機器人來理財市場搶工作

每當(dāng)一個新概念被炒熱時，總有市場跟進，機器人理財便在這個風(fēng)口之中。

“阿爾法狗”和職業(yè)九段李世石的“人機大戰(zhàn)”余熱未退，借著機器人“戰(zhàn)勝”人類的勢頭，市場紛紛推出“機器人投顧”概念，由機器人代替人類投資顧問的角色，用戶向機器人輸入年齡、風(fēng)險偏好、財務(wù)狀況等個人情況，機器人就會自動匹配相應(yīng)的投資組合。這為機器人理財在中國的發(fā)展提供了沃土。

機器人炒股的那一天

“計算機所指導(dǎo)的自動化”這一技術(shù)已經(jīng)從制造業(yè)到做決策領(lǐng)域引發(fā)了一場革命。不久前，在日本一個文學(xué)獎評比中，一篇由人工智能創(chuàng)作的題目為《機器人寫小說的那一天》小說，評委在不知情的情況下給出了“情節(jié)無破綻”的意見并通過初審。不得不承認(rèn)，人工智能的崛起將改變甚至顛覆著現(xiàn)有的一切。

金融界已經(jīng)刮起高科技的風(fēng)，一些理財平臺開始向Fintech（金融科技）方向轉(zhuǎn)型。近期多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出了“機器人理財”概念，涵蓋P2P、基金、證券等多個領(lǐng)域。

花旗集團最近發(fā)布的一份研究報告指出，機器人顧問所掌握的資產(chǎn)從2012年的幾乎為零增加到了2015年底的187億美元，并且還在繼續(xù)壯大。根據(jù)報告中的推測數(shù)據(jù)，未來10年，機器人理財管理的資產(chǎn)規(guī)模將擴至5萬億美元。

無疑，機器人理財這種高科技金融服務(wù)的受歡迎度正在日益上升，并已被國際主流成熟市場逐漸認(rèn)可。其中不乏Wealthfront、Betterment、Personal Capital、Future Advisor等佼佼者，而且像高盛、貝萊德、蘇格蘭皇家銀行等一大批老牌的金融巨頭也紛紛開始布局機器人理財領(lǐng)域。

金融雜志 Institutional Investor發(fā)布的頂級對沖基金經(jīng)理年度榜單中，前8位中的6位都是量化分析專家。通俗地說，就是依賴計算機算法程序來開展投資。

“其實早在2009年，運用人工智能技術(shù)實現(xiàn)自動化投資服務(wù)的機器人理財，就在美國華爾街興起。”聚愛財CEO任衡分析認(rèn)為，機器人理財作為人工智能在金融領(lǐng)域的最佳實踐，正是利用大數(shù)據(jù)挖掘分析、大規(guī)模計算等互聯(lián)網(wǎng)科技，降低傳統(tǒng)金融門檻，提高金融服務(wù)效率，讓理財變得更便捷、更安全、更智能的同時，也讓越來越多的普通投資者享受到專業(yè)的理財顧問服務(wù)，成為金融行業(yè)不可或缺的組成部分。

普通人都可以擁有機器人

目前傳統(tǒng)的私人財富管理服務(wù)為高凈值用戶提供一對一的管家式理財咨詢，但投資門檻低則100萬元，高則上千萬元，這都是高凈值人群的專屬金融服務(wù)。智能投顧服務(wù)把門檻降低，并且將原本由人工提供的投資顧問服務(wù)自動化、產(chǎn)品化。與P2P產(chǎn)品類似，線上的智能投顧服務(wù)低門檻，一般100元即可開始投資。

恒生電子研發(fā)中心總經(jīng)理章樂焱說，“目前國內(nèi)持有投資顧問牌照的人只有2萬左右，而A股股民超過1億人。換言之，有很大一部分的投資者是享受不到專業(yè)投資顧問服務(wù)的，而‘機器人投顧’推出后將很好地解決這個問題，它的市場空間是十分巨大的。”

