全球互聯網金融發展現狀及趨勢

潘江玲

內容摘要：本文深入分析了目前全球互聯網金融發展的現狀，并提出未來全球互聯網金融呈現跨界融合態勢增強、行業監管日趨成熟、移動化趨勢增強以及更趨高效智慧等趨勢。

關鍵詞：互聯網金融 現狀 趨勢

互聯網金融概述

關于互聯網金融的定義各界表述不盡一致，主要分歧在于其產業定位，一種觀點認為其沒有超越金融產業邊界，是傳統金融的互聯網化，或者說其只是嵌入信息化特征的金融產業（+互聯網）；另一種觀點認為其是互聯網理念下以全新資源（互聯網、信息）、技術基礎（大數據、云計算）和金融模式（獨特產品和組織）為表現的全新產業。但有一點已經成為共識：互聯網金融的核心是互聯網技術和金融業務進行全面交互、關聯、延展和創新而產生的一種新型金融模式。目前，全球范圍內互聯網金融主要模式主要包括兩大類：互聯網企業所主導的金融創新模式和傳統金融企業主導的互聯網化模式創新。前者包括互聯網支付、P2P網絡借貸、眾籌融資、供應鏈金融等主要形式，后者包括互聯網銀行、互聯網證券以及互聯網保險等形式。

互聯網金融發展現狀

（一）整體規?？焖賶汛?，P2P和眾籌爆發式增長

全球P2P市場高速增長，中美英位列三甲。2005年，全球第一家P2P借貸平臺Zopa在英國上線，隨后在歐美國家乃至全球發展迅速。2015年第二季度，英國P2P行業撮合了超過5億英鎊（48億人民幣）的貸款，創下新紀錄。美國的P2P市場已經形成由Lending Club和Prosper雙寡頭壟斷的市場。據Lend Academy估計，兩者份額合計達到96%。2014年，Lending Club更是獨占75%的市場份額，是世界第一大P2P網貸平臺。2008-2014年Lending Club和Prosper交易量如表1所示。

中國的P2P網貸雖然起步較晚，但發展勢頭強勁。據網貸之家的數據顯示，2014年底我國網貸平臺1575家，累計成交2528億元，貸款余額1036億元，位居世界第一位（見圖1、圖2）。需要注意的是，中國P2P規模雖然已成為世界第一，但是與歐美相比行業市場比較分散，監管體系不甚完備，大量的P2P平臺處于“野蠻生長”階段，蘊含的風險也不容小覷。

歐美國家領先全球眾籌市場，中國比重有望大幅提高。世界銀行數據顯示，2013年全球眾籌融資總額已達51億美元，其中90%都集中于美英等國家。美國Massolution事務所的研究報告顯示，2014年，全球個人和機構通過 “眾籌”平臺給予或者借貸的總金額達到162億美元，比上年增長166%。美國作為眾籌的發源地目前仍然是全球最大眾籌平臺的聚集地。Kickstarter是目前世界最大的眾籌平臺，迄今為止在Kickstarter上的項目總數已經超過17萬個，大約41%的項目融資獲得成功，總融資額也超過了10億美元。英國公益機構Nesta和劍橋大學發布的《Understanding Alternative Finance：The UK Alternative Finance industry Report 2014》數據顯示，英國股權眾籌（英國將其列為“替代性金融”）2012-2014年之間平均增長410%，平均每個項目融資19.9萬英鎊，三分之二的投資者在股權眾籌上投資超過1000英鎊。

中國眾籌在2014年后步入快速發展通道。據艾媒咨詢數據顯示截至2015年6月底，全國共有接近250家各種類型眾籌平臺。目前國內眾籌平臺中，股權類眾籌平臺數量最多，占全國總運營平臺數量的39.8%，其次為獎勵眾籌平臺，占28.2%（見圖3）。

（二）行業主體日益多元，商業模式日益豐富

金融去管制化趨勢、用戶行為習慣變化、金融壓抑留下的市場空白等多種因素疊加構成了互聯網金融發展的內在動力機制。在強大動力作用下，各方資源紛紛介入互聯網金融領域，形成了互聯網金融主體多元化態勢。不同主體的創新形成了差異化的商業模式。在互聯網發展起步較早、金融體系相對成熟的美歐國家，主體多元、模式多元、內容多元的互聯網金融格局早已形成。即使以互聯網金融起步較晚的國內情況來看，這一態勢也非常明顯。一方面，依托互聯網創新的傳統金融企業—銀行、保險、券商、基金等成為互聯網金融的積極參與者，在“+互聯網”的過程中，傳統金融的產品及模式隨之發生改變，全新商業模式紛繁呈現；另一方面，立足信息優勢向金融滲透和創新的互聯網信息企業—電商平臺類、信息服務類、技術支撐類IT企業也成為互聯網金融的重要主體。

（三）全產業鏈已經形成，多維生態系統日益完善

依托云計算、大數據、移動互聯等新一代信息技術，互聯網金融目前已經形成了信息-平臺-賬戶的全產業鏈，多維生態系統日益完善。在互聯網金融全產業鏈條中，用戶資源信息是基礎，通過利用大數據幫助企業精準地挖掘用戶需求，使得高效率解決金融定價問題成為可能；平臺是依托，針對客戶需求進行的產品創新，利用平臺完成資金融通過程，完成資源配置；賬戶意味著市場交易實現和流量導入，功能多元化的賬戶衍生出各類貨幣，實現支付、交易、消費等多種功能，有利于對客戶進行深度挖掘和滿足，并實現與前端信息段的閉合。

