動態更新資產評估準則及時滿足市場和監管需求

■ 專家解讀

為深入貫徹落實《中華人民共和國資產評估法》，及時滿足市場和監管需求,更好地規范資產評估行為，中評協在財政部的指導下，積極建立評估準則動態更新機制，組織開展了《資產評估執業準則——資產評估報告》《資產評估執業準則——資產評估程序》《資產評估執業準則——資產評估檔案》《資產評估執業準則——企業價值》四項執業準則修訂工作。2018年10月29日，中評協發布了修訂后的四項執業準則，2019年1月1日起施行。

為了增進評估專業人員對四項執業準則修訂內容的理解，特邀請評估機構專家對修訂內容進行了解讀。

一、準則建設為開創資產評估新時代夯實專業基礎

（一）開始建立資產評估準則動態修改發布制度

中國資產評估行業在評估準則建設方面從跟行、并行發展到引領階段，建立了全體系的資產評估準則，在資產評估法出臺后重新梳理并發布了執業準則和職業道德準則，以為廣大資產評估從業人員執業提供有效指導。隨著中國的市場經濟發展步入新階段，商業模式和交易方式各種創新層出不窮，不同投資者對新的經濟熱點的價值判斷認識差異也越來越大，社會各界期待資產評估行業能夠對此發揮有效的價值判斷功能。與此同時，資產評估專業人員面對新的商業模式、復雜的交易架構和多種交易方式，也迫切需要出臺新的資產評估準則對此加以指導。因此，與時俱進地加快資產評估準則研究和建立動態更新資產評估準則制度，是中評協解決社會各界對資產評估迫切需求與資產評估行業發展不平衡、不充分問題的重要措施。

（二）進一步強化資產評估獨立、客觀、公正 要求

資產評估相比其他中介行業具有主觀性較強的特點，由于資產評估機構、人員不同，對同一評估客體會得出不完全相同的評估結論，當專業判斷差異較大時經常會被質疑公正性。資產評估行業嚴格執行統一的標準化專業準則，使得不同評估主體的主觀偏差受到最大約束，不同機構、不同評估專業人員的評估結論具有較高集中度，資產評估行業才能具有社會公信力。《資產評估執業準則——評估程序》是約束資產評估專業人員行為的執業準則，從評估具體工作過程和步驟方面保證資產評估的客觀性要求。對一些評估實踐中難以執行或完全執行的評估程序，評估程序準則在第六條、第十六條修訂中對滿足客觀性要求進行了更詳細的指導和補充：因無法或不能完全履行資產評估基本程序，無法實施核查驗證的事項，經采取措施彌補仍“無法判斷其影響程度的”，不得出具資產評估報告。在獨立性要求方面，評估程序準則在第二十四條修訂中對可能影響獨立性的事項進行了規定：資產評估機構可以與相關當事人溝通初步資產評估報告，“對溝通情況進行獨立分析，并決定是否對資產評估報告進行調整”。在其他方面，新修訂的評估程序準則基本未變，說明社會各界、行業內外對資產評估應當執行的評估程序已經形成高度共識，按照評估程序準則開展資產評估工作基本能夠達到獨立、客觀、公正要求，做到勤勉盡責。

（三）夯實智能化資產評估4.0 時代的專業基礎

中國資產評估發展初期，評估對象大多是固定資產，評估工作相對簡單，老一輩人靠著手寫編制資產評估報告，拿著算盤進行評定估算。進入90年代中期，國有企業改革成為評估主要業務，評估對象是企業整體資產，資產評估規模開始上升，隨著計算機和辦公軟件的投入使用，評估人開始利用現代化辦公設備提升工作效率。21 世紀伴隨中國經濟高速增長，中國企業的規模也越來越大，評估對象也越來越復雜，資產評估工作也越來越繁重，評估行業利用互聯網技術帶來的搜索引擎、信息資訊網站、數據庫、辦公自動化工具，給資產評估工作插上了飛翔的翅膀，工作效率發生了天翻地覆的變化。雖然充分利用現代化手段和工具開展評估工作，在勞動強度高、信息數據量大、時間要求緊的情形下，評估機構在執業中仍是難以兼顧質量和效率。新發布的評估程序準則，是社會高度達成共識并標準化的資產評估工作程序，這使得評估機構可以解構具體評估程序，通過互聯網信息技術實現評估專業人員的分工合作，降低人工錯誤幾率，以實現資產評估高質量可持續發展。(中聯資產評估集團董事局主席王子林解讀)

