國際碳金融發展模式及其對我國碳金融發展的啟示

王家喜

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

內容摘要：近些年來由于人類溫室氣體的不斷排放，使得地球氣候條件越來越惡劣，人類生存環境受到了極大的威脅。世界各國都在努力尋求解決溫室氣體排放問題的各種辦法，其中建立碳排放權交易體系以及由此形成的碳金融市場是主要的解決辦法。在國際上，發達國家碳金融的配額市場比較發達，形成了比較完善的碳金融市場體系，極大地改善了溫室氣體排放，減排成本低、減排效果好，給發展中國家特別是我國的碳金融市場的發展和溫室氣體減排提供了很好的借鑒。

關鍵詞：國際碳金融 主要發展模式 發展路徑 啟示

國際碳金融發展背景

當前，世界各國已經意識到溫室氣體排放的危害性，已經在努力需求各種有效的解決辦法，這其中建立碳排放交易體系是主要的手段和辦法。由這個交易體系形成的碳金融市場使得溫室氣體的限制排放問題的解決實現了市場化運作，大大提高了溫室氣體減排的效率和質量，得到了世界各國的擁護和重視，紛紛支持和效仿，并締結了很多有關碳排放標準的協議，建立起了全世界的碳排放交易體系，并由此逐步形成了國際碳金融市場。歐美等發達國家的工業發展得比較早，早年曾發生了很多污染空氣和環境的事件，積累了很多的治理空氣和環境的經驗，在對待溫室氣體的排放上也是非常重視的，早就開始加強了對碳排放技術和減排方法的研究，建立起了很多減少碳排放的體系和體制，尤以建立碳金融市場的方法最有效。我國近些年來經濟和社會迅速發展，溫室氣體的排放量也是日益增多，已經成為溫室氣體排放量大國，由此產生的環境問題、社會問題越來越大，承受的國內和國際的減排壓力都比較大。我國要采取新的減排方式來降低碳排放量，碳金融市場就是一個不錯的選擇。但是，碳金融市場對我國來說是一個新鮮事物，發展經驗嚴重不足，市場體制也沒有得到充分的建立，發展方式和發展路徑都不清晰，需要對碳金融市場的發展進行充分的研究和探討，積極學習和借鑒美國、日本和歐盟等發達國家和地區先進的建立碳金融市場的經驗。

國際碳金融發展的主要模式及啟示

（一）國際碳金融發展的主要模式

美國的碳金融發展。美國是當今世界上規模最大的經濟發達體，同時，也是世界上溫室氣體排放最多的國家之一。可是，由于各種原因，美國至今還沒有在全國范圍內建立起統一的碳金融市場，碳減排交易體系沒有得到有效建立，是對全世界碳金融市場發展的嚴重阻礙。因此有必要分析美國阻礙碳金融市場發展的原因，也是給我國碳金融市場的發展提供參考。

2009年《清潔能源和安全法案》這部法案在國會通過的過程里，美國的一些煤炭、石油等企業公司采取了很多行動來促使國會更改法案中一些硬性規定，最終把法案中原來排放量的減排規定從20%減少到了17%，把在電力生產中可再生能源的使用比例從25%降到了15%。能源行業協會或組織在促使國會改變法案的過程中，投入了巨額的資金，超過了億元。

（二）歐盟碳金融發展

出于對本國經濟和政治因素的考慮，世界上很多國家都對溫室氣體減排的態度不夠堅決，甚至相互推諉。歐盟在溫室氣體排放、解決氣候變暖問題的態度上比較堅決，并且積極采取行動應對全球氣候變暖問題。歐盟在自己運用嚴格減排辦法、督促其它各國定下減排目標等方面做得都比其它國家和地區要好得多。歐盟這樣做的原因無外乎政治和經濟兩個原因。政治原因反映出歐盟的政治考慮，這是跟歐盟政治體制和管理體制有關聯；經濟原因反映了歐盟想從碳金融市場中獲取一定的經濟利益。

