對我國上市公司財務透明度的探析

[摘 要]目前我國上市公司的財務透明度水平仍處于普遍低下的階段。本文從我國上市公司的財務透明的現狀出發，通過對現狀的分析找出導致上市公司財務透明度低下的原因，并針對性地提出了一系列解決對策以促進上市公司財務透明度的提高。

[關鍵詞]上市公司；財務透明度

1 引言

隨著我國經濟的不斷發展，證券市場也日益活躍，上市公司的數量呈快速增長態勢。在資本市場中，財務報告是投資者獲取上市公司有關信息的關鍵途徑。因此，如何保障投資者通過公開的財務報告能夠真實而充分地了解公司的現狀，從而為其投資決策提供良好的信息參考，這一問題引起了廣泛關注。在這一背景下，財務透明度的問題也相應地得到了高度的重視。高財務透明度有利于維護投資者的知情權，保護投資者的既得利益；降低資本成本，優化市場的資源配置，促進資本市場的健康發展。而就目前來說，我國上市公司的財務透明度仍處于較為缺失的水平，仍存在許多財務報告披露不及時、報告內容不完整不充分和虛報等違規行為。從瓊民源到銀廣夏，再到綠大地等一系列造假舞弊案件都反映出我國上市公司財務透明度水平普遍偏低這一問題。

2 我國上市公司財務透明的現狀

盡管我國現有的財務信息披露體制較為完整，但是我國上市公司的財務透明度卻仍處于較為缺失的水平，在財務報告的披露上依舊存在著不少違法違規行為，主要體現在以下這幾個方面：

2.1 財務信息披露不及時

及時性是財務信息披露的質量要求之一，財務信息的及時披露有助于投資者更加充分、有效地利用信息做出恰當的投資決策。我國存在著不少信息披露不及時的現象，在年報、中報等定期報告的披露過程中，總有一些上市公司出現一拖再拖的行為，直到不得不披露時的最后關頭才進行披露，嚴重損害了投資者的利益。

2.2 財務報告內容不完整、充分

目前來說，仍只有少數的上市公司對公司各項信息能進行深入詳細的披露，不少上市公司的財務報告內容都存在著缺乏完整性的問題。具體表現為：對公司部分重要財務信息陳述不充分、隱瞞不報甚至刻意回避；談及影響公司發展的不利因素時采取避重就輕的態度，故意隱瞞或夸大部分事實，對投資者進行誤導；對于公司償債能力、預計負債能力等信息的揭示不夠充分等。

2.3 財務報告內容不真實

上市公司管理層為了達到自己的目的或者獲得某些利益，常常弄虛作假，編制虛假的財務報告，夸大自己的經營成果、現金流量和盈利能力等，粉飾自己的財務報表，向投資者披露虛假的財務信息。一些上市公司在上市前為了達到上市條件，取得能夠上市的資格，提供虛假的招股說明書。上市公司為了提高自己的股價，籌集更多的發展資金，進行財務操縱以粉飾財務漏洞和公司的缺陷，騙取投資者的信任。

3 上市公司財務透明度低下的原因

3.1 上市公司自身的蓄意違規

上市公司進入證券市場的主要是為了籌集更多的資金以促進其發展，投資者對于上市公司的了解大部分是通過上市公司對外列示出的財務報告等信息，而隨著證券市場的快速發展，市場競爭也日趨激烈，良好的盈利狀況等信息更能吸引投資者的目光。因此，利益的驅動可能促使管理者利用一些會計技術上的處理，編制虛假的財務報表，拉高利潤所得，向投資者列示不實的財務信息，從而使自己在競爭中占據更有利地位。

3.2 上市公司內部治理結構存在缺陷

我國上市公司存在著許多會計造假行為，違法違規現象愈演愈烈，財務報告失真嚴重，導致這些現象發生的一個重要原因就是公司的內部控制無法有效發揮其作用，而導致內部控制失靈的根源則是公司的治理結構存在缺陷。我國大多數企業由國企改制而成，國家股比重較高，股權集中，董事會獨立性差，易影響公司內部審計的結果的公正性和客觀性。而監事會作為上市公司的監督機構，獨立性差，且缺乏相應的專業知識與財務理解能力，無法實現其應有的監督職能與制約手段。

3.3 缺少科學規范的外部監管體制

交易所作為一線監管部門，對上市公司并沒有調查權，監管能力也比較有限；而作為中介機構的會計師事務所，容易為了自己的利益出具虛假的審計意見，在財務報告信息披露的真實性與可靠性上，并沒有發揮其應有的審查監督功能。我國對于上市公司信息披露的違法違規行為的有關規定仍然不夠完善，監管部門和中介機構執法不力，有法不依；不完善的違規賠償制度與刑事處罰規定也極大地降低了事務所與注冊會計師的違規成本，利益的驅動可能會使其幫助上市公司隱瞞其真實的財務狀況。

4 如何提高上市公司的財務透明度

4.1 完善內部治理結構，加強內部控制

公司的治理結構很大程度上會影響上市公司財務會計信息的質量，建立一個規范合理的內部治理結構和強化內部控制是提高上市公司財務透明度不可或缺的一條重要途徑。我們可以改善股權結構，合理地削減國有股份或對國有股份實施分持，以推動大股東之間形成互相制衡的局面。完善上市公司的獨立董事制度，加強外部人員對上市公司內部大股東、高層管理人員等的監督與制約。適當抬高獨立董事在其董事會成員中所占的比重來增強董事會的獨立性。健全上市公司內部審計機構，建立內部控制標準體系。加強監事會對董事會以及各高層管理人員的監督，并提高監事會的專業性與獨立性。

4.2 完善相關的法律法規制度

可建立股東派生訴訟以及集體訴訟等訴訟制度，強調披露財務報告會計信息的法律責任，特別是民事法律責任。一方面要修訂相關法律制度賦予監事會等監管機構更多切實有效而不僅僅是流于形式的監督權，另一方面也要通過相關法律法規等規定加大對監管人員的監督與制約，加強證監會的執法力度，要做到讓執法人員有法可依，且有法必依。建立健全的注冊會計師制度，對會計事務所的聘用和更換機制進行修改和完善，提高中介機構的違法成本，借此增強相關人員的風險意識。

4.3 加強外部監管體系的建設

一個完善的政府監管、行業自律和社會監督三位一體的立體監管框架才能真正有助于提高上市公司的財務透明度。第一要增強交易所、證監會等監管部門的監管力量，加大對上市公司財務信息披露的材料的審查力度。第二要落實并加大會計事務所等中介機構的連帶責任與懲處力度，增加其違規成本。第三要充分發揮社會監督作用，定期對上市公司進行信用等級的評價，并及時向社會公布。第四要對監管者的法治意識進行強化，優化對監管者的激勵和約束機制，真正建立起一支高效、強大、公平公正的監管隊伍。

參考文獻：

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作者簡介：

賀嫵妍（1993-01-14），女，漢族，湖南邵陽，湘潭大學，學生，工商管理學碩士研究生，會計學。