中國上市銀行高管薪酬合理嗎？

喻微鋒　陳志建

摘 要：本文采用雙邊隨機邊界模型，對16家中國上市銀行高管薪酬合理性問題進行了研究。實證研究結果表明，銀行高管與董事對上市銀行高管薪酬決定均有重要影響，但銀行高管對高管薪酬決定幾乎有絕對的影響力，最終使得實際支付的銀行高管薪酬比均衡的合理水平高24.20%，并且這種不合理程度每年均存在。銀行高管薪酬不合理程度也存在異質性，平均而言，股份制及城市商業銀行最終支付的高管薪酬比均衡的合理水平高出25.12%，而國有商業銀行為22.13%。

關鍵詞：上市銀行；高管薪酬；合理水平；雙邊隨機邊界模型

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2017）06-0018-08

一、問題的提出

近年來，公眾對壟斷行業的高收入表現出普遍不滿，尤其是對銀行業高管薪酬，更是充滿了爭議。據銀行年報顯示，2012年中國16家上市銀行高管薪酬總額達4.6億元，人均111.24萬元，某銀行行長年薪高達795萬元。在我國經濟增速下降、銀行業績普遍下滑的2014年，上市銀行高管薪酬總體仍然上漲。面對遠高于其他行業的高管薪酬，許多人認為中國銀行業高管薪酬不合理，要對其進行限制，國資委、財政部、人社部等部門甚至直接出臺政策，明確提出對金融業高管人員“限薪”；2014年8月，中央政治局也審議通過了《中央管理企業負責人薪酬制度改革方案》，以文件的形式對包括金融業在內的央企負責人薪酬做了規定。但也有學者認為，直接對銀行高管進行“限薪”并不符合市場經濟的要求，也不利于中國銀行業長期發展。……