第三方資產(chǎn)管理平臺嘉石榴總經(jīng)理樓曉岸表示，傳統(tǒng)投資顧問的獲客效率并不高，有時為了完成一單生意還要陪客戶打高爾夫球、接送孩子，根本無暇研究投資報告，投顧的品質(zhì)難以保證。更讓客戶難受的是時間成本，即便有些券商投資顧問能夠針對大客戶推送專業(yè)的投資報告，但是后者往往沒時間看或者沒有耐性看完。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“機器人投顧”具有一定的優(yōu)勢，比如與人工理財相比，更為理性，避免人的因素干擾，其次，可以實現(xiàn)對于理財?shù)膶崟r管理，且更為高效；再次，服務(wù)費率更低。有業(yè)內(nèi)人士補充說，傳統(tǒng)理財師可能會迫于業(yè)務(wù)壓力向用戶推薦不恰當(dāng)?shù)睦碡敭a(chǎn)品，偏離投資初衷，但“機器人投顧”規(guī)避了人類的情緒波動問題，更加客觀盡責(zé)，會根據(jù)市場實際情況做出判斷。

但是，這種推論大多數(shù)投資顧問卻不認(rèn)可，在一家老牌券商工作的投資顧問蕭宇認(rèn)為，自己的工作是不可替代的。“機器人投顧比人腦的反應(yīng)速度要快，處理數(shù)字問題也更為精確，但這并不意味著它會比人類投顧更細(xì)致。”蕭宇說，自己工作十余年了，他十分清楚自己的每一個客戶需求是什么，而客戶們也十分享受在面臨重大投資決策問題時面對面溝通的過程。“這恰恰是機器人投顧最大的短板，機器無法體會到人類情感上的變化，不知道如何用婉轉(zhuǎn)的語言向客戶傳達(dá)自己的投資建議。這注定了機器人投顧只能成為人類投顧的輔助，而不是替代。”

此外，站在投資理財?shù)膶I(yè)角度來說，面對面的個人理財顧問不僅僅涵蓋投資領(lǐng)域，還會幫助客戶管理現(xiàn)金流、制訂養(yǎng)老計劃、購買商業(yè)保險、協(xié)助大學(xué)學(xué)費貸款以及規(guī)劃房地產(chǎn)貸款等綜合業(yè)務(wù)。而作為完整的投資計劃，需要把客戶所有的理財需求都考慮在內(nèi)，而不能僅僅以簡單的風(fēng)險投資偏好調(diào)查為基礎(chǔ)來調(diào)整資產(chǎn)配置。也就是說，在對客戶理財?shù)耐ūP規(guī)劃上，人工智能可能不會那么靈光。

達(dá)不到真正的智能

人工智能正改變著世界，讓想象變成現(xiàn)實。但是，雖然不少APP都宣稱是“智能投顧”，卻與嚴(yán)格意義上的“智能投顧”相去甚遠(yuǎn)。最直觀的感受就是資產(chǎn)配置的品類較少。目前大多數(shù)“智能投顧”APP都停留在為用戶提供簡單的資產(chǎn)配置，只是簡單通過在流動性和收益之間進行智能調(diào)節(jié)來提高用戶的理財效率。

零壹財經(jīng)發(fā)布的《一站式互聯(lián)網(wǎng)理財研究報告》就認(rèn)為，智能投顧目前對于理財用戶尚不成熟，對用戶本身的刻畫存在困難；基礎(chǔ)產(chǎn)品不夠豐富、現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險相關(guān)性強，真正有效的資產(chǎn)配置模型不易開發(fā)；產(chǎn)品獲取渠道不暢通，購買跨品類產(chǎn)品的技術(shù)成本較高。

懶財網(wǎng)CEO陶偉杰表示，如果僅考慮投資收益與流動性需求兩個指標(biāo)的匹配，理財機器人已經(jīng)具備了在瞬息間幫助上百萬投資者做出最優(yōu)資產(chǎn)配置的能力，但這對于真正的人工智能理財而言只能算剛走完了0到0.1的距離。“未來的智能理財還需要將風(fēng)險性、流動性和收益性都納入到機器人的‘思維’之中，讓機器人比你更了解‘如何使用你的錢包’，人工智能理財?shù)倪M化之路仍然任重道遠(yuǎn)。”