我國建筑企業融資風險控制研究

王舒揚

〔內容提要〕 建筑行業是我國經濟發展的支柱產業。近年來，我國基建規模逐漸擴大，為建筑企業的發展帶來了機會，但同時建筑企業也面臨投資規模大、融資成本高以及還貸困難等挑戰。建筑企業對資金的依賴性強，而且資金需求量大，一旦融資渠道受限，融資成本增加就會對其發展造成極為不利的影響。因此，優化建筑企業融資渠道，控制企業融資風險，是建筑行業健康持續發展的重要保障。本文分析了當前我國建筑企業的融資現狀以及影響建筑企業融資風險的主要因素，并進一步探討了加強建筑企業融資風險控制的有效措施。

〔關鍵詞〕 建筑企業 融資風險 風險控制

隨著我國改革開放和經濟快速發展，建筑行業對社會穩定和區域經濟發展的推動作用顯而易見。建筑行業的特點是產品比較單一，而且生產周期比較長，建筑企業在建筑工程完工之前需要墊付大量的資金，保證建筑企業的現金流動性對促進建筑企業長遠的發展很有必要。但是，建筑企業在融資過程中存在很多風險，如融資成本增加、資金回收困難都增加了企業還貸的壓力。因此，建筑企業應加強融資風險管理意識，采取有效的措施降低建筑企業融資風險，有助于企業健康持續發展。

一、我國建筑企業的融資現狀

近年來，我國道路交通、水利工程以及經濟適用房等大量基礎建設項目陸續上馬，為我國建筑企業的發展帶來巨大的機會。建筑項目的進行需要大量的資金支持，融資是解決企業資金問題的有效手段。目前，雖然我國建筑企業融資能力和融資規模都有大幅提升，但是在融資風險控制以及融入資金管理方面還存在一定的不足。具體地說，我國建筑企業表現突出的融資現狀主要有以下兩方面。

1.建筑企業數量多，融資需求廣。我國建筑行業的快速發展，催生了眾多的建筑企業，這些企業資產負債比較大，當面臨基建規模擴大的重要發展機遇時亟需擴大融資規模促進企業的發展。雖然建筑企業從國家基礎設施建設投資的大潮中獲益，但是隨著建筑企業承包的項目數量增加，行業本身存在的工程款拖欠、材料資金墊付以及人工成本增加等資金需求量急劇上升，使得建筑企業資金鏈非常緊張，建筑企業亟需提高融資能力擴大融資規模。

2.建筑企業融資渠道窄，融資成本高。建筑企業融資非常困難主要有兩方面原因：一方面融資渠道比較窄，另一方面融資風險比較大。建筑企業融資渠道有限，大部分都是通過政府出資和銀行借款解決資金短缺的問題。發行股票和債券的門檻比較高，能通過上市或者發行公司債券進行直接融資的建筑企業非常有限。另外，隨著各種成本的增加，建筑企業的利潤率越來越低，企業留存收益積累較慢，無法滿足企業發展的需要。企業通過融資機構獲得的資金成本較高，這為建筑企業融資增加了風險。

二、影響建筑企業融資風險的主要因素

影響建筑企業融資風險的因素是多方面的，既有建筑企業自身結構和管理等內部因素的影響，也有政府銀行和各種意外災害等外部因素的影響。

1.影響建筑企業融資風險的內部因素。一是負擔負債的比重大。項目開工之前企業需要墊付大量的資金，大部分建筑企業都沒有足夠自有資金，需要引入外部資金來保證項目順利運行。建筑企業負債規模大，資產負債率高，為企業帶來較大的融資風險。二是融資缺乏管理。企業在融資方面貪多求全，認為募集的資金越多越好，對資金的管理和使用不到位，導致資金周轉慢，投資效率低，無法實現資金的最大化利用，為建筑企業埋下融資隱患。近年來，建筑材料價格上漲，人工成本增加也是導致建筑企業利潤空間不斷壓縮的主要原因。建筑企業利潤低、負債高，需要承擔的債務利息給企業帶來極大的負擔和壓力。

2.影響建筑企業融資風險的外部因素。一是政府。國家為了進行必要的宏觀調控，平衡各個行業間的供求關系可能會改變一段時期內的產業政策，增加了建筑行業融資風險。如我國房地產企業近年來發展迅速，各地房價飛速上漲，國家為了抑制房地產企業產生泡沫，就會出臺一些相應的政策控制住房建設增長速度。這使得企業償債能力下降，增加其融資風險。二是銀行。作為建筑行業重要的資金來源，一旦貨幣緊縮貸款利率上升就會增加建筑企業的貸款成本。三是自然災害。一些地方易發地震、水災等自然災害，進而必然影響建筑工程的進度，增加建筑企業的成本，給當地建筑企業帶來一定資產損失，增加融資風險。

三、加強我國建筑行業融資風險控制的有效措施

通過上述分析可以發現，目前我國建筑行業還存在較大的融資風險，不利于建筑行業健康長遠發展。建筑行業必須采取有效的措施加強融資風險管理，及時識別風險，對風險進行科學的評價和度量，提高建筑行業控制融資風險的能力，保證建筑企業正常生產和運營。

1.完善融資管理制度，建立融資風險預警機制。一是加強融資風險管理，保證實現利潤最大化的經營目標。盡可能選擇有利于建筑企業自身發展的融資結構，根據企業的實際情況選擇融資期限和還貸方式。二是要提高財務人員的風險防范意識，招投標之前應加強對相關企業的分析和評估，避免風險與回報之間的不對稱讓建筑企業陷入潛在的融資風險當中。三是建立融資風險預警機制，及時發現企業在融資過程中可能存在的各種風險，對那些融資風險較高的融資行為要及時停止，確保建筑企業的融資成本和融資風險都在可控的范圍之內。

2.加強合同管理，及時對融資風險進行識別和評估。合同是建筑企業各項權利和義務的法律保證，建筑企業在簽訂合同的過程中要盡量考慮周全，將各方責任落實到位，避免不必要的糾紛增加工程成本給企業融資造成風險。另外，還要根據現有的融資環境和融資政策對企業可能存在的融資風險進行識別和評估，對那些臨近企業融資風險警戒的風險必須要進行控制，提高融資風險管理效率，保證建筑企業資金使用的安全性和有效性。

3.加強對融入資金的管理和各方的溝通，降低企業的經營風險。一是加強對融入資金的管理，提高資金的使用效率，避免不必要的資金浪費和流失。二是加強內部管理，避免出現小金庫現象以及管理者對企業真實的財務狀況缺乏了解作出錯誤的財務決策，增加企業的運行成本。三是加強對財務人員的培訓力度，提高財務人員的業務能力，保證企業按時償還銀行貸款，提高企業資金的利用率，減少企業的壞賬和爛賬，維持建筑企業良好的信用記錄，方便以后融資。四是加強資金使用的審批機制，保證專款專用，實現建筑企業資金流轉順暢。五是加強與外部溝通，如政府和銀行等，及時了解各項政策和規定要求，并在其基礎上制定有利于企業發展的融資策略，保證企業的融資發揮最大的效益。

隨著建筑行業的發展，建筑企業融資需求越來越大，雖然融資能夠為企業發展提供充足的資金，但是融資過程中也存在較大的融資風險。建筑企業必須采取有效措施加強對融資風險的控制和管理，保證融入資金的使用效率，促進建筑行業健康有序發展。

（作者單位：沈陽建筑大學管理學院）

責任編輯：梁 欣