無懼上半年市場波動上投摩根憑借“三大主線”從容應對

袁靚

大幅波動和風格輪動的上半年，終以滬指上漲3.4%落幕。據悉，期間，上投摩根基金以出色的權益業績，多元的資產解決方案，以及豐富的、與A股相關性較低的海外產品，幫助投資者穿越顛簸的市場，獲得理想的收益。

第一主線：權益業績出色連年穩居行業前列

上投摩根的權益團隊在領軍人杜猛和孫芳的帶領下，從容應對市場的上下波動和風格的不斷切換，取得了出色的中長期業績，數據顯示，截至二季度末，近兩年上投摩根旗下股票基金算數平均股票主動管理收益率高達149.0%，股票投資主動管理能力在全行業可比的93家基金公司之中排名第4位。近1、2、3、4、5年股票主動管理能力皆位列同期行業可比基金公司前1/4。

主題與風格方面，上投摩根多點開花、全面把握中長期結構性機遇，使自身在劇烈波動的市況中游刃有余，而這顯然得益于兩位領軍人穿越牛熊周期的投資經歷，和攜手打造的自上而下與自下而上相結合的投資框架，以及著眼于長期的投資遠見。值得一提的是，截至二季度末，杜猛和孫芳各自的代表作上投摩根新興動力基金和上投摩根核心優選基金自2011年和2012年成立以來的累計回報均超過了500%。

第二主線：多元資產降波動實現最佳風險回報比

擁有出色的權益業績的情況下，上投摩根還致力于通過絕對收益策略等多元資產解決方案幫助投資者度過劇烈波動的市場環境。據悉，上投摩根借鑒了外方股東摩根資產管理的多元資產配置經驗，全球視野和本土經驗“雙管齊下”，從而打造出了專業的多元投資團隊和產品線。

當前，上投摩根絕對收益系列產品，以追求絕對收益為投資目標，不管市場漲跌，都憑借先進理念和多元配置，不斷給投資者帶來絕對回報。據悉，該策略主要采用自上而下的策略：首先判斷未來經濟周期，分配股、債等資產的配置，然后再進行股票的行業配置以及債券的久期、信用風險控制，最后再精選個股和個券。根據對經濟情況變化的分析，過程中也會對持倉資產的配置比例實時進行調整，以爭取實現最佳風險回報比。

據了解，上投摩根絕對收益部門由資深老將陳圓明掌舵，截至6月底其代表作上投摩根安隆回報基金近兩年累計回報23.2%，年化波動率僅3.4%，為投資人提供了穩健的投資體驗，因此，出眾的業績受到了大量投資者的普遍認可，這也使得陳圓明的絕對收益新產品上投摩根安榮回報基金近日在平安銀行等渠道獲得了火爆的認購，完成了近70億元的募集。

另外，值得一提的是，養老產品也是上投摩根另一深耕的領域，截至6月底，上投摩根錦程均衡養老三年持有期 （FOF）近一年回報18.8%，同類排名第三;2019年成立以來累計回報34.5%，期間年化波動僅10%。

第三主線：地域、資產類別多元的海外產品有效降低波動

作為摩根資產管理在內地的合資公司，上投摩根還通過豐富的、與A股相關性較低的海外產品幫助投資者降低投資組合的波動。據悉，得益于外方股東的前瞻性、豐富的海外資源以及百年的資管經驗，上投摩根通過QDII、港股通和基金互認等多種途徑，形成了從權益、債券到另類投資的跨地域、跨資產類別的海外產品布局。而且，除了與A股相關性較低的QDII和港股通產品之外，上投摩根還通過為摩根資產管理代理的香港互認基金，為投資者提供更加多元的海外產品。

眾所周知，波動是市場常態，尤其像今年一季度或去年疫情爆發時這樣數年一遇的劇烈波動，但回過頭來看往往是長線布局的良機。對此，上投摩根基金表示，以長遠眼光做投資布局，以多元化配置增強資產組合的抗波動能力，將有助于投資者度過波動的環境、穿越市場周期。

表1 整體實力強，近1、2、3、4、5年皆列行業前1/4

表2 市場波動應對有道，12只基金上半年漲超15%