農民專業合作社信貸融資影響因素研究

【摘 要】 隨著農民專業合作社整體實力的不斷提升，合作社對資金的需求日益強烈。信貸融資作為合作社重要的資金來源方式，存在供求失衡、融資成本高、貸款難等問題。為探究合作社信貸融資的影響因素，以北京市為例，對合作社進行問卷調查和實地訪談，并采用二元邏輯回歸模型進行實證研究。結果表明，固定資產、品牌、信用等級、財務制度建設、專職財會人員、盈余分配、政府政策扶持和年度財務公開情況對合作社信貸融資具有顯著的正向影響。基于此，提出提升合作社信貸融資能力的建議，具有一定的實踐意義。

【關鍵詞】 農民專業合作社； 信貸融資； 影響因素； Logistic回歸

【中圖分類號】 F234.3；F832.43" 【文獻標識碼】 A" 【文章編號】 1004-5937（2025）06-0058-06

一、引言

黨的二十大報告指出，“全面建設社會主義現代化國家，最艱巨最繁重的任務仍然在農村”。其中促進小農戶與現代農業有機銜接是目前的關鍵環節。農民專業合作社以其群眾組織優勢、經濟合作優勢及民主運行優勢，在創新農業生產方式、帶動農民增收致富方面取得顯著成效，是推動小農戶與現代農業銜接的有效載體。為推動農業高質量發展，農行、農發行等相關金融機構持續加大對農業的信貸支持力度，根據中國銀保監會的數據，截至2024年末，全國涉農貸款余額51.36萬億元。然而合作社的規模體量小、市場競爭力和抗風險能力較弱[ 1-2 ]，導致合作社的貸款額度占比較低。北京市農民專業合作社發展相對江蘇、浙江等地區滯后，抵押資信不足導致融資難度更大。同時，受農業農村項目信貸資產質量低等所限，金融機構對合作社貸款存在“惜貸”“慎貸”現象。兩種因素疊加導致金融機構對合作社投資偏少。截至2024年末北京市涉農貸款余額5 771億元，遠低于江蘇、浙江等地區水平。北京市正在開展合作社質量提升整區推進行動，合作社的資金需求較大，多數合作社存在較大的資金缺口。

近年來，學者對農民專業合作社融資的關注度不斷提高，研究主要集中在融資渠道、信貸融資現狀及影響因素等方面[ 3-15 ]，為本文開展研究提供了借鑒，但是現有研究較少關注合作社的無形資產和擔保機構的影響，未能從信貸市場供求角度分析合作社信貸融資現狀。

本文以北京市為例，通過實地調研，分析農民專業合作社的信貸融資狀況，利用二元Logistic回歸模型實證研究合作社信貸融資影響因素，并為提升合作社信貸融資能力提出可行建議。

二、農民專業合作社信貸融資現狀

信貸融資具有籌資風險小、安全系數高、融資速度較快的優勢，是合作社首選的融資渠道[ 6 ]。筆者以北京市為例，采取入社走訪、問卷調查的方式，抽取延慶、平谷及昌平的240家農民專業合作社，了解其基本發展情況、信貸融資需求和供給情況。經調研發現，合作社存在融資難的困境，融資期限、貸款類型、融資渠道與額度等無法滿足內部生產經營和管理的需求。

此次調查共發放問卷240份，問卷對象按照覆蓋全面、按比例抽樣的方式選取，其中平谷112份、延慶76份、昌平52份，收回有效問卷207份，問卷回收率為86.25%。

（一）合作社融資基礎薄弱

1.規模偏小，收入偏低

調研合作社中，大部分合作社的固定資產規模較小，固定資產規模在200萬元以上的合作社僅占18.36%；年經營收入較低，42.03%的合作社年經營收入在50萬元以下。

2.信用等級偏低，信用擔保不健全

整體而言，合作社信用評定等級較低，僅有8.70%的合作社信用等級在AA級及以上；品牌建設不足，58.93%的合作社尚未創建品牌；合作社獲得擔保機構的信用擔保較少，僅有10.14%的合作社曾獲得擔保機構提供的信用擔保。

3.財務管理欠規范，信息化程度低

合作社的財務管理不夠規范，僅有46.38%的合作社進行盈余分配，33.82%的合作社具備三項以上的財務管理制度，35.27%的合作社具備專職財會人員；合作社信息化程度低，79.23%的合作社未能全面完整地進行財務公開，無法保證財務信息的真實性和完整性。

（二）合作社信貸融資缺口大

1.信貸融資需求量大

合作社的資金需求多為生產經營環節的中長期資金需求，47.34%的合作社最希望以信用貸款的形式獲取資金，61.35%的合作社信貸融資需求規模超過100萬元，69.57%的合作社信貸需求期限在兩年以上。

