新三板掛牌企業會計信息披露現狀及改善策略的初探

朱德進

摘 要：新三板市場的合理信息披露制度，特別是保證會計信息披露真實、準確及完整，有利于提高市場的公開透明度，規范新三板市場行為，形成良好有序的市場秩序，保護投資者的合法利益。但現階段受到外部監管不力、會計信息披露規則存在缺陷、掛牌企業公司治理程度不高等多方因素的影響，新三板掛牌企業會計信息披露存在著較多問題，為此本文將對新三板掛牌企業會計信息披露的改善策略展開研究。

關鍵詞：新三板掛牌企業；會計信息披露；現狀；改善策略

大部分新三板掛牌企業規模較小，會計核算體系不夠健全、會計信息披露制度及披露通道有待進一步完善和規范，以上因素都影響著企業財務核算，因此對新三板掛牌企業會計信息披露問題的研究具有十分重要的理論和現實意義。

一、新三板掛牌企業會計信息披露的現狀

第一，新三板掛牌企業會計信息披露不及時。新三板掛牌企業會計信息披露不及時的問題比較突出，如延期披露季度報告、年度報告、關聯方資金占用情況等。例如，蓋特佳（430015）、七維航測（430088）、大樹智能（430607）等2015年一季度財務報告至7月份才披露，上述公司因延遲披露財務報告而被全國股轉公司采取約見談話的自律監管措施；截至2016年2月27日，共有41家公司發布了關于延期披露2015年年報的提示性公告。

第二，新三板掛牌企業會計信息披露不充分。從股轉公司公布的掛牌公司信息披露違規公告中可以看出，在定期報告中，龍蛙農業（831258.OC）、楊開電力（831245.OC）、河源副馬（430482.OC）、巨靈信息（430316.OC）等企業在2014年年報披露過程中未披露財務報表附注；中航新材（430056.OC）2013年年報中多處遺漏應披露信息，部分章節與《年度報告內容與格式指引（試行）》相關要求嚴重不符。

第三，新三板掛牌企業會計信息披露失真。新三板掛牌企業會計信息存在虛假披露問題，會計信息披露與事實不符，從股轉公司信息披露更正公告及自律監管信息表中可以輕松找到虛假披露的案例，例如中控智聯（430122.OC）2012年年報中財務數據與審計報告數據存在多處不一致，信息披露不準確且未及時更正；法福來（831267.OC）2014年年報“第三節會計數據和財務指標摘要”之“六非經常性損益”中的“非經常性損益合計”的“金額”有誤。

二、新三板掛牌企業會計信息披露的改善策略

1.堅持以投資者需求為導向進行信息披露

目前，新三板會計信息披露的體系的建立是參照主板、中小板、創業板市場進行制度設計的，新三板掛牌企業大多數規模較小，對于一個規模較小的公司要求其面面俱到、事無巨細的披露詳細信息，可能會對掛牌企業造成額外的成本負擔，給投資者的信息遴選增加難度。掛牌企業信息披露歸根到底還是為投資者服務的，信息披露必須堅持以投資者為導向。新三板市場投資者最為關注的是事關公司經營、財務運行等方面的信息，這些信息是投資者做出合理的投資判斷的關鍵的因素。新三板掛牌企業應當凸顯會計信息披露這方面的信息，包括企業財務指標、商業模式、整體運營狀況等描述。

2.堅持信息披露的強制性與自愿性相結合

新三板市場會計信息披露規則的完善，一方面需要監管部門制定強制性、規范化的信息披露規則，對掛牌企業最低信息披露要求予以明確規定；另一方面，自愿性信息披露可以彌補強制性信息披露的不足。掛牌企業的差異性較大，目前新三板基本已涵蓋信息技術、制造業、金融服務、農業等各個行業，純粹的強制性信息披露不能充分體現掛牌企業的特殊性與個性，如果忽略行業的差異性，要求企業完全采用一樣的信息披露標準，這肯定造成部分行業信息披露過多、部分行業信息披露不足的情況，降低了信息披露的效率，也不利于投資者獲取信息。綜上所述，既要要求新三板掛牌企業進行強制性信息披露，又要鼓勵掛牌企業進行自愿性信息披露。

3.參與主體各司其職，提高會計信息披露質量

首先，掛牌企業進一步完善公司治理結構。雖然在掛牌輔導階段，主辦券商、會計事務所、律師事務所對掛牌主體進行了輔導和幫助，一定程度上建立并完善了公司治理制度，但由于諸多掛牌企業從項目啟動至掛牌成功期限較短，公司一系列規范制度剛剛建立，“三會一層”的公司治理結構運行時間較短，尚未在實踐中得到檢驗，因此控股股東一股獨大、決策程序流于形式等問題比較突出。掛牌企業應嚴格遵守信息披露規則的要求，配備具有足以勝任的財務、法律專業知識的董事會秘書或者信息披露事務負責人，對外披露會計信息應當經過合規的信息披露流程。

其次，主辦券商強化持續督導責任。主辦券商應建立健全內部的持續督導制度、信息披露制度等內部制度，當出現各種業務時能夠有效的按照制度規定完成，不會出現人員分工不清、職責重疊交叉或空缺的情況，保障每項工作都能高效無縫銜接完成；加強員工的職業教育，為員工提供培訓和學習的機會，鼓勵員工掌握多種職業技能，增加公司員工取得注冊會計師、律師和行業分析師資格的人數，使員工具備從事推薦掛牌、持續督導業務的資格。

最后，審計機構提高對企業會計信息披露質量的服務水平。未來新三板必然要實施分層，根據股轉公司現在公布的分層方案，創新層企業準入標準有相應的盈利方面的要求，掛牌企業想要進入創新層首先要滿足這些盈利方面的要求，這有可能刺激部分未達標企業進行財務造假，為此這些企業可能會想方設法“收買”中介機構。為避免掛牌企業“收買”審計機構或者與審計機構串通，審計機構應當加強內控制度建設，扮演好“經濟警察”的角色，切實提高服務水平；同時應當構建有效的中介機構監督體系，加強對審計機構的監管。

4.構建中介機構信用評價體系

應當建立中介機構信用評價體系，將中介機構及執業人員在執業過程中的負面行為及執業質量問題計入誠信檔案，并以此作為對相關中介機構考核評級、業務資格授予的重要參考依據，加大對失信行為的處罰力度。目前股轉公司在申請掛牌審查的反饋意見中已經增加了“中介機構執業質量問題”、“信息披露格式問題”以及“提醒反饋意見是公開披露文件”等內容，對上述問題的關注與反饋也是股轉公司為下一步構建中介機構執業質量評價體系打造基礎。

三、結語

綜上所述，新三板掛牌企業會計信息披露存在不及時、不充分和失真的問題，嚴重制約著新三板掛牌企業的健康和快速發展，為此本文從堅持以投資者需求為導向進行信息披露、掛牌企業進一步完善公司治理結構、主辦券商強化持續督導責任、審計機構提高對企業會計信息披露質量的服務水平、構建中介機構信用評價體系等多個角度出發，就如何改善新三板掛牌企業會計信息的披露質量，提出了自己的幾點看法和建議。

參考文獻：

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