資金管理經驗交流

張磊

摘要：本文對基層發電企業資金管理的一些方法和經驗做了介紹。從資金籌集、使用、管理幾方面入手，提出在保證生產經營所需的同時，降低資金成本，防范財務風險的幾點建議。

關鍵詞：資金管理；提高效率；危機應對

前言：

發電企業是資金密集型企業，且建設資金來源以貸款為主，投產后，盈利公司的資產負債率也多在70%以上。如果遭遇經濟下行，發電量遠遠達不到盈虧平衡點，加之燃料成本飆升，將導致虧損面不斷擴大，資產負債率將節節攀升，甚至資不抵債，資金鏈也有可能出現斷裂。如何籌集、使用好資金，保證生產經營所需的同時，防范財務風險，降低資金成本，是值得探討的一個課題。

1. 籌集資金時關注結構調整

當預期貨幣政策相對寬松，尤其是銀行貸款利率進入下調通道時，可以更多地考慮使用短期貸款，貸款到期以置換方式借新債還舊債，或者在利率下調時立即提前還貸，借入更低利率的貸款，這樣操作雖然工作量增加，但可以保持資金成本一直處于較低的水平，同時由于銀行資金充裕，置換較為順利，財務風險不大。

當然，自2008年金融海嘯后，這樣的資金環境已不復存在，目前的資金市場一年緊似一年，貸款規模逐漸縮小，利率上浮，過多地使用短期貸款很容易出現到期難以償還，資金鏈斷裂的情形，此時就應爭取一定量的中期貸款，將還款期后延，減輕還貸壓力，同時考慮多種融資方式的結合，如關注票據市場，在票據貼現率較低時通過辦理電子承兌匯票緩解資金壓力；……