依照單據進行支付。為了更加全面有效地把控投資，保障工程資金的安全、高效利用，應當嚴格禁止任何情況下的超驗或者冒驗。

三、案例分析

（一）工程概況

C市軌道交通X線一期工程（以下簡稱X線項目）是C市首批采用PPP模式實施的軌道交通項目，線路全程長度為23千米，一共設置了21個站點，一座定修段。項目概算總投資251億元，其中B包投資182億元，初始車公里服務費價格為116元/車公里。政府方出資代表和社會資本方一同出資創辦項目公司，該公司資本金占其總投資40%，且政府方出資代表持有49%股權（不分取項目公司紅利）；社會資本持有51%股權。項目合作期26年，其中建設期4年，運營期22年，項目公司通過獲得客運收入、非客運業務收益以及可行性缺口補助實現投資運營合理回報。合作期屆滿后，項目公司按項目合同約定將項目資產無償移交給實施機構或政府方指定機構。建設期，A集團將全線劃分10個標段（工區），由所屬5家二級單位組織建設；運營期，項目公司委托A集團所屬軌道運營公司組織實施具體運營業務。C市軌道交通X線是A集團典型的投建運一體化運作項目。

（二）投資控制措施

1.做好投標階段財務評價，分析投資項目財務可行性

大型投資項目對企業未來的發展具有全局性、戰略性和長期性的影響，因此，決策是否投資一個大型項目是企業決策者面臨的決策難題之一。首先，堅持審慎原則，對影響財務效益的各種不確定因素，展開不確定性分析，慎重評價投資項目的風險及其形成機制對財務效益的影響程度，把握投資項目的“安全邊際”。而正確認識和準確判斷投資項目的現金流形態，是投資項目風險控制的關鍵，正確識別、科學估算現金流是項目財務評價的關鍵步驟。其次，堅持實事求是原則，多角度開展投資項目財務評價工作，客觀測算各項評價指標，判斷財務可行性，降低投資決策風險。

為加強投資項目管理，提高投資收益，防范投資風險，A集團制定《項目投資財務評價指標基準值》（如表1、表2所示）作為項目評估標準，并定期根據政策及市場情況進行修訂。項目財務評價指標由強制性指標和參考性指標組成，項目投資原則上不得低于強制性指標基準值要求。A集團對投資項目的剛性約束，從源頭上強化項目質量。

X線項目投標階段，A集團組織專業團隊，對招標文件、項目合規性、C市相關經濟要素、類似項目運營數據等進行充分研究、評估、分析，在詳實數據基礎上對該項目開展財務評價，判斷財務可行性，并編制評價報告，形成有效投資決策依據。經測算，A集團方資本金財務內部收益率11.39%，項目財務內部收益率6.4%，動態投資回收期16.8年，皆符合A集團投資項目的財務評價要求。實施過程中，項目公司強化精細化管理，提升組織協同能力，通過工程設計優化、集約穿透管控、融資稅務增效、運營管理升級等舉措，確保項目獲得超預期收益。經測算，目前A集團方資本金財務內部收益率已達13.7%。同時，項目公司強化合同履約能力，提高全生命周期政府方的績效考核分值，避免可行性缺口補助損失，同時為A集團軌道交通投建運一體化可持續發展打下堅實基礎。

2.健全投資項目后評價機制

當工程投資結束且已經投入使用或運營一段時間之后，采取規范、合理的評估方式和專業指標，對工程具體建設情況和投資批復、可行性分析報告等評審資料加以比較，找到其中的差異及其形成原因，制定調整方案，改進管理方式，提高投資收益。項目公司為A集團項目后評價工作的配合對象，定期核查項目經濟運轉狀況，結合實際提交財務評價信息，全方位歸納工程建設經驗，編寫投資自評報告。

四、結語

在進行城市軌道交通工程建設過程中，必須要對投資實行嚴格把控。然而，國內目前在此方面的投資控制存在諸多問題，只有將問題妥善處理，有效規避投資影響因素，方可讓軌道交通工程更加有效地發揮自身價值，減少建設以及運營花費，提升軌道交通工程的投資效益，創造更高的社會效益和經濟效益。

參考文獻：

[1]宋憲.城市軌道交通工程與鐵路工程投資編制體系差異分析[J].交通科技與管理，2024（5）：177-179.

[2]徐夢熊，劉大同.城市軌道交通投資估算辦法編制研究[J].工程建設標準化，2023（S1）：132-136.

[3]蔡靜.城市軌道交通工程造價的風險因素分析與管控[J].工程機械與維修，2023（03）：88-90.

[4]鄭家明.城市軌道交通工程造價管理的風險因素研究[J].中國集體經濟，2022（21）：28-30.

（作者單位：中國交通建設股份有限公司軌道交通分公司）