二、資產評估程序準則修訂開啟執業規范新篇章

（一）資產評估實踐的快速發展要求資產評估程序準則及時進行修訂

此次《資產評估執業準則——資產評估程序》的修訂非常及時也非常必要，不僅明確了評估程序受限時資產評估機構該如何執行業務，還對資產評估機構和資產評估專業人員提出了進一步的執業要求，順應了新形勢下我國資產評估行業的業務實踐特點和監管要求。第一，核查驗證是資產評估執業的一個重要環節，能增強資產評估程序的規范性，有效地防范評估執業風險。此次修訂的資產評估程序準則的第六條、第十六條在核查驗證方面，對資產評估機構和資產評估專業人員進一步提出了規范要求，明確規范了在無法判斷因法律法規規定、客觀條件限制無法實施核查驗證的事項對評估結論的影響程度時，資產評估機構不得出具資產評估報告。資產評估專業人員在評估過程中應制定具體的評估操作方案，通過嚴格的質量控制體系保證評估程序實施，防止評估結論因出現無法判斷的事項而受到影響，嚴格控制執業風險。第二，評估假設在評估過程中有著非常重要的支撐作用，它影響著資產評估方法的選取，影響著評估結論的合理性。資產評估程序準則新增的第二十條完善了關于評估假設的要求，規定資產評估專業人員執行業務時，應當科學合理使用評估假設。在評估實踐中，資產評估人員只有合理使用評估假設，才能形成合理的評估結論。資產評估機構可編制評估報告模板，對評估假設的使用提出具體的要求，強調評估假設的選擇要服從評估目的和價值類型的內在要求，引導資產評估專業人員合理使用評估假設。資產評估機構也應當重視評估理論與實踐的相結合，促進資產評估行業的科學發展。第三，資產評估程序準則的其他修訂條款還強調了獨立、客觀、公正的基本遵循；強調了形成評估結論后編制初步評估報告和提交正式資產評估報告，對評定估算過程進行了規范；對評估結論的合理性提出了要求，更加符合監管要求和評估實踐；明確規定了資產評估機構在與相關當事人溝通時應獨立分析情況，提高了評估結論的公允性。

（二）資產評估程序準則修訂更加科學合理

一是資產評估程序準則的高標準、高要求可進一步提高資產評估執業質量。資產評估程序準則的修訂更加明確資產評估機構和資產評估專業人員在履行評估程序方面的責任，促使資產評估機構嚴格遵守評估程序，有效防范評估執業風險。更嚴格的要求也引導資產評估機構和資產評估專業人員主動采取先進技術手段履行評估程序。二是完善評估程序準則能夠更好的維護資產評估專業人員的權益。只要嚴格遵守評估程序準則執業，就能夠有效規避執業過程中存在的風險；另外，嚴格的執業程序更能凸顯資產評估的獨立、客觀、公正原則，更能發揮資產評估保護當事人合法權益和公共利益的作用，樹立資產評估行業在社會上的公信力。三是更具操作性的資產評估程序準則有利于提升資產評估行業監管效率。回顧國內資產評估的發展歷程，我們發現在推動資產評估行業發展時，行政監管發揮了重要作用，但在監管過程中經常出現監管標準不具體，導致監管方與被監管方對準則的理解不同，導致爭議解決效率較低。此次準則修訂使得評估執業程序更有操作性，有利于提升行業監管效率。（北京中企華資產評估有限責任公司董事長權忠光解讀）

