《商業(yè)銀行資本管理辦法》修訂 對債券市場的影響與建議

摘要：近日，《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布。本文從債券市場視角出發(fā)，分析了政策修訂的潛在影響，提出建立評級比較機制、發(fā)揮登記機構作用強化資本穿透管理、降低綠色債券風險權重等建議，以進一步提升商業(yè)銀行資本管理效能。

關鍵詞：商業(yè)銀行資本管理 債券市場 評級比較 穿透式監(jiān)管 綠色債券

2023年2月，《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）發(fā)布，擬全面修訂資本計量規(guī)則。《征求意見稿》的發(fā)布及后續(xù)實施標志著我國實施《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》將進入新階段，有利于促進銀行持續(xù)提升風險計量精細化程度，引導銀行更好服務實體經(jīng)濟。銀行體系在我國金融體系中居于重要地位，商業(yè)銀行是債券市場最重要的參與方之一，此次政策修訂不僅對銀行業(yè)，也將對債券市場產(chǎn)生一定的影響。

銀行資本管理與債券市場的關系

銀行資本管理的核心目標是確保商業(yè)銀行的各級資本對其風險加權資產(chǎn)可能產(chǎn)生的非預期損失有充分覆蓋，確保商業(yè)銀行可持續(xù)經(jīng)營。《征求意見稿》對銀行提出各級資本充足率監(jiān)管指標要求，而資本充足率體現(xiàn)為銀行合格資本與風險加權資產(chǎn)的比值，分子、分母都與債券市場存在聯(lián)系。

（一）銀行資本構成與債券市場的關系

在銀行資本的構成中，除核心一級資本外，各類資本補充工具占有一定的比例。商業(yè)銀行在債券市場上發(fā)行二級資本債、無固定期限資本債等資本工具，是其補充各級資本、滿足資本監(jiān)管要求和經(jīng)營資本需求的重要融資活動。……