當前，歐盟碳金融市場發展良好，圓滿完成了《京都議定書》所規定的減排目標。從有關資料顯示，歐盟15國家的碳排放量在2008年的時候開始大幅度下降，這跟碳金融市場的建立有很大的關系。在之后的時間里，歐盟各國的溫室氣體排放量還在逐步下降，充分表明了碳金融市場的巨大作用。

（三）國際碳金融發展模式對我國的啟示

健全碳金融有關法律法規。截至目前為止，我國也已經出臺了很多有關碳金融發展的法律法規，促進了碳金融市場的建立和發展。但是，我國制定的這些法律法規都沒有明確規定對企業做出強制性質的碳減排，也沒有配套有關減排額度、監督檢查等政策法規，操作起來不容易。因此，我國相關部門應該在原有政策法規的基礎上，加快碳金融法律法規的制定，促進碳金融的進一步發展。

健全碳交易體系。碳交易是碳金融的基礎，碳金融市場發展的主體就是碳交易體系。當前，我國有很多地方已經建立起來碳交易主要場所和中心，碳交易體系得到了初步的建立。但是，這些碳交易場所和中心的交易內容只包括二氧化硫排污權指標和碳排放技術的轉讓，交易程序混亂、不規范，嚴重影響了碳交易體系的建立。為此，我國應該積極健全相關碳交易管理制度，促進碳交易體系有序發展。

努力發展碳金融中介服務。碳交易過程比較復雜，有時還需要和外國相關企業和部門打交道，如果只依靠企業單獨去交涉，會大大影響碳交易的效率。為此，我國應該努力發展碳金融中介服務，逐步規范中介服務，讓中介服務在碳交易中發揮更大的作用。

加大碳金融業務和產品的開發力度。當前，我國碳金融的業務主要在碳減排技術轉讓、自愿減排項目、清潔能源等方面，業務項目不多，數量也不大。碳金融產品也只有經過審核的減排量CERS和碳信貸，產品種類太少，嚴重影響了我國碳金融市場的發展。為此，我國應該加大碳金融業務和產品的開發力度，逐步完善碳金融相關業務和產品，盡快建立碳基金，開發出信托類碳金融產品，進而進一步促進我國碳金融市場的發展。

我國碳金融發展面臨的挑戰

（一）碳金融市場制度不健全

首先，我國還沒有構建起帶有強制性質的配額型碳交易系統，這就使得我國企業沒有了獲取碳交易排放權資源的需要。在市場經濟背景下，小型企業完全對以自愿為要求的ver交易不感興趣，而這些小型企業技術落后，正是需要進行碳排放量限制的對象。其次，CDM項目排查、審定部門DOE這兩個通過聯合國批準的權威碳排放機構，由于經驗和數量上的缺乏，還不能夠達到我國企業的需求。再者，監管力度不夠。對于通過批準的CDM項目，國家發改委還沒有建立健全的監管制度對這些項目的執行情況進行核查。在我國的碳金融市場里已經出現了很多的碳金融中介機構，但是這些機構長期處于無監管狀態，政府也沒有出臺相應的資格認證體質對這些機構進行規范。最后，缺少關于碳金融市場的法律法規，這給積極參加碳金融交易的企業和投資者增加了很多看不見的風險。

（二）企業參與范圍較少

當前，我國企業參加到碳金融系統里的企業的種類不多，參與的行業范圍較少，局限性較大。這些企業主要包括碳減排技術、金融行業、新能源、廢舊廢棄物的回收等行業，這些行業都是和低碳經濟有聯系的。除了這些行業，其它行業的參與程度都不高，尤其是大型國有企業和小型制造類企業參與碳金融市場的積極性和熱情都不高，嚴重阻礙了我國碳金融市場的建立和發展。造成這種現象的原因是：我國碳金融市場交易體系還沒有得到完整的建立，市場體制還不健全；政府沒有切實履行宣傳和引導大范圍的行業積極參與到碳金融市場建設中來的職責，還沒有真正認識到建立碳金融市場交易體系的重要性。

