商業(yè)銀行資本管理辦法調(diào)整對證券公司資產(chǎn)負(fù)債的影響

摘要：日前，《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。在資金鏈條傳導(dǎo)過程中，證券公司處于銀行下游，其固定收益投資業(yè)務(wù)和發(fā)債融資業(yè)務(wù)均可能受到銀行影響。本文分析了《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》對證券公司資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的影響，以及證券公司可采取的應(yīng)對措施，以期對證券公司合理統(tǒng)籌資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)有所幫助。

關(guān)鍵詞：銀行資本管理 債券市場 證券公司 資產(chǎn)負(fù)債

資本是銀行經(jīng)營的基石，是資源配置的“指揮棒”。2023年2月，銀保監(jiān)會、人民銀行就《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）公開征求意見。與現(xiàn)行《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《資本辦法》）相比，《征求意見稿》構(gòu)建了差異化的資本監(jiān)管體系。

現(xiàn)階段，在我國貨幣政策及資金流動性的傳導(dǎo)機(jī)制中，證券公司等非銀機(jī)構(gòu)處于銀行的下游，均受其影響。因此，《征求意見稿》也將對證券公司等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響。

《征求意見稿》對銀行的主要影響及傳導(dǎo)

（一）改變銀行的資產(chǎn)配置意愿

《征求意見稿》與《資本辦法》相比，提出了差異化的資本監(jiān)管要求，提高了風(fēng)險計量的敏感度，對銀行風(fēng)險資產(chǎn)計量權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，整體強化了銀行的資本約束。

在銀行資本充足率計算指標(biāo)中，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)包括信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)、市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和操作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)1，而信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的占比常年在90%以上。信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計算權(quán)重的變化將影響銀行資本充足率指標(biāo)，進(jìn)而會改變銀行對不同資產(chǎn)的配置意愿。……