受益碳中和提升環保需求仕凈科技光伏行業制程污染防控領先

寧蒲

在產業轉型升級與國家“碳中和”“碳達峰”的目標之下，清潔能源需求井噴，帶動了光伏產業的大發展，尤其隨著我國光伏產業規模化成本優勢的擴大，行業前景得到市場認可，相關產業鏈也受到廣泛關注。

這其中，客戶已經覆蓋全球前十大光伏組件廠商之九的仕凈科技（301030.SZ）就正迎來發展良機。據了解，仕凈科技是從事節能環保行業專業化污染治理整體解決方案提供商，在光伏行業的制程污染防控領域具有領先市場地位，在末端污染治理、環保綜合服務方面也有多年深耕。

7月22日，仕凈科技正式在創業板掛牌，本次發行價格為6.10元/股，發行新股數量為3333.33萬股。此次IPO，公司將募資用于蘇州仕凈環保科技股份有限公司新建生產廠房項目、蘇迪羅環保在線監測及環保大數據項目、補充流動資金等，以期進一步鞏固市場占有率和市場地位。

工業污染防治勢在必行客戶覆蓋眾多全球領先光伏組件廠商

“雙碳”目標蘊含的是，我國曾經的粗放式發展模式正在徹底轉變，眾所周知，工業污染是國家加強環保監管的重點對象。以光伏產業為例，盡管光伏發電較清潔，但光伏產品的生產卻往往高污染、高能耗。以電池片為例，其制造工藝流程中，會產生不少NOx、酸堿廢氣、特氣危氣、VOCs、粉塵和廢水等污染物。

這讓光伏產業面臨排放壓力。2018年3月，生態環境部大幅提高了光伏電池生產領域的廢氣、粉塵排放標準，推動現有環保設施改造升級或新建更高標準環保設施。可以看出，隨著光伏產業持續爆發，其環保需求也將升溫。

公開資料顯示，仕凈科技專注于工業污染治理領域，主要從事制程污染防控設備、末端污染治理設備的研發、生產和銷售。具體而言，制程污染防控設備主要應用于光伏、消費電子行業，其與制程工藝主體設備緊密連接，同步進行污染物收集、處理及排放，既能解決達標排放，也能保障安全生產、提高產品良率;末端污染治理設備則主要應用于鋼鐵冶金、水泥建材等行業。二者中，制程污染防控設備近三年占據了仕凈科技總營收的七成以上，是公司業績的主要來源。

據了解，仕凈科技的產品技術實力已獲多行業客戶認可，尤其是全球市場份額前十大光伏組件廠商有九個都位于仕凈科技的客戶名單上，包括晶科能源、晶澳太陽能、天合光能、隆基股份等，此外，歐菲光、比亞迪、沙鋼集團、中建材等，也都是仕凈科技的客戶。

下游光伏、消費電子等行業持續爆發，帶動了仕凈科技業績向好。盡管2020年因疫情影響了項目開工率，仕凈科技營收、凈利出現下降，但降幅控制在了個位數，且拉長時間線來看，2016-2020年，仕凈科技近五年的營收復合增速達到26.3%，擁有可觀成長性。公司預計，2021年1-6月將實現營業收入3.28億元、歸屬于母公司普通股東凈利潤3116.23萬元，分別同比增長82.79%、2803.43%，可見公司正在重回歸增長軌道中。

一站式環保綜合服務提升客戶黏性核心技術支撐長期增長

在新的監管環境下，工業企業的環保治理需求正不斷拓展邊界，提出了更高更全面的要求。對此，在設備業務之外，仕凈科技延伸出了遠程在線監測、托管運維以及第三方檢測等環保增值產品及服務，形成了從技術研發、產品設計、設備制造到增值服務的業務閉環，可為客戶提供一站式綜合服務。

例如，2019年下半年，仕凈科技依托現有客戶基礎進入了工業廢水處理工程領域，2020年環保工程業務就實現了1400萬營收，可謂開了一個好頭。而形成這一整套解決方案，也為保持客戶黏性、發展設備銷售業務提供了支撐。

從長遠來看，技術優勢是仕凈科技實現增長的“底氣”。據了解，仕凈科技近三年研發投入近7000萬元，公司以低溫液態催化脫硝技術為核心，以環境污染協同處理技術應用為基礎，已擁有LCR液態催化劑脫硝技術、工業尾氣氮氧化物治理技術、粉塵防爆集塵系統技術、脫硝脫硫一體化技術等一系列核心技術，如自主研發的低溫液態催化脫硝技術等，具有脫硝效率高、投資成本和運行成本雙低、無二次污染的優勢，且操作簡單、運行安全，獲得了客戶的廣泛認可。

整體而言，身處國家政策重點發展賽道，節能環保行業逐步與下游制造業深度融合，形成了仕凈科技等一批特色性環保企業，他們的經營范圍更廣，污染處理能力更強，在轉變增長方式的環保大時代，其想象空間可觀。據了解，目前A股市場上尚不存在與公司制程污染防控設備在產品功能、技術特點、應用領域等方面相似的產品，仕凈科技的獨特屬性有望為其帶來估值溢價空間。