（三）CDM項目中存在的問題

我國CDM項目中存在的問題主要是項目結構不合理、項目相關技術轉讓比率不高。開發新能源和可再生能源、提高能源利用率和收取運用煤氣層和甲烷這三個項目是我國優先發展的CDM項目，自從實行這些項目以來，我國在不同區域的CDM項目的發展是不均衡的，涉及的項目減排種類的結構不均衡，審核通過的項目的種類單一。據相關統計數據顯示，與上面優先發展的項目的有關項目的審核通過項目占到了95%以上，其它的項目所占到的比重很低。

就減排效果來說，雖然優先發展項目之外的項目數量所占比重較小，但是一些溫室氣體的提溫潛力很大，而減排的成本則較少，如果多發展一些這些項目，不僅可以提高減排量，而且還可以降低減排成本，帶來巨大的社會效益和經濟效益。

通過以上的分析可以得知：我國政府對于當前的CDM項目的開發工作中，存在著太過看重優先發展項目，太過看重短時間內的效益，而忽視了項目開發的長久規劃。這樣一來，就出現了在低碳行業的不同區域的技術水平和發展程度不均衡的情況。

（四）碳金融創新能力不足

我國碳金融市場發展時間不長，只是學習發達國家和國際的通行做法，在碳信貸等碳金融市場有關業務上還沒有拿出一套屬于自己的新做法，彰顯了我國在碳金融創新能力上的不足，也顯示了我國碳金融創新工作的嚴重滯后。出現創新能力不足的原因主要有：一是我國碳金融有關人才嚴重缺乏，對于碳金融的教育也是嚴重不足；二是我國碳金融市場還沒有完全與國際碳金融市場接軌，兩者之間的聯系太少；三是我國政府還沒有完全放開建設碳金融市場，還比較謹慎地對待碳金融產品及相關產品的開發和創新。

基于國際經驗的我國碳金融發展路徑

（一）碳金融市場發展路徑的國際經驗

美國碳金融市場發展路徑。第一階段（1990-2003年）：這一階段主要是對氣候變暖和碳金融市場進行研究，初步提出了一些政策和減排目標，但是還沒有進行碳排放交易行動。

第二階段（2003-2009年）：這一階段是美國地方性碳金融市場開啟階段。在這時間階段里，美國地方性碳金融市場陸續建立起來，2003年成立了芝加哥氣候交易所并開始運行，建立起了地方性溫室氣體減排機制；2006年美國建立起了市長氣候保護協定；2007年簽訂了中西部溫室氣體協定，制定了西部氣候行動計劃；2009年建立了氣候行動注冊協議等。

第三階段（2009年至今）：這是一個氣候法案逐步發展的階段。美國的地方性碳金融市場在這一階段有了一些發展，顯示出了一些積極作用，引起了人們對建立碳金融市場的重視，開始了建立碳金融市場的嘗試。美國也開始有了建立全國碳金融市場的想法，國會議員也開始針對氣候問題提出了大量法案，就在2009年就有十幾部法案被提交國會討論審議。

歐盟碳金融市場發展路徑。第一階段（1991-2005年）：這一階段是籌備階段。歐共體早在1991年就提出了減少碳排放量和提高能源效率的戰略計劃。之后，歐盟也相繼出臺了更多的關于解決氣候變暖問題的政策和辦法。

第二階段（2005-2008年）：這一階段是碳金融市場的運作嘗試階段。歐盟在這個階段里，預定在三年時間里按照《京都議定書》的減排要求進一步健全碳排放權交易市場體系，并獲取一定的市場經驗。歐盟的碳排放權交易體制在2005年元月1日開始嘗試運作。

第三階段（2008-2012年）：這個階段是碳排放權交易市場正式運作階段，這與《京都議定書》定下的減排時間是一致的。在這個階段里，歐盟增加了減排的范圍，把石油化工企業和制鋁企業也劃到了交易體系里。此外，歐盟在2008年的時候還正式把自己的減排體制與《京都議定書》的減排體制進行了對接，從而減少了減排企業的成本，提升了歐盟碳金融市場的影響力。歐盟在這一階段還減少了免費分配配額的比率，并規定這個比率是每年遞減的，并在2020年實現全部配額的自由拍賣。