2.信貸融資供給量小

信貸供給額度整體偏低，主要在50萬元以下；信貸融資期限較短，主要在兩年以下；信貸融資種類單一，僅有29.47%的合作社獲得抵押貸款，37.68%的合作社通過成員聯保的方式獲取貸款。

3.信貸融資需求滿足度低

大部分合作社的信貸融資需求得不到滿足。95.65%的合作社表示通過信貸融資方式獲取的資金在額度、期限及類型等方面均難以滿足需求。

三、農民專業合作社信貸融資影響因素的理論分析與研究假設

（一）理論分析

1.信息不對稱理論

信息不對稱理論認為，不同的參與者在市場交易活動中掌握不同的信息，掌握信息量較多的一方比掌握信息量較少的一方優勢更大，信息不對稱的原因在于信息特征的私有性、隱蔽性和滯后性，以及信息披露的不完全性。

農民專業合作社和金融機構間存在信息不對稱的問題。金融機構在對合作社進行放貸評估時，需要考察合作社的承貸能力，由于合作社信息披露不充分，金融機構很難對合作社資信、財務狀況、盈利水平及還債能力等進行深入考察和信貸風險評估。

基于信息不對稱理論，本文重點從經營狀況、財務管理、無形資產三個方面研究合作社信貸融資的影響因素。

2.關系型貸款理論

經濟學家柏林和麥斯特在20世紀90年代提出，金融機構的貸款包括交易型貸款和關系型貸款兩種形式。其中，關系型貸款是通過長期的業務往來和交流合作，銀行與借款企業建立了緊密的交易關系，雙方在足夠信任和了解的基礎上生成的資金借貸行為，在資金借貸過程中金融機構依據的是企業負責人基本特征、企業發展前景預期等“軟信息”。

基于關系型貸款理論，本文將社長個人特質作為合作社信貸融資的影響因素進行研究。

3.農業信貸補貼理論

信貸補貼理論認為，要實現農業和農村的穩定發展，政府和金融機構需要對農民專業合作社提供信貸支持。政府通過撥放專項貸款資金、調節農村借貸利率和提供農業信貸補貼等方式為農戶提供較低利率的貸款支持。同時，政府適時介入農村金融市場，運用補貼、擔保等政策性工具對金融市場進行干預，以解決金融市場失靈問題。

根據農業信貸補貼理論，政府的政策支持和信用擔保等在合作社融資過程中起到重要作用，因其屬于外部環境范疇，所以本文從外部環境方面分析合作社信貸融資的影響因素。

（二）研究假設

本文基于上述理論，將合作社經營狀況（固定資產、盈利水平、經營年限），無形資產（合作社發展等級、信用等級、品牌），財務管理（財務制度建設、專職財會人員、盈余分配、年度財務公開），社長個人特質（文化程度、工作經歷、個人聲譽），外部環境（政府政策扶持、信用擔保機構）5個方面15個具體指標作為影響合作社信貸融資的待驗證因素。

1.合作社經營狀況

（1）固定資產。固定資產在一定程度上反映合作社的經營規模和經營實力，是金融機構放貸評估的關鍵因素。固定資產規模越大，銀行等金融機構對合作社的信任程度越高。

（2）盈利水平。盈利是合作社信譽和償債能力的重要保證。合作社盈利水平越高，償債風險越小，金融機構對其評估的等級相應會越高，越容易獲得融資。

（3）經營年限。經營年限能夠表明合作社是否已進入一個穩定的發展階段。隨著經營年限的增加，合作社的信息披露等規范性增強，金融機構對其還貸風險評估會更具體，有利于合作社獲得金融機構的貸款。

2.無形資產

（1）合作社發展等級。合作社發展等級是指政府部門根據有關標準對合作社進行的等級評定，發展等級越高的合作社，實力越強，越有利于獲得貸款。如示范合作社相較于非示范合作社更容易獲得金融機構貸款。

（2）信用等級。銀行等金融機構對合作社進行的信用等級評定，能夠緩解兩者之間的信息不對稱，提高合作社信息的透明度，為信貸決策提供科學支撐。信用等級越高的合作社，授信風險越小，獲得融資的可能性越高。

（3）品牌。擁有品牌的合作社在市場中的形象更好，往往更注重信用，出現貸款違約情況的可能性較低，也更容易得到金融機構的信任。

3.財務管理

（1）財務制度建設。健全完善的財務管理制度，能夠保障合作社財務信息的質量，增強金融機構對合作社財務狀況的了解，減少信息不對稱，有利于合作社獲得融資。

（2）專職財會人員。專職財會人員較兼職財會人員更能夠專注于合作社的研究，有利于依法依規進行會計核算和規范財務管理，從而保障財務信息的質量，能夠為金融機構進行放貸風險評估提供相對完善的信息。

