金融投資風險評估技術及應用分析

蔡政清

摘 要：目前現狀表明，在金融投資中具有很多不安全因素，在風險較大的情況下，企業在生產經營以及經濟效益方面很容易遭到不可預料的損失，鑒于此，越來越多的企業在投資決策方面重視對金融投資風險的評估工作，本文針對金融投資過程中所遇到的風險評估技術以及在現實中的應用展開一系列分析與探討。

關鍵詞：金融風險；風險評估；常見問題；應用分析

在我國最近幾年的社會市場經濟發展過程中，取得的成果是前所未有的，并且市場經濟體制同樣在發展的過程中取得了一系列成就。在當下，有很多企業將一部分資金投放到金融銀行中來進行投資。近年來，我國經濟高速發展，并廣泛地活躍在世界舞臺上，金融業也如火如荼地得到進一步發展。但是，在面臨巨大機遇面前，許多企業紛紛注入大量資金來擴大生產規模，忽視了投資風潮潛在的風險。因此，在看到商機和利潤的誘惑面前，企業需要做好投資決策，盡量做到認識和規避金融風險。

1.金融風險概述

1.1 金融風險的含義

金融風險，一般含義上指的是建立在金融基礎之上的風險，其中主要有三個種類，分別是在產品上的風險、在市場中的風險以及金融機構風險。根據一般情況下的金融理論來進行分析，假如一家金融機構遭遇風險，則這種風險在產生之后所帶來的破壞程度要比給這家金融機構帶來的破壞程度還要高。

1.2 金融風險的種類

財政與金融方面的風險被夸大、股票在投資過程中因為本身性質而誕生的風險以及結構上存在漏洞導致各個分散風險集中。

2.金融投資的風險評估技術及應用探究

2.1 VaR方法

Value at Risk的英文縮寫便是VaR，其意思是“在線價值”，是指在在進行風險評估時，需要觀察金融市場的起伏狀況，某一家金融公司借助于金融或者通過組合后的金融所誕生損失的最大值。公式為Prob（ΔP>VaR）=1-α 。

Prob含義為資產價值帶來的損失比可能產生的損失上限中的概率要高；ΔP指的是在既定的有效時間內，某金融方面的資產Δt中產生的價值損失額度；α指的是在事先預定的置信水平；VaR指的是在確定的置信水平α下的在險價值，即會直接造成損失的上浮。在這個公式中，站在VaR的概念上來進行分析，持有時間以及置信水平中的參數有著非常深遠的含義。一般情況下，置信水平與VaR之間的關系為正比例關系，假如執行水平得到一定程度上的提高時，VaR同時也會得到相應提高，鑒于此，在使用該公式對金融投資風險展開評價時，有必要借助于正確的方式來選擇合適的參數。

2.2 β系數衡量法

在對整個風險展開評價時，有必要借助于β系數來進行具體的分析，所謂β系數指的是借助于簡單措施將某個資產的收益的實際狀況以及市場中的關系展開描述，需要通過其反應內容和市場的組合變量的關系變化，從而加大解析的力度。此外，這也是特殊情況下的風險評價方法。將該式子進行簡化之后，可以得出β1=COV（Ri，RM）/O2M=piM（oi/OM），這樣的公式，為了讓大家更容易理解和運用該公式，可以對其中的內容進行更改。

2.3 均值——方差衡量法

在金融投資的過程中，一般情況下是沒有方法來對風險的大小以及有關因素在具體數據上進行獲取的，但是在這個過程中可以借助于一定的方式來從損失的有關偏差中，也就是風險的度數中，對風險的大致情況有個整體上的了解與掌握，對風險進行測量的時候，可以借助于變異系數或者標準方差等有關數學公式來展開計算。

X屬于一個隨機變量，在使用的過程中，可以通過一種金融工具對所投資過程中實際獲取到的效益E（x）對變量所帶來的期望值進行分析，換一句話說，可以將其數據看做為改組數據中的方差，即：標準差指的是方差中的算術平方根，是對平均數值以及測量數值離散程度在范圍和代銷方面的反映，假如標準差變大，則各個數據之間原本的關系也會發生較大的離散狀況，鑒于此，表示損失的波動幅度狀況也會發生較大的變化，損失的總金額以及概率也會上升。假如平均數出現相等的時候，對其它相關的因素進行分析后，可以借助標準差以及其它有關數據來展開直接的對比分析，假如兩組數據之間有著較大的變異時，則需要我們對離散程度進行深層次的分析，在這個過程中可以借助變異系數以及其它相關數據展開對比性的操作。

標準差與期望值之間的比值便是變異系數，通常情況下，偏差與變異系數之間的關系呈現出正比例的關系，假如變異系數變小，其偏差也會較小，因此，在金融投資過程中，是不會有較大的風險存在。反過來，假如變異系數變大，則偏差也會較大，在金融投資過程中便可能存在較大的潛在風險。

