國有企業改革、縱向產業結構與民營企業發展

葉滿城

摘要：從產業組織視角看，中國已經形成了國有企業相對集中在上游，而眾多民營企業分布在下游的縱向產業結構，因而上游國有企業的混合所有制改革將影響下游民營企業的發展。通過建立縱向產業結構模型，筆者發現當對上游國有企業進行混合所有制改革時，下游民營企業的成本將會降低，生產規模得以擴大，經濟績效得以提升。從整體看，上游國有企業混合所有制改革，有助于下游民營企業的健康發展。

關鍵詞：國有企業；民營企業；縱向產業結構；混合所有制改革

中圖分類號：F279.24

文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2017）05-0032-05

一、引言

對國有企業實行混合所有制改革，其源頭可追溯至1999年的“十五屆四中全會”，當時主張對國有大中型企業尤其是優勢企業實行股份制改革。通過此次改革，一定程度實現了國有經濟與民營經濟在企業內部的融合，同時也初步完善了國有企業治理結構，一定程度上提高了國有企業的活力。截至2013年，盡管90%的國有及國有控股企業完成了股份制改革。89%的中央企業及其所屬子公司得以改制，中央企業資產總額的56%、凈資產的70%、營業收入的62%已在上市公司，但國有企業所占比重偏高、國有產權“一股獨大”且長期固化和活力不足的問題依舊存在。胡鞍鋼等的研究顯示，中國的國有股權自2007年以來一直保持在80%左右。股權過于集中，無法形成有效的制衡機制，不利于增強國有企業的競爭力。

2015年《關于深化國有企業改革的指導意見》出臺，將國有企業分為公益類和商業類。其中對商業類國有企業的要求是：主業處于充分競爭行業和領域的商業類國有企業，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引人其他國有資本或各類非國有資本實現股權多元化，而對主業處于關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域、主要承擔重大專項任務的商業類國有企業的要求是：保持國有資本控股地位，支持非國有資本參股。國有企業混合所有制改革進一步深化，勢必會完善混合所有制企業內部的治理結構，改善混合所有制企業的績效，有利于混合所有制企業內部國有資本和民營資本的保值增值。進而實現混合所有制企業內部國有經濟和民營經濟的融合共贏發展。

然而，國有企業混合所有制改革除對企業自身有影響外，其對民營企業是否也有影響？基于對中國產業結構的觀察可以發現，2006年以后國有企業主要集中在資源和能源行業，從產業組織視角看。中國的經濟結構實質上已經形成了國有企業占據上游位置、眾多民營企業占據下游位置的縱向產業結構。在這一縱向產業結構中，國有企業將原材料或其制造的中間產品銷售給下游競爭性的民營企業，民營企業生產最終產品銷售給消費者。在縱向產業結構的約束下，《關于深化國有企業改革的指導意見》提出的國有企業混合所有制改革。其實質是對上游非公益類國有企業進行改革，這會影響處于下游位置的民營企業的發展，進而影響整個國民經濟的發展。

現有相關文獻主要有三類：第一類是關于國有企業對民營企業影響的文獻，如劉元春認為在中國這樣的后發國家。國有企業的存在可以部分地解決市場失靈、政府失靈和公共物品供給不足問題，因而對整個經濟具有正的外部性，這也意味著國有企業對民營企業具有正的外部性：但劉瑞明和石磊卻持相反觀點，他們認為由于效率低下且存在軟預算約束現象，國有企業的存在拖累了民營企業的發展：劉瑞明認為國有企業對民營企業的拖累效應主要通過金融壓抑、市場分割、所有制歧視和上游要素市場壟斷等途徑進行傳導。第二類是關于民營企業對國有企業影響的文獻，如樊綱認為民營經濟的發展為國有企業冗余社會成本的釋放創造了許多有利條件，使得既得利益集團對國有企業體制改革的抵制不再那么激烈，因而民營企業的發展有利于國有企業的發展。第三類是關于國有企業改革經濟效應的文獻，如王志剛等認為在微觀層面國有企業改革提高了其生產率水平：詹新宇和方福前從宏觀經濟波動角度認為國有企業改革可以使經濟波動更加平穩化：張滕和周茂認為國有企業改制能促進其盈利能力提高。鮮有文獻從理論上研究國有企業改革對民營企業的影響，本文將從縱向產業結構角度。考察上游國有企業混合所有制改革對下游民營企業的影響，①以揭示國有企業混合所有制改革的經濟效應。