（3）盈余分配。在合作社財務管理中，盈余分配是解決成員和組織間、成員間利益關系問題的核心。合作社在年底進行盈余分配說明其財務管理比較規范，有利于降低金融機構的交易成本和信貸風險成本，有助于合作社獲得融資。

（4）年度財務公開情況。年度財務公開是指合作社在每個季度向社員公布財務信息、接受財政補助等重要事項，并接受社員監督。進行財務公開的合作社財務信息更加透明化，能夠增強金融機構的信任，有助于減少信息不對稱。

4.社長個人特質

（1）文化程度。社長的文化程度能夠反映社長的知識儲備、認知能力和學習能力。高學歷的社長在收集和分析信息方面的能力較強，能夠迅速對內外部環境變化做出反應，減少信息不對稱。

（2）工作經歷。曾在企業、政府、村鎮等任職的社長經驗比較豐富，對信貸融資的認知能力較強，能夠更好地了解信貸融資領域的相關資訊，并根據合作社的實際情況做出最佳決策。

（3）個人聲譽。社長的聲譽越好，對內凝聚力越強，發展潛力越大，對外信譽度高，人脈廣，短期融資能力強，解決財務危機的能力相對也較強，從而增加了金融機構對合作社的信任度。

5.外部環境

（1）政府政策扶持。政府政策扶持包括財政、稅收、項目、金融信貸等多個層面，能夠幫助合作社緩解資金壓力，為合作社創造有利的融資環境。

（2）信用擔保機構。擔保機構為合作社提供信用擔保，有助于分散銀行等金融機構的貸款風險，減少信息不對稱，提高金融機構向合作社提供貸款的積極性，有利于合作社解決信貸融資問題。

基于上述分析，本文提出以下研究假設：

假設1：合作社充足的固定資產、較高的盈利水平和較長的經營年限，有利于合作社獲得信貸融資。

假設2：合作社較高的發展等級、信用等級和自身品牌，有利于合作社獲得信貸融資。

假設3：合作社完善的財務制度、專職財會人員及必要的盈余分配和財務公開，有利于合作社獲得信貸融資。

假設4：社長較高的文化程度、豐富的工作經歷及良好的個人聲譽，有利于合作社獲得信貸融資。

假設5：政府的政策扶持和信用擔保機構的擔保，有利于合作社獲得信貸融資。

四、農民專業合作社信貸融資影響因素的實證分析

（一）模型構建

本文選擇二元Logistic回歸模型，并將矩陣形式定義為：

Y=Xn？茁+？滋

其中，Y為合作社是否獲得信貸融資的觀測值變量，Xn為影響合作社信貸融資獲得因素的觀測值矩陣，？茁為待估參數向量，？滋為服從標準正態分布的隨機誤差向量。

結合現有研究成果，本文將“農民專業合作社是否獲得信貸融資”定義為被解釋變量Y，將“合作社獲得信貸融資”定義為Y=1，“合作社沒有獲得信貸融資”定義為Y=0。將影響合作社信貸融資獲得因素概括為15個具體指標，即X1—X15。具體模型如下：

LogitP=？茁0+■n i=1？茁iXi+？著

其中，？著為隨機擾動項，P為合作社獲得信貸融資的概率，LogitP為P經過轉換的對數比，Xi為影響合作社信貸融資的第i項解釋變量，？茁i表示模型中第i項變量的回歸系數。

（二）變量定義及賦值

本文選取15個具體指標作為解釋變量，并將所有變量歸為五類：合作社經營狀況、無形資產、財務管理、社長個人特質、外部環境。變量定義及賦值如表1所示。

（三）實證結果分析

1.實證結果

模型系數的Omnibus檢驗結果如表2所示。模型一行輸出了各參數是否都為0的似然比檢驗結果，顯著性P=0，小于0.05，表明所得出的模型有意義。

Hosmer-Lemeshow檢驗結果如表3所示。此項檢測主要是對模型的擬合優度進行檢驗，顯著性P值為0.107，大于0.05，說明樣本數據中的信息已經被充分提取，且具有較好的擬合效果。

Logistic回歸結果如表4所示。在5%的顯著性水平下，固定資產、信用等級、品牌、財務制度建設、專職財會人員、盈余分配、年度財務公開情況、政府政策扶持這8個變量對合作社信貸融資產生顯著影響。