三、提升機構評估檔案管理水平

（一）為資產評估檔案信息化管理留出空間

新檔案準則第八條，提出“資產評估機構及其資產評估專業人員應當根據資產評估業務具體情況和工作底稿介質的理化特性謹慎選擇工作底稿的介質形式”，在第十五條提到“并在歸檔目錄中注明文檔介質形式。”同時，對比原準則，增加了第十六條：“資產評估委托合同、資產評估報告應當形成紙質文檔。評估明細表、評估說明可以是紙質文檔、電子文檔或者其他介質形式的文檔。同時以紙質和其他介質形式保存的文檔，其內容應當相互匹配，不一致的以紙質文檔為準。”這些新增的內容，是本次準則修訂中很重要的一部分。紙質底稿作為傳統介質肯定在未來相當長時間里繼續存在，但電子化、信息化底稿的出現將無可避免，而且其普及速度可能會超過我們想象。在這個前提下，提出底稿根據“工作底稿介質的理化特性”選擇介質形式，無疑是非常具有前瞻性的引導措施，既符合現實工作特點，又符合時代發展趨勢。同時，在滿足檔案記錄功能的同時也會避免重復歸檔造成的資源浪費。

（二）準則體系更加規范嚴謹

新檔案準則第二條規定“納入資產評估檔案的資產評估報告應當包括初步資產評估報告和正式資產評估報告”，這將《資產評估基本準則》提出的“初步資產評估報告”，在檔案層面落到了實處，同時也與本次修訂的《資產評估執業準則——資產評估程序》相呼應。新檔案準則第十一條，規定了工作底稿的內容中應該包括“書面詢問記錄”和“與委托人或者其他相關當事人的溝通記錄”。評估程序準則的第十二、十五條提到了“詢問”，第二十四條提到了“溝通”。作為工作內容的記載，“書面詢問記錄”和“溝通記錄”逐一將相關底稿進行了落實，避免了“溝通”、“詢問”的無據可查。新檔案準則第十九條，對于資產評估檔案對外提供的范圍，修訂為“財政部門依法調閱、資產評估協會依法依規調閱、其他依法依規查閱”。新檔案準則的表述無疑更嚴謹也更符合實際情況。同時，在《資產評估法》第十二條也提到，評估專業人員享有“依法向有關國家機關或者其他組織查閱從事業務所需的文件、證明和資料”的權利。這處修訂也體現出了權利和義務對等的含義。

（三）增加工作要求，提高檔案管理水平

只有檔案管理制度化、規范化，才能引起機構和評估專業人員對檔案管理的重視，同時，也可以通過嚴格的檔案管理倒逼，使評估工作過程更加嚴謹細致、評估人員保持足夠的職業謹慎。新檔案準則第三條，要求資產評估機構應當按照法律、行政法規和本準則的規定建立健全資產評估檔案管理制度并妥善管理資產評估檔案。第十七條要求“資產評估機構應當在法定保存期內妥善保存資產評估檔案，保證資產評估檔案安全和持續使用”，“資產評估檔案應當由資產評估機構集中統一管理，不得由原制作人單獨分散保存。”這些規定，為評估機構不斷提高檔案管理水平提供了制度保障。（中通誠資產評估有限公司董事長劉公勤解讀）

四、資產評估報告準則的修訂的重點

本次對評估報告準則修訂的主要內容之一就是引導評估報告使用人正確理解評估結論，譬如要求將“資產賬面價值與評估結論存在較大差異的說明”作為附件進行單獨列示，同時在評估報告的特別事項說明中增加了條款“委托人未提供的其他關鍵資料情況”和“評估程序受限的有關情況、評估機構采取的彌補措施及對評估結論影響的說明”。

新報告準則對評估增減值單獨說明列示的做法，一方面是為了使評估報告使用人更好了解評估專業結論得出的過程以及較賬面值存在較大差異的原因，幫助其正確理解評估結論；另一方面也是通過幫助評估報告使用人正確理解評估結論，進而堵住因錯誤理解評估結論和使用評估報告導致追究評估機構及其評估師責任問題的缺口。此外，本次修訂將評估實踐中經常遇到的委托人資料提供不全面以及評估程序履行受限的情況增加列入特別事項說明，同樣是為了更好提醒評估報告使用人關注可能影響評估結論的一些特別事項，從而有助于其正確理解評估結論。

在幫助評估報告使用人正確理解評估結論的基礎上，評估報告也應當提醒其正確使用評估結論。本次修訂在資產評估報告聲明及資產評估報告的使用限制說明條款中均將“資產評估報告使用人應當正確理解評估結論”修訂為“資產評估報告使用人應當正確理解和使用評估結論”，借此澄清了評估報告人負有正確使用評估報告的責任，為切實保護評估機構及其評估師的合法權益，促進資產評估行業有序健康發展提供了有效保護。