3 金融投資的風險評估技術中的普遍問題

3.1 最常見的三種問題

（1）在一系列指標中沒有一致性，并且各個沒有一定的可比性

憑借高低順序法，就能實現多種投資金融案例的比較，從而分析出對應的風險情況。通過利用方差衡量法與β系數方法，就能發現一個與現實截然不同的結構，而且這種結果經過了多個角度的分析。

（2）對風險進行分析時，不能夠對風險的精確度進行評述

借助于金融投資風險的評估方式，對金融風險展開詳細的分析與評估的時候，還不能夠對其風險的具體情況展開描述。因為，結論與實際存在的情況還有一定的距離，并且與風險相關的其它因素也不能在結果中得以反映。每一個金融投資成員在獲得的風險信息以及其它相關消息時，便會存在差距。目前，所利用的投資風險評估方式還無法為多個側面投資人員在利益上進行保障。

（3）事后的風險不能在預先的事前狀況下表述

借助于均值——方差衡量法、β系數方法展開對金融投資風險的評述時，在具體過程中使用的信息資料均為歷史中的信息，所以，所評述的結果，一般是在過去某個階段中可能存在的一種損失情況。另外，借助于VaR方法戰隊金融投資風險展開評述的時候，所得出的結論假如應用在實際的金融市場中，一般是沒有效果的。

4 如何解決金融投資的風險評估技術中的問題

4.1 使用壓力及后驗方法對VaR 的計算模型進行測試

借助于VaR方法對金融投資中的風險因素展開計算與分析的時候，在這個過程中會涉及到多個假設性的條件，因此所評價的過程以及結果上便不可避免的存在某些弊端，但是VaR方法可以對金融風險在事前展開評估與預防，并且在表達方式讓也容易被人們所理解和運用，除此之外，這種方法還能夠對風險在計量方面展開科學、可行的的統一。鑒于此，為了能夠讓VaR方法在對風險進行評估的時候，能夠發揮更好的作用，因此可以借助于壓力測試和后驗測試的方式來對VaR方法中計算方法在有效性方面展開測試。所謂壓力測試，指的是通過有關情景模式的方式來對相關情況展開探討，其中大多數工作是對各種金融市場中的不利因素展開假設，在此基礎上，在資產或者資產組合方面的前提下，對可能誕生的風險因素進行估計與分析。所謂后驗測試，指的是借助于正太方式來對VaR中的模型展開檢驗。當下采用的檢驗方式一般為峰度、偏度檢驗以及Kolmogorov Smirnov等。

4.2 把定量分析法和定性分析法進行結合使用

對金融投資風險展開計算與評估的時候，應該借助于多個類型不一的模型針對風險大小以及程度上展開定量的分析，鑒于此，可以在實際分析的過程中，借助于管理評分法、風險圖評價法以及風險度評價法這些科學可行的方法來將通過定性分析出來的風險進行結合。其中，風險圖評價法最具有優勢，因為它不僅能夠對未來的風險因素在嚴重程度上進行繪制，還能夠在可能性上進行繪制。

5 金融投資風險評估的意義與作用

5.1 風險管理中的重要內容

事實上，金融投資風險評估工作離不開技術的支持，金融風險在企業風險管理中屬于重要的一個組成部分。風險評估技術的支持，能夠讓企業風險得到很大程度上的控制。在最近的幾年中，社會經濟的發展以及全球經濟發展速度的加快，讓我國越來越多的企業在發展過程中不可避免的遭遇到不同程度上風險因素的阻滯。所以，實現企業的長遠發展，必須在風險面前采取有效的措施。

5.2 可把之用于對審計監督內容的管理

科學技術的發展以及不斷完善，金融投資工具的多樣性也不斷顯現出來，面對不同的金融工具，其操作方式也會有所不同，進一步對風險進行評估的方式和技術也會存在差別。將金融投資風險評估技術應用到審計監督內容中，即使有一定的困難，但是假如掌握了正確的方式，在審計與監督過程下的有關操作均會被有效的完成。

5.3 可把之用于對投資人員的銷售額進行評估

對于每一個金融投資者來說，風險都會發揮著一定的震懾作用，鑒于此，為了保證企業的效益不會遭受損失，企業內部的管理人員應該借助于一切可行的方式來針對負責投資人員的工作展開限制，比如對于極有可能發生的過度投機操作行為，要利用相應投資工具對其可能存在的風險展開有效評估，通過這種方式可以將風險控制在一定范圍內。

6 結語

在企業對金融投資過程中的風險展開預測的時候，其風險評價與風險衡量是一項不可缺少的工作，在詳細的操作流程中，一般會借助于兩種方式來展開相應操作。在這樣的狀況下，一般是沒有辦法針對風險衡量與風險評價這兩項工作在范疇以及區域上展開詳細區分的。很多情況下，因為數據過多而導致很多技術方法不能夠運用。本文主要針對金融投資的風險評估技術以及應用、在現實中常面臨的問題和解決方式上展開評析，希望能夠在金融投資風險的評估與探討方面可以提供某些參考。

參考文獻

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[2]胡衛霞；我國地方政府投資平臺風險及防范對策研究[J].金融時代.2011（6）.