2.主要影響因素分析

（1）固定資產。固定資產對合作社信貸融資產生顯著正向影響。固定資產是合作社償還債務能力的保障，合作社擁有的固定資產越多，獲得信貸融資的可能性越大。

（2）信用等級。信用等級對合作社信貸融資具有顯著正向影響。合作社的信用評定等級越高，發生債務違約的風險越小，獲取信貸融資的能力越強。

（3）合作社品牌建設。品牌建設情況對合作社信貸融資具有顯著正向影響。建立了品牌的合作社影響力較大，信譽較高，更容易獲得金融機構的信貸資金支持。

（4）財務制度。財務制度健全程度對合作社信貸融資具有顯著正向影響。合作社的財務制度健全性關系到運行管理水平和抗風險能力，從而影響到其融資能力。

（5）專職財會人員。專職財會人員對合作社信貸融資具有顯著正向影響。專職財會人員為合作社規范財務管理、防范財務風險提供保障，有利于提升合作社的信貸融資能力。

（6）盈余分配。盈余分配對合作社信貸融資產生顯著正向影響。盈余分配反映合作社的經營狀況和財務管理規范性，依法依規進行盈余分配的合作社獲貸能力相對較強。

（7）年度財務公開情況。合作社年度財務公開情況對合作社信貸融資具有顯著正向影響。合作社的財務公開情況是銀行向合作社授信的重要參考指標，直接影響銀行對合作社的放貸決策。

（8）政府政策扶持。政府的政策扶持對合作社信貸融資產生顯著正向影響。獲得政府政策扶持的合作社在各方面已經通過政府評估，對獲得信貸融資具有積極作用。

五、合作社信貸融資存在的問題及成因分析

合作社自身規模較小，盈利能力較弱，財務公開程度較低，無法充分獲取金融機構的信任，同時缺乏政府部門的有效支持和保障。

（一）合作社層面：存在信貸融資短板

1.合作社內部經營管理不規范，融資能力受限

一是合作社內部管理機制不健全，出現部分“掛牌社”“空殼社”套取國家財政資金補貼現象，影響其他正規合作社的融資信譽。二是合作社財務管理意識薄弱，信息透明度不高，缺乏專職財會人員，增加了金融機構授信評級和貸款風險管理難度。

2.合作社盈利水平低，缺乏有效抵押擔保物

一是合作社規模普遍較小，固定資產少，優質抵押擔保物不足。二是合作社具有高風險低收益特性，經營收益不穩定，易出現資金鏈斷裂情況，加大了獲得金融機構貸款的難度。

（二）農村金融機構層面：服務與供給不足

1.供給主體單一，金融市場信息不對稱

農村金融組織體系無法滿足農村地區多樣化的金融需求。對農村金融的嚴格管制行為減少了農村資金的供給渠道，進一步加劇了合作社的資金短缺。

2.農村金融服務方式和產品不完備

一是金融機構貸款條件嚴格，貸款利率較高。二是金融產品缺乏創新性。多數金融機構推出的產品設計缺少針對性，無法與合作社生產周期和生產經營對接。

（三）政府層面：政策支持有待加強

1.財政資金扶持不到位

政府大力支持示范社建設，將財政補貼和稅收優惠等政策向其傾斜，一定程度上忽視了處于初級或轉型期的合作社，致使這些合作社發展較為困難。

2.信貸風險分擔和補償機制不健全

一是農村信用擔保機構缺乏且覆蓋不均勻，僅受理部分示范社的貸款擔保業務。二是農村保險市場萎縮，農業保險覆蓋率低，保費高、險種少、高額保費等因素制約了合作社參保投保積極性。

六、對策建議

綜合上述分析，筆者針對合作社的信貸融資難題提出以下建議。

（一）合作社層面：補齊影響信貸融資的短板

一是健全財務公開制度，增強財務信息透明度。做好財務信息公開，完善內部財務監督和審查機制，最大程度提高財務信息的真實性和透明度。二是規范收益分配制度，調動成員積極性。以公平公正的盈余分配制度，充分調動成員積極性，提升盈利能力。三是創建優質品牌，提升品牌影響力。爭創優質品牌，借助互聯網等平臺，提升品牌的忠誠度和影響力。四是延伸產業鏈，提升經營能力。積極發展綠色循環農業，拓展新業態，延伸產業鏈，提高自身實力。

（二）農村金融機構層面：為合作社信貸融資創造條件

一是創新金融產品。針對合作社的融資需求和特點，開發隨貸隨用、隨借隨還產品及線上信貸產品，提供小額、快速、便捷的金融產品。二是優化風險評估機制。利用“區塊鏈+大數據”建立多維度大數據信息系統，進一步優化風險評估機制，增強合作社信息的完整性和真實性，便于征信評價。

（三）政府層面：完善信貸融資落地的政策支持

一是推進農村普惠金融的改革試點，規范建設金融服務鄉村振興的試驗區，將服務合作社作為重點任務。二是有效利用貨幣政策工具。繼續運用差別化存款準備金、再貸款和再貼現等貨幣政策工具，支持銀行業金融機構擴大對合作社信貸投放。三是完善銀行績效考評機制。將對合作社的金融服務情況納入金融機構服務鄉村振興的考核評估。四是加強涉農擔保建設。聯合多方成立涉農貸款擔保公司，建立擔保基金和聯?；?，為合作社信貸融資提供保障。

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