港股打新巨虧，財(cái)經(jīng)大V王開“失聯(lián)”互聯(lián)網(wǎng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)現(xiàn)監(jiān)管空白

惠凱

港美股市場近些年的日趨火爆，讓主打港美股業(yè)務(wù)的人員在與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作導(dǎo)流過程中，即賺了財(cái)氣也賺了人氣。但隨著今年港股市場的驟然轉(zhuǎn)淡、IPO破發(fā)頻繁，此前火熱的港股打新業(yè)務(wù)也變得無利可圖，這一變化讓很多與互聯(lián)網(wǎng)券商合作從事港美股的打新業(yè)務(wù)的人員很受傷，譬如活躍在雪球、富途等社區(qū)的港股大V@王開說就在近期突然“失聯(lián)”了。

多位“王開說”的客戶透露，僅僅是指導(dǎo)參與港股打新，王開就收取了萬元的費(fèi)用，而其同時(shí)還為富途等券商提供導(dǎo)流，也賺得盆滿缽滿。

“王開的行為已經(jīng)涉嫌違反國內(nèi)的證券投顧業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)了。”一位證券行業(yè)從業(yè)人士如是說。

港股IPO驟然降溫奈雪的茶破發(fā)戳破高估值泡沫

2020年以來，因美監(jiān)管政策收緊，美股上市環(huán)境充滿了很多不確定性，多家在美上市的中概股開始選擇在港股市場二次上市，譬如阿里巴巴、百度、京東等。中概股的回歸，特別是新經(jīng)濟(jì)龍頭的回歸，在一定程度上會優(yōu)化港股行業(yè)結(jié)構(gòu)、提振港股整體與相關(guān)行業(yè)估值、提高市場交易活躍度的。比如不久前京東物流的上市，投資者參與熱度就遠(yuǎn)超預(yù)期，近140萬人參與申購、凍結(jié)資金5731億港元，公開認(rèn)購超額715倍。

對于收益率，有著豐富港股打新經(jīng)驗(yàn)的雷根基金總經(jīng)理李金龍向《紅周刊》記者透露，“即便不加杠桿，雷根參與錨定打新的平均收益也能達(dá)12%～15%”。

據(jù)中信證券預(yù)測，未來3年，將有約40家的中概股龍頭公司集中在港二次IPO。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，因中概股的加速回歸，僅2020年全年，港股IPO募資總額就達(dá)4010億港元。

值得注意的是，2021年迄今，港股IPO的募資總額已達(dá)2443億港元，超過去年1～7月的IPO募資總額。一級市場供給的顯著增加，顯然也在考驗(yàn)著二級市場投資者的承受能力。

此外，今年在港上市的bilibili、百度集團(tuán)、小鵬汽車等知名公司上市后表現(xiàn)普遍不佳，例如百度集團(tuán)目前價(jià)格較發(fā)行價(jià)已跌去三成。特別是7月初上市的奈雪的茶，發(fā)行價(jià)19.8港元，但首日即破發(fā)，最新股價(jià)低于14港元，這讓參與打新的投資者大失所望。

對此，李金龍?jiān)u論稱，奈雪的茶破發(fā)，主要是因?yàn)槎▋r(jià)過高，“本次上市發(fā)售價(jià)厘定為每股19.8港元，位于17.2～19.8港元指導(dǎo)價(jià)區(qū)間的高端。奈雪本次籌資主要用于未來3年的門店擴(kuò)張。目前奈雪的茶擁有共626家店，就財(cái)務(wù)角度而言，單店盈利并不好，今年通過‘財(cái)務(wù)操作才實(shí)現(xiàn)盈利，這也是本次破發(fā)的重要原因”。

打新收益率的不樂觀讓投資者對IPO的追逐熱情也在明顯降溫，相比2020年香港市場上市的137家公司中近一半公司行使了超額配售權(quán)，今年新上市的公司超額配售的公司僅有3成左右。

據(jù)騰訊新聞《潛望》援引券商人士的表述，目前的港股一級市場陷入了“發(fā)行人不滿意、投資者不賺錢、投行沒項(xiàng)目”的魔圈。

港股打新大V@王開說“失聯(lián)”加群收費(fèi)萬元，違規(guī)從事私募業(yè)務(wù)