本次修訂的另一個重要方面是關于兩種評估方法的選用，即增加了“因適用性受限或操作條件受限等原因而選擇一種評估方法的，應當在評估報告中披露并說明原因”，這積極呼應了資產評估法對“評估專業人員應當恰當選擇評估方法，除依據評估執業準則只能選擇一種評估方法的外，應當選擇兩種以上評估方法”的要求。實務操作中會經常遇到評估方法選擇受限的情形，該修訂給予了評估師更多判斷和思考的空間，對保障資產評估報告質量以及提升評估專業人員業務能力具有較強的促進作用。首先，當“一刀切”地要求采用兩種或兩種以上方法進行評估時，可能會出現“湊方法”的情況，這對于降低評估機構執業風險、提高監管部門監督效率毫無裨益；其次，由于評估對象的多樣性和復雜性，評估方法適用性及操作條件受限的情況時有發生，此時依然要求采用兩種或兩種以上的評估方法，對資產評估專業人員實屬“難為無米之炊”；最后，評估方法選用的數量不是關鍵，關鍵是在對評估對象及遇到的各種受限事項充分了解和分析基礎上，審慎分析各種方法的適用性并選取合適的評估方法，通過環環相扣的邏輯分析和反復論證過程，形成合理的評估結論。（北京天健興業資產評估有限公司董事長孫建民解讀）

五、資產評估專業人員是收益預測的主體

（一）新企業價值評估準則明確了收益預測的主體

新企業價值評估準則第二十三條規定資產評估專業人員應當對委托人和其他相關當事人提供的企業未來收益資料進行必要的分析、判斷和調整，合理確定評估假設，關注未來收益預測的主要參數與評估假設、價值類型的一致性，形成未來收益預測。當預測趨勢與歷史業績和現實經營狀況存在重大差異時，準則規定由資產評估專業人員對產生差異的原因及其合理性進行說明。新準則明確了資產評估專業人員是收益預測的主體。在我國收益法評估實務中，對委托人或被評估企業提供的未來收益資料，資產評估專業人員通常會分析、核查、判斷、調整后，最終形成收益預測結果。既然收益預測的主體是資產評估專業人員，當發生預測趨勢與歷史業績和現實經營狀況存在的重大差異，分析差異原因并在評估報告上予以披露也應當是資產評估專業人員的責任。

（二）在收益預測中可以利用委托人等提供的收益資料

新企業價值評估準則的第十一條規定：被評估企業的未來收益資料通常包括被評估企業的經營計劃、發展規劃和收益預測資料等。被評估企業提供的收益預測，反映了企業管理層對企業發展目標和戰略的認知，也體現了企業謀求預期收益目標的對策，是資產評估專業人員了解被評估企業及其管理層，進而分析企業未來收益能力和發展前景的重要參考資料。對委托人和其他相關當事人未提供收益預測的評估項目，新企業價值評估準則第二十三條第二款允許資產評估專業人員“在具備預測條件的情況下”編制收益預測表。在這種情況下，委托人或被評估企業仍有義務提供支持編制收益預測表所需的資料，并配合資產評估專業人員履行核查驗證程序。否則資產評估專業人員應當對其是否具備預測條件進行判斷，如不具備條件，資產評估機構就應當考慮不受理或終止相關資產評估項目。

由于資產評估結果通常會關系到委托人和其他相關當事人的利益，其提供的未來收益資料就有可能因利害關系影響而扭曲或缺乏合理性。這就需要資產評估專業人員以獨立的第三方身份，通過對這些未來收益資料進行必要的分析和判斷，收集支持其合理性的證據，對不合理之處進行必要調整，形成能夠支持評估結論的收益預測。（中和資產評估有限公司董事長楊志明解讀）

