民辦高校教育基金會建設：現實訴求與國際經驗*

黃 小 靈

(寧波大紅鷹學院 高教所, 浙江 寧波 315175)

HUANG Xiao-ling

(Institute of Higher Education, Ningbo Dahongying University, Ningbo 315175, China)

?

民辦高校教育基金會建設：現實訴求與國際經驗*

黃 小 靈

(寧波大紅鷹學院 高教所, 浙江 寧波 315175)

當前，我國民辦大學需要大量的資金用以提高辦學質量。然而，目前我國的大多民辦高校主要依靠學費來運行，資金鏈條十分單一、脆弱。在實現“營利性”“非營利”分類管理的大背景下，開展民辦大學基金會的研究，可為非營利民辦大學發展提供資金的“蓄水池”。

民辦高校； 教育基金會； 經驗

HUANG Xiao-ling

(Institute of Higher Education, Ningbo Dahongying University, Ningbo 315175, China)

一、民辦大學基金會的發展背景

社會組織作為社會建設的一個重要主題被日益關注，它與政府組織、經濟組織同時構成了社會運行的三大部門，在社會協調發展和社會公益建設方面發揮了越來越重要的作用。民辦大學基金會就是這樣一個典型的教育類社會組織。民辦大學基金會的成立和發展參考于傳統公辦大學基金會，同時又有別于普通公辦大學教育基金會。

民辦大學基金會的發展是伴隨著民辦大學的興起和發展而產生、發展的。在高等教育走向大眾化、規模化的今天，教育事業開始由政府政策主導型向市場主導型轉化，民辦高等教育已成為我國高等教育的重要組成部分[1]39。民辦大學實行的是一種以學校自主治理為主的辦學模式，自身體制機制的靈活性，決定了其與市場、社會互動較多；同時，辦學經費的局限性使得民辦大學天然具備了較強的自籌款能力，這就為被譽為學校和市場相結合的產物----基金會的產生培育了土壤，也提供了養分。

隨著中華人民共和國教育部第26號令的繼續推行，今后，我國所有的獨立學院將逐漸脫離母體學校，轉制為普通民辦高校，具備獨立核發辦學許可證的條件。這就意味著，我國民辦大學的隊伍將逐漸增強；同時，也對民辦大學的辦學能力，特別是籌資運作能力提出了嚴峻挑戰。如何在越來越激烈的競爭中尋找更多的辦學資金，將是民辦大學今后相當長一段時間所要面臨和解決的重大課題。

二、成立教育基金會——源于非營利民辦高校破解辦學經費難題的現實訴求

穩定的資金保障是民辦高校發展的重要基礎。當前，我國民辦高校主要依靠學費來運行，資金鏈條十分單一、脆弱。分類管理后，非營利性民辦高校將會更多地接受來自政府、社會組織、個人的捐贈，而民辦高校基金會將為民辦大學的發展提供資金的“蓄水池”，進一步優化民辦高等教育投融資體系，拓寬資金來源渠道，有利于民辦高校向更高的水平發展。而成立基金會又會進一步增強其自身的籌資能力，可以為民辦高校提高質量和可持續發展提供穩定的保障。課題組調研了12所浙江省民辦高校(不包括獨立學院)，包括3所民辦本科高校：浙江樹人學院、寧波大紅鷹學院、浙江越秀外國語學院，以及9所民辦專科高校。幾乎所有的民辦高校的辦學經費都來源于學生的學費，而政府撥款則只占少數。僅有少數民辦學校已經成立了教育基金會，設想采用多元化的辦學經費籌集方法。

“對民辦高校分類管理是大勢所趨，也是世界高等教育發展的基本經驗。”[2]5從我國高等教育發展的階段性和我國民辦高等教育發展的長久性出發，合理分類和科學管理不僅非常必要，而且迫在眉睫。民辦高校進行分類管理后，非營利性高校發展選擇何種路徑不僅是民辦高校，同時也是教育行政部門、學界面臨的一個重大課題。當前，分類管理還處于試點階段，有大量的調研工作正在開展，既需要理論研究，也需要實踐探索。我們認為，成立民辦高校教育基金會，是分類管理后非營利性民辦高校值得探索的發展路徑。

同時，民辦大學“營利和非營利”分類管理后，非營利性民辦大學的可持續發展研究越來越得到學者的關注，而為民辦大學可持續發展注入活力的源泉就是保證民辦大學有充足的辦學經費。在高等教育辦學經費特別是民辦高等教育辦學經費相對短缺的現狀下，民辦大學如何籌資經費以求生存和發展成為一個亟待解決的課題。我們通過相關課題研究得出，民辦大學教育基金會必將成為民辦大學發展中不可缺少的關鍵要素[3]57，也是促進民辦大學可持續發展的動力和源泉。我們通過對民辦大學教育基金會現實的考察和理論的辨析，以國外非營利私立大學基金會的運作為主題來源，結合國內公立大學教育基金會建設的經驗，進行新形勢下民辦大學實現教育基金會建設的治理結構和運作模式的研究。