一級市場表現(xiàn)不如預(yù)期，讓投資者以及相關(guān)的從業(yè)者很受傷。據(jù)《紅周刊》記者了解，活躍在雪球、富途等社區(qū)的港股打新大V@王開說就在近期突然“失聯(lián)”了，不少支付了高昂費(fèi)用的用戶已經(jīng)報(bào)警。

兩位受訪者透露，王開牟利的方式包括：向粉絲收取萬元費(fèi)用，才能加入名為“開心果俱樂部”的打新微信/釘釘群;引導(dǎo)粉絲在多家互聯(lián)網(wǎng)券商開戶，向合作券商收取導(dǎo)流+返傭費(fèi)，其中多為從事港美股交易的中小型券商，手續(xù)費(fèi)高、返傭比例也高。

不同于A股市場打新嚴(yán)格限制杠桿資金，港股市場的打新允許高杠桿，因此，王開也會引導(dǎo)付費(fèi)用戶從合作券商處融資，即港股風(fēng)行的“孖展”。比如螞蟻集團(tuán)去年A/H股兩地上市（已經(jīng)中止），某內(nèi)資券商的港股分公司就對用戶提供了33倍的融資打新服務(wù)。“如果新股表現(xiàn)不好，那融資利息也會加重虧損。”采訪對象如是說。

另外，從2020年下半年開始，參與港股打新的投資者明顯增多。李金龍以近期熱門標(biāo)的快手IPO為例分析，招股參與人數(shù)超過140萬人，凍結(jié)資金1.3萬億，相當(dāng)于公開發(fā)售額度的1210倍，如此情況下，打新中簽率必然下滑。無奈之下，王開也開始帶著用戶參與炒新股。但今年港股行情不佳，讓不少跟隨操作的投資者損失慘重，甚至遠(yuǎn)大于打新的虧損。

“申購本身就需付出手續(xù)費(fèi)和融資利息，如果中簽、大概率會被套牢，虧損更大”。比如2020年11月上市的藥明巨諾，發(fā)行價(jià)近24港元，上市首日收跌于22港元。王開推薦用戶重倉參與打新，結(jié)果出現(xiàn)虧損;科濟(jì)藥業(yè)，發(fā)行價(jià)約33港元，上市首日開盤價(jià)27港元、收于30港元，打新參與者無奈割肉離場……

受訪者提供的材料顯示，王開私下還通過私募基金來籌資，其曾成立了“吃貓鼠”系列私募基金，收款賬戶“WANG KAI”疑似王開個(gè)人在中國銀行香港開立的銀行賬戶。管理費(fèi)高達(dá)2%/年。

奇怪的是，“吃貓鼠”二號每個(gè)月才公布一次凈值，而且公布渠道并非私募公司官網(wǎng)，而是某財(cái)經(jīng)公號。另外，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，中基協(xié)官網(wǎng)的查詢頁面也沒有“吃貓鼠”系列私募基金的備案信息。換言之，王開的行為存在違規(guī)發(fā)行私募基金，甚至不排除有非法集資嫌疑。

幾位受訪者透露，王開會向有意加入打新群的粉絲收取1萬元/年的入群費(fèi)用。而據(jù)《紅周刊》記者了解，類似這樣的付費(fèi)性質(zhì)的薦股群/打新群在近兩年是并不鮮見的，譬如在濟(jì)民制藥等個(gè)股身上出現(xiàn)的“殺豬盤”現(xiàn)象，背后就存在炒股交流群組織者要求付費(fèi)加群情況，當(dāng)然費(fèi)用一般不算高，而像王開這種僅推薦粉絲參與港股打新就敢于收取高達(dá)萬元費(fèi)用的情況，還是頗為罕見的。

與富途、雪球等合作緊密，推薦買入多只個(gè)股巨虧，涉違規(guī)從事投顧業(yè)務(wù)

《紅周刊》記者了解到，王開的付費(fèi)用戶數(shù)眾多（付費(fèi)用戶數(shù)在千人以上）在一定程度上與其“大V”光環(huán)有關(guān)。就在其出事前一個(gè)月的5月底，王開還出席了雪球在杭州召開的一個(gè)線下論壇。資料顯示，當(dāng)時(shí)一同出席的還有港交所市場發(fā)展科副總裁郭菲等人士。此舉被不少王開的粉絲解讀為“平臺方給王開站臺”。