（四）平臺戰略價值凸顯，平臺競爭分化加劇

基于互聯網金融的平臺具有降低信息不對稱，提高資源配置的效率，實現資金和資產匹配的重要作用，平臺戰略從來沒有像當今這樣彰顯其重要性。契合斯隆管理學院教授邁克爾·A.庫斯瑪 “平臺戰略”思想，平臺戰略正在成為當代互聯網金融領域主要競爭模式，無論是P2P平臺、眾籌平臺還是第三方支付平臺，互聯網金融企業之間的競爭越來越表現為綜合平臺的比拼和較量，互聯網金融已經進入平臺制勝時代。但由于互聯網金融相關立法滯后、平臺監管存在缺失以及競爭激烈等多方原因，平臺發展既存在法律風險，也存在市場風險，“遍地開花”的階段正在遠去，平臺正迎來加速分化的階段。

（五）信息安全形勢日益嚴峻，安全防護體系亟需構建

隨著互聯網金融的高速發展，互聯網金融信息安全形勢變得日益嚴峻。目前，傳統金融機構的信息安全防護相對于新興的互聯網金融企業來說保障更為完善，業務系統運行也比較穩定。而新興互聯網金融企業在安全系統建設方面明顯投入不足，應用系統安全和業務連續性問題非常突出。日益嚴峻的信息安全形勢會極大阻礙行業的高速、健康、可持續發展，完善相關立法、建立高效完備的互聯網金融信息安全體系以及加大信息犯罪行為打擊力度變得尤為重要。

全球互聯網金融發展趨勢

（一）跨界融合態勢逐步增強，“互聯網+金融+產業”成為重要演進方向

隨著互聯網金融的快速發展，越來越多的行業和企業加入到互聯網金融的領域中來，跨界融合成為常態。這不僅極大地豐富了互聯網金融的內涵，也有助于多元、多維、充分競爭的互聯網金融業態的形成。最初的跨界融合體現在傳統金融機構和互聯網企業的跨界融合，雙方通過深度融合實現了產品創新、業務流程創新和商業模式創新。未來，社會經濟活動將呈現泛金融化趨勢，金融業主體將泛化，金融服務和內容也會泛化。因此，“產業+互聯網+金融”的新型跨界融合模式將為眾多產業提供成長的動力。醫療、汽車、教育、旅游、農業、物流等行業紛紛擁抱互聯網金融?；ヂ摼W金融通過與傳統產業的融合，不但會改變傳統產業的商業模式，為傳統產業提供新動力，也將極大豐富互聯網金融的內涵。

（二）行業監管日趨成熟，互聯網金融將步入良性競爭態勢

互聯網金融作為新興業態，各國對其的監管面臨諸多挑戰。但在歐美發達國家由于對各類金融業務的監管體制較為健全和完善，基本不存在明顯的監管空白。但在新興市場國家對互聯網金融的監管則存在嚴重滯后現象，監管步伐無法跟上互聯網金融創新的腳步，諸多創新模式處于“野蠻”生長狀態。中國互聯網金融雖然起步晚，但發展迅速，現有監管體系存在諸多法律空白，也導致行業亂象叢生。針對這些亂象，中國政府逐步加大對互聯網金融的監管力度，通過明確監管責任、加快監管法規體系建設、加快社會征信體系建設等手段規范互聯網金融發展環境。未來，隨著監管法規的完善、監管手段的豐富，監管體制得以理順，行業監管將逐步成熟，互聯網金融行業也將告別“野蠻”生長的發展態勢，逐步步入良性競爭及良性發展的軌道。

（三）互聯網金融移動化趨勢增強，移動端成為重要發力點

隨著移動互聯網、智能手機以及4G通信的快速發展，人們的行為、生活方式以及消費習慣都發生了很大變化，這將助推移動金融服務模式的發展壯大，并將逐步占據金融服務的重要甚至是主導地位。未來，移動支付的線上線下應用場景逐漸增多，移動支付將成主流。遠程支付、近場支付、手機刷卡器支付、手機掃碼支付等逐漸得到大規模應用。未來五年，移動互聯網金融進入高速發展時期，各類金融企業也將加速布局移動金融，移動端將成為拓展用戶的新渠道和主渠道，也將成為互聯網金融持續發展的重要動力。

（四）大數據和云計算深入運用，互聯網金融更趨高效智慧

金融業是典型的數據驅動行業，大數據在降低成本、精準營銷、市場預判、風險防控等方面發揮著積極而不可替代的作用。未來，大數據和云計算技術將會進一步滲透進互聯網金融的各個環節。伴隨著大數據和云計算的深入運用和普及，在渠道入口、產品風控和基礎設施三大互聯網金融價值鏈關鍵環節將發生愈加深刻變革，信息自主分析、客戶自動篩選、自主差別化定價、自主觸發交易、自主預警管理都將得到實現，互聯網金融將變得更加精準、高效和智慧。

參考文獻：

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