上市公司融資風險內部控制問題研究

張 艷

（山東美晨生態環境股份有限公司，山東 濰坊 262200）

隨著我國近些年來對企業與經濟政策的不斷調整，許多公司得以高速發展，尤其是上市公司在中國的市場經濟中扮演著十分重要的角色，不但維護了社會的穩定，也為社會解決了就業問題。在推動經濟發展的同時，也保證了經濟的增長和科技創新水平的進步，但是對于上市公司來說，融資存在風險是十分常見的問題。因為風險無法避免，只能想辦法降低風險的損失。所以對于上市公司來說，為了能夠平穩、持續、長遠地發展，就必須要從內部控制好企業融資的風險。

一、上市公司融資風險內部控制相關理論

2008年，我國財政部對企業內部控制做出了以下的定義：內部控制是由企業的董事會、監事會經理層及高級管理人員發起的，要求全體員工參與，目的是實現企業內部控制的目標，確保資金安全，提高經營管理效率，促進企業長期戰略發展。內部控制是針對所有員工的，其有效性能夠更好地貫穿到企業內部每一個環節中去，將各個環節串聯起一個有機整體以抗擊風險，從而更好地保障公司的長遠持續發展。一般來說，企業的融資方式有：內部融資、債權融資、股權融資和銷售資產融資。因此，基于融資方式的融資戰略有四種，即內部融資戰略、股權融資戰略、債務融資戰略和銷售資產融資戰略。①內部融資戰略。內部融資戰略可以采用一定的內部留存手段，存儲一定的利潤再開始投資，也就是指企業分配給股東利潤后剩余的利潤，用此部分資金去融資，也是目前企業融資常見的形式。②股權融資戰略。股權融資就是指以現在的股東與股東發行股票作為籌集資金的基礎，是為了全面發展新項目而開展的。這種融資的面對者主要是現存股東，是一種根據現有股東的投票權比例實行新股票發行的手段，而新股票的發行是否成功取決于股東對企業前景的良好預期。股權融資的成本較高，結合內部融資戰略，二者可以共同地為股利支付解決一定的難題。③債務融資戰略。債務融資主要可以分為貸款和租賃兩類。貸款包括短期貸款和長期貸款兩種。債務融資的方式與股權融資有一定的區別，融資成本較低，速度較快，并且比較隱蔽，相對股權融資有一定的優勢。但是，當企業面臨財務危機或者企業的戰略不足以支持企業穩定發展時，會帶來巨大的還款壓力，從而增大了企業的經營風險。租賃是指企業租用資產段時期的債務形式，可能擁有在期末的購買期權。例如，運輸行業的租賃運輸工具就不屬于購買的范疇。

二、上市公司融資風險內部控制存在的問題

1.融資風險內部控制制度不合理不完善

許多的上市公司并沒有制定完善合理具有針對性的融資風險管理制度，他們的制度大多缺乏專業性，只是參考已有的模板進行微小的改動便加以實施，并沒有進行過考察，也沒有結合實際的情況。這樣的政策并不具備有效性和針對性，不能在出現風險時，很好地將風險控制在可控的范圍內，也不能及時做出有效的應對和處理。許多制度的存在都是為了應付檢查。另外，很多公司股權高度集中。許多部門的權力沒有得到充分發揮，影響了經營過程中的平衡性，使治理結構走向畸形，許多意識到問題的人，在企業中很難充分發揮自身的話語權，即使發現了問題也不能解決。而有能力解決問題的人又意識不到這些問題，這就導致融資風險內部控制制度不完善、不合理，不能有效地解決問題。

2.缺乏專業管理人員且管理人員專業知識欠缺

相對于其他發達國家的上市公司，我國上市公司的發展情況還是比較落后的，很多公司并沒有專門負責融資工作的部門，公司內部員工和高管缺乏融資風險的意識。有些公司雖然存在專門負責融資工作的部門，但是其工作人員的專業知識薄弱，對融資風險的內部控制沒有良好完善的意識，大多政策具有盲從性、盲目性和隨意性。所制定的政策和制度也不是經過實地考察、結合實際情況制定出具有針對性的有效政策，這也導致融資風險的加大。

3.缺乏有效監督，政策不能有效實施

調查顯示許多上市公司對內部控制制度的監督不到位，有的公司雖然設立了監察部門，但是大多數都是表面形式，為了應付上級檢查，名存實亡的空崗位，也沒有將責任落實到個人，沒有完善的追責制度。企業對管理的松懈導致了政策不能有效地實施，加大了融資風險，也導致企業應對融資風險出現的能力減弱，從而威脅到企業的長遠平穩發展。

