基于非定向SBM—DEA模型的網絡借貸平臺效率分析及啟示

李先玲　王彥　康海媛

摘 要：本文采用非定向SBM-DEA方法測算了中國207個網絡借貸平臺的綜合效率、純技術效率和規模效率，并比較和分析了不同地域、不同背景下平臺第一階段和第三階段DEA效率測算結果，研究結果發現：獲得上市公司或風險投資機構的融資，有利于改善網絡借貸平臺效率，外部環境也是影響平臺效率的關鍵因素之一。本文研究結果的啟示在于：為促進網絡借貸行業的健康發展，既需要制定吸引投資的各種配套制度和政策等，形成良好的軟件環境，也需要構建良好的信息基礎設施、經濟基礎等硬件環境。

關鍵詞：網絡借貸；效率；SBM-DEA；風險投資

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2017）06-0010-08

一、引言

近年來，伴隨著網絡借貸的高速發展，網絡借貸平臺的各種風險問題開始逐漸暴露。由于挪用客戶資金、發假標、把舊的壞賬賣給新的投資人等內部欺詐問題，全球第一家上市的P2P平臺TrustBuddy在2015年10月破產倒閉。2016年Lending Club在向SEC提交的報告中，提到其在“內部評估”環節發現了兩筆總額為2200萬美元的貸款違規出售，引發機構投資者對Lending Club的信任危機。在中國，近年來網絡借貸發展中蘊含的風險同樣不容忽視。一是自2013年下半年以來，中國P2P網絡借貸行業出現“關門潮”，而且該趨勢一直蔓延至2016年，并且呈現愈演愈烈之勢。二是倒閉P2P平臺涉及的人群越來越廣，后果也越來越嚴重。據網貸之家的統計，倒閉平臺涉及的投資者人數在2013年及以前僅為0.9萬人，2014年增加為5.5萬人，2015年前7個月就有10.6萬人；……