二、上游國有企業混合所有制改革與下游民營企業發展的特征事實

1，國有企業混合所有制改革的動態發展

利用國家統計局公布的按行業分規模以上國有控股工業企業和私營工業企業的相關經濟指標，②本文以總資產占比的變化代表國有企業混合所有制改革的指標，選擇8個代表性行業作為依托進行上游產業分析，具體包括煤炭開采和洗選業（簡稱shl，下同）、石油和天然氣開采業（sh2）、石油加工、煉焦及核燃料加工業（sh3）、黑色金屬冶煉及壓延加工業（sh4）、交通運輸設備制造業（sh5）、電力、熱力的生產和供應業（sh6）、燃氣生產和供應業（sh7）、水的生產和供應業（sh8）。這8個代表性行業都是為整個國民經濟提供原材料的能源、資源類行業，在縱向產業結構中占據上游位置。表1是代表性行業的混合所有制改革情況，從對企業控制權的角度看，8個行業總資產占比均值達到76.0%，各行業歷年最小值為2014年交通運輸設備制造業的總資產占比49.6%，也接近50.0%，其他行業的總資產占比在歷年均超過50.0%，反映了在生產中處于上游位置的規模以上國有控股工業企業絕對控股的事實。從單個行業看，總資產占比雖然在某些年份略有上升，但所有行業的總資產占比總的趨勢是下降，反映了國有企業混合所有制改革不斷深化。通過國有控股行業總資本占比的區間分布可以發現，石油和天然氣開采業的總資產占比一直在90.0%以上，電力、熱力的生產和供應業的總資產占比一直在90.0%左右，水的生產和供應業的總資產占比一度下降到80.0%以下，但近些年又回到80.0%以上，反映了國家對關系國計民生行業的重視。煤炭開采和洗選業近年來維持在近70.0%，石油加工、煉焦及核燃料加工業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、交通運輸設備制造業、燃氣生產和供應業的總資產占比已經下降到60.0%以下。

2，下游民營企業的發展

基于國家統計局網站公布的相關數據。本文選擇規模以上且生產中相對處于下游位置的私營工業企業的兩個指標代表民營企業的發展。第一個指標是行業的總資產占比，其反映了在該行業中民營企業所占比重，代表民營企業的規模。第二個指標是行業的資產回報率。其顯示了該行業民營企業的績效。本文所選擇的8個行業分別是農副食品加工業（phl）、食品制造業（ph2）、紡織業（ph3）、紡織服裝、鞋、帽制造業（ph4）、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業（p}15）、家具制造業（ph6）、文教體育用品制造業（ph7）、廢棄資源和廢舊材料回收加工業--（ph8），這8個行業在縱向產業結構中居于相對下游位置。從民營行業總資本占比的變動趨勢看，民營企業的規模呈逐年上升趨勢，反映了民營企業不斷發展壯大的事實。從企業控制權角度看，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業的總資產占比已經超過50.0%，反映了該行業民營企業絕對控股地位，其他行業仍然低于50.0%，處于相對控股地位。從總資產占比的區間分布看，食品制造業的總資產占比在30.0%以下，其他7個行業的總資產占比在30.0%50.0%之間，均低于50.0%，這同時也說明這7個行業還有很大的發展潛力。此外，8個行業的經濟績效都較2000年有大幅提升，整體趨勢也是上升的，但在2009年后，不同行業分別在不同年份出現下降情況，這可能是2008年美國金融危機導致的全球經濟下行環境的累積影響。這也反映了作為市場主體的民營企業對市場的敏感性，一定程度證實了中國市場經濟逐步完善的過程。

因為國有企業在縱向產業結構中處于上游位置，因而國有企業混合所有制改革會對處于下游位置的民營企業產生影響。以上特征事實表明。中國國有企業混合所有制改革處于不斷深化過程中，同時中國民營企業的規模不斷擴張，經濟績效不斷提升。對此，本文將通過建立縱向生產模型進行分析。

三、基本模型與理論分析

假設在一個經濟系統中，最終消費品的生產由上游的國有企業和下游的民營企業共同完成。當政府改變國有企業的股份時，意味著政府對國有企業進行了混合所有制改革。假設上游的國有企業是壟斷的，其生產并銷售中間產品。同時假設下游為競爭性的民營企業，但由于“玻璃門”“彈簧門”的存在，民營企業有進入壁壘。民營企業間也沒有實現完全競爭的狀態，其利潤大于0，或者說，下游民營企業的數量小于完全競爭市場時所能容納的民營企業數量。下游民營企業購買上游國有企業的中間產品以生產最終產品，并將這些最終產品銷售給消費者。無論是國有企業還是民營企業，均以利潤最大化為目標。為簡化起見，假設民營企業將中間產品轉化為最終產品的比例為1：1。

