試析互聯網金融對證券行業的影響

焦國麗

摘 要：在新技術革命的推動下，互聯網金融誕生，并憑借自身的優勢及發展潛力，受到廣大人民的關注于重視。同時，互聯網金融也給證券行業帶來了巨大影響，而且這種影響還會持續很長一段時間。因此，如何正確看待互聯網金融對證券行業的影響，成為當前眾多領域思考的一大難題。本文主要對互聯網金融及其與證券行業的關系等問題進行了探討。

關鍵詞：互聯網金融；證券行業；影響

隨著現代互聯網科技的迅速發展，各種社交網絡、數據挖掘技術、搜索引擎等信息技術增多，互聯網普及范圍擴大，我國金融行業迎來了互聯網時代。在互聯網金融發展的形勢下，證券企業也開始了對互聯網金融模式的探索，嘗試了非現場開戶、網上商城、引入互聯網戰略投資者等多種業務方式。由此可見，互聯網金融目前甚至在很長一段時間內的發展，都會對證券行業產生深遠影響。

一、互聯網金融概述

借助移動通信技術及互聯網技術，實現金融通、信息中介及支付等業務的一種金融模式，稱為互聯網金融。互聯網金融的出現，它的開放、平等及共享協作精神被運用到傳統金融模式中，金融渠道大大擴寬，也更加便捷。與此同時，互聯網金融也催生了一些新的家金融服務模式。目前，互聯網金融的模式主要有這幾種：第三方互聯網支付、金融理財產品網絡銷售、P2P網貸（人人貸）、眾籌融資等。

二、互聯網金融對證券行業產生的影響

1.證券行業價值的實現方式發生了變化

互聯網金融具有虛擬性特征，這在很大程度上加快了證券行業價值創造的速度，造成價值擴張，但同時也使交易結構與主體發生了根本性的變化，最終導致價值實現方式的變化。一方面，互聯網技術能將信息由原來的不對稱及金字塔型變得扁平化，讓金融更加平民化，以利于證券行業服務范圍的擴大。另一方面，云計算、神經網絡、行為分析理論等技術實現了對數據的挖掘與分析，而數據是金融重要的戰略資產，很可能實現“長尾效應”。

2.證券行業的金融中介功能弱化

挖掘信息、媒介資本及媒介信息等功能的發揮，離不開信息的搜集與處理，而這些都是互聯網金融的優勢。互聯網金融和證券行業結合后，會大大降低交易雙方的成本分擔風險，而證券機構具有的中介功能也會被削弱，因為未來債券及股票的發行、交易及全款支付等環節均可在網上完成。在互聯網金融模式的背景下，資金的供需方可直接交易，大大提高了市場資源配置的效率及有效性，換言之基本接近無金融中介的一種狀態，必然會弱化證券金融機構的中介作用。

3.資本市場的投融資格局改變

在互聯網金融背景下，資金供需方有了一個發現雙方的市場，而這種金融模式有利于雙方對對方信息的了解。此時，在證券行業的投融資格局中，則基本不需資金中介，代替它的將是新的金融運行機制，可稱為互聯網金融模式或者互聯網直接融資市場，如眾籌融資、人人貸。在這些新興的金融模式中，網絡平臺擔任中介角色，借貸雙方可自主發布信息與選擇項目，既不需下線見面，也不需抵押擔保。這種網絡信貸的出現及發展，使傳統融資模式發生了根本性的變化，不但有效解決了中小企業融資難的問題，還有利于資本市場投融資格局的創新。

4.行業競爭加劇

與傳統金融模式相比，互聯網金融有著明顯的渠道及成本優勢，故使資本市場競爭格局發生了根本性的變化。監管放松后，這一競爭還會加劇，主要表現在以下這幾個方面：①第一，互聯網技術使券商的業務成本大大降低，加劇了同行的競爭；②在互聯網金融模式下，券商業務模式也發生改變，并催生新的業態，如網絡經濟，帶來了新的競爭機會，也必然讓未來競爭變得復雜；③大批的互聯網公司誕生，并攜帶自身的數據信息積累和挖掘等優勢向證券行業滲透，進一步加劇了行業之間的競爭。

