海外電力項目財務風險管理問題研究

王海峰

摘 要：海外電力項目在世界范圍內分布廣泛，但是新建項目絕大多數都集中在非洲、東南亞以及中亞等地區，這些地區正處于經濟發展的時期，對于用電量的需求使得這些地區的電力建設處于高潮時期，我國在這些地區建設電力項目對當地經濟發展而言有著舉足輕重的作用.特別是國家“一帶一路”倡議的實施，加速了我國電力工程項目建設走出去的步伐。但是由于電力工程項目建設周期長，不確定性因素較大，且海外項目執行的標準、慣例、文化背景及工作方式都存在著較大差異，使得海外電力工程項目在實施過程中較國內項目將面臨更多的財務風險。基于這樣的環境之下，在實施海外電力項目的過程中，就需要企業識別出項目面臨的財務風險，并開展相關風險管控措施，使得海外電力工程項目的財務風險能夠得到有效的控制。

關鍵詞：海外電力項目；財務風險；防范對策

一、概述

財務風險是指企業在各項財務活動中，由于內部、外部環境及各種難以預料和無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預期目標發生偏離而形成的經濟損失，即由于不確定性帶來的財務損失。廣義的企業財務風險包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益風險四種。狹義的財務風險是指由于公司財務結構不合理、融資不當等原因導致投資者預期收益下降的風險。在市場經濟環境下，企業財務風險貫穿于各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中表現。企業在經營過程中風險是不可避免的，應力求在最低的風險條件下獲得最大的經濟收益。在市場經濟活動中，財務風險作為一種信號，能夠全面反映企業的經營狀況。企業的經營活動無時不受財務風險的影響，可見研究財務風險對企業的生存發展意義重大。作為企業管理人員，特別是企業財務管理人員更應該增強風險意識，掌握風險與企業收益的關系，把握時機，發揮風險對企業的有利作用，防范和控制風險對企業產生的不利影響。無論企業處于生存、發展與盈利的任一階段，財務風險的防范是確保企業在激烈的市場競爭立于不敗之地的前提。我國海外電力工程項目有以下四個特點：第一，工程項目周期較長。一般的電力工程項目建設周期在3 至5年，時間較長的項目可達10 年之久；第二，項目不確定性較大。由于電力工程項目建設周期較長，其來自各方面的不確定因素較多，如政策變動影響、材料價格波動影響、外匯變動影響、項目人員變動影響等，加大了項目執行的難度，對于財務風險的預估也更加困難；第三，海外電力項目的執行較為復雜。項目的進口方與出口方在法律、稅收政策、財務核算等方面的法規與政策都不一致，且工程項目既涉及貨物貿易又涉服務貿易，工程分包既有出口地的供應商又有進口地的供應商，還可能涉及到第三國分包的轉口貿易，所以項目執行存在較大復雜性；第四，海外工程項目的執行更注重合同的履約，國內項目執行的時間節點、價款結算、交貨期限等在執行過程中往往都可以通過人為的談判加以調整，談判空間很大，而海外項目的執行則更加注重合同，如果未能按照合同執行，則將面臨違約罰款，談判余地較小。基于這些特點，海外工程項目在執行過程中將面臨更多的財務風險，需要海外電力工程項目管理者能夠識別相關風險并制定相應的防范措施。

二、海外電力工程項目財務風險管控

保函風險應對措施。保函風險是海外電力工程企業建設過程中不可避免的一個風險，想要對其進行有效控制和預防，就需要正確選擇保函形式以及有效關閉保函敞口。由于信開方式需通過紙質文件進行傳遞，在失效后也需要將原件交回銀行，便利性差，風險較高，所以涉外保函多選用電開方式以降低風險、提高效率。同時，為規避保函過期后仍存在的敞口風險，在保函到期失效后，通過銀行向受益于發送保函失效的電文，并請受益人進行回復。另外，保函一般是適用國際通用的條款或者開出國的法律，并在保函中加以明確。以免因保函適用法律條款不清晰不明確而引發糾紛或賠償。

