基于動態(tài)因子結構的貝葉斯分位面板協(xié)整研究

李素芳， 張 虎， 吳 芳

(中南財經(jīng)政法大學 統(tǒng)計與數(shù)學學院，湖北 武漢 430073)

0 引言

協(xié)整最初由著名的諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者Engle和Granger[1]教授提出，主要用來描述經(jīng)濟系統(tǒng)里面兩個或多個非平穩(wěn)變量間的長期均衡關系。近年來，隨著面板數(shù)據(jù)的不斷發(fā)展和面板數(shù)據(jù)庫的日益完善，多個時期數(shù)的面板數(shù)據(jù)與日俱增，時間序列協(xié)整問題不可避免地存在于多時期面板數(shù)據(jù)分析中。在面板數(shù)據(jù)框架下進一步發(fā)展的協(xié)整理論，即面板協(xié)整，是利用長面板數(shù)據(jù)的特征，從面板時間序列角度挖掘變量更多的數(shù)據(jù)信息，以便更有效地分析變量間的長期均衡關系。因此，利用面板協(xié)整方法可以有選擇地混合關于協(xié)整參數(shù)的長期信息，同時允許各個截面之間的短期動態(tài)和固定效應不同。面板協(xié)整的主要優(yōu)勢在于，靠增加截面維數(shù)，融合截面和時間兩個維度的數(shù)據(jù)信息以挖掘更多的數(shù)據(jù)信息量，從而提高協(xié)整檢驗和預測的準確性。

如果依據(jù)面板數(shù)據(jù)是否具有截面相關性來分，面板協(xié)整可以分為截面獨立的面板協(xié)整和截面相關的面板協(xié)整。在截面?zhèn)€體單元獨立條件下，Kao[2]借鑒傳統(tǒng)時間序列協(xié)整中EG協(xié)整的思路，基于殘差進行檢驗，得出面板數(shù)據(jù)框架下殘差協(xié)整檢驗的漸近理論和模擬結果。Kao和Chiang[3]以及Pedroni[4,5]也提出了基于殘差的原假設是沒有協(xié)整關系的協(xié)整檢驗。進一步，Westerlund[6]提出面板數(shù)據(jù)CUSUM檢驗統(tǒng)計量，能夠對異質性面板數(shù)據(jù)進行協(xié)整檢驗。而Larsson和Lyhagen[7]以及Larsson等[8]則研究了截面?zhèn)€體單元獨立的條件下，基于似然的協(xié)整檢驗。……