股權激勵計劃在企業經營管控中的應用與效果評估

摘要：股權激勵計劃被應用于中國企業的經營管控工作，將股權及股權相關權益作為激勵，可提升員工的歸屬感及責任意識，對企業業績的增長也有一定的推動作用。但隨著實踐的深入，股權激勵計劃在企業經營管控中的問題也逐漸暴露出來。因此，如何創新股權激勵計劃的設計與實施，提高其科學性與有效性，已成為企業經營管控中亟需解決的問題?；诖?，本文將介紹股權激勵計劃與企業經營管控的關系及效果評估方法，明確其中存在的問題并采取科學的方法加以治理，以帶動企業經濟效益的提升。

關鍵詞：股權激勵計劃；企業；經營管控；評估

DOI：10.12433/zgkjtz.20241737

股權激勵計劃作為一種激勵方式，主要通過賦予員工股權或股權相關權益，提升工作人員的積極性及創造力，進而提升企業的效益。在市場競爭日益激烈的情況下，大部分企業已實施股權激勵計劃，但在具體應用過程中，如何確保股權激勵計劃的有效性及公平性不受影響，成為企業經營管控中亟需解決的重點。

一、股權激勵計劃與企業經營管控的關系

（一）提升員工的積極性與責任感

將企業股權與工作人員的切實利益相關聯，形成利益共享、風險共擔責任機制，可在決策與行動時，將關注重心放在整體利益與長期發展上。通過實施股權激勵計劃，可激發工作人員的熱情，增強其責任感與使命感，充分發揮自身價值，以便為企業創造更大價值。此外，股權激勵計劃對企業的治理結構也具有優化作用，可使股東及管理層利益保持一致，加強內部控制及風險管理預防，從而提升企業整體的運營效率及競爭力。為此，應結合實際運行狀況及發展戰略，制定科學的股權激勵計劃，為企業工作的順利開展提供便利。

（二）優化治理結構

通過股權激勵，可增強工作人員的責任意識，將自身利益與企業利益捆綁，避免管理層與股東之間出現利益沖突，利益綁定機制使得管理層在決策時更加慎重。此外，股權激勵計劃對企業內部監督制衡機制的形成與優化具有促進作用。當管理層及表現優異的工作人員持有股份時，將更加關注企業的運營狀況及業績表現，從而更積極地參與企業的監督與管理，以提高決策的透明度與公正性，為企業與股東利益提供保障。股權激勵計劃的實施，可優化內部結構，提高決策效率及運營成果。

（三）加強內部控制與風險管理

在現代企業運營中，因業務規模不斷拓展及市場競爭不斷變化，內部控制與風險管理尤為重要。股權激勵計劃將股份分發，使工作人員的利益與企業發展緊密相連，持有股份的工作人員將更加注重企業運營及風險狀況，以及內部控制體系的建設與完善。此外，股權激勵計劃對企業內部監督與制衡機制的形成也有一定的推動作用，可減少人員違規行為及道德風險的發生，確保企業長期穩健運營，提高運營效率及風險管理水平。

二、股權激勵計劃在企業經營管控中的效果評估方法

（一）財務績效評估

借助財務績效評估方法，可對股權激勵計劃在企業的財務及經濟收益情況進行量化分析。財務績效評估分為財務比率分析、盈利能力分析、成本控制分析等多個方面，可對股權激勵計劃實施前后的盈利能力、資產運營效率、成本控制能力等方面的變化情況進行評估。還可根據財務報表及數據指標，對股權激勵計劃長期的經濟效益作出合理的預測分析，以便為管理層提供決策參考，根據股權激勵的實際效果對激勵方案進行優化與調整。因此，財務績效評估作為評定股權激勵計劃成功與否的關鍵因素，對于確保企業的穩健發展具有重要意義。

（二）非財務績效評估

非財務績效評估與財務績效評估關注的經濟指標存在差異。非財務績效評估將關注重心放在內部運營、員工行為、組織文化等非財務方面，此類內容并不會體現在財務報表上，但對于企業實現可持續發展大有裨益。非財務績效評估方法主要包括工作人員的滿意度調查、內部流程優化評估、創新能力評估、客戶體驗感調查等。在此基礎上，可明確股權激勵計劃對提升工作人員的積極性、團隊凝聚力以及企業整體運營效率的情況。通過實施非財務績效評估，還可以明確股權激勵計劃與企業文化間存在的關系，以構建舒適的工作環境與工作氛圍。