3，國有企業混合所有制改革的經濟效應

下文分析當國有企業進行混合所有制改革，即當政府決定提高混合所有制企業中0的比重時，最優均衡解的變動情況。

式（6）表明上游國有企業混合所有制改革將會降低中間產品的定價，這必然會降低下游民營企業的成本。在供給側結構改革的指引下。中央提出去產能、去庫存、去杠桿、降成本和補短板的五大任務。為了順利完成降成本的任務。國務院也提出了降低企業的稅費、融資成本、制度性交易成本、人工成本、能源成本和物流成本等六大措施。本文的研究表明，國有企業混合所有制改革也會起到降低成本的作用。因為上游國有企業進行混合所有制改革后，不同產權主體的激勵強化使內部治理結構更加完善，這將提高國有企業的生產效率，進而降低了國有企業的成本：更進一步，上游國有企業成本下降將降低其所生產的中間產品的價格，這對于使用中間產品的下游民營企業來說，能夠以更低的價格獲得中間產品，民營企業的成本自然下降。盛朝迅和黃漢權的研究表明，目前中國工業平均電價和工業天然氣價格分別比美國高30.0%和3倍左右。這意味著中國的電價和天然氣價格有很大的下降空間。如果處于上游的電力、天然氣行業的混合所有制改革邁出實質性步伐，即使技術水平不變，內部治理完善將帶來生產效率的提升，進而促進民營企業的發展。

式（7）表明上游國有企業混合所有制改革將促進下游民營企業的產量，促進單個民營企業規模擴大，即上游國有企業混合所有制改革促進了單個處于下游位置的民營企業的發展。

（3）對最終產品市場供給量和消費者剩余

式（8）表明上游國有企業混合所有制改革將促進下游民營企業的整體規模擴大。由于單個下游民營企業產量的擴張，在廠商數目既定的條件下，整個行業的總產量自然提高。更進一步，由于上游國有企業混合所有制改革促進了所有下游民營企業的最終產品供給量，因而最終產品的市場價格會下降，這必然會提高消費者剩余水平，消費者的福利狀況會得到改善。

式（9）表明上游國有企業混合所有制改革將提高下游民營企業的利潤，這源于上游國有企業成本的下降。因為利潤水平是代表企業經濟績效的一個指標，因而上游國有企業混合所有制改革提高了下游民營企業的經濟績效。

四、研究結論與政策建議

在中國國有企業混合所有制改革深入推進的過程中，民營企業規模不斷擴大，這個特征事實可以用經濟學框架加以分析。本文通過構建包含上游、下游廠商的縱向生產模型，在理論上證明了上游國有企業混合所有制改革將會對下游民營企業產生影響。上游國有企業混合所有制改革，降低了下游民營企業的成本，擴大了下游民營企業的規模，提高了下游民營企業的經濟績效。因此，上游國有企業混合所有制改革促進了下游民營企業的發展，不僅在混合所有制企業內部實現了國有經濟和民營經濟的融合發展。也實現了中國整體經濟中國有經濟和民營經濟的互動融合發展，其中最為關鍵的傳導鏈條是國有企業混合所有制改革降低了中間產品的價格。基于以上研究結論，筆者提出如下政策建議：

第一，以國有企業混合所有制改革為突破口。提高國有企業混合所有制改革的力度和速度，實現產權的多元化。這將改善混合所有制企業的內部治理結構，不但能夠促進國有經濟和民營企業在企業內部的融合，提高混合所有制企業的生產效率和競爭力，還將降低下游競爭性領域民營企業的成本，促進民營企業的發展。

第二，優化國有經濟布局，將國有經濟集中在關乎國計民生和國家經濟命脈的領域。使國有經濟具有專業化和規模經濟優勢。降低國有企業成本，提高其效率，進而促進下游競爭性領域民營企業的發展乃至整個國民經濟健康發展。

第三，降低民營企業的進入壁壘。減少民營企業的制度性交易成本、要素成本和融資成本，這將增加下游民營企業的數量。擴大下游民營企業的規模，進而提高對上游國有企業生產的中間產品的需求量，提高國有企業的效率。實現民營經濟和國有經濟的互動共贏發展。