英國北巖銀行的中國樣本

自從城市商業銀行之一的江蘇銀行啟動了IPO上市的進程，眾多的小銀行躍躍欲試。

早在2008年成立伊始，廣西的北部灣銀行就確立了IPO目標，但至今仍無進展。據北部灣銀行網站發布的公告稱，5月21日，深圳證券交易所副總經理、廣西證監局副局長等一行五人蒞臨指導上市工作。此舉令北部灣銀行精神振奮，不達上市目標決不罷休。

靠著同業間拆借業務的生猛之勢，五年間飛速猛進以致在2012年達到盈利高峰，但只用了兩年時間，北部灣銀行的盈利就下滑九成。直至增資擴股舉步維艱，上市進程更為曲折。

這樣的發展模式和過程，與英國的北巖銀行大有類同。

依靠同業業務壯大

擁有158年悠長歷史的北巖銀行在英國大名鼎鼎如雷貫耳。它也是英國排名第五大的貸款銀行， 2008年的次貸危機前新增貸款排名居英國第一。北巖銀行的業務模式是向客戶提供各種各樣的貸款，這些貸款甚至也可以沒有抵押，為此吸引了全國150多萬的經常客戶，向80萬的購房者提供房屋貸款，占全國規模新增總量的18.9%。北巖銀行還在國際、國內同業市場上呼風喚雨，大展拳腳，通過大量吸收同業存款、同業拆借、抵押資產證券化等方式融資。這些資金除了向國內購房者提供房屋貸款外，還投資于歐洲之外的債券市場，美國次級債也是其重要的投資方式之一。

然而，這么一家規模龐大、信譽良好的百年老店，卻在2008年的全球金融海嘯期間遭遇客戶擠兌，處于倒閉邊緣。這起事件不僅打破了英國140年來無銀行擠兌現象發生的光輝記錄，而且名留世界金融史。

廣西北部灣銀行偏于中國西南一隅，在2008年才掛牌成立。此后的短短4年里，截至2012年9月末，實現資產總額1131.81億元，比成立初增加1042.49億元，增幅1167.14%，是成立前的12.67倍;各項存款余額506.90億元，比成立初增加401.43億元，增幅380.61%;各項貸款余額為311.04億元，比成立初增加243.66億元，增幅361.62%;銀行總資產從2007年末的105億元快速躥升至2012年的1200億元，五年間暴漲了10倍多，復合增長率令人瞠目，不僅在廣西金融同業中傲視群雄，還成了廣西首家總資產超過千億元的企業。銀行盈利也在快速飆升，2012年達到頂峰，盈利11.05億元，同比大增41%。

秋去冬來、潮起潮落。近兩年來，這顆冉冉升起的中國銀行界的新星卻處于的業績、效益、規模等指標快速下滑與墜落之中。其年報顯示，總資產額2013年降為902.9億元，2014年又僅剩下856億元，兩年來縮水70%。2014年該行凈利潤為1.3億元，與頂峰時的數據相比，大降約90%。無論是總資產的下降幅度或盈利的下降幅度，在2014年，北部灣銀行都成了全國120家銀行盈利排行榜里倒數第三名的墊底銀行。

北巖銀行的英文名稱為Northern Rock ，北部灣銀行的英文名稱Guangxi Beibu Gulf Bank。此“北”（Northern）非彼“北”（Beibu），但因為它們近年來都在彼此相似的銀行業務拓展手法上先是高歌猛進、繼而快速滑落，然后迷失方向、找不著“北”。

北巖銀行近20年來采取的是一種急功近利的同業拆借業務拓展模式來擴充資金來源發放貸款。從負債方來看，北巖銀行資金來源中50%來自本行的資產證券化，大大高于英國銀行平均7%的證券化融資率;10%來自資產擔保債券。為實現高速增長，北巖銀行從批發市場上大量拆入資金，其在批發市場拆入資金占25%，其中近一半資金的期限不足1年。相對于金融市場的大額融資快速增長，北巖銀行相對穩定的小額零售存款業務發展緩慢，低于其他很多金融機構的水平，使得其過于依賴市場融資，缺乏相對穩定的資金來源，資金來源與應用的期限錯配，業務根基不穩。

顯而易見，資金絕大部分來源于批發市場的北巖銀行容易受到市場上資金供求影響;而且資產負債的利率缺口過大。批發市場和住房貸款市場不同的定價機制加大了北巖銀行的利率缺口，該行由于各種業務的定價機制不同，每年多支付利息1200萬英鎊;2008年，受美國次貸危機造成的全球貨幣市場流動性緊張的影響，在誘發的流動性危機和不斷上升的壞賬率的雙重打擊下，最終釀成銀行擠兌現象發生。

同樣，北部灣銀行也是大力拓展同業拆借業務來發放貸款。

北部灣銀行同業資產的擴張得益于國內2008年以來信托、銀行理財等“影子銀行”土壤的肥沃，銀行表外業務繁榮，原本應在信貸額度內的大量資產通過同業資產買入返售出表，規避監管。尤其是2010年監管層對信貸投放的額度和節奏控制之后，表外業務更是成為某些銀行調節客戶融資需求屢試不爽的工具。該行2008年的總資產僅為160.67億元，同業資產合計為5.62億元，占比僅3.5%。其同業資產從2009年開始增長，2010年買入返售金融資產達250.25億元，首次超過貸款及墊款規模;2008-2010年，該行同業資產年均復合增長率、買入返售金融資產高達599.78億元，為當期貸款及墊款余額的2.61倍，同業資產合計更是達到623.9億元，占總資產比例高達56.13%。而到2012年底，該行總資產達1217.16億元，同業資產達485.05億元，占比39.85%，買入返售金融資產為457.64億元，當期發放貸款及墊款350.14億元。