六、進一步加強資產評估檔案工作

（一）資產評估檔案的作用

資產評估檔案具有重要作用，主要體現在以下兩個方面。一是資產評估檔案是資產評估歷史的沉淀。資產評估檔案記錄了資產評估行業的歷史，是行業產生、成長、壯大的見證者。一九八八年三月大連會計師事務所對大連煉鐵廠擬出資的建筑和機電設備的資產評估檔案，見證了我國資產評估行業的產生。二十世紀八九十年代，隨著我國改革開放和國有企業改革的深入發展推進，廣大資產評估專業人員積極投身資產評估事業，在對外開放和國企改制過程中形成的一份份資產評估檔案，見證了資產評估行業的成長。我國資本市場的發展和經濟全球化的浪潮，促進和推動了資產評估行業不斷發展，資產評估業務收入不斷提升，資產評估機構的規模和從業人員隊伍不斷壯大，資產評估的技術水平和執業質量也不斷提高，這些也都可從一份份資產評估檔案中見證。資產評估檔案凝聚了資產評估人的辛勤汗水和聰明智慧，見證了資產評估行業頑強拼搏不斷成長、不斷發展的歷程，是資產評估人經驗的沉淀，是資產評估行業文化的傳承，是資產評估行業后續發展寶貴的精神財富。二是資產評估檔案是資產評估專業人員的“保護傘”。資產評估檔案是資產評估專業人員工作內容和過程的記錄，是資產評估專業人員盡職勤勉的最好證明。資產評估是資產價值發現、價值判斷的專業活動，資產評估準則對這一專業活動的程序、方法、披露要求等做出了相應的規定。由于開展這一活動的環境條件和從事這一活動的主體和客體的不同，資產評估的結果有一定的差異甚至大相徑庭的現象是客觀存在的。但造成這一現象的原因是資產評估專業人員未盡職勤勉，甚至有意為之，還是環境條件所局限，這都需要資產評估檔案來證明。資產評估檔案能證明評估專業人員是否做了必須做的、做法是否符合規定、依據是否已經過必要的核實、客觀上是否存在重大失誤、主觀上是否有故意，就能證明評估機構和評估專業人員有沒有相應的責任，因此，檔案對資產評估機構和評估專業人員能起到很好的保護作用。

（二）本次資產評估檔案準則修訂的主要特點

本次修改具有以下三個特點：一是立足實際，增強了準則的實用性。本次修訂明確要求把“資產評估項目所涉及的經濟行為需要批準的，應當將批準文件歸檔”，把能有效體現資產評估專業人員工作軌跡的“初步資產評估報告”、“書面詢問記錄”等依據作為操作類工作底稿的內容，極大提高了資產評估檔案在保護評估機構和資產評估專業人員方面的作用，在當前的監管環境下，增強了準則的實用性。二是與時俱進，增強了檔案管理的操作性。本次修訂結合信息技術發展現狀，在檔案介質選擇方面做了一些具體的規定：既提出要考慮介質的理化特性謹慎選擇，又要求在歸檔目錄中注明文檔介質形式，并對重要的檔案“資產評估委托合同、資產評估報告”規定應當形成紙質文檔，而且對不同介質檔案“內容不一致的”以“紙質文檔為準”。這些規定都有很強的操作性。三是依法管理，強化了本準則制定和實施的重要性。本次修訂充分體現了依法治理的戰略思想，強調資產評估機構應該依法依規“建立健全資產評估檔案管理制度并妥善管理資產評估檔案”，在依法規定的年限內“妥善保存資產評估檔案，保證資產評估檔案安全和持續使用”，并要求“資產評估檔案應當由資產評估機構集中統一管理”，彰顯依法編制、管理資產評估檔案的重要性。（坤元資產評估有限公司董事長俞華開解讀）

七、執行資產評估報告準則修訂的特點

（一）及時完善，不貪大求全

本次資產評估準則整體的修訂規模并不大，其中部分修訂均是一些細節方面的優化，這體現了準則修訂思路的變化，即更好的適應經濟發展特點，對業內有共識的內容及時進行更新與修訂，不“貪大求全”，做到“求真務實”。如新準則第十二條的修訂，將準則的第（五）和第（六）款位置互換，修訂后整個條款的邏輯性更強。

