幾種典型的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)法律關(guān)系分析

摘 要 盡管不同的監(jiān)管部門出于各自考量，存在不統(tǒng)一的認識，但相同的交易結(jié)構(gòu)和法律事實就該認定為同一種法律關(guān)系。本文認為，證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括委托代理法律關(guān)系、信托法律關(guān)系；基金子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于信托法律關(guān)系；信托公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)除了信托法律關(guān)系，還可能存在委托代理（買賣）法律關(guān)系；保險公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)結(jié)合投資標的認定法律關(guān)系；商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以信托關(guān)系為主，債權(quán)債務(wù)關(guān)系為輔。

關(guān)鍵詞 資產(chǎn)管理 法律關(guān)系 信托

作者簡介：李佳樂，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院研究生，研究方向：經(jīng)濟法。

中圖分類號：D922.29 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.03.239

一、問題的提出

近年來，我國金融工具創(chuàng)新迅猛發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制不斷被突破。一行三會的監(jiān)管政策松綁，使得證券公司、基金子公司、信托公司、保險公司、商業(yè)銀行都可以經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。但由于各監(jiān)管部門認識上的不統(tǒng)一，使得本就復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和法律關(guān)系更加模糊。全國人大常委會財經(jīng)委副主任吳曉靈女士在2015年3月舉辦的博鰲亞洲論壇年會分論壇上的發(fā)言更印證了這一點，她指出：“在中國確實是迎來了一個大資管的時代，一個精彩紛呈的時代，但也給我們帶來了很多的困惑。最大的困惑是我們無論從市場上還是監(jiān)管當局，對中國很多大資管市場認識不統(tǒng)一。同樣的法律關(guān)系，我們國家從監(jiān)管當局到市場沒有形成共識。……