雅戈?duì)柨晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)與公司盈利狀況的分析

[摘 要]可供出售金融資產(chǎn)可以影響企業(yè)的盈利狀況。持有期現(xiàn)金股利、出售日交易差額及公允價值變動產(chǎn)生的其他綜合收益均轉(zhuǎn)入投資收益。若金額大則對營業(yè)利潤頗有影響，例如雅戈?duì)枴?/p>

[關(guān)鍵詞]可供出售金融資產(chǎn)；投資收益；盈利狀況

1 可供出售金融資產(chǎn)構(gòu)成分析

雅戈?duì)栕?1993 年開始進(jìn)行金融投資，領(lǐng)域廣、金額大，投資收益對利潤貢獻(xiàn)更是可圈可點(diǎn)，以下對近5年雅戈?duì)柕目晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)投資與盈利狀況進(jìn)行探討。

1.1對資產(chǎn)的影響。雅戈?duì)栕?2007 年以來，實(shí)行品牌服裝、房地產(chǎn)和金融投資三大業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，從而大量持有上市公司股票金融資產(chǎn)。隨著雅戈?duì)枌鹑谕顿Y的增加，金融資產(chǎn)對資產(chǎn)的影響越來越大。由于可供出售金融資產(chǎn)的公允價值隨著外部市場的變動而變動，從而使得所有者權(quán)益中的其他資本公積也隨之變動。尤其當(dāng)公司持有的可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較大時，其對資產(chǎn)的影響也就越大。2011年-2015年雅戈?duì)柦鹑谫Y產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例分別為19.13%、16.91%、23.02%、21.19%、39.33%。

雅戈?duì)栕罱?年持有的金融資產(chǎn)數(shù)額很大，都超過了100億元，主要是可供出售及融資產(chǎn)，尤其是2015年達(dá)到了2014年的2倍之多。而且占總資產(chǎn)的比重大，近3年，至少是其資產(chǎn)的20%以上，2015年幾乎達(dá)到了近四成，因此對資產(chǎn)有帶動作用。雅戈?duì)柍钟械目晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價值增加使其他綜合收益增加，使得總資產(chǎn)和所有者權(quán)益隨外部市場的變動而變動，當(dāng)外部市場環(huán)境變好時，會造成虛增凈資產(chǎn)。

1.2對利潤的影響。為了進(jìn)行盈余管理，雅戈?duì)枌⒋罅康慕鹑谫Y產(chǎn)在初始確認(rèn)時劃分為可供出售金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)的影響體現(xiàn)在兩方面：持有期間金融資產(chǎn)對資產(chǎn)的影響（通過其他綜合收益賬戶反映）和處置時點(diǎn)金融資產(chǎn)對利潤的影響（通過投資收益賬戶反映）。報(bào)告期內(nèi)處置金融資產(chǎn)帶來的投資收益占營業(yè)利潤的比重，除了2011，2012年有所下降外，2013年到2015年均呈上升態(tài)勢。截至2016年第一季度，雅戈?duì)柍钟械目晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)，以期末收盤價×持有股數(shù)計(jì)算，市值246.60億。從2015年年報(bào)來看，截至2015年年末持有可供出售金融資產(chǎn)賬面價值合計(jì)為260.70億（其中，按公允價值計(jì)量的賬面價值222.05億，成本計(jì)量的38.65億）。

雅戈?duì)枤v年的金融投資收益主要來源于處置可供出售金融資產(chǎn)，而根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定處置可供出售金融資產(chǎn)這部分投資收益計(jì)入當(dāng)期損益中，對利潤產(chǎn)生影響，我們從5年的數(shù)據(jù)中看出2011，2013，2014年這部分占的比重極大。

持有期間，將取得的利息或現(xiàn)金股利確認(rèn)為投資收益；處置時，將取得的價款與該金融資產(chǎn)賬面價值之間的差額，計(jì)入投資損益；同時，將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價值變動累計(jì)額對應(yīng)處置部分的金額轉(zhuǎn)出，計(jì)入投資損益。

可供出售金融資產(chǎn)2015年發(fā)生額=260.70-100.91=159.79億元

其他綜合收益2015年發(fā)生額=21.20-17.80=3.4億元

2015年發(fā)生合計(jì)投資收益=53.32-31.48=21.84億元

從2011年-2015年財(cái)務(wù)報(bào)表來看，雅戈?duì)柛裟昀麧櫩鄢晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)持有和處置收益后，會明顯下滑，這在一定程度上說明，雅戈?duì)枮榱吮３止緲I(yè)績，有利用可供出售金融資產(chǎn)前期隱藏在其他綜合收益中的公允價值變動進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)的嫌疑。我們可以看出，各年的利潤總額在扣除可供出售金融資產(chǎn)的收益，主要是扣除處置收益后收益出現(xiàn)大幅下降，且其變動幅度更為明顯。這說明，雅戈?duì)栐诶每晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)產(chǎn)生的投資收益來平滑利潤。甚至在2014年利用金融資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)了利潤的扭虧為盈。

2 公允價值變動分析

2.1 金融工具會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)公允價值發(fā)生變動時，記入“其他綜合收益”賬戶，發(fā)生當(dāng)期不影響損益。

2.2 只有在處置可供出售金融資產(chǎn)時才影響損益。因此管理當(dāng)局可根據(jù)企業(yè)的盈余狀況，決定是否拋售可供出售金融資產(chǎn)，達(dá)到盈余管理的目的。

2015年，公允價值計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)賬面價值期末占比222.05/260.70=85.17%，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動累計(jì)計(jì)入其他綜合收益26.63億。期末遞延所得稅負(fù)債較年初上升（965771300.85-780962220.29）/ 780962220.29=23.66 %的主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)可供出售金融資產(chǎn)的公允價值增加，遞延所得稅負(fù)債相應(yīng)增加；期末其他綜合收益較年初提升（2，120，228，937.61-1，780，073，203.85）/1，780，073，203.85 =19.16%的主要原因是報(bào)告期內(nèi)可供出售金融資產(chǎn)的公允價值增加。公司處置可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動損益23.35億元。

2.3 可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。可供出售權(quán)益工具投資發(fā)生的減值損失，不得通過損益轉(zhuǎn)回。本公司對可供出售權(quán)益工具投資的公允價值下跌”嚴(yán)重“的標(biāo)準(zhǔn)為：最近一年內(nèi)公允價值累計(jì)下跌超過30%；本公司對可供出售權(quán)益工具投資的公允價值下跌“非暫時性”的標(biāo)準(zhǔn)為：公允價值連續(xù)下跌時間超過12個月。2015年沒有計(jì)提減值準(zhǔn)備。

3 可供出售金融資產(chǎn)限售情況分析

存在限售期限的可供出售金融資產(chǎn)：無

2015 年 9 月，雅戈?duì)柨毓赏ㄟ^大宗交易受讓寧波市鄞州青春職工投資中心持有的公司股份，持股比例變更為 31.44%。 截至 2015 年 12 月 31 日止，雅戈?duì)柨毓珊嫌?jì)持有公司 701，626，566 股（流通股），持股比例為 31.51%，為公司第一大股東；寧波盛達(dá)發(fā)展有限公司持有公司股份 20，207，626 股（流通股）， 持股比例為 0.91%。

作者簡介：

龐語匯（1992-），女，漢族，黑龍江雙鴨山人，碩士研究生，

單位：重慶工商大學(xué)會計(jì)學(xué)院會計(jì)專業(yè)碩士，研究方向：企業(yè)會計(jì)。