（三）綜合評估方法

綜合評估方法主要是將財務績效評估與非財務績效評估相融合，對股權激勵計劃在企業經營管控中的運行效果進行評估。綜合評估方法關注經濟效益及財務指標情況，對股權激勵計劃對企業內部運營、員工行為、組織文化等非財務方面也十分關注。借助綜合評估方法，可對財務比率、盈利能力、成本控制等進行深入分析，優化內部流程、提高創新能力，以便真實呈現股權激勵計劃的運行效果。不僅如此，綜合評估方法還可明確股權激勵計劃存在的優勢與不足，為管理層提供更為全面、客觀的決策依據。

三、股權激勵計劃在企業經營管控中存在的問題

（一）業績考核標準不合理

部分企業制定的業績考核標準及難易程度不一，難以體現真實業績。考核標準過于簡單將會降低達成目標的難度，無法展現激勵作用，而過于復雜的標準則會加大工作人員的壓力，難以確定工作方向。此外，業績考核標準通常過于關注收入、利潤等短期財務指標，對企業的長期發展、創新能力、客戶滿意度等非財務指標的了解則有所欠缺。在此情況下進行考核，極易因短期利益而忽視長期利益，不利于可持續發展。同時，業績考核標準欠缺科學性與公正性，極易受管理層的意愿制約，考核結果缺乏公平性，也會對股權激勵計劃的實施效果帶來影響，甚至還會加速內部矛盾與利益沖突。

（二）股權激勵方案缺乏個性化

企業股權激勵方案并未考慮各部門的崗位差異與工作內容差異。股權激勵方案缺乏個性化，將無法提高工作人員的創造力，還會觸發其抵觸情緒。高層管理人員及核心技術人員應以企業的長期發展與技術創新為核心工作目標，這與業績掛鉤的股權激勵方式相匹配；而對于基層工作人員來說，側重點則主要在于個人工作表現及收入水平，更適合與個人績效掛鉤的股權激勵方式。如果企業并未重視差異問題，而延續統一股權激勵方案，將無法滿足不同需求，影響激勵效果。

（三）股權激勵計劃實施過程中的信息不對稱

企業在實施股權激勵計劃時，涉及股東、管理層、員工等多方利益，對信息的了解程度也有所差異。其中，管理層可借助自身的信息優勢，對披露信息作出選擇，實現利益最大化，但因其他利益方對計劃的真實情況欠缺了解，導致信息不對稱，致使股權激勵計劃的實施與最初目標相悖，還會對其他利益方權益產生影響。在具體實施過程中，還存在管理層通過調整業績考核標準、操縱股價等手段，使股權激勵計劃趨于利己狀態，使股東及普通工作人員的切實利益受到制約。操作不透明不但無法凸顯股權激勵計劃的激勵作用，還將引發信任危機，對企業的聲譽及內部穩定情況造成破壞。

四、股權激勵計劃在企業經營管控中問題的成因

（一）治理結構不完善

治理結構作為企業內部權力分配決策機制的主要因素，對于股權激勵計劃的制定與實施尤為重要。當治理結構存在問題時，會使股權激勵計劃制定的科學性與公正性受到影響，實施過程也會被管理層決策制約，甚至出現內部控制問題。如果企業董事會、監事會等監督機構無法發揮作用或監督趨于形式化，將難以對管理層決策進行合理管控與監督，股權激勵計劃將向管理層傾斜，成為其謀取私利的手段。治理結構不完善還出現內部信息傳遞不暢、信息不對稱等情況，導致股權激勵計劃的實施效果無法準確評估。

（二）制度不健全

在企業運行中，如果法治環境不完善，企業在設計與實施股權激勵計劃時的隨意性較強，極易觸犯法律紅線或陷入法律糾紛問題，股權激勵機制也將出現空白、模糊或執行不力的情況。而一旦股權激勵稅收政策、信息披露要求、股份轉讓限制等方面的制度不明確或不完善，將會給企業發展帶來不必要的風險。不僅如此，容易使管理層利用漏洞進行不當操作，對股東及工作人員的利益構成威脅。