4.融資風險內部控制沒有得到真正有效執行

近些年來，我國制定的企業融資過程的風險控制制度不夠完善，導致融資風險仍然存在，對上市公司的風險控制只停留在表面。很多企業對內部風險控制重視不夠，缺乏相關的考核和鼓勵機制，企業員工的風險控制意識不強，進行重要的資金籌集活動時無法保證融資過程的風險的有效防控。

三、加強上市公司融資風險內部控制的策略

1.建立健全融資風險內部控制制度

首先，在制定制度時一定要遵循系統性原則，根據公司實際的情況以及公司各部門各方面的具體情況進行制定。其次就是合法性原則，所有的制度制定必須遵守法律，有了法律的支撐，才能更好地保證公司發展和推進制度的實施。在制定政策之前一定要對公司情況進行考察和研究，結合具體的現實情況，制定出有針對性的制度。如果公司沒有能力制定出好的內部控制制度，可以向外界專業的融資風險管理機構進行咨詢，請他們為公司制定制度，所制定的制度必須要有效地應對公司有可能出現的融資風險。在制定的過程中可以多聽取各部門的意見，增強員工對融資風險內部控制的主人翁意識，在公司內部營造良好的融資風險內部控制的氛圍。加強公司各部門和員工之間的信息溝通，定期對相關人員進行培訓，使公司內部形成統一的整體，更好地防控企業融資風險。

2.加強專管人員融資風險內部控制的意識

應對融資風險，一定要有專門的部門和專業的工作人員，定期對專業的工作人員進行這方面的培訓，增強其專業素養和專業知識。企業的管理人員必須從思想上意識到融資風險內部控制的重要性，還可以讓專業人員來公司向其他部門的員工進行普及。一個企業要想長期平穩的發展，得益于每位員工的努力，所以通過專管人員對員工進行融資風險內部控制知識的普及，來增強員工的風控意識。這樣更加有利于制度在企業內部的落實和推進。從各方面完善內部控制制度，從而使企業內部形成良好的內部控制環境，保障企業平穩長遠發展。

3.多方位控制融資風險，推進內部控制制度有效執行

除了要動員全體員工的參與并制定完善合理的風控計劃之外，還要將融資風險內部控制看作是一個有機結合的整體，從決策、執行到融資償付三個方面進行全方位的考慮。在做出融資決策之前，首先要對公司的情況有所把握，能夠更準確地結合當前存在的現實問題制定決策；其次，為了降低融資決策在執行中的風險，一定要對執行過程進行嚴格的把控和監督，尤其是對融資資金的把控和監督，避免造成不必要的資金流失，給企業帶來財務壓力。在融資償付這方面，可以通過設立專管人員負責，加強公司內部的信息溝通，強化融資償付制度。通過多方位的控制來保證制度的科學性和合理性，轉變已有的管理概念，優化企業內部的資本結構，對于融資體制和方法進行創新，還要對風險進行評估預測、監測和防范。這樣才能在風險來臨時更有效及時地應對風險，減少企業出現的損失，更好地保證企業平穩持續的發展。

4.加強對融資風險內部控制工作的監督

任何制度和工作得以實施都依賴于監督，公司內部制度的實施和推進也要有人進行監督，所以公司一定要設置專門的監督部門。而監督部門的工作人員，要定期進行培訓，加強其職業素養，監管者須雷厲風行，一絲不茍，要銘記法不容情，嚴格監督各環節對內部控制制度實施和推進的情況。及時完善制度，將責任落實到每位員工，實行嚴格的獎懲制度，以獎懲制度來強化員工的自覺性和內部控制意識。制度一定要嚴格遵守當前法律，這樣才能使得制度在實施過程中有法可依，增強內部控制制度的有效性和可操作性。另外，企業內部一定要建立完整的信息溝通鏈，將信息公開透明，提高融資風險內部控制制度的管理質量。

四、結語

想要減少上市公司融資風險，完善融資風險內部控制制度是十分關鍵的，所制定的制度一定要系統、合理、科學、合法、有效。公司內部的管理層也要對內部控制制度重視起來，增強對融資風險內部控制專業部門和專業工作人員的培養和監督，讓每位員工在內部控制環節中充分發揮自己的作用，使公司能夠更好地應對融資風險，推動公司平穩、持續、長遠的發展。