三、美國私立大學教育基金會研究----以哈佛管理公司為案例

哈佛管理公司，又稱哈佛基金管理公司，或哈佛資產管理公司，是哈佛大學擁有完全產權的投資運作機構。成立于1974年，負責對大學的捐贈基金、養老金、備付和營運資本及遞延賬戶進行具體管理和運作，以保持和增進哈佛大學的財政資產。哈佛管理公司最重要的使命，就是創造長期的投資收益來維持哈佛大學的教學與科研項目的龐大財務開支。在資本市場日趨健全的今天，如何對高校資金進行有效的投資管理，是我國高校管理者和研究者面臨的一項重要課題。因此，深入了解和借鑒哈佛大學資金管理的特點和運作方式，對于提高我國民辦高校資金籌措和使用效率具有重要意義。

哈佛管理公司的核心投資理念是經驗、創新、風險管理和執行力。哈佛管理公司管理了哈佛大學將近350億美元的資產(參見圖1)。*數據來源：哈佛管理公司官方網站，2013年6月7日。為了應對近年來世界投資市場的波動和新變化，哈佛管理公司對長期采用的政策性投資組合策略做了相應的調整與變革。比如在資產種類上進行細微的調整，以鼓勵哈佛管理公司內外管理團隊在更多的投資領域展開廣泛的合作；將更多精力投入到定息債券和不動產領域，以保持哈佛管理公司獨特的競爭優勢；對投資風險和與大學需要相匹配的關系進行嚴格的再評估。

在2013年的哈佛管理公司投資組合中，股票投資包括國內股權11%、海外股權11%、新興市場股權11%、私募股權16%，接近50%的比例；房地產投資約占10%；公共商品、自然資源占總投資的15%。這樣，在2013年，哈佛管理公司的固定收益達到9%，有高保障的絕對收益15%。由于政策性投資組合是由哈佛管理公司董事會和管理團隊共同協商制定的，經過了反復審查，并能持久地與哈佛大學的風險承受能力和長期市場回報率、波動性和相關性的預測相匹配，所以，政策性投資組合能力為哈佛管理公司在投資組合中實現配置提供了指導，并且成為判斷哈佛管理公司積極投資管理活動成功與否的測評標尺。由此可見，政策性投資組合充當了市場投資種類配置的參照體系，在一定程度上可以有效地平衡風險和收益。

哈佛管理公司對資產的分配設置了標準投資組合(Policy Portfolio)，并以此來引導其實際資產分配，但其每年的實際投資回報率都遠遠超過其標準投資組合的基準回報率，比如標準投資組合20年平均投資回報率為9.1%，但實際投資回報率為12%。正是因為投資組合的高度多樣化，哈佛管理公司為哈佛大學的發展提供了源源不斷的財力支持，成為永久的“蓄水池”。

圖1 哈佛管理公司投資組合圖

四、來自美國私立大學教育基金會的借鑒

1.創設基金會是美國私立大學的常態 教育基金會作為私立大學的重要籌資渠道和載體，在歐美發達國家擁有悠久的歷史和成熟的運行管理體制。以美國為例，私立大學占其大學總數的59.4%。這些私立大學的籌資結構較為合理，其中教育基金會的運作是美國私立高校辦學資金的主要來源之一。幾乎所有的私立大學都建有基金會，基金會不僅接受和管理社會捐贈，同時還擁有自己的專業團隊，通過投資運作管理來獲得收益。美國私立大學教育基金會的大量實踐也促進了相關理論研究的發展，如一些美國學者開展了對高等教育捐贈動機、高教成本分擔理論、捐贈的可持續機制、教育基金會管理等的研究(D·B·約翰斯通、威廉·O·布朗、威廉·B·哈里森、加伯里勒·伯爾曼、辛克萊爾·戴維森等)。這些研究反過來又為美國私立大學乃至公立大學的教育基金會運作和管理提供了理論支持。

以美國為例，基金會作為一種慈善機構在美國高等教育發展進程中具有重要的意義,它根植于美國悠久的慈善傳統和文明,為美國高等教育的發展作出了獨特的貢獻。美國私人捐助高等教育的歷史十分悠久，捐贈已經成為一種被公眾普遍接受和認可的社會習慣和傳統。在美國的高等教育發展史中，著名私立大學如哈佛大學、耶魯大學的創立初期都是依靠私人捐贈運轉的，在其數百年的發展過程中也始終依靠私人的捐贈。可以說，美國高校發展至今，爭取社會捐贈并成立基金會進行運作管理已成為一種傳統，大學募捐已經走向制度化、規范化。美國大學的捐贈基金及其投資收益已經成為美國大學尤其是私立大學運營經費的主要來源。