（三）激勵方案與效果評估方法設計不科學

企業在設計股權激勵方案時，如果未對實際運行情況、工作人員的切實需求、市場環境變化等因素予以充分考慮，股權激勵方法的針對性與實效性將大打折扣。一旦出現激勵對象選擇不當、激勵力度設置不合理、激勵期限安排不科學等問題，股權激勵計劃將無法滿足預期效果。此外，在效果評估方法的設計上，企業仍在延用傳統、單一的財務指標，或評估標準過于主觀或模糊，容易使評估結果失真，難以真實體現股權激勵計劃的實施效果，難以為企業決策提供有力支持，還會對股權激勵計劃的結構調整帶來限制。

五、股權激勵計劃在企業經營管控中的應用與效果評估策略

（一）完善治理結構

建立健全治理結構可以保證股權激勵計劃得到有效實施，充分發揮激勵作用。構建完善的治理結構，需要充分了解董事會及監事會制度，明確各自的職責，形成有效的決策監督體系。董事會應負責股權激勵計劃的制定、審查與批準工作，保證計劃與企業戰略目標及長遠利益相適應。監事會則應對股權激勵計劃實施全過程監督，確保股權激勵計劃的公平性與合規性不受影響。同時，董事會及監事會還應不斷優化與改進股權激勵計劃，及時掌握激勵對象、激勵力度、激勵期限等要素，充分激發工作人員的創造力與積極性。

股權激勵計劃的設計還需要關注財務狀況、市場環境、競爭態勢等因素，使計劃具有較強的可行性。在實施股權激勵計劃的過程中，還應重視信息披露及信息透明度，盡可能避免信息不對稱的問題。企業可定期向股東、管理層及工作人員披露股權激勵計劃的發展形勢，公開激勵對象名單、激勵股份數量及價格等信息，以便各方對股權激勵計劃的進展與成果有所了解。此外，企業要想真正實現可持續發展，還應構建效果評估機制，對股權激勵計劃實施效果進行客觀、全面的評估，并充分考慮財務績效與非財務績效，以保證評估結果的真實性與有效性。

（二）加強信息披露與透明度

加強企業信息披露可對信息不對稱問題進行有效控制，增強股東、工作人員及其他利益相關方對股權激勵計劃信息的掌握程度。為此，企業需構建信息披露制度，確定披露內容、頻率及方式。同時，企業還應加強對信息披露質量的監管，確保披露信息的真實性、準確性與完整性不受影響。在披露內容上，除需披露股權激勵計劃的基本運行情況外，還應對激勵對象、激勵數量、行權價格等予以披露，確保實施進展、效果評估結果以及財務狀況、經營成果等有效信息真實、透明，為決策結果的有效性提供保障。

在披露頻率上，企業可結合股權激勵計劃的實施階段與關鍵節點，確定披露時間。例如：在計劃制定階段、實施階段以及關鍵的時間節點，如行權日、解鎖日等，需進行信息披露。此外，應加強與投資者的溝通互動，通過定期開展投資者說明會、員工大會等活動，對有關股權激勵計劃的問題進行全方位解答，以加深對計劃細節的了解。在加強信息披露與透明度的基礎上，企業還應保護商業秘密與個人隱私不受侵犯。

（三）創新個性化股權激勵與評估方法

要想使股權激勵方案設計具有個性化特征，企業應充分了解工作人員的實際需求與動機，如職業規劃、風險偏好、業績目標等，在此基礎上，企業可有針對性地制定個性化的激勵方案。不僅如此，企業還需不斷優化與創新評估方法，以保證激勵效果得到精準衡量。同時，采用非財務指標制度，對工作人員的切實需求、客戶滿意度、內部流程優化等方面基于充分考慮，以便對股權激勵效果進行全面評估。此外，企業還可采用定性及定量相結合的方法，定期對工作人員進行調查與深度訪談，收集最真實、可行的反饋意見，以體現激勵效果。由于市場環境及企業狀況不斷變化，股權激勵方案及評估方法也需要作出適當調整，并建立長效評估機制，定期對股權激勵方案進行評估和優化，為企業的高效運行提供便利。

六、結語

將股權激勵計劃應用于企業的經營管理，可增強工作人員的積極性，提升項目業績。但在實際應用中，也存在激勵方案缺乏個性化、信息披露不透明等問題。為此，企業需構建完善的治理結構，不斷加強信息披露與透明度，優化股權激勵評估方法，以充分發揮股權激勵計劃優勢，為企業的穩健發展提供堅實支撐。

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