5.證券企業的營銷渠道多樣化

隨著互聯網和證券的融合，券商的營銷渠道也明顯增加，以往或現有經紀業務及財務管理業務的運營管理模式也發生了翻天覆地的變化，服務邊界較之前相比明顯擴大。以往的證券營銷渠道主要以營業網點與銀行為主，而在互聯網金融模式的背景下，營銷渠道變得豐富，如移動互聯網APP、網上渠道等。這些渠道不需面對面即可完成，大大降低了交易成本，交易效率也得到質的提高。在以后的發展中，營銷渠道還會進一步豐富，而這些會讓證券企業重新調整客戶目標的搜索策略，注重尋找新客戶。

三、證券行業的應對措施

互聯網金融憑借著自身的成本優勢與信息優勢，對證券行業的基礎功能定位、價值實現方式、營銷渠道等產生了深刻影響，既給證券行業帶來了發展機遇，也帶來了問題與挑戰。在互聯網金融模式背景下，證券行業只有以此為契機，加快和互聯網融合，才能充分利用互聯網金融的優勢，促進自身的良好發展。具體來說，應認真做好以下幾個方面的工作。

1.對技術變革帶來的影響有正確的認識

在證券市場的發展中，互聯網金融使證券市場形勢發生了新的變化。一方面，互聯網金融的出現，導致了證券市場品種的創新及交易結算方式的變革，對傳統通道業務的改造要求也不斷提高；另一方面，互聯網金融是證券市場創新與發展的強大技術支撐，兩者互相依存與促進，推動證券市場的發展。

作為證券機構，應對互聯網金融的這一技術變革帶來的影響有一個全面、深刻的認識。從經營理念與實踐的角度看，積極發展和企業并購重組、境內外直接融資、推薦上市等業務，建立龐大的客戶群。從營銷方式的角度看，實現“人員營銷”向“網絡營銷”的轉變，利用網絡的便利了解客戶的需求，并根據客戶要求及自身優勢，提供與發展滿足客戶需求的產品及服務。從經營策略的角度看，實現“排異”向“合作”的轉變。信息交互、優劣互補、資源共享是互聯網金融的一大優勢，而證券公司憑借自身優勢建立了與信托、互聯網、基金等行業的合作。各行業在互惠互利、優勢互補的形勢下聯手合作，能夠為客戶提供多層次、全方位的服務。

2.注重對專業能力與服務水平的提升

隨著金融競爭的加劇，證券公司只有擁有專業的產品與服務，才能滿足互聯網金融的發展要求，故必須不斷提升自身的服務水平。一方面，提升傳統業務的服務水平，有利于增加金融服務的透明性，可在很大程度上減少中間成本或信息不對稱的情況。另一方面，客戶分類管理及服務的優化，離不開券商業務的整合。只有對券商內部業務進行了有效整合，才能打造出更好的產品，從而有利于改善客戶的體驗。

3.加大對與互聯網融合新模式的探索力度

在互聯網金融模式下，證券公司只有加強與互聯網的融合，才能適應當前的市場發展要求，促進自身的進一步發展。從短期來看，互聯網和金融相結合，主要具有兩方面的優勢：第一，可深化網絡交易平臺創新，變革當前的業務擴展模式，實現線上與線下的結合。第二，有利于網絡交易產品的豐富化。券商對產品的管理可由財富管理類產品延伸至資管類產品，甚至是并購、直投及對沖等衍生品領域，形成了一個一站式、全方位的金融服務體系。從中期的角度看，若能在傳統券商業務的創新中融合互聯網金融，則有利于券商尋找潛在的客戶，且運營成本較低。從長期的角度看，技術與數據的結合，能夠建立大數據庫，方便券商搜集與統計客戶信息，并對客戶進行分析與精準定位，從而挖掘出客戶的潛在需求，開發與生產具有個性化需求的產品及服務。

四、結語

由上述可知，互聯網金融是一把雙刃劍，既給證券行業的發展帶來了發展機遇，也帶來了挑戰。因此，證券行業必須對互聯網金融有全面、正確的認識，充分利用互聯網金融的優勢，取長補短，促進自身的健康發展。

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