基于經濟后果的盈余管理動機研究

賀浩淼 王平

摘要：盈余管理動機研究是打開盈余管理“黑箱”的基礎。盈余管理動機的復雜性，導致盈余管理難以識別，無法提前識別的重大財務造假嚴重影響了資本市場的有序運行。構建盈余管理動機的理論體系，有助于識別盈余管理，從而正確認識盈余管理產生的經濟后果。盈余管理的動機其經濟后果可分為契約動機、資本市場動機以及經營動機。在建立系統完善的盈余管理動機理論時，非上市公司盈余管理動機、盈余管理動機跨領域理論分析、基于動機發展財務造假甄別技術等方面有待于進一步研究。

關鍵詞：盈余管理；財務造假；經濟后果；動機

一、 引言

上市公司的盈余管理行為自始至終都引起資本市場內外的關注。2014年10月30日，“獐子島”發布了2014年第三季度報告，其合并報表中顯示當期資產減值損失為2.98億元由“本期計提蝦夷扇貝減值”造成，營業外支出7.37億元由“本期核銷底播蝦夷扇貝損失”造成，二者是導致當期合并凈利潤為-8.6億元的關鍵影響因素。對比該公司2012年9月25日公告的《關于部分募集資金投資項目實施結構調整的公告》，公司對“新增年滾動25萬畝蝦夷扇貝底播增值項目”資金結構進行調整，將1.55億元的募集資金被變更用途至“對原募集資金投資項目中的海域規模進行擴增，實現公司底播蝦夷扇貝產能的升級”，讓人懷疑其利潤的真實性。這次“獐子島”的業績“變臉”事件，不僅引起資本市場的關注，更成為普通民眾的談資。……