安徽省中小企業融資現狀與融資問題分析

徐繁芳

摘要：中小企業在每一個國家（或者地區）的經濟發展、創造就業等方面都發揮著非常重要的作用，是推動經濟發展的重要力量。但是一直以來，中小企業“融資難”、“融資貴”等問題普遍存在于世界范圍內，這會嚴重妨礙中小企業的生存和進步。安徽省中小企業發展緩慢是安徽經濟滯后的重要緣由，本文以安徽省中小企業的融資現狀為出發點，探究安徽省中小企業融資過程中可能遇到的問題以及這些問題形成的原因。

關鍵詞：安徽省 中小企業 融資問題

一、安徽省中小企業融資現狀

為了解安徽省中小企業融資問題存在的原因，首先應該大致了解我省中小企業的融資結構以及融資現狀，探究中小企業融資過程中存在的問題，進而發現其原因所在。

根據李學峰教授的整理和研究，我們可以了解到私營企業在我國中小企業中占有重要的比例，其融資結構和融資渠道與美國的中小企業相比存在著巨大的差異。見表2-4：

由表可知，中國中小企業的融資困境主要表現為外源融資渠道不暢，不僅僅是難以獲得銀行貸款，而且股票、債權等直接融資方式未能發揮其融資作用[4]。

根據安徽省中小企業局的調查報告，我們可以知道：中小企業中大約有96.77%的企業曾向銀行貸款，大概53.23%的企業有資金來自于家庭、親戚和朋友[6]。對于安徽省而言，中小企業融資現狀主要表現為：

（一）現行的金融管理體制相對于經濟發展需要來說比較滯后

根據安徽省中小企業局提供的數據資料，我們了解到：在向金融機構貸款時，有31%的企業認為手續太過繁瑣，26%的企業覺得自身抵押不足，而21%的企業則認為貸款的利息和費用太高，剩下22%的企業找不到擔保人。此外，非銀行類的金融公司發展緩慢，目前全省各類投資公司共有不到20家，年融資能力不到50億元，能夠為中小企業提供的融資服務還不到15億元。

（二）安徽省擔保業務整體發展不快

雖然說，我省已經有近百家擔保機構，注冊資金超過50億元，但客觀來說，我省的信用擔保業務仍然處于起步階段。擔保機構的擔保條件嚴苛，辦理抵押、質押的手續復雜繁瑣，擔保費用高昂使得一些企業對擔保貸款業務望而卻步;另外，擔保機構自身缺乏擔保的風險分散和補償機制，使得擔保業務的開展非常困難;最后，擔保機構數量不多、注冊資金有限、擔保能力不強等問題仍然非常突出。

二、安徽省中小企業融資困境存在的原因

盡管中小企業發展迅猛，但仍然面臨著融資難題阻礙其發揮自身的最大效用。目前，就安徽省的情況來看，在融資過程中中小企業面臨的主要問題可以分為以下幾個方面：

（一）企業內部原因

與上市公司或者成熟企業相比，中小企業融資結構不合理以及存在的“融資難”“融資貴”等問題與中小企業自身存在著的諸多缺陷和問題是離不開的。

1.中小企業的信用文化缺失。企業軟實力主要體現在企業信用上，相較于上市公司而言，中小企業的信息透明度較低，甚至一些中小企業還存在著操作不規范、多頭貸款、騙取貸款等嚴重影響自身信譽的行為，再加上目前我國的社會信用體系還處于起步階段，信息不對稱問題導致中小企業很難獲得銀行的信任與信貸支持。

2.中小企業的擔保能力較弱。我國目前的不動產抵押式擔保貸款存在著諸多不合理的地方，企業如果想向銀行等金融機構申請到貸款，必須用一定的固定資產作為抵押品，但是大多數的中小企業只能夠將其自身有限的資金用于維持日常的生產經營，用于購買固定資產的資金不多，中小企業因此難以提供有效的抵押式擔保，即使可以提供抵押物，其折扣率也會很高。我國當前的中小企業抵押貸款折扣率大體上表現為：

中小企業不僅難以提供抵押品，而且經過各個部門審核之后的資產評估登記需要層層收費，這使得中小企業不僅難以達到銀行提供的不動產抵押擔保貸款中的硬性要求，而且自身也很難承擔高昂的貸款利息和費用[7]。

3.中小企業的融資條件不足。中小企業大多處于起步階段而且資本規模較小、盈利能力不足，其自身的生產經營存在著很多的不確定性和較大的風險。另外，中小企業在財務狀況方面也表現得不盡人意，其總體的利潤水平相對于大企業來說普遍較低，企業缺少理性的投融資管理，使得資金的使用效率非常低，而我國的資本市場對于企業通過IPO上市進行融資的限制條件非常嚴苛，使得大部分的中小企業都難以達到在資本市場中融資的條件。