資金管理風險應對措施。在項目的資金管理方面，要進行工程項目的現金流量預測，對每個項目進行現金流量分析，提前預判出項目的資金缺口以及發生資金缺口的時期，以便提前進行融資準備；在資金籌措方面，保持與銀行等金融機構的良好合作，除貸款外，可嘗試采用承兌匯票、遠期國內信用證等結算方式與采購商進行結算，這樣不但可以滿足支付需求，緩解資金壓力，其融資費用也遠低于貸款利率。

外匯風險應對措施。海外項目使用跨境人民幣結算，是一種有效避免外匯風險的途徑。2009 年我國開始在上海、廣州、深圳、珠海、東莞等城市開展跨境貿易人民幣結算試點，并在2011 年進行擴大推廣。使用人民幣結算，可以有效避免了匯率差異給企業帶來的損失。如果境外項目使用外幣進行結算，則企業可以根據未來收款的計劃，在銀行進行遠期結售匯以及貨幣期權的約定，以降低匯率損失風險。

成本控制風險應對措施。首先，對于海外電力工程項目要制定詳細的項目預算，在項目執行過程中嚴格按照預算進行，定期對項目預算進行審查，對預算偏差進行分析，及時糾偏，防止項目執行的失控。第二點就是要做好內部成本管理工作，對原材料采購、人工成本以及其他各項成本費用進行嚴格控制，健全企業內部的資金管理機制，防止徇私舞弊以及貪污腐敗行為的發生。第三，對于價格波動較大的原材料，可以采取提前儲備或者利用期貨期權等衍生金融工具進行對沖，這樣能夠在極大程度上減少原材料漲價帶來的損失。

資金回收風險應對措施。在承接項目之前，要對于業主的資金實力、信用評價、償債能力等進行評估，選擇信用評價高，資金實力雄厚的業主進行合作；對于信用評級較低的國家或者業主可以引入保險機制，比如在中信保等保險公司針對資金回收進行投保，將收款風險轉嫁。對于業主信用良好且前景良好的項目，可與銀行或融資租賃公司合作，為業主提供買方信貸或者融資租賃信貸，約定信貸資金直接用于項目資金的支付，形成資金閉環，這樣既解決了業主方的資金來源問題，同時又保證了資金回流到企業，避免了資金回收風險。

稅務風險應對措施。企業應時刻關注項目所在地政府制定的稅收政策，并且聘請當地或者國內的知名的稅務事務所來幫助其對市場的發展趨勢進行分析，處理項目實施中可能出現的稅收難點問題。同時，海外電力工程企業也需要做好稅收籌劃工作，積極的本地稅務部門溝通，對稅收政策進行充分的了解，梳理海外工程項目所涉及的各個稅種、稅目，將各個不同的業務例如技術服務、運輸、生產制造、工程建造在合同中明確各自的價格，進行分別核算，已適用各自不同的稅率。嚴格執行相關的稅收優惠政策，積極利用我國出口退稅優惠政策，避免海外電力工程項目發生各種稅務風險。

三、結束語

海外電力工程項目在建設以及運營的過程中其財務風險是不可避免的，為了更好地使得我國海外電力工程項目得到有效地建設和發展，必須加大其風險防范力度，對資金進行科學合理的管理，對稅務風險進行掌握，簽署公平公正的合同，對外匯風險進行控制，這樣就可以使得我國海外電力工程項目得到良好的建設，促進當地社會經濟的發展，為我國電力企業的全球化發展奠定堅實的基礎。

參考文獻

[1]肖飛.電力工程項目管理中的成本控制及優化措施[J].工程技術研究.2016（07）

[2]李峰.電力工程項目風險識別分析[J].現代經濟信息.2016（12）

（作者單位：國家電力投資集團海外投資有限公司）