互聯網金融對中小企業融資影響及對策研究

劉嘉鑫

摘要：在鼓勵“大眾創新，萬眾創業”的政策支持下，中小微企業如雨后春筍般涌現。截至2019年年底，中小企業約占全國企業總數的99%。然而融資困難、融資昂貴、融資渠道單一和政府扶持力度較弱等問題卻一直阻礙著中小企業發展。本文從中小企業融資難問題出現的原因入手，闡述了大數據背景下互聯網金融對中小企業融資的影響，并針對其存在的問題提出了相關對策，以促進我國中小企業的發展。

關鍵詞：互聯網金融;中小企業;融資;對策研究

中圖分類號：F724.6;F832.4;F276.3?文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）14-0146-03

一、互聯網金融對中小企業融資影響相關概念界定

1.互聯網金融融資定義

互聯網金融就是結合現代信息技術，依靠大數據和云計算，利用新型互聯網平臺所形成的具有適用于網絡平臺的監督體系以及包括依托于互聯網平臺的集金融市場、服務、組織于一體的完整體系，從而服務于功能化金融業態所形成的異于傳統金融的新型金融模式。

目前，在我國較為常用的互聯網金融模式主要有大數據金融融資模式、P2P網絡借貸、眾籌、第三方支付等。

2.中小企業的定義

中小企業是一個相對的概念，具體指的是在企業內部，相對于大型企業其固定資產和流動資產總額、年平均收入、職工總人數較少，內部組織管理簡單的企業。

二、我國中小企業融資現狀及原因

1.我國中小企業融資現狀

（1）內源融資為主要融資渠道，可行的融資渠道狹小。中小企業融資分為內源融資和外源融資。內源融資是指企業的自有資金和在經營過程中積累的資金或者員工以入股的方式投入的資金;外源融資是指企業首次上市募集資金、配股及增加股權等股權融資方式、銀行和非銀行金融機構貸款等方式。在我國超過75%的中小企業會通過內源融資解決資金需求問題。但是運用直接融資渠道如股票、風險投資基金融資等完成融資的中小企業寥寥無幾。據深圳交易所統計，截至2019年5月17日，全國上市的中小企業有4000萬家，其中，上市公司有932家，僅占中小企業總數的0.00233%。通過研究部分中小企業的財務報表，可以看出，股東注資為其獲得資金支持的主要融資方式，而其他融資渠道方面卻幾乎沒有涉及。2018年我國中小企業貢獻60%以上的GDP，而小微企業貸款余額僅占企業貸款余額的37.8%。隨著中小企業生產規模的變大，現有的內源融資已經不能繼續滿足企業較大的資金需求量。2018年，小微企業貸款余額僅占企業貸款余額的37.8%，相對于中小企業所貢獻的60%GDP，所占比例較小;根據銀保監會數據顯示，2019年年末，全國實際運營網貸機構248家，相較于全國4000萬家中小企業也是需求大于供給。因此，可行的融資渠道狹小造成了中小企業融資難的問題。

（2）融資成本高。中小企業相對于大型企業來說，具有較高的融資成本。具體來說，有以下幾點：第一，中小企業融資需求強烈，貸款多以短期性流動資金為主。在多家地方性股份銀行中，中小企業短期貸款比例平均在90%以上。這就大大增加了銀行的管理成本和監督成本。《中國中小企業融資成本報告》顯示，利用銀行進行貸款的融資成本為6.5%，通過民間融資渠道融資成本為7.6%，而中小企業利用互聯網金融平臺融資成本遠遠超過其他融資方式，融資成本為10%以上，融資成本過高給中小企業帶來了一定的壓力。第二，由于擔保市場的不成熟以及較高的擔保費用，中小企業的違約率和倒閉率均高于平均水平，使得銀行貸款率不斷提升，加大了中小企業的融資成本。第三，我國中小企業普遍存在會計信息披露不完全和真實性不足的問題，這就加大了市場對于中小企業的不信任，加之在融資過程中，中小企業與金融機構之間的信息不對稱，進一步加大了逆向選擇和道德風險，增加了金融機構向中小企業貸款的成本。

2.我國中小企業融資困境成因分析

（1）缺乏規模效應。中小企業大多是家庭經營模式，規模小，科技含量少，產權簡單，沒有核心競爭力。如此高的風險注定了商業銀行不會給中小企業提供貸款。中小企業貸款缺乏規模效應，使得大部分的商業銀行選擇大型企業。大企業與中小企業相比，貸款本身所需花費的成本不相上下。但是在貸款的收益方面又因為規模效應的存在所產生的巨大差異，因此商業銀行更加愿意將資金投放給大企業。

（2）內部運營管理不規范。中小企業財務制度大多不健全，管理者的整體管理水平較低，內部運營管理不規范，財務規章制度不完善，財務報表多有瑕疵。在我國，5年內中小企業被淘汰的概率是70%，30%的企業完全虧損，只有1%的企業能夠存活10年以上。銀行不敢輕易放貸，負責人法律意識淡薄，逃債賴債沒有信用觀念，造成了整個行業風評不良。當工作質量和效率得不到保證后，會嚴重影響投資者和客戶對企業的信任度，從而增加企業在市場中的融資風險，加大融資成本與融資難度。

（3）市場競爭激烈，融資門檻高。與我國大型企業相比，中小企業普遍存在內部運營不規范、缺乏固定資產等問題，相同的貸款成本，差異巨大的貸款收益，導致金融機構對處于弱勢地位的中小企業形成了強烈的排斥。在市場中不存在平等競爭，企業無法自主選擇金融機構，在這個貸方占據主導地位的市場，中小企業只能處于劣勢，信貸配給掌握在金融機構手上，中小企業很難有充分展開的機會。

相比于大型企業，我國市場上的中小型企業更多，又因為中小企業的經營規模普遍較小，技術門檻較低，市場對于相關經營限制也略少，使得中小企業的競爭更加激烈。數量巨大的需求方和相對匱乏的供應方，形成了供求不平衡，降低了中小企業在融資市場的競爭力，進一步加大了企業融資的難度。

三、互聯網金融對中小企業融資影響

1.中小企業利用互聯網金融融資的優勢分析

（1）降低融資成本，提高中小企業在融資市場上的競爭力。在傳統金融融資模式中，大部分中小企業都各自為政，融資成本高，規模不經濟現象是常態。互聯網金融模式下，依托于大數據和云計算的廣泛運用，金融機構可以依靠互聯網對每一個具有融資意向的企業進行具象刻畫，從而準確評估每一個公司的信用等級及還款能力，迅速高效地完成貸前評估，減少評估費用及管理費用。互聯網金融融資可以加快中小微企業的融資速度，降低融資成本，從而有效提高中小企業在金融融資市場上的競爭力，針對中小企業融資難的問題提供有效的解決方案。