4.中小企業的死亡率過高。據統計，我國每年有100萬家的企業倒閉，也就是說平均每分鐘會倒閉兩家企業，而在1000多萬的中小企業中，民營企業能夠存活5年以上的比例不到7%，能夠存活十年以上的比例不到2%，民營企業的生命周期平均下來只有2.9年。這主要是由中小企業自身的資本金不足、技術管理水平落后、經營風險和財務風險較高等原因導致其難以在競爭激烈的市場中生存下來。另外，金融機構大多不愿意為中小企業提供融資服務使得中小企業的融資成本更高、難度更大，在收益一定的情況下會降低企業的凈利潤，這也在一定程度上使得企業的生存難度加大。

5.中小企業融資結構存在問題。目前，我省中小企業的資金主要來自于自有資金，少量的外源資金大部分來自于銀行貸款，直接融資對于中小企業而言并未發揮其應有的作用。

（二）企業外部原因

一個完善的金融市場不僅包括為企業提供信貸的銀行體系，而且要有與經濟相適應的直接融資體系，既能夠為企業提供債權融資，還能夠滿足企業的股權融資。然而，就目前安徽省的實際情況來看，宏觀經濟環境對于中小企業來說并不友好。

1.多層次資本市場體系尚不健全。我國資本市場的發展是隨著改革開放的推進而逐步進行的，國內的資本市場目前主要集中在主板市場，雖然也設立了創業板市場，但是二板市場的股本規模總體上看比較小，相關的政策規章設計還有諸多不合理的地方，股票的發行制度仍然是核準制，現行的制度效用有限，這與完善的資本市場體系相比還存在著很大的差距，我國資本市場的融資作用在一定程度上受到了制約。

2.證券發行制度不夠完善。世界上現有的證券發行制度有審批制、核準制和注冊制，我國目前的股票發行制度為核準制而證券發行制度則是審批制，目前成熟的股票市場普遍采用的發行制度則為注冊制，發行人申請發行股票時必須完全準確地公開各種資料，證券監管部門公布股票發行的必要條件，企業只要達到所公布的條件便可發行上市。

3.中小企業缺乏直接融資渠道。對于社會公眾來說，銀行遠比中小企業要可靠得多，即使是銀行存款利率比公司債券利息和股息要低，投資者還是更加愿意把自己手中的資金放在銀行，而且中小企業面臨的風險很大，其經營和盈利都存在著很大的不確定性，投資者的資金得不到保障。另外，企業通過直接融資渠道獲取資金要滿足非常高的門檻，在主板市場上發行股票不僅有資本要求，還要滿足連續三年盈利等要求，即使是創業板對資本金的要求也少有企業能夠達到。

4.中小企業間接融資渠道不暢。間接融資對于中小企業而言是獲取資金的較為快捷和現實的融資渠道，相對于直接融資來說沒有繁冗的審批手續和難以滿足的資本要求，是現實中大部分中小企業缺乏資金時的首要選擇。一般情況下，企業主要通過貸款、信托、票據等方式獲得間接融資資金，這些方式要求企業本身擁有一定的資本和實力才能夠獲得銀行、信托等機構的信任和支持，而中小企業本身就處于資本金不足的狀態，這就會使得中小企業面臨著間接融資渠道不暢的局面。

5.法律法規與監管機構尚不健全。由于我國資本市場發展的歷史比較短暫，市場本身各方面的機制和功能尚在逐步完善，因此還未形成與資本市場相適應的法律法規和監管體系，這導致中小企業在融資的過程中缺乏對投資者的法律保障，也降低了市場投資者對于中小企業的信心。

6.還未形成扶持中小企業發展的完整的政策體系。雖然說我國根據中小企業的實際需要已經頒布了很多的專項條文，但是在我國經濟由國有企業為導向的情況下，大部分的銀行貸款流向國有銀行，在為了滿足國有企業的融資需求而設立的融資體系下，中小企業很難獲得金融機構所提供的融資服務。

參考文獻：

[1]周燕.中小企業融資難的成因及對策研究[D].蘇州大學，2010.03.

[2]楊學分，袁泓.基于SWOT分析的安徽省中小企業融資問題及對策研究[J].中小企業管理與科技（上旬刊），2014.04.

[3]司秋利.互聯網金融對我國中小企業融資的影響[J].商場現代化，2014.04.

作者單位：安徽大學經濟學院