（二）我國碳金融發展路徑選擇

把CDM項目的合作開發依然保留為我國碳金融市場發展的重點。轉變經濟發展方式，調整產業結構方式是當前我國經濟發展的戰略方針，也到了實施這一方針的關鍵時刻，在這個時候，碳減排的資源是很豐富的；與此同時，我國也已經成為了全球碳排放量第一大國，減排壓力較大。在這種情況下，我國應該充分利用《議定書》里的第二承諾期限這一便利條款，牢牢抓住清潔發展機制項目，充分借助發達國家的技術和資金來提高我國低碳技術水平和低碳產業發展水平。

按部就班的建立我國碳交易體系。碳產權交易二級市場的缺乏，使得我國不能夠與國際碳金融市場完全接軌，也是對我國低碳產業吸引投資的一大障礙。如果我國的碳金融市場完全依賴于發達國家的碳金融市場，就會使我國失去完全的自主發展權利，使碳金融市場的開發帶有高風險性。因此我國應該結合國情，制定屬于自己的碳交易市場規則，把發展自主權牢牢把握在自己手里。我國在北京、上海、深圳、天津等大城市業已成立了環境產權交易所，為我國建立全國性的碳產權交易場所奠定了基礎。我國應該依照從自愿到配額、從大型國企到民營企業、從地方到全國、從基本到創新的順序，一步一步地把碳交易二級市場給建立起來。當前我國企業普遍參與碳交易的熱情不高、參與范圍和數量也不多，針對這種情況，我國政府應該切實擔負起引導和宣傳的責任，對國內企業進行認識上的教育，提高企業對碳交易的重視程度，并把大型國企作為榜樣，充分發揮國企的帶頭和示范作用，使民營企業和其它小企業在國企的帶動下，能夠主動參與到碳交易活動中去，進而慢慢地建立起我國的碳產權交易市場。

碳融資要繼續依靠銀行和股票市場。碳信貸和碳股票是碳金融市場融資的兩種主要方式，對我國碳金融市場的發展起到了很重要的資金支持作用，這兩種融資方式發展得也比較好。在以后的碳金融市場發展過程中，在融資方面還要緊緊依靠這兩種方式，為低碳產業的發展提供強有力的資金保障。

提高碳金融市場創新能力。我國碳金融市場的發展基本上都是參照國外的經驗和方式，缺乏自主創新的東西，發展自主權較少。為此，我國應該努力提高碳金融市場的創新能力，努力開發出更多的碳金融市場發展的相關服務和產品。但是，在創新的時候，要時刻保持謹慎的態度，要依據我國實際情況進行創新。

進一步制定相關政策。在過去的碳金融市場發展過程中，有關政策的缺乏，大大阻礙了我國碳金融市場的發展。為此，在今后的碳金融發展過程中，要根據需要，不斷制定出新的碳金融發展政策，要在政府監管、碳交易規范、碳基金相關信息公開等方面加強政策的制定和完善。

參考文獻：

1.杜莉，張云，王鳳奎. 開發性金融在碳金融體系建構中的引致機制[J].中國社會科學，2013（4）

2.張存剛，張小瑛.“碳金融”發展現狀、前景及對策研究[J].甘肅理論學刊，2010（4）

3.張曉鳳，蔡麗.基于項目的碳金融發展的模式研究—中國式碳金融發展狀況分析[J].金融論壇，2010（S1）

4.尹應凱，崔茂中.國際碳金融體系構建中的“中國方案”研究[J].國際金融研究，2010（12）

5.魯德銀，王習春.我國農業產業化安全低碳發展問題探討[J].商業經濟研究，2015（10）

6.喬海曙，譚燁，劉小麗.中國碳金融理論研究的最新進展[J].金融論壇，2011（2）