2.美國大學基金會的成功具有顯著的特征 其中就包括建立了較為科學的組織和管理體系，它們有完善的組織結構、專業的基金會運作隊伍、專人負責制(如哈佛是由副校長負責基金會工作)，這是美國私立大學基金成功的重要因素。專業的團隊和運作讓美國基金會的資金蓄滿池水。另外，成熟的社會捐贈文化和深入人心的社會助學傳統，也讓其每年不斷地收到來自各方的捐贈，其中也包括來自中國富商的捐贈。最后，完善的社會保障制度，詳盡的教育捐贈法律，有效的稅收優惠政策，高度透明的管理運作模式等都是其成功的秘訣。

五、總結與啟示

1.激活籌資來源渠道，集聚多方位資源，將大學資金的投資運作作為資產保值、增值的有效路徑 學校不斷提高自己的整體影響力、品牌知名度和社會影響力，以形象提升來獲取社會捐贈[4]264；開展多渠道、多元化的籌資渠道，如研究籌資項目的開發與設計，挖掘各個主體的捐贈興趣點，創設以需求為導向的主動捐贈機制，如學校項目、資源輸出方式，調動群體、社會組織、協助單位、公益基金會、企業設定多元創新的募捐機制；創立符合校情的新型基金，如，結合學校畢業生的特點設置校友小額基金會、校友惠贈金，共同合作項目專項基金、社會定向捐贈基金等。

2.建立專業高效的資金運作和投資機制 哈佛大學投資管理的成功經驗就在于，成立了專業的資金管理機構，組建了高素質的內外管理團隊，并采取了有效的運作策略。高校資金運作管理要走向規范化和專業化，就必須創立相對獨立的專業管理機構，組建專業的投資管理隊伍，制定科學的投資管理制度，以控制風險，確保投資收益[5]27。由于投資管理是一項高度專業化、市場化的投資理財活動，它不僅需要具備相關專業知識，熟悉各種現代金融工具和運作方法，擁有精通投資理財業務的一大批投資專家，而且需要一套能保證資金安全、確保投資收益、調動資金運作人員積極性的管理制度。

3.建立風險管理與評估機制 成功的資金運作固然給高校帶來可觀的收益，而一旦出現判斷和操作失誤，高校可能遭受重大的投資損失。在資本市場，由于高校資金運作者無法完全精確地認知、預測客觀環境的變化，以及對風險控制能力有限等原因，致使資金運作面臨著諸多現實和潛在的風險。哈佛管理公司對資金運作風險有十分清醒的認識，他們將風險管理融入到投資戰略全程，并對資本市場可能出現的各類風險都制定了周密的應對措施。我國高校的運作資金來之不易，應將投資理財的安全性和流動性放在首位，在保證安全性和流動性的前提下尋求較高的收益。因此，加強風險防范意識，建立風險管理程序及體制，制訂科學的風險控制的策略，將是我國高等院校資金運作制度建設的核心內容。

[1] 孫惠敏.我國民辦高等教育發展及轉型三階段[J].教育發展研究,2012(11).

[2] 徐緒卿.關于民辦高校分類管理的思考[J].教育發展研究,2011(12).

[3] 資中筠.散財之道----美國現代大學教育基金會述評[M].上海:上海人民出版社,2003.

[4] 陳秀峰.當代中國大學教育基金會研究[M].北京:中國社會科學出版社,2010.

[5] 王云兒.暢通民間資本進入民辦高等教育領域研析[J].中國高等教育,2010(19).

Private Universities Education Foundation Construction:Reality Demands and International Experience

Stable financial guarantee is vital for the development of private universities. Substantial capital is indispensable for them to improve their schooling. However, they are run mainly on tuition without other varied and stable capital chains. Private university foundation serves as a “funding reservoir” for private universities against the background of classified “profit” and “non-profit” management.

private universities; education foundation; experience

2016-05-13

本文系2015年度浙江省社會科學界聯合會研究課題《非營利性民辦高校教育基金會的構建與運行研究》(2015B027)的研究成果，2015年度教育部人文社會科學研究規劃基金項目《轉型視角下民辦高校教育基金會的治理結構與運作模式研究》(15YJA880058)的階段性研究成果。

黃小靈(1985-)，女，浙江浦江人，講師，管理學碩士，主要從事教育經濟與管理研究。

G648.7

A

1672-2388(2016)02-0084-04