據當地媒體《廣西日報》報道，截至2012年9月末，北部灣銀行在全國銀行間同業拆借市場資金交易量累計達547622億元，位居全國前列，并在廣西一級法人金融機構交易成員中名列第一;票據業務發生額累計6137億元，業務量位居全區前列。

急功近利的同業拆借業務拓展模式和“撈快錢”一夜暴富的不良習俗，導致這兩家銀行的經營模式都有一個共同的特點：資金來源與應用方面都存在嚴重的期限錯配，一旦金融市場發生較大波動，很快就出現流動性困難。

風險隱存

一家銀行的資金來源若以同業業務為主，那么其負債占比及其變化受市場資金供應情況及銀行自身流動性管理偏好的影響就很大。

由于地處世界金融中心的倫敦，市場資金充裕，商業銀行近水樓臺先得月，2000年以來，部分商業銀行依賴同業市場作為資金籌集渠道較為普遍，作為英國的中央銀行的英格蘭銀行顯然預見到了英國銀行界存在的這種不可持續的急功近利的拓展業務模式的危險性，于2007年4月采取對商業銀行進行窗口指導的手段發表的金融穩定報告中指出：“如果市場上流動性減低，銀行越來越多的批發性融資就會面臨潛在風險。”

不幸的是，北巖銀行被言中。隨著2007年初開始爆發的美國次貸危機逐步向全球蔓延，全球范圍內的流動性短缺很快從同業市場拆借和信貸資產證券銷售這兩個方面沖擊了北巖銀行，盡管其采取緊縮業務、削減開支等應對信貸市場資金緊張的措施，但一時難以見效。隨著其資金發生困難及利潤大幅下滑的消息傳出，很快就發生了震驚世界的存款客戶擠兌事件。幸運的是，英國有完善的中央銀行作為最后貸款人的救急制度，有存款保險制度的輔佐，北巖銀行逃過一劫，免于倒閉，但是銀行業務各項指標卻大幅滑坡，奄奄一息。

同樣，近年來中國銀行業在同業業務種類屢屢創新，也由傳統的同業存放、同業拆借、債券回購等，擴展到諸如轉貼現、信托受益權、信貸資產轉讓與回購、同業代付、買斷式回購、票據對敲等，這對活躍國內金融市場、豐富金融產品、提升金融效率、創新金融運行方式、優化金融市場結構等方面都有著一定的積極的意義，這些業務的開發，已成為許多銀行做大資產業務規模，減少資本占用、增加經營收益的重要手段。

但這些金融創新和金融脫媒在一定程度上促進了銀行同業業務的發展與創新的同時，也催生了“影子銀行”的日趨壯大。

中國金融監管部門繼2013年以來不斷以窗口指導的形式規范銀行同業存放、同業拆借、債券回購市場外，還出重拳整治，其中頗具殺傷力的是《關于規范金融機構同業業務的通知》的十三條：“金融機構辦理同業業務，應當合理審慎確定融資期限。其中，同業借款業務最長期限不得超過3年，其他同業融資業務最長期限不得超過1年，業務到期后不得展期。”“單家商業銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。”

這對北部灣銀行形成重大打擊。

自救艱難

為擺脫資金周轉困境，北部灣銀行連續4年啟動增資擴股計劃。

2012年6月，廣西銀監局批復同意該行定向募集10億股的增資擴股計劃，擬將注冊資本增加至30億元，但由于種種原因，至2012年末僅完成5億股募集工作，新增注冊資本5億元。

2013年該行開展資本公積轉增股本工作，將總股本增至27.5億股。

2014年2月，北部灣銀行又啟動新一輪增資計劃，但由于該行資產質量嚴重惡化，北部灣銀行的3家上市公司股東沒有一家參與，其增資也曾一度引發外界猜測“流產”，最終在當地國資委的大力推動下才得以完成。廣西投資集團兩家下屬企業以共計5億股入股北部灣銀行，該行總股本增至32.5億股。

2015年1月末，北部灣銀行再次啟動增資擴股計劃。根據廣西銀監局披露的資料，北部灣銀行2015年增資擴股方案總額達13.5億股，將分兩步完成該計劃：先是向老股東定向配股，隨后剩余股份向新投資者進行定向增發，其中配股比例為每10股配4股，據該行前期摸底，預計配股數量為9.1億股，向新股東定增份額為4.4億股。

但是由于北部灣銀行糟糕的業績，配股進程緩慢無期。2015年4月27日，該行公告稱，因假日集中，未能完成配股，有七成的賬戶參與。5月6日，北部灣銀行公告稱，已經完成配股，但是也提到部分老股東沒有參與。

連續4年實施向市場圈錢的增資擴股行為，在中國銀行界實在是非常罕見，甚至可以說絕無僅有。

從市場經濟的角度看，一家企業為何要增資擴股？增資擴股不外乎兩種情況：你特別能賺大錢，需要增加資本投入;另一種是經營狀況不妙、資金緊繃，需要輸血打氣、補充資金。

顯然，北部灣銀行的境況如后者。

2014年9月29日，兩面針（600249.SH）就發布了關于掛牌轉讓所持廣西北部灣銀行股份有限公司股權11000萬股的公告，兩面針不僅對其增發新股的行為棄權，還擬轉讓老股。

英國客戶擠兌是對北巖銀行的不信任;中國的銀行的老股東拒絕接受增資擴股的優先權也是對北部灣銀行的不信任。

山那邊是海。“北巖”與“北部灣”還是可以連在一起的。