（二）關切執業實務問題

資產評估法、資產評估基本準則等出臺后，部分報告使用人和部分監管機構對于其中部分條款的理解存在一定的偏差，如對于資產評估法中提出的“除依據評估執業準則只能選擇一種評估方法的外，應當選擇兩種以上評估方法”的表述，目前評估準則中并未規定哪些情形只能選擇一種方法，所以在實務中會遇到一些機械理解條文的情形，對不具備使用兩種評估方法條件的評估項目，也要求必須采用兩種評估方法，導致生搬硬套出來的一種方法實際上不但并未增加有用信息，還有可能造成對報告使用者的誤導，大大增加了執業的風險。本次修訂后的第二十一條增加了一段內容：“因適用性受限或操作條件受限等原因而選擇一種評估方法的，應當在評估報告中披露并說明原因”。這實際可以體現兩層含義，一是通常情況下應符合資產評估法及基本準則對于兩種評估方法的要求，二是實事求是的指出實務中也確實存在因適用性受限或操作條件受限等原因只能使用一種評估方法的情形，但這種情況下評估報告中應充分披露并說明原因。

（三）正視委托方的特殊情形

在評估實務操作中，有時會遇到委托方因各種原因無法提供評估所需的關鍵資料的情形，如果評估專業人員均以無法滿足資產評估程序準則的要求而一概不承接的話，可能會阻礙一些正常的交易行為的進行。如一些國資需要退出早年的對外投資項目，由于所占股權比例非常小，對方拒絕配合提供評估所需的部分關鍵資料；又如一些軍工項目，委托方因涉密原因無法提供部分關鍵的產品信息；再如部分海外項目因所在地安全因素無法開展部分現場工作等。在這種情況下，修訂后的評估準則的要求是，評估師在采取一些替代程序等彌補措施，且能確認這些程序受限情況未對評估結論產生重大影響時，可以出具評估評估報告，但應在評估報告特別事項中進行相應的披露，這也與新修訂的資產評估程序準則相關內容呼應。具體修訂為第二十五條新增的相關內容，即“資產評估報告的特別事項說明包括：（二）委托人未提供的其他關鍵資料說明；（六）評估程序受限的有關情況、評估機構采取的彌補措施及對評估結論影響的說明；（七）其他需要說明的事項”。（上海東洲資產評估有限公司執行總裁蔣驍解讀）

八、企業價值評估準則修訂

企業價值評估準則修訂后的第23 條共三款，第一款是對評估人員預測未來收益的程序性要求，第二款是對企業未提供收益預測的程序性要求，第三款是對評估人員預測過程中關注點提示以及異常值的處理要求。第一款規定，資產評估專業人員應當對委托人和其他相關當事人提供的企業未來收益資料進行必要的分析、判斷和調整，……，合理確定評估假設，形成未來收益預測。該款修訂內容強調了資產評估專業人員對未來收益預測的主體責任，也就是未來收益預測的結果不再是資產評估專業人員驗證企業提供預測資料的合理性基礎上的核驗判斷，而是通過分析企業提供的相關資料以及自行取得的依據，對企業未來收益預測出具的專業意見。該條款內涵變動很大，資產評估機構應引起重視，根據此條準則變動內容，評估機構執業具體操作程序需要修改，更重要的是涉及執業理念的更新。第二款規定，當委托人和其他相關當事人未提供收益預測，資產評估專業人員應當收集和利用形成未來收益預測的相關資料，并履行核查驗證程序，在具備預測條件的情況下編制收益預測表。該款是新增內容，是對第一款內容的補充規定，明確了企業提供預測資料不是評估執業的必要條件，也可以說未來收益法工作底稿中企業提供蓋章確認的預測資料，不再是必選項，該條款內容對評估機構今后執業能力提出了更高的要求。第三款規定，資產評估專業人員應當關注未來收益預測中經營管理、業務架構、主營業務收入、毛利率、營運資金、資本性支出、資本結構等主要參數與評估假設、價值類型的一致性。當預測趨勢與歷史業績和現實經營狀況存在重大差異時，資產評估專業人員應當在資產評估報告中予以披露，并對產生差異的原因及其合理性進行說明。該款明確，當對企業未來收益情況預測的結果與歷史、現實出現較大差異時，本次準則修訂后的內容更強調資產評估專業人員的專業判斷和責任，也賦予資產評估專業人員更多的專業判斷空間。（沃克森（北京）國際資產評估有限公司研究總監王軍輝解讀）